美的何氏金融布局揭秘:何少+三個低調(diào)女人

與很多白手起家的中國商人不同，73歲的美的集團創(chuàng)始人何享健選擇在“企業(yè)外”培養(yǎng)自己的兒子。

何享健唯一的兒子何劍鋒，多年來無意涉足美的的經(jīng)營，在2012年美的集團更朝換代中，僅以董事身份，位列在新一屆美的集團董事會的10名成員之一。但這一切，似乎并不阻礙何劍鋒在美的集團之外的商業(yè)江湖中“鋒芒畢露”。

8月初，低調(diào)匿身投資圈的何劍鋒，因為旗下4個基金賬戶被監(jiān)管部門限制交易一事突然卷入做空漩渦。自此，何享健、何劍鋒父子多年來在金融領(lǐng)域的布局浮出水面。相比利潤微薄、競爭激烈的家電制造業(yè)來說，何氏家族運籌帷幄，精心布局的另一個“隱形美的”，前景似乎更為廣闊。

“美的絕不會做成家族企業(yè)。”早在將美的集團交班給職業(yè)經(jīng)理人方洪波之前，何享健就多次在公開場合如是說。這種大度放權(quán)的管理方式，被業(yè)內(nèi)視為家族企業(yè)轉(zhuǎn)型的典范。

但在現(xiàn)實里，傳統(tǒng)的企業(yè)管理思維仍難以拋棄。退居幕后的何享健，仍然掌控著美的的戰(zhàn)略方向。而更鮮為人知的是，何家的子女雖然不直接參與經(jīng)營，但在美的的生態(tài)鏈里，他們的身影卻無處不在。

愛金融不愛制造業(yè)的兒子

何劍鋒從來不接受媒體采訪，一直以來亦極少在公開場合露面。有熟悉何劍鋒的人士向時代周報記者表示，早年何劍鋒一直喜歡待在香港，而他的性格當中，或多或少遺傳了其父親的特色：低調(diào)、隱忍、不愿拋頭露面。

“低調(diào)”的何劍鋒出生于1967年，與方洪波同年。1994年，當方洪波還在美的總裁辦工作的時候，何劍鋒已經(jīng)開始了自己的創(chuàng)業(yè)之旅，不過，何劍鋒的業(yè)務(wù)與投資總是離不開美的的身影。

何劍鋒最初于1994年在美的電器大本營順德北滘成立的順德市現(xiàn)代實業(yè)公司，主要為美的貼牌生產(chǎn)電飯煲、火鍋、電磁爐、電熱水器等產(chǎn)品，隨后何劍鋒又成立多家與電器有關(guān)的公司。2002年，廣東盈峰集團有限公司注冊成立，何劍鋒掌控的企業(yè)開始進入集團化運作時代，形成了涵蓋風(fēng)扇、電暖器、電飯煲等幾乎小家電全線產(chǎn)品的規(guī)模。

到了2003年，何劍鋒開始轉(zhuǎn)賣旗下資產(chǎn)變現(xiàn)。次年，何劍鋒將盈峰集團旗下的兩家公司賣給美的電器，套現(xiàn)近7000萬元，這成為何劍鋒商業(yè)生涯中一筆豐厚的原始積累。

之后，何劍鋒開始了一系列資本運作，2004年，美的集團和中山市佳域投資分別以每股4.28元收購ST上風(fēng)(現(xiàn)為“上風(fēng)高科”)2489萬股和2153萬股。而2006年股改前夕，ST上風(fēng)的三大法人股東一致拋卻利益，將5000萬法人股分別以每股2.97元和4.28元轉(zhuǎn)讓給了盈峰集團。美的集團和中山佳域在投資ST上風(fēng)，無一分錢收益，而何劍鋒則從中大賺一筆，這次交易曾一度讓外界質(zhì)疑何享健的“父子運作”。

此后，ST上風(fēng)摘帽成功，何劍鋒在上風(fēng)高科的董事會選舉中當選為董事長。截至今年6月底，盈峰控股持有上風(fēng)高科39.08%的股份。

擁有一間上市公司之后，何劍鋒開始在金融領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。2007年3月，何劍鋒成立了深圳市合贏投資管理有限公司，隨后又收購了易方達基金[微博]管理有限公司25%股權(quán)。

2008年9月，其掌控的“廣東盈峰集團有限公司”正式更名為“廣東盈峰投資控股集團有限公司”(下稱“盈峰控股”)，實現(xiàn)從實業(yè)公司向投資公司的轉(zhuǎn)型。

官網(wǎng)信息顯示，盈峰控股注冊資本8億元，下屬有盈峰資本管理有限公司(下稱“盈峰資本”)、貝貝熊、上風(fēng)高科、盈峰粉末等16家控股子公司，同時還是易方達基金管理公司并列第一大股東，并戰(zhàn)略投資開源證券、順德農(nóng)商銀行、香港衛(wèi)視等。除此之外，投資還涉足藝術(shù)品、影視文化產(chǎn)業(yè)。

2012年，盈峰資本入股有孫儷同為股東的海潤影視制作有限公司，又成立了海潤盈峰影視基金和麒麟盈峰電影基金，目前其投資的影視項目包括4部電視劇和1部電影。作為盈峰資本業(yè)務(wù)補充，盈峰資本的影視投資約占整個公司業(yè)務(wù)的7%。

