美股七年牛市似已結(jié)束，熊市開始？

自2015年12月29日的17720.98點(diǎn)開始下跌，到2016年1月20日15766.74點(diǎn)，已經(jīng)下跌了11%，相比2015年5月19日18312.39的高點(diǎn)更是下跌了13.9%，華爾街分析師認(rèn)為美股長達(dá)9年的牛市已經(jīng)終止。

2008年由于金融危機(jī)，美國推出了QE刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，美國實(shí)體經(jīng)濟(jì)在迅速實(shí)現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)后卻沒能持續(xù)高速增長，但是美國股市則因此走出了長牛，屢創(chuàng)新高，到了2014年9月出現(xiàn)一輪大跌，跌至16141.74點(diǎn)隨后急速反彈再創(chuàng)新高，但是此時(shí)已經(jīng)顯露出疲態(tài)。

2015年2月和5月分別走出兩個(gè)高點(diǎn)，但是兩個(gè)高點(diǎn)只是相差23.76點(diǎn)。這一年的三季度美國的裁員20.57萬，創(chuàng)下金融危機(jī)以來單季的新高。美國股市自7月份開始下跌，8月份美國股市出現(xiàn)暴跌，迅速跌至15664.44點(diǎn)，跌穿了2014年的低點(diǎn)16141.74。

由于新興市場的經(jīng)濟(jì)存在風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致資本流出，而美國可能加息的利好因素則吸引資金流入美國市場，美國股市于是迅速回升，美國重新奪回了全球最大外資流入地的桂冠，這幫助了美股反彈至17918.15點(diǎn)，不過并沒能超過股市的高點(diǎn)。

美國依然拿出了不斷轉(zhuǎn)好的就業(yè)數(shù)據(jù)，并因此在12月16日進(jìn)行了近十年來的首次加息，但是當(dāng)時(shí)已經(jīng)有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為如此強(qiáng)行加息可能對(duì)美國經(jīng)濟(jì)不利。

隨著加息吸引資本流入利好股市的因素消減，Christmas指2015年美國的總體裁員數(shù)量創(chuàng)下了2010年以來的新高，以及石油價(jià)格迅速跌破30美元/每桶等消息的影響導(dǎo)致美股暴跌，并迅速跌穿2014年的低點(diǎn)，如此這已經(jīng)是第三次跌破2014年的低點(diǎn)，以至于華爾街分析師得出了本文開頭的結(jié)論。

美國的制造業(yè)已經(jīng)顯示了疲軟的跡象，12月的制造業(yè)指數(shù)，相比11月下跌了0.6%至48.2%，創(chuàng)下大蕭條以來的最低值，可見加息對(duì)美國制造業(yè)出口極為不利。

事實(shí)上標(biāo)普500指數(shù)的大部分成份股的下跌幅度比指數(shù)的下跌幅度更大，不少已經(jīng)較最近的高點(diǎn)下跌超過20%，按照以往的經(jīng)驗(yàn)這已經(jīng)是牛市轉(zhuǎn)熊的標(biāo)志。

被稱為“末日博士”的麥嘉華（Marc Faber）認(rèn)為美國經(jīng)濟(jì)一直都在放緩，其放緩的程度比大家想象的情況更嚴(yán)重，因此今年美股將會(huì)崩潰。

摩根大通已經(jīng)給出了明確的信息：逢高賣出！高盛的看法則沒有如此悲觀，只是說美國股市目前處于牛市的末端。

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