李東生談TCL并購(gòu)得與失：十年前過于樂觀

適逢TCL跨國(guó)并購(gòu)十年，57歲的TCL董事長(zhǎng)李東生坐下來(lái)接受本報(bào)記者采訪時(shí)，言語(yǔ)溫和地稱“TCL國(guó)際化其實(shí)已有15年了，回顧跨國(guó)并購(gòu)的歷程，覺得還是很有意義的，我們會(huì)一直堅(jiān)持國(guó)際化。”當(dāng)談起十年前那兩樁知名海外并購(gòu)案，他略微頓了下說(shuō)道：“十年之后回頭看這兩個(gè)并購(gòu)，再讓我做決定的時(shí)候，我還是會(huì)說(shuō)做。真的有機(jī)會(huì)讓我再做一次，我會(huì)比這次做得更好。”

在李東生的記憶中，2004年巴黎鐵塔的“法國(guó)紅”依舊炫目，當(dāng)年TCL收購(gòu)彩電巨頭湯姆遜以及阿爾卡特手機(jī)業(yè)務(wù)，一時(shí)間引發(fā)業(yè)內(nèi)震動(dòng)。雖然這兩樁高調(diào)的并購(gòu)案將TCL短暫帶入谷底，但這段艱苦歲月最終卻成了李東生職業(yè)生涯中的重要養(yǎng)分，目前TCL的海外銷售收入已占集團(tuán)收入的48%之多。

如今，站在海外并購(gòu)十年的節(jié)點(diǎn)上，面對(duì)一波波中國(guó)企業(yè)走出去的沖動(dòng)和浪潮，在接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)，李東生很直白地表示：“早期遭遇了比較大的困難和挑戰(zhàn)，代價(jià)也比預(yù)期的多。分享這些經(jīng)歷，希望對(duì)其他企業(yè)國(guó)際化有所幫助，減少大家交的學(xué)費(fèi)，減少犯錯(cuò)的機(jī)會(huì)”。

“十年前過于樂觀”

提及中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)，作為家電第一波出海者，李東生這個(gè)名字是繞不過去的。在中國(guó)企業(yè)加大對(duì)海外并購(gòu)?fù)顿Y的當(dāng)下，他從容坐在記者面前，袒露自己這跨國(guó)并購(gòu)十年的成敗得失。

而此時(shí)他的底氣已與十年前有天壤之別，2003年，TCL進(jìn)行跨國(guó)并購(gòu)之前，銷售額是280億，如今十年過去，銷售額達(dá)到1000億，增長(zhǎng)了將近3倍。“我們彩電全球第四，手機(jī)全球第六，這是我們給股東交的答卷。”靚麗數(shù)據(jù)擺在面前，他顯得很從容。

“中國(guó)過去兩三年大的跨國(guó)并購(gòu)項(xiàng)目不斷在發(fā)生?；叵雭?lái)看，十年前TCL做這個(gè)決定的時(shí)候，確實(shí)是需要很多的決心和勇氣，TCL是中國(guó)企業(yè)國(guó)際化、跨國(guó)并購(gòu)的一個(gè)先行者。基本上是摸著石頭過河，磕磕絆絆，摔跟頭也是不可避免的。”李東生對(duì)本報(bào)記者表示。

在他的職業(yè)生涯中，2004年無(wú)疑是最為濃墨重彩的一年。當(dāng)年1月，中國(guó)高層訪法，TCL收購(gòu)法國(guó)湯姆遜的簽約儀式就設(shè)在法國(guó)總理府。一個(gè)年輕的發(fā)展迅猛的中國(guó)公司收購(gòu)世界500強(qiáng)企業(yè)，引發(fā)業(yè)內(nèi)轟動(dòng)，被認(rèn)為是中國(guó)制造業(yè)全球化擴(kuò)張的標(biāo)志。

在收購(gòu)湯姆遜的簽約儀式上，當(dāng)時(shí)的法國(guó)電訊董事長(zhǎng)牽線，將想要賣掉手機(jī)業(yè)務(wù)的阿爾卡特介紹給李東生，并問他“看看你有沒有興趣把他們也買了。”

