金融創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展，行業(yè)迎來大浪淘沙

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展，新技術(shù)正以一種前所未有的速度滲透到金融市場，整個(gè)行業(yè)都開始將焦點(diǎn)聚焦到金融領(lǐng)域，越來越多的消費(fèi)者也開始使用這些創(chuàng)新服務(wù)，而銀行業(yè)也逐漸開始意識(shí)到這些創(chuàng)新的顛覆。但自去年以來，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)一個(gè)接一個(gè)的倒閉跑路，中國的金融科技看似卻走錯(cuò)了方向，也許我們是時(shí)候來審視「未來的金融科技將會(huì)走向何方」這個(gè)問題了。

誤入歧途的中國式網(wǎng)貸

中國的互聯(lián)網(wǎng)金融在近三年發(fā)展得如火如荼，尤其是P2P網(wǎng)貸獲得了高速的發(fā)展。究其原因，主要是因?yàn)橹袊纳虡I(yè)銀行并不像其他國家那樣發(fā)達(dá)，此外中國的金融抑制也造成了普惠金融的供給不如，而這無疑給互聯(lián)網(wǎng)金融公司創(chuàng)造了大量的機(jī)會(huì)。

但國內(nèi)一些偽P2P平臺(tái)一個(gè)接一個(gè)的倒下，已經(jīng)開始讓整個(gè)行業(yè)都處在不利的地位。700億的e租寶、300億中晉這只是問題平臺(tái)的縮影，事實(shí)上受到這些平臺(tái)的影響，P2P行業(yè)開始被認(rèn)為是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，大量的投資人也開始從P2P網(wǎng)貸平臺(tái)撤資。

但我們?nèi)绻屑?xì)研究這些倒閉平臺(tái)的模式，其實(shí)可以發(fā)現(xiàn)，這些集中爆發(fā)的百億元平臺(tái)以及被查出的企業(yè)大多數(shù)都是線下理財(cái)公司。這些違規(guī)的平臺(tái)存在的一個(gè)共性就是：大力砸廣告開設(shè)門店，給銷售人員高返點(diǎn)，提供虛假標(biāo)的等。

“線下理財(cái)已經(jīng)成為自融、非法集資以及龐氏騙局的溫床。”網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人兼CEO徐紅偉認(rèn)為，線下理財(cái)公司目前暴露的問題遠(yuǎn)大于P2P公司，由于高成本運(yùn)營、缺乏合格投資人設(shè)置、信息披露不透明、監(jiān)管的不可操作性等原因，目前線下理財(cái)公司失控地發(fā)展，會(huì)產(chǎn)生極大的社會(huì)危害性，群體性事件不斷發(fā)生。

P2P是指個(gè)人與個(gè)人之間的小額借貸交易，其利用網(wǎng)絡(luò)技術(shù)撮合了資金的供給和需求方，模式上本質(zhì)是不存在任何問題的。互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)核心思路是規(guī)模效應(yīng)，邊際擴(kuò)張的成本的極低，這對線下理財(cái)這種偏重的模式顯然并不適合。P2P平臺(tái)是作為信息中介而存在，但中國的很多網(wǎng)貸平臺(tái)因?yàn)榫薮蟮睦孀呦蚓€下，本質(zhì)上這些并不是真正的P2P。

異軍突起的Fintech黑馬

金融科技公司本應(yīng)該是致力于運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)解決線上獲客、風(fēng)控，并最終通過提升效率來降低人工成本。從這個(gè)角度而言，我并不是很喜歡用P2P來指代互聯(lián)網(wǎng)金融，事實(shí)上P2P只是金融和科技結(jié)合的具體一個(gè)方向，F(xiàn)intech（金融科技）或許才是更適合形容中國互聯(lián)網(wǎng)金融的名詞。

創(chuàng)辦于2014年7月的錢升錢就是這樣一家典型的依托互聯(lián)網(wǎng)基因的技術(shù)型驅(qū)動(dòng)Fintech公司，錢升錢聽上去并不是一個(gè)十分高大上的名字，但這家公司在金融科技領(lǐng)域取得的突破確實(shí)值得我們學(xué)習(xí)。其在短短一年半的時(shí)間異軍突起，也讓這家公司迅速成為中國互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域不可忽視的一股新生勢力。

