掛牌新三板，IN的上市路能走好嗎？

3月7日上午消息，圖片社交應(yīng)用in近日收到新三板同意掛牌函，這意味著這家號(hào)稱對(duì)標(biāo)Instagram的中國(guó)圖片社交平臺(tái)正式登陸公開資本市場(chǎng)。

遲遲未盈利成最大風(fēng)險(xiǎn)

目前，IN公司的商業(yè)變現(xiàn)主要來(lái)自“愛(ài)圖購(gòu)App”和“inApp”，前者是女性電商導(dǎo)購(gòu)平臺(tái)，后者則是對(duì)標(biāo)國(guó)外Instagram的圖片社交應(yīng)用。根據(jù)《公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書》資料，在IN的7000萬(wàn)用戶群體中，女性用戶占比90%，日上傳圖片數(shù)超過(guò)700萬(wàn)張。

IN公司的盈利也隨用戶群體展開，IN公開披露的信息顯示，目前的盈利模式主要集中在廣告投放、品牌專區(qū)運(yùn)營(yíng)和個(gè)人增值服務(wù)三個(gè)方面，未來(lái)則會(huì)向社交平臺(tái)電商化、基于位置和興趣的O2O導(dǎo)流、貼紙授權(quán)使用和開放式生態(tài)圈的競(jìng)價(jià)廣告等幾方面展開。

在IN的《公開轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書》中，報(bào)告期內(nèi)持續(xù)虧損和現(xiàn)金流量持續(xù)為負(fù)是最首要的兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)報(bào)告，公司報(bào)告期內(nèi)2015年1-7月、2014年度及2013年度，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入分別為41.96萬(wàn)元、534.05萬(wàn)元及133.48萬(wàn)元；凈利潤(rùn)分別為-5874.99萬(wàn)元、-1497.01萬(wàn)元及-436.79萬(wàn)元；報(bào)告期末未分配利潤(rùn)為-3671.49萬(wàn)元。

IN方面也表示，公司凈利潤(rùn)為負(fù)數(shù)，主要因?yàn)楣灸壳吧刑幱跇I(yè)務(wù)發(fā)展階段，首要目標(biāo)是積累用戶數(shù)和流量。公司通過(guò)持續(xù)的研發(fā)及硬件投入、市場(chǎng)推廣和品牌塑造，快速的積累產(chǎn)品用戶數(shù)量。不過(guò)，雖然凈利潤(rùn)持續(xù)虧損，但從賬面現(xiàn)金來(lái)看，截至去年7月31日，IN公司賬面凈資產(chǎn)22065.41萬(wàn)元，其中，現(xiàn)金及認(rèn)購(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品總計(jì)金額20886.23萬(wàn)元。

對(duì)標(biāo)Instagram為何走上了岔道？

關(guān)于IN的商業(yè)化模式，創(chuàng)始人黑羽介紹，在IN平臺(tái)上有千萬(wàn)級(jí)別的用戶通過(guò)上傳圖片沉淀了海量的生活數(shù)據(jù)，而利用這些可視化的圖片數(shù)據(jù)，就可以將品牌曝光和用戶互動(dòng)結(jié)合起來(lái)。而在具體的實(shí)現(xiàn)方式上，IN通過(guò)在線實(shí)時(shí)圖像識(shí)別引擎、多維關(guān)系鏈推算模型、用戶全面信息畫像等技術(shù)，對(duì)用戶的圖片數(shù)據(jù)進(jìn)行快速的整理分類，并逐步形成每個(gè)用戶的畫像，為品牌的精準(zhǔn)曝光提供數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。

