VC擁有驚人的回報率嗎？

3月20日“加速會-講故事大會”圓滿舉行，下文是根據(jù)創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗分享嘉賓微吼創(chuàng)始人林彥廷在會場上的發(fā)言整理而來：

最近比較火A輪、B輪、C輪死，一開始是從B輪開始說的，其實這個話是正確的廢話，就像它告訴你一個道理說人必定是要死的，跟你融資不融資其實也沒有關系。而且融資這個事基本上一條道跑到黑，一旦你走上這條路，A輪融完了，B輪、C輪肯定是一路走下去的。

借這個機會跟大家分享一下，因為在座很多都是創(chuàng)業(yè)者，有些可能已經(jīng)融過資了，肯定還會繼續(xù)融，有些可能還在路上。分享一下微吼在這條路上的探索。

聯(lián)想的柳總說管理有三要素，這個事很多人都知道，搭班子、定戰(zhàn)略、帶隊伍。創(chuàng)業(yè)開門三件事：找人、找錢、找模式。其實這三個事都是緊緊著圍繞著你跟VC談你的商業(yè)模式，談你的故事，跟融資其實是息息相關的。

創(chuàng)業(yè)者我們現(xiàn)在理解基本上分兩種人，其實只有兩個人，不是男人和女人，大家覺得是什么呢？一種是90后，一種是90前。這個事你發(fā)現(xiàn)其實有點尷尬，我不知道在座的年齡層次，我想大部分可能是90后，這一部分人群上升的勢頭非常猛，非常好，這也造成了我們70后在去談投融資的時候，處境有點尷尬。VC特別在移動互聯(lián)網(wǎng)，很關注90后這個人群。后來這個事琢磨了一下，首先這是個好事，任何一個社會年輕群體起來的時候，得到社會資源的廣泛關注，這肯定是好事，這是社會進步的一個標志。

但70后、80后不能說這么早就退出歷史舞臺吧，我想90后、70后、80后這個人群劃分，其實也只有在中國，在國外沒有這樣一種劃分，我們在國外看到歐美，包括日本有這個嬰兒潮，戰(zhàn)后大量生孩子，按這種年代劃分的。美國有反越戰(zhàn)一代，按這種類別來劃分，還沒有在中國按出生年月來劃分的。特別我們在互聯(lián)網(wǎng)這個行業(yè)，在IT這個行業(yè)，真正牛X的人有60后、70后，80后還沒有冒頭，在這個階段。所以這也是我們在這些70后和80后人群，在去談VC的時候，我自個兒想明白這個道理之后，變得更加有信心而已。

我們說一下“錢”：首先錢是稀缺資源嗎？我們現(xiàn)在面對VC的時候，自然有兩類人，一種就是極度自信，但這種人也是裝出來的樣子比較多。但是大部分的環(huán)境情況下，相對來說創(chuàng)業(yè)者還是在VC面前，我看到的大部分還是一種相對弱勢一些的感覺。但是實際上在中國，特別是當今的中國，錢真的不再是稀缺資源了。那什么是呢？在座的諸位是，好的創(chuàng)業(yè)項目，好的創(chuàng)業(yè)者才是。VC大把的錢都有，不光LP哪里來的，是國外的教師退休基金也好，還是國內(nèi)的上市公司老板的LP也好，其實錢是大把的。如果你能給他一個好的商業(yè)想法，一個好的團隊，一個好的IDEA，其實非常愿意把錢給你。他們也非常痛苦，我們要做的是幫助這些VC，把他們的錢花出去。

VC另外一個很容易給大家一個比較神秘的地方，我們聽到很多投資界傳奇的故事，我當年投了誰誰誰，當年那個小伙子我不認識，毛頭小伙子，最后告訴你一個故事，這個人叫扎克·伯格，它的回報率幾百倍、上千倍，但這些都是真實發(fā)生的事，這是毫無疑問的。但是作為投資呢，它整體作為一個行業(yè)的回報率是多少呢？