在創(chuàng)辦錢升錢之前，創(chuàng)始人倪抒音曾任大眾點(diǎn)評戰(zhàn)略執(zhí)行總監(jiān)，主要負(fù)責(zé)點(diǎn)評團(tuán)購業(yè)務(wù)的整體戰(zhàn)略規(guī)劃和執(zhí)行，而在此之前倪抒音還曾就職財(cái)付通、百付寶。聯(lián)合創(chuàng)始人胡亮、謝朝曄分別來自騰訊和百度，胡亮是前騰訊T4級(jí)專家工程師，謝朝曄是前百度錢包的產(chǎn)品負(fù)責(zé)人，另一位來自騰訊的聯(lián)合創(chuàng)始人王明亮，在騰訊任職期間擁有多項(xiàng)技術(shù)專利。當(dāng)然錢升錢團(tuán)隊(duì)并非只是單純具有互聯(lián)網(wǎng)基因，法律合伙人陳松是上海知名律所的律師高級(jí)合伙人，是前上海金融局御用律師。而負(fù)責(zé)小微貸產(chǎn)品的蔡軍是20年銀行業(yè)背景出身，所經(jīng)營的票據(jù)融資業(yè)務(wù)曾在江蘇省排名前三。在媒體和投資人的眼中，他們「在互聯(lián)網(wǎng)端最懂金融，在金融端最懂互聯(lián)網(wǎng)的」團(tuán)隊(duì)。

錢升錢致力于為三四線城市的中小微企業(yè)提供貸款服務(wù)，這背后深層次邏輯在于中國的傳統(tǒng)征信無法滿足銀行對于中小企業(yè)信用評估的需要——中小企業(yè)的信用數(shù)據(jù)很難獲取，真實(shí)程度很難把握，核實(shí)成本也很高，滿足不了銀行對于中小企業(yè)進(jìn)行批量甄別和篩選的需要，這種現(xiàn)狀使得中小微企業(yè)獲得貸款非常困難。而對三四線城市的中小微企業(yè)來說，面臨的問題可能還要更加復(fù)雜。

互聯(lián)網(wǎng)金融的繁榮催生了大量為中小企業(yè)提供金融服務(wù)的新興平臺(tái)，他們借助互聯(lián)網(wǎng)上中小企業(yè)交易的數(shù)據(jù)進(jìn)行風(fēng)控，但互聯(lián)網(wǎng)交易很多時(shí)候只是在一二線城市滲透較深，而對三四線城市的滲透力卻極其有限。這幾乎是行業(yè)一個(gè)無解的難題，因此，基于對三四線城市人群的深入了解，錢升錢找到了一個(gè)辦法：通過熟人擔(dān)保貸的模式，解決個(gè)人信用中的風(fēng)控評估難、貸前與貸后管理等問題。

真正的金融創(chuàng)新應(yīng)該怎樣？

談到互聯(lián)網(wǎng)金融，很多人第一反應(yīng)就是P2P，但真正的金融創(chuàng)新絕不是如此簡單。對互聯(lián)網(wǎng)金融來說，有一句核心就是「利用科技的力量解決金融效率」。

互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融最重要的一個(gè)不同之處就在于風(fēng)控。傳統(tǒng)的線下借貸為何不成體系，背后的根本原因在于小微企業(yè)的違約成本太低，而相比之下，擁有征信記錄的個(gè)人，背書成本就高了?；诖耍X升錢獨(dú)創(chuàng)的面向三四線城市企業(yè)的「熟人擔(dān)保貸」業(yè)務(wù)，嚴(yán)格要求每位借款人必須與身邊從事公務(wù)員、教師、醫(yī)生等體制內(nèi)工作的親友進(jìn)行綁定，實(shí)行無限連帶責(zé)任擔(dān)保制。由于是三四線城市，熟人社會(huì)的特色比較濃，公務(wù)員教師等人愛面子且有穩(wěn)定收入，而且平均十幾萬的小額借款對于公務(wù)員、教師家庭來說并不構(gòu)成很大負(fù)擔(dān)。錢升錢還做了一整套完善的風(fēng)控調(diào)查，如果借款人真的無法還錢，替他擔(dān)保的公務(wù)員，教師也必須償還，而這也成為錢升錢第一道風(fēng)控所在。

