紫牛基金張泉靈：入行第一個(gè)月即投出三個(gè)項(xiàng)目

2016年4月11日-13日，由投中信息主辦的“2016年中國(guó)投資年會(huì)”在上海金茂君悅大酒店隆重舉行。本次“中國(guó)投資年會(huì)”以“跨境、布局、未來(lái)”為主題，探討當(dāng)下行業(yè)熱點(diǎn)，縱論私募股權(quán)行業(yè)未來(lái)，掀起了對(duì)中國(guó)股權(quán)投資行業(yè)新一輪的憧憬與展望。金融界網(wǎng)站作為特約媒體，全程報(bào)道會(huì)議的實(shí)況。

紫?；饎?chuàng)始管理合伙人張泉靈

紫?；饎?chuàng)始管理合伙人張泉靈在4月13日在論發(fā)表“名人跨界”主題演講。作為一個(gè)跨界的投資人，張泉靈入行第一個(gè)月就投出了三個(gè)項(xiàng)目，并且取得了成功。她自稱是有“奇怪思考方式”的文科女，思考任何事情都要變成一個(gè)數(shù)學(xué)公式，如果公式成立就成立，否則就很難理解這件事，“當(dāng)時(shí)的腦子里我出現(xiàn)了一個(gè)數(shù)學(xué)公式，去年10月份的時(shí)候我認(rèn)為直播一定會(huì)火?！?/p>

以下為紫?；饎?chuàng)始管理合伙人張泉靈論壇發(fā)言文字實(shí)錄：

張泉靈：各位前輩好，既然談到了投資有很多跨界的人進(jìn)來(lái)，大家一定會(huì)想跨界對(duì)你們來(lái)說(shuō)到底跨得有多遠(yuǎn)，你們能不能干這個(gè)事情。先說(shuō)說(shuō)我為什么跨界，原因非常簡(jiǎn)單，像薛蠻子老師說(shuō)的，他兒子完全不看電視了。碰到我的人會(huì)說(shuō)，泉靈我非常喜歡你，后來(lái)變成了我爸媽很喜歡你，后來(lái)說(shuō)我姥姥很喜歡你，快沒(méi)人喜歡我了，所以我趕快轉(zhuǎn)行了。我剛跨界的時(shí)候?qū)ξ冶旧硪彩呛懿淮_定的，當(dāng)獵豹CEO和我說(shuō)做投資的時(shí)候，我很茫然，我既不懂互聯(lián)網(wǎng)又不懂投資，讓我做互聯(lián)網(wǎng)投資這是一個(gè)多么奇葩的事情。他后來(lái)跟我講了互聯(lián)網(wǎng)正在發(fā)生什么樣的變化，互聯(lián)網(wǎng)本身正在變成一個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施，它上面會(huì)有很多的東西長(zhǎng)出來(lái)，比如說(shuō)內(nèi)容。他在去年上半年和我說(shuō)這一套說(shuō)辭的時(shí)候，我今天理解了，他知道了一個(gè)方向，就把我忽悠過(guò)來(lái)了，我就開始干起來(lái)了。究竟互聯(lián)網(wǎng)上會(huì)長(zhǎng)出一些什么樣的東西來(lái)呢？紫?；鸬侥壳盀橹刮覀兺顿Y大的方向收斂到了三個(gè)。

第一，和互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的內(nèi)容。第二，和黑科技相關(guān)的事情。第三，和移動(dòng)出海相關(guān)的app。這點(diǎn)獵豹可能會(huì)有非常多的經(jīng)驗(yàn)可以和創(chuàng)業(yè)者們進(jìn)行分享。我主要說(shuō)一說(shuō)前面的兩個(gè)部分。第一，內(nèi)容部分，我在內(nèi)容行業(yè)里面已經(jīng)經(jīng)歷了18年經(jīng)驗(yàn)，和娛樂(lè)、文化、新聞、傳播都有比較深的行業(yè)接觸，所以一開始我認(rèn)為既然我是一個(gè)新兵，我先從熟悉的領(lǐng)域開始，我和大家分享我能理解的內(nèi)容和我完全理解不了的內(nèi)容和我錯(cuò)過(guò)的內(nèi)容。

