人民幣只是適度貶值以推動經(jīng)濟(jì)發(fā)展

離岸人民幣今天下午跌至6.7044，創(chuàng)下5年來的新低點，跌幅達(dá)到0.8833%；在岸人民幣跌至6.5573，跌幅0.64%，據(jù)分析指是人民幣將更多參考一籃子貨幣而不是只是盯住美元，筆者認(rèn)為這是為了推動中國的出口以拉動經(jīng)濟(jì)增長，不會形成貶值趨勢。

中國以制造業(yè)推動經(jīng)濟(jì)增長，到1998年的時候貿(mào)易順差達(dá)到434.7億美元，之后開始回落到2001年的225.5億美元低點，再緩慢回升到2004的320.9億美元，2005年貿(mào)易順差迅速增長2倍多達(dá)到1020億美元，原因是從那時候起人民幣升值導(dǎo)致進(jìn)口增速大幅放緩，而出口增速減緩幅度較小所致。不過中國制造依然頑強(qiáng)發(fā)展，到2010年中國超過美國成為全球最大的制造國。

由上圖可見，在2007年之前中國經(jīng)濟(jì)以兩位數(shù)的速度增長，剔除2008、2009年受美國金融危機(jī)的影響，到了2011年后經(jīng)濟(jì)增速開始回落到個位數(shù)，2012年經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)一步回落到7.65%，這當(dāng)中人民幣匯率大幅度上升導(dǎo)致出口增幅大幅匯率有很大的關(guān)系。

到2012年人民幣兌美元匯率升值到了6.25，比2003年的8.2774升值了24.5%，這一年的出口增速迅速從2011年及之前的20%或以上降低到7.9%，并且連續(xù)之后一直放慢至2014年的4.9%，而在2014年人民幣兌美元匯率出現(xiàn)較大幅度的波動，從年初的6.05升值至年中的6.26，然后又再回落至年底的6.14。

2015年中國的經(jīng)濟(jì)面臨了更大的困難，經(jīng)濟(jì)增速降低到7以內(nèi)，預(yù)計大約是6.9%基本達(dá)到政府希望的保七，預(yù)計2016年經(jīng)濟(jì)增長速度更下滑到6.6%左右。為了拉動經(jīng)濟(jì)增長政府推出了《中國制造2025》、萬眾創(chuàng)新、降息降準(zhǔn)等舉措希望推動經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但是最終依然沒能實現(xiàn)政府的“保7”，顯然對于中國這樣的制造大國來說出口是拉動經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最好方式。

中國是全球最大的制造國，其建設(shè)的工廠產(chǎn)能是為全球70億人口服務(wù)的，這樣龐大的產(chǎn)能只是希望用中國的13億人口消化是不可能的，面對這樣的情形政府及時采取措施促進(jìn)人民幣適度貶值是一種正確的選擇。

2015年7月中國出口出現(xiàn)大幅度下跌，跌幅達(dá)到8.36%，政府決心通過刺激出口推動經(jīng)濟(jì)增長，人民幣兌美元貶值到6.4左右，9月份出口跌幅收窄到3.81%，證明通過人民幣貶值促進(jìn)出口取得了一定的成效。但是隨后10月、11月再次擴(kuò)大跌幅到7%、6.81%，截止2015年11月出口為負(fù)增長2.2%，更非?？赡苁状纬霈F(xiàn)年度出口負(fù)增長，正式基于這樣的現(xiàn)實央行釋放了參考一籃子貨幣對人民幣匯率進(jìn)行定價而不是緊盯美元的信息，人民幣再度貶值。

人民幣兌美元自1995年至2003年左右基本保持在8.3左右，之后由于各種原因人民幣兌美元開始升值，到2014年初升值到了6.05，如今即使貶值到了6.5573依然相對2003年的8.2774升值了20.8%，只是接近2011年的兌美元匯率而已，根本算不上大幅度貶值，而只能說是合理的價值回歸。

其實自2014年以來，日元、歐元相對美元已經(jīng)貶值了20%---30%，正是由于人民幣兌歐元相對升值幅度過大，導(dǎo)致中歐貿(mào)易、中日貿(mào)易出現(xiàn)較大幅度的下降，而2015年11月對美國的出口上升了5%。

可見政府提出的參考一籃子貨幣對人民幣匯率進(jìn)行定價而不是緊盯美元是一種合適的做法，有利于支持中國的出口，為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入更多動力，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計到今年底人民幣兌美元將貶值到6.8左右，即使如此也依然只能說人民幣是濕度貶值而不是形成貶值趨勢。

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