數(shù)據(jù)來自不同的地方，我大概掃了一遍，包括我們上商學院，包括自己去搜了一些資料，美國基本上14年回報率，作為一個行業(yè)整體的回報率是59%，不到60%。這已經(jīng)是很高，也非常好了，任何一個傳統(tǒng)行業(yè)能達到這個，一幫人會瘋得一樣上去。但它畢竟不是像我們所想到的，砸進去之后，立刻都能產(chǎn)生像GOOGLE，像FACEBOOK幾百、上千倍的回報，那個是很小的。作為一個行業(yè)來說有一個高回報率，但還是在我們可以理解的范圍之內(nèi)。

VC這個行業(yè)，當然是一個聰明人扎堆的地方，年輕人如果進入VC這個行業(yè)呢，利弊參半，壞的是太早進入這個行業(yè)了，VC都在做企業(yè)的一把手，他會很容易自我拔高，如果沒有太多的收力，把握不住這個位置。這個行業(yè)對年輕人的成長非常非常有幫助的，整天跟一堆高手在聊天，在看項目，這些人成長起來會非常快。

錢拿得多好不好？這個問題沒有一個標準答案。我自個兒當然也想每一輪都想拿得很多，自己也是一輪一輪在融，最近也在談了。但是你拿得多這也是一個雙刃劍，一般融資是這樣，天使輪和A輪基本可以講一個故事，講一個模式在里邊，不需要一個數(shù)據(jù)支撐。但是到了B輪，B輪還有點模棱兩可，既需要數(shù)據(jù)支撐，還可以接著講故事。從B輪開始越來越難了，必須有一個強大的數(shù)據(jù)支撐，才能支撐你的估值一路往上走。如果一開始估值比較高的話，超過當前能夠提供的數(shù)據(jù)支撐的話，在畫一個未來的餅，如果他買單了，對創(chuàng)業(yè)者暫時是一個好事。那下一輪怎么辦呢？下一輪接盤的老大會覺得不行，每輪總要比前面高，不能低，你要是低的話，這個事很難辦，如果大家低了，你們知道會發(fā)生什么事嗎？如果創(chuàng)業(yè)者發(fā)現(xiàn)比如C輪融資的期望值沒有達到，可能比B輪還低，這時候會出現(xiàn)什么情況呢？一個是沒人接手，我不知道大家做的什么行業(yè)？如果有些行業(yè)有現(xiàn)金流，還好辦，如果純粹是燒錢這種模式，這個就完了。

還有一個你前一輪的投資人，當初你跟他簽的時候，協(xié)議里面一定會有類似的一些條款來反制約你的，你可能更加稀釋，可能要回購等等其他的辦法作用在你身上，我們都不希望發(fā)生，投資人也不希望發(fā)生這個事情，希望你干得好，獎勵你，而不希望懲罰你。最后發(fā)現(xiàn)這個公司跟你沒關系了，動力越來越少，這個公司會非常難受，很尷尬，錢拿的是小步快跑，你不要想著一步到位，不可能說拿一筆錢，夠你兩、三年花的，看你的階段，有可能你只融六個月的錢，也可能融12個月的錢，但不會再多了。當然錢花不出去，超過你預想，那是很好，那是另外一回事。

模式，首先我不知道大家所處的行業(yè)，我想說的是，不管你處于什么樣的商業(yè)模式當中，你處于哪個行業(yè)里邊，如果是你內(nèi)心真正堅信的一個目標，那你就堅持吧，我覺得這個事沒有別的人比你想的更清楚。當然你會不斷地聽到各種意見，但其實我們看到，我們往回頭看，如果不能預見未來的話，回頭看，其實只有那些特別任性的創(chuàng)業(yè)者才真正成為大成者，才有未來?；仡^看看像當年馬云，現(xiàn)在如日中天，在99年的時候他是非常邊緣化的互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)者，張朝陽占據(jù)了所有的光芒，但是誰懂電子商務，是把義烏的攤弄到網(wǎng)上談，沒有人懂的。但是十幾年過去了，誰是最牛逼的人物？至少目前是最牛逼的人物了。