這是我9月份入行，當(dāng)月就投了3個(gè)項(xiàng)目，第一個(gè)是一個(gè)內(nèi)容電商，年糕媽媽。我當(dāng)時(shí)投資她的理由很簡(jiǎn)單，常年看內(nèi)容和數(shù)據(jù)的人，她微信上34萬(wàn)粉絲，但是我驚訝地發(fā)現(xiàn)她每天的打開率接近60%。我們常年看收視率，我們理解這樣微信上的打開率有多驚人。我就趕到上海找她談了一次，我就決定要投了。后來(lái)發(fā)現(xiàn)經(jīng)緯盯了半年了，最后我們一起投了這個(gè)項(xiàng)目。上個(gè)月銷售額我不方便具體投入，但是是一個(gè)非常吸引人總數(shù)和吸引人上升趨勢(shì)。以億計(jì)算，第二個(gè)，混子曰。當(dāng)時(shí)差不多也有30多萬(wàn)粉絲，現(xiàn)在增長(zhǎng)到了100多萬(wàn)，從未做過(guò)推廣。我小時(shí)候深受影響的漫畫是蔡自忠的漫畫，我這個(gè)投資第一保證不虧。第二，我想它未必能變成一個(gè)很大的事業(yè)。如果我投出一個(gè)蔡自忠漫畫的話也是一件讓我愉悅的事情，蔡自忠如果在今天火的話他的發(fā)展一定不只限于漫畫這一個(gè)領(lǐng)域，泛娛樂(lè)已經(jīng)有了巨大的變化。第三種內(nèi)容的方式是我非常看好的內(nèi)容本身能賺錢的方式，在我看起來(lái)內(nèi)容其實(shí)不完全是內(nèi)容本身，或者大多數(shù)盈利方式一定不是內(nèi)容本身。前面我們看到比如內(nèi)容會(huì)變成電商，內(nèi)容會(huì)變成渠道，內(nèi)容會(huì)變成一個(gè)入口，由后面后端的服務(wù)和其他的商品來(lái)進(jìn)行盈利。我認(rèn)為有一種東西是有長(zhǎng)期的盈利性的，剛才大家已經(jīng)討論過(guò)了，網(wǎng)紅的生命時(shí)段很短，很快就過(guò)時(shí)了。靠?jī)?nèi)容本身盈利，長(zhǎng)期的有效性會(huì)變得非常有用，什么樣的內(nèi)容是作為長(zhǎng)期有效性，而且有常年的收費(fèi)價(jià)值的。即便你投中一個(gè)比如大電影，你也是一次性的收費(fèi)，不可能變成一個(gè)常年的盈利模式。有什么樣的內(nèi)容是可以常年的盈利模式的，我想來(lái)想去，我的一生當(dāng)中碰到有常年盈利模式的內(nèi)容只有兩個(gè)東西。第一，教科書。我們小時(shí)候的教科書到今天的教科書變成并不大，特別是特定領(lǐng)域幼兒的教科書，變成很有限。從幼兒教育的領(lǐng)域當(dāng)中，幼兒園不斷地為教育體系進(jìn)行付費(fèi)，到今天還是幼兒園主要的營(yíng)銷方式，我這里有兩個(gè)孟軻蓑笠的班。如果看幼兒的教育市場(chǎng)的時(shí)候會(huì)發(fā)現(xiàn)關(guān)于情商的教育，現(xiàn)在已經(jīng)變成了非常剛性的需求。但是你能找到的有成科學(xué)體系的教育機(jī)構(gòu)是極其有限的。張怡筠是我多年的好朋友，他20年來(lái)到處演講開培訓(xùn)班的收入，完成中國(guó)青少年幼兒情商的發(fā)育體系，包括7—15歲青少年期的情商發(fā)育體系。比如說(shuō)我們都是受過(guò)高等教育的，有很多是父母，大家都知道孩子要有抗挫折感，但是我們應(yīng)該怎么樣讓孩子有抗挫折感呢？你應(yīng)該對(duì)他說(shuō)什么呢？你告訴他孩子你要堅(jiān)強(qiáng)，你說(shuō)的這個(gè)話是無(wú)效的，你應(yīng)該幾歲開始讓他理解人要有抗挫折感呢？我們都知道孩子6個(gè)月會(huì)坐，9個(gè)月會(huì)站，但是你知道孩子應(yīng)該在什么樣的年齡進(jìn)行抗挫折感的情商教育嗎？你怎么發(fā)現(xiàn)他沒(méi)有抗挫折感呢？大家會(huì)覺(jué)得我有這個(gè)需求，但是很茫然，不知道和誰(shuí)學(xué)，在市場(chǎng)上也找不到這樣的親子培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，這樣的一套教育體系本身結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)就會(huì)變成一個(gè)可以長(zhǎng)期盈利的內(nèi)容本身。更何況它不是簡(jiǎn)單地變成故事，而是變成一套完整的可以植入幼兒園的教育方式，甚至也包括完全的教具。這一套教具和教育背后的故事和方法我提前做個(gè)預(yù)告，今年六一節(jié)在羅輯思維上就要售賣了，未來(lái)我們希望可以成為一代中國(guó)幼兒園可以讓孩子變得更加幸福的一套基本的教育方法。這一部分我碰巧也好，多年對(duì)內(nèi)容積累理解也好，我第一個(gè)月就已經(jīng)投資的內(nèi)容項(xiàng)目。

