資本寒冬下，互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)眾籌能否為企業(yè)送暖？

文/李東樓(微信號(hào)：lidonglou)

由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境欠佳和國(guó)內(nèi)股市的持續(xù)低迷等諸多因素，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)在2015年下半年出現(xiàn)“資本寒冬”。不過(guò)，一種創(chuàng)新的融資模式目前正在國(guó)內(nèi)興起，那就是股權(quán)眾籌融資。根據(jù)盈燦咨詢發(fā)布的《2016年1月眾籌行業(yè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，國(guó)內(nèi)非公開(kāi)股權(quán)融資平臺(tái)在2016年1月新增項(xiàng)目442個(gè)，完成融資6.04億元。那么，為何股權(quán)投融資平臺(tái)會(huì)突然興起呢?創(chuàng)業(yè)者又該選擇平臺(tái)進(jìn)行股權(quán)融資呢？東樓不妨來(lái)分析解讀一下：

互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)投融資平臺(tái)為何會(huì)興起？

首先，國(guó)內(nèi)投資人井噴，為互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)融資平臺(tái)的興起提供了土壤。在近幾年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)第一代、第二代創(chuàng)業(yè)者當(dāng)中，已經(jīng)有相當(dāng)一部分人獲得了成功，通過(guò)企業(yè)上市或出售等方式獲得了相當(dāng)?shù)呢?cái)富。比如京東董事長(zhǎng)CEO劉強(qiáng)東，在上市后身家一度達(dá)到600億人民幣，劉強(qiáng)東創(chuàng)業(yè)成功之后也非常熱衷于風(fēng)險(xiǎn)投資，最新的消息是，劉強(qiáng)東家族通過(guò)奶茶妹妹投資了UBER；又比如58同城CEO的姚勁波，作為兩家上市公司的創(chuàng)始人，身家也不菲，粗略估計(jì)也有數(shù)十億，而姚勁波也熱衷于風(fēng)險(xiǎn)投資，投資了諸多58同城離職員工的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目；還有去哪兒創(chuàng)始人莊辰超身家也達(dá)到數(shù)十億，同時(shí)也是活躍的投資人，其投資了美麗說(shuō)、融360等。實(shí)際上，還有很多諸如阿里巴巴、騰訊、百度等互聯(lián)網(wǎng)上市公司的離職高管，也都是活躍的小微天使投資人。而互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)融資平臺(tái)進(jìn)一步降低投資金額門(mén)檻之后，更多的具有一定風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力的人群加入到了微天使投資人的行列。

其次，隨著投資人的增多，對(duì)于優(yōu)秀項(xiàng)目的爭(zhēng)奪也就更加激烈，更為重要的是，天使投資人也需要有第三方平臺(tái)來(lái)幫忙篩選和過(guò)濾好項(xiàng)目，從而節(jié)省其投資決策的時(shí)間。事實(shí)上，對(duì)于項(xiàng)目的篩選是一個(gè)巨大的工作量，因此很多風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)依賴于FA來(lái)篩選項(xiàng)目，甚至通過(guò)科技媒體來(lái)獲得好項(xiàng)目，而更多的天使投資人為了節(jié)省時(shí)間，則會(huì)更傾向于看朋友介紹的項(xiàng)目。實(shí)際上，股權(quán)投融資平臺(tái)的出現(xiàn)不僅僅是增加了一個(gè)投資的渠道，更是解決了天使投資人缺少好項(xiàng)目和篩選項(xiàng)目的痛點(diǎn)，而這也是股權(quán)投融資平臺(tái)受到天使投資人歡迎的客觀原因。

還有，投資人也希望有其他投資者共同參與創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目投資以降低其投資的風(fēng)險(xiǎn)，這也是私募股權(quán)融資興起的原因之一。目前，京東東家、牛投網(wǎng)等正在成為投資人云集的互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺(tái)。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，2016年1月，京東東家完成私募股權(quán)項(xiàng)目6個(gè)，融資9494.7萬(wàn)元；牛投網(wǎng)1月新增項(xiàng)目10個(gè)，成功眾籌項(xiàng)目6個(gè)，完成融資6528萬(wàn)；眾投天地完成項(xiàng)目9個(gè)，完成融資3953萬(wàn)；眾投邦完成項(xiàng)目3個(gè)，完成融資2850萬(wàn)；聚募完成項(xiàng)目7個(gè)，完成融資927.4萬(wàn)。其中在完成項(xiàng)目數(shù)近似、單個(gè)項(xiàng)目眾籌金額定位差距較大的情況下，牛投網(wǎng)雖然融資金額僅次于京東東家，但上線項(xiàng)目數(shù)遠(yuǎn)超京東東東家。此前低調(diào)潛行的牛投網(wǎng)成為1月非公開(kāi)股權(quán)融資行業(yè)的最大黑馬。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，自2015年下半年正式運(yùn)營(yíng)起，牛投網(wǎng)已完成眾籌項(xiàng)目38個(gè)，認(rèn)證投資人11116人，促成融資總額12555.8萬(wàn)元，迅速切入行業(yè)一線陣營(yíng)。這些數(shù)據(jù)都充分顯示，股權(quán)融資的額度越來(lái)越高，而且投資人對(duì)于股權(quán)投資平臺(tái)的接受度也越來(lái)越高。

