新美大與糯米合并？決定權(quán)或在百度身上

“百度和新美大就糯米和外賣業(yè)務(wù)進(jìn)行合并談判，且交易已進(jìn)入尾聲。”這一突如其來的消息再次打破了互聯(lián)網(wǎng)的平靜。距離滴滴和Uber中國的合并僅僅過去一月之久，而美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)合并的時(shí)間尚不足一年，又一宗O2O合并案正在醞釀？

百度方面迅速否認(rèn)了合并的傳聞，新美大則選擇了沉默。可對(duì)經(jīng)歷過傳聞、否認(rèn)再公布套路的網(wǎng)民來說，在情感上往往更傾向于相信這一傳聞的真實(shí)性。一方面，百度確立了“人工智能”的戰(zhàn)略，O2O恰是其中的一個(gè)核心領(lǐng)域；另一方面有消息稱新美大面臨資金緊張，合并或許更能獲得投資者的青睞。

行至中場，O2O的競爭態(tài)勢變了

百度糯米總經(jīng)理曾良在內(nèi)部郵件中表示O2O競爭是一場馬拉松，目前正處于中場轉(zhuǎn)換賽道階段。盡管二人的觀點(diǎn)有所不同，但賽程過半的O2O已然面臨著不同于前場的競爭局面。

經(jīng)歷了野蠻式擴(kuò)張的O2O，血拼出一個(gè)萬億規(guī)模的市場，可早期草莽式的競爭手段也讓O2O的玩家們深受其害。燒錢般的進(jìn)行地推、不計(jì)代價(jià)的拉新以及持續(xù)不斷的補(bǔ)貼和價(jià)格戰(zhàn)。很多玩家被迫退場，活下來的也在依靠融資來支撐。在美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)合并之前，美團(tuán)進(jìn)行了5輪融資，金額在40億美元以上，大眾點(diǎn)評(píng)也進(jìn)行了8輪融資，公布的總金額達(dá)到13.94億美元，且在新美大合并之后又進(jìn)行了新一輪融資。可結(jié)果呢？王興公開說“除外賣業(yè)務(wù)之外的其他業(yè)務(wù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈虧平衡”，盈利依舊遙遙無期。

正如曾良在內(nèi)部公開信中所說，O2O的競爭開始進(jìn)入技術(shù)主導(dǎo)的智能時(shí)代。王興也在近期的演講中多次提及人工智能、大數(shù)據(jù)等詞匯。在這一方面百度和新美大似乎有著一定的共識(shí)。

記得李彥宏曾在百度開放云的發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)百度外賣的物流、派單、線路規(guī)劃等都有人工智能和深度學(xué)習(xí)技術(shù)的應(yīng)用。而從易觀智庫不久前發(fā)布的2016年第2季度中國生活服務(wù)交易類平臺(tái)成交報(bào)告來看，在團(tuán)購拉新、引流愈加乏力且商戶毛利愈加攤薄的現(xiàn)狀下，單純將傭金作為主體營收對(duì)平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)變大，而生活服務(wù)交易類平臺(tái)對(duì)商戶的扶持模式，需要由前端傭金補(bǔ)貼向后端商戶服務(wù)轉(zhuǎn)變。同時(shí)，智能到店識(shí)別、個(gè)性化推薦、圖像語音識(shí)別等技術(shù)對(duì)O2O的用戶粘性、運(yùn)營效率、管理成本、服務(wù)質(zhì)量等影響越發(fā)的明顯。這就意味著在資本競爭之外，技術(shù)、服務(wù)效率等成為O2O領(lǐng)域新的競爭點(diǎn)。

從這個(gè)角度似乎可以臆測百度一改“All In O2O”轉(zhuǎn)戰(zhàn)人工智能的原因所在。在BAT陣營中，百度是以技術(shù)見長的，也是國內(nèi)最早研發(fā)人工智能的公司之一。不管是李彥宏還是吳恩達(dá)，不止一次表示人工智能的時(shí)代即將到來，制造業(yè)、服務(wù)業(yè)、健康、娛樂產(chǎn)業(yè)等都將被人工智能改變。在百度的戰(zhàn)略布局中，人工智能意味著更大的可能性，并能夠在O2O領(lǐng)域幫助糯米和百度外賣形成技術(shù)上的優(yōu)勢。當(dāng)然，從王興的態(tài)度來看，新美大也在押注人工智能，盡管和百度、阿里等在技術(shù)上還有一定的差距。