我接下來(lái)要和大家分享的是我錯(cuò)過(guò)的一件事情，我錯(cuò)過(guò)了直播，為什么？我剛?cè)胄腥パ芯窟@樣的內(nèi)容領(lǐng)域，我大概到10月份就想清楚了一件事情，我雖然是一個(gè)學(xué)文科的人，但是我有很奇怪的思考方式。任何事情在我腦子里都要變成一個(gè)數(shù)學(xué)公式，如果公式成立就成立，否則我就很難想象這件事情。在我當(dāng)時(shí)的腦子里我出現(xiàn)了一個(gè)數(shù)學(xué)公式，去年10月份的時(shí)候我認(rèn)為直播一定會(huì)火，為什么？第一，我認(rèn)為視頻可能會(huì)成為未來(lái)在互聯(lián)網(wǎng)上信息交流的主要方式，我怎么來(lái)理解這個(gè)事情的？首先我們看到各種各樣的數(shù)字，所有的新開的視頻頻道的用戶停留時(shí)間、用戶上傳和點(diǎn)擊率都在上升，國(guó)內(nèi)國(guó)外都是這樣的狀況，視頻新的app在方興未艾的狀況下。我兒子和他們同班同學(xué)交流的時(shí)候，他們都已經(jīng)會(huì)打字了，但是他們?nèi)w的交流方式能用語(yǔ)音的絕不打字，能用一段短視頻的絕不用語(yǔ)音，這是新一代孩子的交互方式，幾乎是普遍的行為。所以我們覺(jué)得越來(lái)越往后視頻會(huì)成為信息傳載的方式。我們先肯定了第一個(gè)因素。