股權(quán)眾籌平臺(tái)如此之多，創(chuàng)業(yè)者到底該如何選擇？

另一方面，興起的股權(quán)眾籌平臺(tái)讓風(fēng)險(xiǎn)投資人多了一種投資的渠道和手段，而對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，由于融資關(guān)系到公司的生命線，選擇投融資平臺(tái)時(shí)更需謹(jǐn)慎。那么，創(chuàng)業(yè)者究竟應(yīng)該選擇怎樣的投融資平臺(tái)呢?東樓倒是有四個(gè)建議。

第一，選擇更懂創(chuàng)業(yè)者項(xiàng)目的，這樣優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目獲得融資的幾率更大。實(shí)際上，盡管目前互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)融資平臺(tái)有數(shù)百家，但其中對(duì)創(chuàng)業(yè)者有真正一線接觸和理解的平臺(tái)并不多。牛投網(wǎng)算是其中之一，作為一個(gè)以聚集創(chuàng)業(yè)者為驅(qū)動(dòng)力的平臺(tái)，牛投網(wǎng)提倡“創(chuàng)業(yè)者理解創(chuàng)業(yè)者，創(chuàng)業(yè)者投資創(chuàng)業(yè)者”的理念，在為創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供快速融資渠道的同時(shí)，也為成功的創(chuàng)業(yè)者提供向投資人轉(zhuǎn)型的通道?！痹谂Ｍ毒W(wǎng)上聚集了大量的成功創(chuàng)業(yè)者作為項(xiàng)目領(lǐng)投人，比如投資過(guò)步步高集團(tuán)、當(dāng)當(dāng)網(wǎng)等成功公司的九洲遠(yuǎn)景集團(tuán)董事長(zhǎng)王敬；投資了凱叔講故事，寶駕租車等項(xiàng)目的資深的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，豐厚資本合伙人楊守彬；投資了眾多VR項(xiàng)目的華誼互娛科技有限公司創(chuàng)始人賀文標(biāo)等等。這些投資人都有豐富的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，更能夠準(zhǔn)確理解創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，從而保證創(chuàng)業(yè)者的優(yōu)秀項(xiàng)目不被錯(cuò)過(guò)。

第二，選擇融資成功率更高的。因?yàn)榧热皇侨谫Y，那么融資到位是最為重要的。而這也需要對(duì)于平臺(tái)進(jìn)行綜合考量，一方面可以參考平臺(tái)上面展示過(guò)往的項(xiàng)目眾籌案例，看看總體融資成功率到底多高，另一方面也要對(duì)過(guò)往融資項(xiàng)目的真實(shí)性進(jìn)行考察和評(píng)估，因?yàn)楹芏嗤度谫Y平臺(tái)為了招徠創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目會(huì)虛構(gòu)項(xiàng)目融資成功案例。因此，創(chuàng)業(yè)者需要確保選擇幾個(gè)真實(shí)融資成功率高的投融資平臺(tái)，然后再進(jìn)行從中綜合選擇。目前看來(lái)，牛投網(wǎng)的“社群+眾籌”模式在項(xiàng)目融資方面表現(xiàn)出了很高的成功率。早期項(xiàng)目其實(shí)是很難判斷的，最關(guān)鍵的因素是項(xiàng)目創(chuàng)始人是否靠譜。牛投網(wǎng)采用的辦法是創(chuàng)始人社群背書(shū)，投資人和項(xiàng)目方創(chuàng)始人放在同一個(gè)社群里，大家通過(guò)社群社交逐漸積累自己信用度。這個(gè)信用度很大的程度上就可以幫助投資人對(duì)項(xiàng)目創(chuàng)始人做出有效判斷，從而提高項(xiàng)目融資的效率和成功率。在去年12月份，牛投網(wǎng)還在“2015創(chuàng)業(yè)社群大會(huì)”上舉辦線下眾籌，從社群里出來(lái)的5個(gè)參與項(xiàng)目全部現(xiàn)場(chǎng)眾籌成功，效率驚人。