“談了3個(gè)月就簽了。”李東生回憶道。當(dāng)時(shí)，47歲的他雄心勃勃。他坦言，當(dāng)時(shí)是TCL通訊最紅火的時(shí)候，2003年在國(guó)內(nèi)賺了12億，國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)品牌第一。一切都風(fēng)生水起。

對(duì)于為何發(fā)起這兩樁并購(gòu)案，李東生對(duì)記者表示：“因?yàn)槲覀冊(cè)跉W美市場(chǎng)還是空白的，通過收購(gòu)品牌、渠道和客戶能夠幫助TCL迅速進(jìn)入歐美兩個(gè)主流市場(chǎng)。”

然而，TCL為這兩樁并購(gòu)案交上了巨額學(xué)費(fèi)，第二年集團(tuán)陷于虧損漩渦，直到2006年，TCL巨虧已達(dá)19億，公司股票由此被戴上ST的帽子。為了渡過難關(guān)，電工業(yè)務(wù)、樓宇業(yè)務(wù)等非核心業(yè)務(wù)被相繼出售。

如今回頭看轟動(dòng)一時(shí)的兩大并購(gòu)案，李東生不能說(shuō)沒有教訓(xùn)。他表示：“從這個(gè)時(shí)點(diǎn)來(lái)看，當(dāng)時(shí)做這個(gè)決定的時(shí)候有點(diǎn)過于樂觀，對(duì)困難估計(jì)不足，對(duì)并購(gòu)當(dāng)中需要的資源投入也是估計(jì)不足。我們兩個(gè)并購(gòu)項(xiàng)目都體現(xiàn)出一個(gè)特點(diǎn)，前期遭遇了比較大的困難和挑戰(zhàn)，后期慢慢再走出來(lái)。”

坦言沒看準(zhǔn)海鮮變咸魚

事實(shí)上，在那兩樁被他稱為“震撼”的收購(gòu)案完成后，李東生曾經(jīng)預(yù)料的18個(gè)月扭虧期卻被意外拉長(zhǎng)。在陷入虧損泥潭后，2007年才扭虧恢復(fù)元?dú)狻?/p>

在接受本報(bào)記者采訪時(shí)，李東生承認(rèn)在十年前沒看準(zhǔn)，所以前期付出較大代價(jià)。他說(shuō)，對(duì)湯姆遜并購(gòu)項(xiàng)目來(lái)說(shuō)，如果不是有那么快的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，其實(shí)大部分并購(gòu)目標(biāo)是能達(dá)到的。

“我們想不到彩電從CRT轉(zhuǎn)換到LCD那么快速。”李東生表示，湯姆遜當(dāng)時(shí)在CRT技術(shù)方面是全球領(lǐng)先的，擁有全球最多領(lǐng)先的CRT專利，雖然LCD正在興起，但TCL認(rèn)為L(zhǎng)CD應(yīng)該至少還有5、6年才能取代CRT。

然而事情的發(fā)展出乎意料。他表示，2005年，歐洲市場(chǎng)快速轉(zhuǎn)向平板，當(dāng)年下半年問題暴露出來(lái)，2006年LCD已經(jīng)占去歐洲市場(chǎng)約七八成份額。

“對(duì)產(chǎn)業(yè)技術(shù)和市場(chǎng)轉(zhuǎn)型的判斷失誤，是造成彩電業(yè)務(wù)并購(gòu)前期困難的一個(gè)最重要的因素。”他舉例稱，賣CRT電視像賣蘿卜白菜，賣LCD像賣海鮮。當(dāng)時(shí)由于技術(shù)準(zhǔn)備不足，所以產(chǎn)品就會(huì)延誤，設(shè)計(jì)就晚了三個(gè)月，交貨再晚三個(gè)月，供應(yīng)鏈的速度又三個(gè)月，9個(gè)月后，海鮮就變成咸魚了，最后這個(gè)損失是巨大的。

但對(duì)于阿爾卡特并購(gòu)案，他又有別樣的遺憾——“三個(gè)月就簽約太倉(cāng)促”。

2004年1月法國(guó)總理府上牽上線，3個(gè)月后，與阿爾卡特聯(lián)手的合資公司T&A成立，其中TCL出資5500萬(wàn)歐元，阿爾卡特出資4500萬(wàn)歐元，阿爾卡特將專利技術(shù)、渠道技術(shù)免費(fèi)算進(jìn)來(lái)。對(duì)此，李東生介紹稱，專利至少值2億歐元。