第二，誰(shuí)在創(chuàng)造視頻，普遍大家用視頻交流之前，視頻的創(chuàng)造有很高的門檻，有我們所謂的專業(yè)人士來(lái)完成的。但是如果你今天要相信更多的一定是UGC視頻傳播方式會(huì)成為主流，這兩個(gè)因素相乘，什么樣的方式會(huì)提供大量的、低門檻制作、提供巨大長(zhǎng)尾和有參與感的東西會(huì)出現(xiàn)，就是直播。因?yàn)橹挥兄辈ニ拈T檻和創(chuàng)造內(nèi)容的成本才是最低的，今天手機(jī)已經(jīng)讓每一個(gè)人都會(huì)拍，但是如果所有的都要靠后期編輯，內(nèi)容產(chǎn)生源就可能會(huì)下降十分之一，但是內(nèi)容不需要編輯，我可以直接互動(dòng)，直播的時(shí)候形成一個(gè)小的社區(qū)，我去年10月份把這個(gè)事情想清楚以后，我說(shuō)直播一定會(huì)火，但是作為投資界的新兵，投直播平臺(tái)意味著一定不是用很小的數(shù)額投，直播平臺(tái)還是很花錢的，著重一個(gè)投資界的新兵我不斷和人說(shuō)直播一定會(huì)火，但是一個(gè)都沒(méi)有舍得投下去。這個(gè)錯(cuò)過(guò)對(duì)我來(lái)說(shuō)也是非常好的經(jīng)驗(yàn)積累。

另外一部分和黑科技相關(guān)，問(wèn)題就出現(xiàn)了，一個(gè)文科女生距離黑科技的跨度到底有多遠(yuǎn)，真的是非常遙遠(yuǎn)，我有一個(gè)橋梁，我當(dāng)記者的經(jīng)驗(yàn)。我18年當(dāng)記者的經(jīng)驗(yàn)，其中10年都在跑中科院，所以我有一個(gè)特別大的優(yōu)勢(shì)，所有我看不懂的東西一定可以在一天之內(nèi)找到一個(gè)絕對(duì)能看懂的人，并且以完全不相關(guān)的利益第三方告訴我這個(gè)事是不是靠譜，想清楚要投什么方向，你會(huì)發(fā)現(xiàn)那個(gè)圈子在真正的技術(shù)領(lǐng)域是非常小的，真的不大，大多數(shù)人還都有點(diǎn)師兄弟的關(guān)系，基本上24小時(shí)之內(nèi)不僅能找到一個(gè)能夠看這個(gè)技術(shù)靠不靠譜的人，你連人背景靠不靠譜也都打聽了一下，這對(duì)我來(lái)說(shuō)相對(duì)是比較好的優(yōu)勢(shì)。我和大家分享一下我們目前比較關(guān)注的黑科技的領(lǐng)域。

AI大家都在說(shuō)，機(jī)器人大家都在說(shuō)，我們暫時(shí)把AI部分集中在了視頻識(shí)別的領(lǐng)域，如果語(yǔ)音識(shí)別和自然語(yǔ)義的理解作為人和機(jī)器的交互方式，機(jī)器的視覺(jué)就是機(jī)器和這個(gè)世界交互的方式，他理解他在哪里，他看到了什么，看到了你，和你之間有什么樣的關(guān)聯(lián)，才能知道下一步的細(xì)微。我們目前在這個(gè)方向上已經(jīng)投了好幾個(gè)項(xiàng)目，這些項(xiàng)目可以解決一些我們目前生活當(dāng)中還沒(méi)有注意到的領(lǐng)域當(dāng)中非常有效的應(yīng)用。比如大家看到了大江的精靈4，這個(gè)無(wú)人機(jī)可以對(duì)你進(jìn)行跟蹤，這個(gè)領(lǐng)域只是一個(gè)剛剛的開始，我認(rèn)為未來(lái)無(wú)人機(jī)如果你認(rèn)為它是一個(gè)空中機(jī)器人，一定不能是專業(yè)人士才能操作的東西，它本身應(yīng)該認(rèn)識(shí)你，我滑雪的時(shí)候就希望我一扔就飛上去，他識(shí)別我，在我的四面八方，可以用動(dòng)作指揮他，不是用手機(jī)，不需要任何的學(xué)習(xí)，即便我和別的滑雪者交錯(cuò)了之后他也可以認(rèn)識(shí)我，不會(huì)跟著別人跑掉。他丟了我之后知道返回原來(lái)的出發(fā)點(diǎn)在那里等我，這個(gè)是未來(lái)。這個(gè)技術(shù)難道僅僅是用在無(wú)人機(jī)上嗎？當(dāng)然不是，本質(zhì)上人的識(shí)別和跟蹤的技術(shù)我們想一想在安保的領(lǐng)域是有巨大應(yīng)用場(chǎng)景的。