第三，選擇能夠更快融到錢，而不是能夠融到更多錢的。

對(duì)于創(chuàng)業(yè)者來(lái)說(shuō)，時(shí)間特別寶貴，時(shí)間就是生命，更快的融到錢比融到更多的錢更加重要?，F(xiàn)在的創(chuàng)業(yè)環(huán)境瞬息萬(wàn)變，早一天拿到錢就早一天安全，一味的追求高融資而不得，除了浪費(fèi)了寶貴的時(shí)間之外，也是項(xiàng)目失去了進(jìn)一步發(fā)展壯大的時(shí)間。所以創(chuàng)業(yè)者在選擇私募股權(quán)眾籌融資平臺(tái)時(shí)，也要充分考慮項(xiàng)目的融資周期，盡量選擇能夠快速完成資金眾籌的，早一天啟動(dòng)項(xiàng)目，就多一個(gè)發(fā)展機(jī)會(huì)。眾籌成功后，目前業(yè)內(nèi)各家平臺(tái)項(xiàng)目資金到賬時(shí)間在3-6個(gè)月，牛投網(wǎng)略快一些，到賬時(shí)間在1個(gè)月左右。同樣，對(duì)于投資人來(lái)說(shuō)也是一樣，更快地賺到錢比賺更多的錢重要。項(xiàng)目較小的融資額、較低的股權(quán)比例是更有利于投資人在下輪退出獲得收益的。

第四，選擇能夠有更多的附加值，可能對(duì)項(xiàng)目后續(xù)發(fā)展幫助巨大的。目前很多私募股權(quán)融資平臺(tái)除了提供融資服務(wù)之外，其實(shí)也是一個(gè)非常垂直的曝光平臺(tái)，在參與股權(quán)融資的過(guò)程中，接受眾多投資人對(duì)于項(xiàng)目的審視和考察，將對(duì)創(chuàng)業(yè)者獲得更多的融資機(jī)會(huì)，以及修正自己的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目都多有裨益。因此，創(chuàng)業(yè)者再考慮了以上三個(gè)原則之外，還需要考慮到股權(quán)融資平臺(tái)能否帶來(lái)其他的附加值，比如媒體曝光，又比如后續(xù)的投后服務(wù)，以及投資人交流機(jī)會(huì)等。在提供創(chuàng)業(yè)者和投資人交流這點(diǎn)上，目前以”社群+眾籌“模式做投融資平臺(tái)的牛投網(wǎng)的做法是，以項(xiàng)目在線微路演為凝聚點(diǎn)，把融資項(xiàng)目創(chuàng)始人、投資人、項(xiàng)目“拆解員”等創(chuàng)業(yè)相關(guān)角色聚集到一起，然后進(jìn)行深度的創(chuàng)業(yè)和投融資交流。之后，牛投網(wǎng)又借助交流產(chǎn)生的干貨，幫助項(xiàng)目曝光，屬于不僅籌錢，也籌資源的路線。

總體來(lái)看，資本寒冬下，互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)融資平臺(tái)的出現(xiàn)，不僅僅給予提供很多風(fēng)險(xiǎn)投資人一種新的投資方式和渠道，也讓很多創(chuàng)業(yè)者多了一種融資渠道。隨著互聯(lián)網(wǎng)非公開(kāi)股權(quán)融資在國(guó)內(nèi)的日益火熱，優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者將更不用擔(dān)心資本寒冬，只要專心做好自己的項(xiàng)目，融資也會(huì)越來(lái)越容易。

李東樓是著名的泛科技和營(yíng)銷類自媒體。除了這里，他還是新浪優(yōu)秀專欄作者和科技名博，并是鈦媒體、百度百家、新浪創(chuàng)事記、創(chuàng)業(yè)邦、快鯉魚(yú)等多個(gè)專業(yè)科技網(wǎng)站專欄作者，搜狐IT、今日頭條自媒體認(rèn)證作者，百度閱讀認(rèn)證作家、《經(jīng)理人雜志》、《東方國(guó)門(mén)》等傳統(tǒng)媒體長(zhǎng)期撰稿人。微信公眾號(hào)：瑞萊觀點(diǎn)

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