著迷上市新三板意味著什么？

前段時(shí)間，泛游戲服務(wù)平臺(tái)著迷（樂享方登，證券代碼：835055）宣布掛牌新三板。在二級(jí)市場(chǎng)持續(xù)低迷的現(xiàn)狀下，這家典型的「逆勢(shì)而上」型互聯(lián)網(wǎng)公司反而愈發(fā)活——1月14日，著迷正式對(duì)外披露了定增方案——包括珠海長(zhǎng)實(shí)、基石資本、天星資本三大基金分別入股著迷，定增后，其市值將達(dá)到9.5億人民幣，成為新三板上泛游戲服務(wù)領(lǐng)域市值最高的公司。

眾所周知，新三板去年開始大幅吸納互聯(lián)網(wǎng)公司，甚至被認(rèn)為在幾年內(nèi)將成為全球最大的中小企業(yè)融資平臺(tái)，盡管存在著機(jī)動(dòng)性強(qiáng)但流動(dòng)性差的問題，但對(duì)于帶有鮮明特色的互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)型企業(yè)，著迷是新三板中最受關(guān)注的一類投資標(biāo)的。

根據(jù)著迷披露的定增信息，其背后有著頗為強(qiáng)大的資方力量——其中，珠海長(zhǎng)實(shí)在A股市場(chǎng)活躍多年，成為著迷通向A股市場(chǎng)的通路；基石資本是中國(guó)最早的創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)之一，在傳媒領(lǐng)域有著不小優(yōu)勢(shì)，天星資本則是在新三板市場(chǎng)的最活躍的資本之一，這次定增方案，也反映出資方對(duì)著迷平臺(tái)業(yè)務(wù)上價(jià)值與未來(lái)成長(zhǎng)潛力的肯定。

著迷的上市個(gè)案，其實(shí)也引發(fā)了行業(yè)對(duì)未來(lái)方向的討論，若以游戲媒體定位，它的不同之處在哪兒？移動(dòng)游戲服務(wù)平臺(tái)向泛游戲服務(wù)平臺(tái)轉(zhuǎn)型能成功嗎？對(duì)行業(yè)又有著怎樣的借鑒意義？下面詳細(xì)說(shuō)說(shuō)。

泛游戲服務(wù)平臺(tái)成為行業(yè)主流

火熱的《羋月傳》剛剛結(jié)局，《尋龍?jiān)E》票房一路高歌，兩部影視作品將互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷模式與影視傳播結(jié)合的淋漓盡致，從而掀起了IP經(jīng)濟(jì)的新一輪風(fēng)潮，強(qiáng)大的群眾基礎(chǔ)加上自帶流量的粉絲效應(yīng)，配合整合品牌加持的跨界營(yíng)銷，影視作品逐漸找到了摸索到了互聯(lián)網(wǎng)傳播的秘籍。

與傳統(tǒng)的游戲發(fā)行公司不同，著迷本身起家內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)，以UGC+PGC為核心，從內(nèi)容資訊服務(wù)平臺(tái)向泛游戲服務(wù)平臺(tái)轉(zhuǎn)型，后續(xù)由于優(yōu)酷土豆合作，將發(fā)行業(yè)務(wù)和媒體業(yè)務(wù)連接起來(lái)，希望借助多渠道出口能衍生出更多產(chǎn)品，這個(gè)模式可以視作互聯(lián)網(wǎng)模式反向作用于游戲發(fā)行的延伸。

傳統(tǒng)的移動(dòng)游戲產(chǎn)業(yè)運(yùn)行可以簡(jiǎn)單分為開發(fā)——發(fā)行——渠道三個(gè)鏈條，然而目前資本過(guò)分重視渠道價(jià)值，內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)基本被視為廣告聚集地，平臺(tái)本身的傳播屬性被低估，導(dǎo)致投資價(jià)值遠(yuǎn)不及渠道型公司。而隨著游戲市場(chǎng)迅速發(fā)展，作為用戶流量入口和宣傳渠道的內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)價(jià)值開始顯現(xiàn)，因此，善用內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)的價(jià)值成為游戲推廣的重要一環(huán)，內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)正逐漸奪回行業(yè)話語(yǔ)權(quán)，行業(yè)無(wú)腦砸錢開拓渠道的蠻荒時(shí)代已過(guò)去。

于是，以著迷為代表的內(nèi)容服務(wù)平臺(tái)，開始從業(yè)務(wù)模式、商業(yè)模式、戰(zhàn)略規(guī)劃等方向進(jìn)行轉(zhuǎn)型，提出向泛游戲服務(wù)平臺(tái)轉(zhuǎn)變的發(fā)展目標(biāo)。著迷的上市，實(shí)際上體現(xiàn)出市場(chǎng)一個(gè)重要變化——泛游戲服務(wù)平臺(tái)正在成為行業(yè)主流，它雖不能直接影響安裝量，卻能快速提升游戲本身的品牌，從而影響下載與用戶活躍度。

著迷為何定位泛游戲服務(wù)平臺(tái)？

招股書中，著迷多次強(qiáng)調(diào)定位于「泛游戲服務(wù)平臺(tái)」，這意味著其坐穩(wěn)了內(nèi)容業(yè)務(wù)后，深挖泛游戲服務(wù)領(lǐng)域的一個(gè)新嘗試，算得上是市面上不多見的游戲內(nèi)容服務(wù)模式升級(jí)版，其未來(lái)業(yè)務(wù)包括游戲IP、UGC/PGC視頻應(yīng)用、游戲發(fā)行等環(huán)節(jié)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是從WIKI產(chǎn)品入手——通過(guò)平臺(tái)升級(jí)——向游戲發(fā)行靠攏，是個(gè)典型的單點(diǎn)突破后，向著更高產(chǎn)業(yè)價(jià)值端轉(zhuǎn)型的成功案例。