“我心中暗自竊喜，絕對(duì)值。”李東生說(shuō)這句話時(shí)，語(yǔ)氣仍像是十年前一樣志得意滿，然而似乎又多了一絲調(diào)侃。他坦承，由于當(dāng)時(shí)看起來(lái)得益很大，所以很快做了決定要干。

但合資公司燒錢太快。“2004年8月份并購(gòu)的，第二年5月份賠的錢比我們預(yù)算大得多，1億歐元年初就燒完了，所以就馬上和對(duì)方談二次重組，不注入資金，這個(gè)企業(yè)就沒法活下去了。”隨后在2005年5月，TCL通訊通過資本重組實(shí)現(xiàn)全資控股T&A，并將其和國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)合并進(jìn)行整合，境況才日漸好轉(zhuǎn)。

就這樣，這兩樁2004年的收購(gòu)案讓李東生在2005年過得并不安生。他向記者感嘆道：“原來(lái)現(xiàn)金流是我最有底氣的大后方，卻變成一個(gè)危機(jī)四伏的戰(zhàn)場(chǎng)。”

李東生的忠告

國(guó)際化的步子曾經(jīng)幾乎扼住TCL擴(kuò)張的咽喉，但十年過去，目前海外市場(chǎng)已經(jīng)良性運(yùn)轉(zhuǎn)。

“2009年到2014年，我們銷售收入和海外銷售收入都在穩(wěn)步增長(zhǎng)，特別是海外銷售收入增長(zhǎng)的幅度比國(guó)內(nèi)銷售收入增長(zhǎng)大一些。整體1000億，海外銷售收入占48%，而2009年只有三分之一。特別是手機(jī)業(yè)務(wù)，海外這一塊成長(zhǎng)非?？臁?rdquo;李東生向記者介紹稱：“預(yù)估海外銷售收入明年將超過50%。

如果以收購(gòu)彩電巨頭湯姆遜作為原點(diǎn)，TCL的國(guó)際化之路已經(jīng)走了十年，已然成為中國(guó)企業(yè)走出去進(jìn)行海外收購(gòu)的一個(gè)縮影。

可以看到的是，這十年以來(lái)，中國(guó)企業(yè)走出國(guó)門的步伐也越來(lái)越大。據(jù)拉斯?jié)h姆全球咨詢公司測(cè)算，2004年中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)額達(dá)到70億美元。對(duì)比日前社科院發(fā)布的一個(gè)數(shù)據(jù)：2013年中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)實(shí)際交易總額為502億美元，那么與十年前相比，增幅已高達(dá)617%。

對(duì)于正在走出去的中國(guó)企業(yè)，李東生交過的巨額學(xué)費(fèi)顯然極具參考價(jià)值。他對(duì)本報(bào)記者表示：“首先，對(duì)于跨國(guó)并購(gòu)，每一個(gè)企業(yè)要根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和能力來(lái)做出分析和判斷，戰(zhàn)略上要想明白，這個(gè)事情是不是你應(yīng)該做的，你是不是能夠做。其次要堅(jiān)韌，國(guó)際化不可能一蹴而就，一開始我自己把這個(gè)事情想得很容易，如果我知道那么艱難，當(dāng)時(shí)的準(zhǔn)備會(huì)更加充分一些，會(huì)采用更加安全的方式。”

而對(duì)于TCL的未來(lái)，他表示，“未來(lái)TCL的發(fā)展是雙輪驅(qū)動(dòng)，TCL正考慮將雙+轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略建立起來(lái)的能力快速擴(kuò)展到海外市場(chǎng)”。

雖然這位57歲的企業(yè)家已安然度過海外擴(kuò)張的艱難時(shí)期，現(xiàn)在，要讓TCL這個(gè)稍顯中規(guī)中矩的企業(yè)挽起袖子走“互聯(lián)網(wǎng)范兒”，下一步如何布局仍值得關(guān)注。

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