再比如說(shuō)，我曾經(jīng)做過(guò)一個(gè)觀察，當(dāng)記者有一個(gè)非常重要的工作就是慢慢地觀察，我觀察過(guò)在我們邊境出關(guān)的地方，他們多長(zhǎng)時(shí)間會(huì)換一次人？檢查你證件的人。很短，這就是因?yàn)樵诜浅８邚?qiáng)度的工作當(dāng)中，人是極其容易疲勞的，這樣的識(shí)別是極大的高強(qiáng)度工作，現(xiàn)在人臉識(shí)別有非常成規(guī)模的公司了，全世界范圍全國(guó)范圍當(dāng)中都有一些很不錯(cuò)的公司，但是這里面有一些缺憾，即便做到了像谷歌做到95、96%的水平，但是從單機(jī)器識(shí)別的角度來(lái)說(shuō)，剩下的4、5%錯(cuò)的會(huì)非常厲害，這就是機(jī)器和人非常大的不同，我只從視覺(jué)識(shí)別的角度去理解這個(gè)人是不是這個(gè)人，我可能有95—96%的準(zhǔn)確率，但是那4—5%會(huì)錯(cuò)得非常厲害，導(dǎo)致它不能完全替代人。不要小看4—5%的錯(cuò)誤率，這個(gè)錯(cuò)誤率會(huì)造成警察疲于奔命，根本忙不過(guò)來(lái)，到處去找錯(cuò)的人，這會(huì)讓真正的系統(tǒng)癱瘓掉，它暫時(shí)不能完全替代人是因?yàn)殄e(cuò)誤率會(huì)很厲害，有沒(méi)有辦法提高識(shí)別率的同時(shí)減少錯(cuò)誤率呢？有。人是怎么來(lái)解決這個(gè)問(wèn)題的？人的識(shí)別率現(xiàn)在從單純的視覺(jué)角度在有的方面是比不過(guò)機(jī)器了，因?yàn)槿艘惠呑幽苡涀〉木褪沁@些人，但是機(jī)器可以通過(guò)學(xué)習(xí)的方法認(rèn)識(shí)幾百萬(wàn)人，會(huì)比你有更高的識(shí)別率。問(wèn)題它如果是單一的信息源進(jìn)入就會(huì)有錯(cuò)誤率，人既有視覺(jué)還有聽覺(jué)、觸覺(jué)各種各樣綜合性的判斷，多模態(tài)的判斷。機(jī)器能有這樣的能力嗎？可能的，目前我們也在關(guān)注這樣的領(lǐng)域。同樣的還有VR的領(lǐng)域，剛才薛蠻子老師說(shuō)一天看多少項(xiàng)目，我是一個(gè)很勤奮的人，當(dāng)過(guò)全國(guó)勞模，我每個(gè)星期自己看過(guò)的項(xiàng)目不會(huì)少于50個(gè)，這個(gè)清明節(jié)假期我?guī)е业膬鹤雍拖壬诿刻旄銊?chuàng)業(yè)公司一日游，但是考慮到家庭娛樂(lè)的平衡性，所以清明節(jié)假期看的都是VR公司，兒子也很開心，我老公是智慧城市做規(guī)劃的，這些東西對(duì)他也有工作上的幫助。VR頭盔真的不是創(chuàng)業(yè)公司要干的事情，但是兩個(gè)方面我們要關(guān)注，一個(gè)是內(nèi)容，另外是VR領(lǐng)域里面和交互技術(shù)相關(guān)的技術(shù)。我兒子第一次戴上VR眼鏡的時(shí)候，他說(shuō)伸手不見五指。我覺(jué)得這不合理，應(yīng)該不僅出現(xiàn)我的手，手是天然的交互狀態(tài)。如果手和他交互，其實(shí)作為像我這樣的視頻控來(lái)說(shuō)，我首先會(huì)關(guān)注的是延時(shí)會(huì)有多少，大多數(shù)的解決方案是谷歌式的穿戴式設(shè)備，比如手套，一個(gè)手牽涉到15個(gè)關(guān)節(jié)點(diǎn)，如果用MU做整個(gè)系統(tǒng)的鏈條和后面的算法能不能把你的延時(shí)控制在20毫秒之內(nèi)，這是非常重要的事情，產(chǎn)生了我所謂的交互是不是真正的自然體驗(yàn)感的交互狀態(tài)。你問(wèn)我為什么會(huì)知道這些事情，因?yàn)槠鋵?shí)VR技術(shù)和VR內(nèi)容最早不是我們現(xiàn)在所有的VR頭盔里面所展示的，10年前就出現(xiàn)在我的演播室里面，我可能是中國(guó)第一個(gè)在虛擬演播室里面用虛擬前置進(jìn)行直播的主持人。這個(gè)領(lǐng)域里面真正能夠做得好的不多，我大概七八年前這個(gè)領(lǐng)域已經(jīng)認(rèn)識(shí)很多人了，我很高興這個(gè)階段有一波技術(shù)回到了我熟悉的視頻領(lǐng)域，這也是我覺(jué)得我跨入這個(gè)行業(yè)最好的機(jī)會(huì)。