從著迷的產(chǎn)品來(lái)看，它并非傳統(tǒng)意義的資訊平臺(tái)，起家于UGC+PGC產(chǎn)品，在移動(dòng)視頻內(nèi)容方面，著迷在內(nèi)容運(yùn)營(yíng)、用戶運(yùn)營(yíng)上有著一定的積淀，有些單個(gè)視頻在全網(wǎng)的播放量已經(jīng)破千萬(wàn)，可以說(shuō)是一個(gè)成熟的PGC提供商。由于游戲視頻和社交互動(dòng)在促進(jìn)玩家留存以及吸引新用戶方面確實(shí)具有較好的效果，游戲視頻的錄制和分享越來(lái)越成為行業(yè)關(guān)注的重點(diǎn)，著迷率先預(yù)見到了這一點(diǎn)，并提前完成了相關(guān)的戰(zhàn)略布局。

所以，著迷的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)是把平臺(tái)化價(jià)值發(fā)揮到極致。舉個(gè)例子，其現(xiàn)有的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)是著迷WIKI，是生存土壤，衍生出了著迷玩霸、著迷網(wǎng)、著迷視頻等樹苗，而在平臺(tái)支撐之上，最終將嘗試「游戲發(fā)行」這顆大樹。

泛游戲服務(wù)平臺(tái)的潛力有多少？

數(shù)據(jù)顯示，著迷在近五年的發(fā)展過(guò)程中，約積累了超過(guò)2萬(wàn)名職業(yè)內(nèi)容貢獻(xiàn)者。通過(guò)運(yùn)營(yíng)，這些PGC帶動(dòng)了上百萬(wàn)玩家的UGC，這是著迷在發(fā)展中的最大基石。

從這個(gè)角度來(lái)看，著迷的優(yōu)勢(shì)明顯，一方面能夠?qū)崿F(xiàn)用戶群體的自然生長(zhǎng)，區(qū)別于過(guò)去用戶自生自滅的模式；另一方面，因?yàn)橛脩魧?duì)于游戲本身價(jià)值的開發(fā)，也使得游戲本身的生命得到延續(xù)，對(duì)于開發(fā)者與發(fā)行商來(lái)說(shuō)，這種產(chǎn)品生命力的延續(xù)要遠(yuǎn)比重新打造一款新品更有吸引力。

從WIKI+UGC+PGC是著迷脫離傳統(tǒng)內(nèi)容渠道率先上市的基礎(chǔ)，而著迷視頻+游戲發(fā)行，則支撐起了其定位「泛游戲服務(wù)平臺(tái)」的想象空間。

與合一集團(tuán)達(dá)成合作后，著迷也首次將游戲視頻引入到核心產(chǎn)品層面，其意義在于實(shí)現(xiàn)了「內(nèi)容平臺(tái)+游戲視頻」的全新推廣模式，這兩年來(lái)游戲直播平臺(tái)的大幅興起，為行業(yè)帶來(lái)更鮮活的運(yùn)營(yíng)手段，如果著迷在視頻領(lǐng)域取得規(guī)模性的收入，并探索出穩(wěn)定的盈利模式，則證明了產(chǎn)品矩陣形成疊加效應(yīng)，把著迷在游戲產(chǎn)業(yè)鏈的定位向上提升了一個(gè)等級(jí)。

游戲發(fā)行同樣也是實(shí)現(xiàn)「泛游戲服務(wù)平臺(tái)」的最重要舉措。據(jù)了解，著迷今年將與開發(fā)商合作發(fā)行多款產(chǎn)品，包括明星公司頑石出品的《坦克指揮官》等，在小范圍測(cè)試中，從留存到付費(fèi)都取得了不錯(cuò)的成績(jī)。

為了更好的運(yùn)營(yíng)發(fā)行業(yè)務(wù)，著迷在美國(guó)開設(shè)了分公司，并與臺(tái)灣知名運(yùn)營(yíng)商達(dá)成合作關(guān)系，以第一時(shí)間掌握國(guó)際市場(chǎng)動(dòng)向，先人一步拿到獨(dú)家海外游戲資源，著迷后續(xù)發(fā)行的游戲?qū)⒁员泵篮团_(tái)灣為中心，最終著迷的目標(biāo)是覆蓋全球。

總體來(lái)看，作為一家成立近5年，趕上了上游爆發(fā)與市場(chǎng)紅利的企業(yè)，著迷的成長(zhǎng)路線非常的「互聯(lián)網(wǎng)思維」——它講述了一個(gè)從相對(duì)容易入手的內(nèi)容平臺(tái)入手，獲取了大量B端廠商客戶與C端手游用戶后，借助龐大的資本力量登陸公開市場(chǎng)融資，然后通過(guò)核心產(chǎn)品+視頻+海外布局的策略，向泛游戲食物鏈上面發(fā)行進(jìn)擊的故事，無(wú)論最終成績(jī)幾何，都是在這個(gè)高度垂直的圈子深挖尋求突破的經(jīng)典案例。

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