這些公關(guān)層面的話術(shù)我們看看其實(shí)就夠了，IN所倡導(dǎo)的這些商業(yè)化模式確實(shí)是一個(gè)未來(lái)嘗試的方向，算法、數(shù)據(jù)、畫像，這幾乎是每一個(gè)社交平臺(tái)都會(huì)提到的詞語(yǔ)，但真正能夠?qū)崿F(xiàn)轉(zhuǎn)化的幾乎沒(méi)有幾家。我們知道IN公司國(guó)外對(duì)標(biāo)公司為Instagram。Instagram的商業(yè)模式已經(jīng)非常成熟，目前Instagram的廣告主已經(jīng)超越Twitter達(dá)到了20萬(wàn)。eMarketer預(yù)計(jì)Instagram2016年和2017年的營(yíng)收將分別達(dá)到15億美元和28.1億美元。反觀IN公司，仍然處于虧損狀態(tài)。

1、過(guò)窄的用戶群成為In的致命傷

一直以來(lái)被IN津津樂(lè)道的就是“專注女性圖片社交”，誠(chéng)然女性確實(shí)更愛(ài)分享，但對(duì)廣告主來(lái)說(shuō)這種專注并不見得是一件令人喜悅的事情。女性喜歡分享，但她們分享的背后需要更多是男性認(rèn)同。一個(gè)單純以女性為主導(dǎo)的社區(qū)，其實(shí)很難真正成長(zhǎng)起來(lái)。IN可能也意識(shí)到了這個(gè)問(wèn)題，去年推出了男生版本，但現(xiàn)在男生用戶比例只有不到8%。女性雖然有著很高的消費(fèi)能力，但這無(wú)疑限定了能接受IN的廣告主。汽車、房產(chǎn)、游戲、理財(cái)?shù)榷际菑V告市場(chǎng)的大金主，但I(xiàn)N專注女性社交無(wú)疑和這些廣告主離得比較遠(yuǎn)。而對(duì)比Instagram目前已經(jīng)擁有20多萬(wàn)的月活躍廣告主。

2、Instagram打造了一個(gè)完整的生態(tài)

Instagram最成功的地方，其不僅自己能創(chuàng)造營(yíng)收，還能幫助很多創(chuàng)業(yè)者贏得一席之地。由于Instagram巨大的人氣，很多經(jīng)營(yíng)者已經(jīng)在借助Instagram的人氣經(jīng)營(yíng)自己的企業(yè)，有的甚至已經(jīng)收益不菲，他們正通過(guò)各種新穎的方式在Instagram創(chuàng)造新的服務(wù)。這些企業(yè)主不僅為Instagram貢獻(xiàn)了大量?jī)?yōu)質(zhì)的內(nèi)容，更重要的是當(dāng)他們了解到Instagram平臺(tái)的巨大魔力后，為了獲得更多的流量和曝光，他們其實(shí)也更有可能轉(zhuǎn)變成Instagram的潛在廣告主。而對(duì)比In，看上去卻沒(méi)有形成這種生態(tài)。

3、短視頻將會(huì)是一個(gè)不容忽視的戰(zhàn)場(chǎng)

比起圖片，廣告主其實(shí)還是更加青睞視頻。隨著移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)建設(shè)的完善，短視頻越來(lái)越符合碎片化的瀏覽習(xí)慣。社交網(wǎng)絡(luò)時(shí)代到來(lái)，越來(lái)越多的品牌廣告主也傾向于通過(guò)講故事的方式展開品牌傳播，例如拍攝一段品牌故事的視頻，講述該品牌的理念以及目標(biāo)人群的生活方式等。Instagram早已意識(shí)到短視頻的重要性，但I(xiàn)N好像至今仍然無(wú)動(dòng)于衷。

總結(jié)來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的IN其實(shí)已經(jīng)錯(cuò)過(guò)了最佳的轉(zhuǎn)型時(shí)間，過(guò)于專注女性社交讓這款號(hào)稱圖片社交的軟件，不可避免的變成了女性修圖工具。過(guò)去強(qiáng)調(diào)品牌展示，雖然商業(yè)模式明顯且清晰，但這一定程度上也限定了社交元素的形成。

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