合并的傳聞也好，技術(shù)競爭也罷，O2O領(lǐng)域的玩家們無不希望結(jié)束殘酷的價(jià)格戰(zhàn)，而合并是更好的選擇嗎？

王興主動(dòng)求和？決定權(quán)在百度身上

如果合并的傳聞屬實(shí)，很可能是王興的主動(dòng)求和。早在2016年年初媒體就普遍報(bào)道稱王興有意去阿里化，從阿里后來投資餓了么和口碑的舉措來看，這一報(bào)道無不道理。再則新美大的市場表現(xiàn)已經(jīng)難以完成3800億的全年流水目標(biāo)，騰訊及其他投資者的態(tài)度開始猶豫不決。在持續(xù)虧損燒錢的情況下，百度或是王興尋求的下一個(gè)靠山。

那么，百度的態(tài)度呢？去年6月份李彥宏表示將在糯米身上投入200億元，相比于缺錢的新美大依舊有繼續(xù)死磕的資本。此外，在剛剛結(jié)束的百度世界大會(huì)上，曾良表示糯米在O2O市場仍處在持續(xù)快速增長階段，并將在人工智能和大數(shù)據(jù)方面將持續(xù)發(fā)力。更重要的是，自百度世界大會(huì)以來，百度的股價(jià)在近期持續(xù)走高，足見投資人對(duì)百度人工智能戰(zhàn)略的認(rèn)同。

不過，商業(yè)公司所考慮的終究是利益的最大化，對(duì)百度來說，將糯米、外賣業(yè)務(wù)與新美大合并或繼續(xù)長跑，又將產(chǎn)生哪些不同的影響？

按照目前百度否認(rèn)的態(tài)度來看，糯米和百度外賣對(duì)百度來說仍然有著極其重要的意義。據(jù)百度2016年第二季財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)顯示，由百度糯米、外賣和錢包構(gòu)成的GMV為180億元，同比增長166%，自百度在2015年Q2財(cái)報(bào)首度公布電商化交易額數(shù)據(jù)以來，這一指標(biāo)一直處于高速增長狀態(tài)。百度糯米的市場份額也從2015年年初的10%攀升到25%以上。雖然付出了巨額的資金投入，也初步形成了由糯米、外賣、手百、地圖、錢包組成的產(chǎn)品矩陣和服務(wù)生態(tài)。

如果人工智能、大數(shù)據(jù)等技術(shù)的應(yīng)用能夠幫助百度提升運(yùn)營效率并降低服務(wù)成本，在自身強(qiáng)大的資金實(shí)力和技術(shù)后盾下，采用馬拉松長跑的形式從新美大手中掠奪更大的市場份額，也未嘗不可能實(shí)現(xiàn)。況且當(dāng)新美大遭遇資本收緊、盈利困難的多重壓力時(shí)，也給了百度加速搶占商戶資源和市場份額的機(jī)會(huì)。

傳聞?dòng)袥]有屬實(shí)的可能呢？考慮到百度曾經(jīng)促成去哪兒與攜程的合并，在滴滴與Uber中國的合并案中，百度也曾是Uber最重要的投資者，同新美大合并進(jìn)而謀求更大的市場份額也未嘗不可能。假設(shè)二者的合并成立，留給百度的將是95%的市場份額，對(duì)百度“連接人與服務(wù)”的布局和人工智能戰(zhàn)略有著更大的用武之地。此外，還將幫助百度收縮戰(zhàn)線，在人工智能、云計(jì)算等技術(shù)上投入更多的精力和資源。

從外部因素來看，透過口碑網(wǎng)、餓了么以及投資百勝來看，阿里仍對(duì)O2O抱有野心，糯米和新美大的合并也是一種打壓阿里規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的選擇。金沙江的朱嘯虎、華興資本的包凡、GGV投資的李浩軍等無不看好O2O巨頭之間的合并，這場傳聞也并非沒有落地成真的可能。

總的來說，站在IPO門口的新美大更渴望與糯米化敵為友，“進(jìn)可攻退可守”的百度或?qū)⑹沁@場合并案的決定者。

Alter，互聯(lián)網(wǎng)觀察者，長期致力于對(duì)智能硬件、O2O、手機(jī)等行業(yè)的觀察研究。微信公眾號(hào)：spnews

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