另外一個是等待風投，而不是去追逐，最開始是雷軍說的，在風投豬就能飛。問題是，咱哪兒知道風口？哪兒能預見這個風從哪兒來呢？在社會上都這么喊的時候，已經(jīng)不是風口了。我想說每個人利用自己的專業(yè)背景，專業(yè)知識，站在那個地方，砸一個坑去等著，如果風能來更好，如果風不能來，你認準的這個行業(yè)，能為社會創(chuàng)造價值的行業(yè)，不依然很好。剛才介紹我說是做通訊，我們大學畢業(yè)的時候，還沒有什么計算機互聯(lián)網(wǎng)，95年、96年剛進入中國，那時候通訊是如日中天，但是我沒有放棄，微吼直播是移動視頻直播平臺，不用來到現(xiàn)場，用手機就可以視頻直播。其實它的底層都是通訊，都是我們這么多年的積累。

但是如果說你對你的模式?jīng)]有那么真心地篤定說，這個就是我將來一定要從事一輩子的行業(yè)，或者你現(xiàn)在還沒有面臨選擇的時候，最好還是知道一下目前大概的形勢，可能對大家選擇有一些幫助。

莎士比亞哈姆雷特說過一句最牛逼的話，To be or not to be，大的行業(yè)劃分是做2B的，還是2C的。美國對2B的關注在上升，從事2B的創(chuàng)業(yè)者其實是個好事。

目前的現(xiàn)狀是這樣，你如果有選擇的話，能做2C，最好不要做2B，從融資的角度，從社會資源的關注，它比較性感，2C能講很多故事。能做中小B，不要做大B，大B就是去磕企業(yè)，中小B還是一個很大的盤子，是幾十萬的中小企業(yè)，還是幾千萬。百度很?！亮?，它是一個搜索引擎了，從商業(yè)模式上更多是一個廣告營銷平臺，企業(yè)做營銷，總要投個廣告關鍵字，它的客戶能有多少呢？一千萬太多了，即使百度這么?！恋墓?，每年就跟印鈔票一樣，反正一個點擊，你也不知道這個點擊哪兒來的，就要付錢。沒有一千萬，即使這么?！恋墓?，這么大一個銷售額，只需要40萬企業(yè)客戶，這是我去年算出來的，但這個量級。

2C很好，如果你要做2B，盡量做中小B。這是模式，你如果遵循這個邏輯，我分享一下我們自己，視頻直播的這個事，如果往2C上去做，最直接的就是秀場模式，YY、六間房，9158，六間房賣給宋城演藝了，26億人民幣。這個模式是很清楚的，UP值很高。微吼跟他們做的不一樣，我們認為秀場已經(jīng)過去了，中國做秀場大概有300多家，至少不是都掙錢，前面那一撥都會掙錢，這個是會前面老大的事，BAT的。

所以微吼更針對的是商務人群的定位，把大的歸類，是個商務視頻直播的社交平臺，大家參與活動，像這種活動，其實都歸為商務活動，包括商業(yè)演出，都算商務活動，你來不了現(xiàn)場，你覺得現(xiàn)場的人聽他們?nèi)ブv什么，你想?yún)⑴c，你想認識這些觀眾，大家來到這個屋子里，其實大家的背景很多都是相同的，希望拓展人脈、認識，這些都可以在微吼的移動端實現(xiàn)。從去年年底推到手機端，拿手機就可以隨時把現(xiàn)場進行直播出去了，安卓版發(fā)起直播的功能，也在最近一個月之內(nèi)會上線。但是看是都沒問題。

我們做了很多活動了，我剛才說的，也有各種，有演出，詩歌朗誦，這個是邏輯思維舉辦的活動，用一個手機往那兒一插就可以做直播了。甚至說你把這個手機放在，因為它是個手機直播，可以放在你平時周末出去玩，可以放在摩托上，放在車前面，你可以一路開過去，讓你的粉絲，你的好友一路跟著你，做一個虛擬的一日游，有各種好玩的東西，也有視頻教學等等。大家可能經(jīng)常去一些活動，也會看到微吼。

當然我們也有專業(yè)攝像機，看會場要求，但很多情況是說，很多重的設備在那兒，你就發(fā)現(xiàn)一個哥們，就把一個手機擱那兒了，那就是微吼在做直播。

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