為了對借款人的個(gè)人能力、歷史數(shù)據(jù)、收入結(jié)構(gòu)、還款意愿等進(jìn)行全方位評分，錢升錢通過數(shù)據(jù)建模分析設(shè)計(jì)了動(dòng)態(tài)評分卡，目前這套模型的底層有200多個(gè)參考維度，自動(dòng)化程度超過80%。數(shù)據(jù)化、自動(dòng)化的風(fēng)控系統(tǒng)在貸前審核、反欺詐、貸后管理等多個(gè)環(huán)節(jié)起到了至關(guān)重要的作用：錢升錢的平臺(tái)逾期率始終控制在3%以下，壞賬率則低于0.5%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于行業(yè)平均逾期和壞賬率。而這也極大降低了邊際成本和人工影響。

2015年11月錢升錢宣布完成了千萬美元級(jí)的B輪融資，根據(jù)來自錢升錢的官方數(shù)據(jù)，截止到16年3月，錢升錢目前已經(jīng)覆蓋接近100多個(gè)城市，累計(jì)用戶數(shù)超過100萬，平臺(tái)累計(jì)成交額突破30億。對這家公司來說，雖然在借貸市場已經(jīng)取得了不俗的成績，但他們并沒有只是將眼光放于此。在去年走向正軌之后，這家公司順勢推出了固定+浮動(dòng)收益類的理財(cái)產(chǎn)品，對接有投資需求的中產(chǎn)階級(jí)。

從整個(gè)中國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)來看，除了風(fēng)控上的創(chuàng)新之外，行業(yè)其實(shí)也需要產(chǎn)品創(chuàng)新的能力，即利用互聯(lián)網(wǎng)天然的特性，創(chuàng)造出全新的金融產(chǎn)品。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品同質(zhì)化比較嚴(yán)重，并沒有從用戶理財(cái)與資產(chǎn)優(yōu)化來優(yōu)化。

錢升錢推出的「鯊魚計(jì)劃」可能會(huì)市場上一個(gè)很好的參考，這款產(chǎn)品是錢升錢與知名券商合作的一款保底+浮動(dòng)收益的結(jié)構(gòu)化理財(cái)產(chǎn)品，背后掛鉤的不是個(gè)人借貸或企業(yè)借貸，而是各類金融衍生品。如：浮動(dòng)收益掛鉤華夏上證50ETF、黃金期貨、谷歌股票等產(chǎn)品的走勢，投資用戶不僅可以獲得年化5%的保底收益，還可以通過判斷漲跌獲得最高36%的浮動(dòng)收益。對用戶來說，既享受了穩(wěn)定的本息收益，又可以幾無風(fēng)險(xiǎn)地博得部分高收益。

在過去，銀行機(jī)構(gòu)用人工轉(zhuǎn)賬、會(huì)計(jì)記錄等人工的方式進(jìn)行資金流轉(zhuǎn)和計(jì)算，這顯然已經(jīng)不能適用于現(xiàn)今的金融科技領(lǐng)域。錢升錢通過完全系統(tǒng)化的自動(dòng)匹配、自動(dòng)分發(fā)和自動(dòng)清算系統(tǒng)，解決了內(nèi)部資金流與資產(chǎn)匹配等技術(shù)問題。同時(shí)，為了增強(qiáng)用戶的使用體驗(yàn)，采用了支付路由機(jī)制：利用動(dòng)態(tài)支付清結(jié)算系統(tǒng)，自動(dòng)切換不同的支付通道，故障通道及時(shí)熔斷、智能分流，大大提升了支付的成功率，以此保證客戶端整個(gè)支付流程的體驗(yàn)和順暢。不僅如此，錢升錢是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的將提現(xiàn)速度提升到2小時(shí)以內(nèi)的平臺(tái)。

盡管眼下業(yè)界對于互聯(lián)網(wǎng)金融還有之多質(zhì)疑的聲音，但技術(shù)創(chuàng)新所營造的更好用戶體驗(yàn)，正在對整個(gè)金融行業(yè)起到指引作用。而隨著監(jiān)管機(jī)制的正規(guī)化，未來市場的機(jī)會(huì)將屬于真正創(chuàng)新的金融科技公司。

本文首發(fā)于逐鹿網(wǎng)，原文鏈接：http://www.zhulu.com/article/12295.html。

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