非農(nóng)數(shù)據(jù)和失業(yè)率不佳讓美國(guó)加息夢(mèng)碎！

美國(guó)加息是一個(gè)被吹了近兩年多時(shí)間的事情，去年底意外加息，然后業(yè)界紛紛推測(cè)美國(guó)今年會(huì)再次加息，可惜的是近期就業(yè)數(shù)據(jù)不如預(yù)期以及失業(yè)率增加讓美國(guó)的加息夢(mèng)碎了。

當(dāng)我們談到房地產(chǎn)和股市泡沫的時(shí)候，都在談?wù)撝袊?guó)的泡沫有多嚴(yán)重，而忽視了美國(guó)當(dāng)前的泡沫其實(shí)比中國(guó)更嚴(yán)重的現(xiàn)實(shí)。

在格林斯潘作為美聯(lián)儲(chǔ)主人的時(shí)候，美國(guó)維持著超低的利率水平，最終導(dǎo)致了美國(guó)的房地產(chǎn)泡沫爆破，引發(fā)了2008年的金融危機(jī)。

然而僅僅過(guò)去6年時(shí)間，美國(guó)的股市指數(shù)就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了2008年金融危機(jī)前，處于歷史的高位，自2014年至今該指數(shù)一直處于窄幅上落的狀態(tài)，熟悉股市的都知道長(zhǎng)期橫盤(pán)加上超高的股價(jià)往往意味著它會(huì)向下走。

美國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格因?yàn)檫^(guò)高導(dǎo)致在2008年爆破，然而今天美國(guó)的房地產(chǎn)價(jià)格已經(jīng)回升到金融危機(jī)之前的水平，這當(dāng)然意味著房地產(chǎn)泡沫。

面對(duì)兩大泡沫，美國(guó)似乎是忽視不見(jiàn)而是不斷的強(qiáng)調(diào)就業(yè)數(shù)據(jù)良好，以此作為加息的依據(jù)。然而事實(shí)是，美國(guó)去年的裁員人數(shù)居于金融危機(jī)以來(lái)的高位，就業(yè)人口數(shù)量卻處于歷史的低位，這說(shuō)明有相當(dāng)數(shù)量的人在找不到工作的情況下失望而放棄了繼續(xù)找工作，說(shuō)明它的就業(yè)數(shù)據(jù)良好是失真的。

自去年底加息以來(lái)繼續(xù)通過(guò)強(qiáng)調(diào)不斷轉(zhuǎn)好的就業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)為加息提供依據(jù)，這次公布的9月新增非農(nóng)就業(yè)15.6萬(wàn)人則顯示比預(yù)期的17.2萬(wàn)人低了10%，失業(yè)率從預(yù)期的4.9%增加到5%，給了美國(guó)加息夢(mèng)以沉重的打擊。

美國(guó)加息無(wú)疑是為了維持強(qiáng)勢(shì)美元，但是其貿(mào)易逆差自1970年代以來(lái)不斷擴(kuò)大，債務(wù)高企，強(qiáng)勢(shì)美元只會(huì)進(jìn)一步打擊它的出口加大貿(mào)易逆差，這對(duì)于維持美元較高的匯率是不利的，而加息又可能會(huì)刺穿美國(guó)的股市和房地產(chǎn)泡沫，對(duì)它來(lái)說(shuō)可謂兩難。

好消息是9月平均每小時(shí)工資同比增2.6%，與預(yù)期持平，有利于刺激美國(guó)的消費(fèi)，這對(duì)于美國(guó)這樣一個(gè)消費(fèi)占GDP比重近七成的國(guó)家來(lái)說(shuō)是一個(gè)非常有利的數(shù)據(jù)，CPI將是美國(guó)會(huì)否加息的重要依據(jù)。

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