最后和大家分享的一個(gè)東西是我們投過(guò)的機(jī)械臂的項(xiàng)目，UARM，很快會(huì)出第二代產(chǎn)品，我歡迎大家關(guān)注。有很多做機(jī)械臂的，但是只有這一個(gè)機(jī)械臂減速器和伺服機(jī)構(gòu)是它自己的專利，而減速器和伺服機(jī)構(gòu)是我在當(dāng)機(jī)構(gòu)的時(shí)候因?yàn)槲遗芎教?，所以非常熟悉的是一個(gè)極其需要專業(yè)性的領(lǐng)域，我也找到了這個(gè)領(lǐng)域中國(guó)最好的專家?guī)臀铱催^(guò)這個(gè)項(xiàng)目，這是我們投資的原因?？偟膩?lái)說(shuō)，我現(xiàn)在深刻到張穎和我說(shuō)過(guò)的一句話，做投資領(lǐng)域真的越做越心懷敬畏，這是半年來(lái)我最大的體會(huì)，這半年來(lái)我覺(jué)得我是一個(gè)交錯(cuò)的過(guò)程，一邊我開始慢慢找到了自己的方法和自信，另外一邊我覺(jué)得真的是越來(lái)越要心懷敬畏，所以我想最后和大家分享的一句話，這個(gè)跨界有多遠(yuǎn)？懷敬畏之心，在奔跑當(dāng)中調(diào)整呼吸。

最后做一個(gè)廣告，技術(shù)這個(gè)方面雖然很容易成為理工男的女知音，但是真的需要有更專的人，目前紫?；鹞艺谡乙粋€(gè)偏技術(shù)性的合伙人，大家有意的話希望能夠給我推薦。另外剛才說(shuō)到了網(wǎng)紅，4月21日我會(huì)有一個(gè)15分鐘的演講，到時(shí)候我們可能會(huì)聯(lián)合幾個(gè)機(jī)構(gòu)探討一條路，是不是網(wǎng)紅有一個(gè)更好的能夠煥發(fā)青春的更長(zhǎng)久的生命期，是不是有一個(gè)解決的路徑。希望到時(shí)候和大家進(jìn)行一個(gè)分享，謝謝大家。

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