金融父子兵

盈峰控股本身就披著濃厚的美的色彩。在其官方發(fā)布的關(guān)聯(lián)企業(yè)名單中，美的控股、美的集團、美的地產(chǎn)赫然在列。

時代周報記者查閱工商資料顯示，何劍鋒持有盈峰控股91%股權(quán)，佛山市盈峰貿(mào)易有限公司持有盈峰控股9%股權(quán)，而佛山市盈峰貿(mào)易有限公司由何劍鋒的妻子盧德燕持股90%，何劍鋒持股10%。

2012年，盈峰控股將旗下合贏投資與盈峰創(chuàng)投(私募股權(quán)基金管理公司，2010年成立)合并，成立了綜合型資產(chǎn)管理公司—盈峰資本。公司注冊于深圳前海，注冊資本5000萬元，旗下證券投資基金、PE投資基金達22只，管理資產(chǎn)近50億元人民幣。截至今年3月底，盈峰控股持有盈峰資本62%的股權(quán)。

記者梳理盈峰控股參股資料發(fā)現(xiàn)，盈峰控股持有易方達基金25%的股份，與粵財信托和廣發(fā)證券同為易方達的并列大股東。按照業(yè)內(nèi)排名，易方達基金是國內(nèi)規(guī)模最大基金之一，據(jù)2014年的數(shù)據(jù)，其管理資金規(guī)模達3644億元。

2015年3月，開源證券股份轉(zhuǎn)讓聲明書中顯示，佛山市順德區(qū)美的技術(shù)投資有限公司持股35.35%，為第二大股東。而美的投資的大股東為盈峰投資，持股29.7%，此外，持有開源證券22.63%的寧波普羅非投資管理有限公司的股東為美的控股及何享健。

近幾年，美的集團也使出連環(huán)拳，旨在布局金融投資。

記者查閱順德農(nóng)商行的股份獲悉，美的集團、美的集團財務(wù)公司分別持有7%及2.4%，位居第二、第六大股東，兩者合計持股為9.4%，超過單一第一大股東順德供水公司。美的財務(wù)公司由美的集團、廣東威靈電機制造有限公司共同出資。法人為袁利群。美的集團董秘江鵬向時代周報記者介紹，順德農(nóng)商行董事會成員中，擔任該行非執(zhí)行董事的袁利群，同時擔任了美的集團董事、副總裁、財務(wù)總監(jiān)等職務(wù)。

除此之外，美的集團還參股了1家基金公司、4家銀行股權(quán)，分別為金鷹基金、江蘇銀行、湖北銀行、江西樟樹順銀村鎮(zhèn)銀行、豐城順銀村鎮(zhèn)銀行，其中江蘇銀行持股數(shù)為523萬股，其他4家持股比例分別為20%、1.29%、6%、6%。

截至2014年底盈峰控股及其關(guān)聯(lián)方，共計分別持有順德農(nóng)商行、易方達基金、開源證券，9.4%、25%、35.35%的股份。

此外，截至今年一季度，盈峰控股還參股了浙江上虞農(nóng)村合作銀行，持股0.05%，以及華夏幸?；鹜顿Y開發(fā)股份有限公司，持股0.8%。

這意味著，迄今為止，何享健父子投資參股的金融機構(gòu)，數(shù)量已經(jīng)多達10家。

截至2015年6月底，順德農(nóng)商行、開源證券資產(chǎn)規(guī)模分別為2211億元、198億元，易方達基金管理的資產(chǎn)總額則達5348億元。據(jù)此測算，美的集團和盈峰控股目前的金融資產(chǎn)規(guī)模至少已經(jīng)超過1800億元。

何家的女人們

如果說何大少已經(jīng)足夠神秘，那何享健身邊最為親近的三個更為低調(diào)的女人，同樣構(gòu)成了美的財富的一部“外史”。

實際上，為了更好推進企業(yè)的現(xiàn)代化，早在1990年代初，何享健就勸退了在1968年跟他一起創(chuàng)業(yè)的元老們，有些文化程度不高的老戰(zhàn)友，無法滿足企業(yè)發(fā)展的需求，只得無奈離去，這當中就包括他的妻子、當時的倉庫管理員梁鳳釵。

在何氏家族中，何享健的兒媳、何劍鋒的妻子盧德燕雖然不參與企業(yè)管理，但卻作為股東獲得部分股權(quán)的傳承。

美的集團2015年一季報披露，美的集團控股股東為美的控股有限公司，持股35.49%，美的控股由何享健實際控制，持股94.55%。美的控股剩余的5.45%股份，則是由盧德燕持有，2009年，盧德燕就曾以19億元的身家躋身胡潤女富豪榜的第42位。

何享健的兩位女兒在家族中也占據(jù)重要的地位。大女兒何倩嫦實際控制的合肥百年模塑科技有限公司，同時，何倩嫦與其妹妹何倩興，均為合肥市會通新材料有限公司的自然人股東。上述企業(yè)主要生產(chǎn)模具、塑膠制品，屬于美的集團的上游產(chǎn)業(yè)。

何倩興同時也從事電子器件行業(yè)，她曾經(jīng)營廣東新的科技集團，其主要子公司為佛山市順德區(qū)新的電器實業(yè)有限公司。

時代周報記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，2005年4月披露的成都旭光電子股份有限公司收購報告書中顯示，新的集團由張建和、何倩興夫婦共同投資成立，其中張建和持有90%的股權(quán)，何倩興持有10%的股權(quán)。

與何劍鋒同年的張建和亦是一名炒股能手。時代周報記者查閱股權(quán)資料獲悉，2007年之前，張建和曾炒賣復(fù)旦復(fù)華、法爾勝、蓮花味精、漢商集團等多家股票，獲益頗豐，被稱為“最牛游資”。而2010年前三季度中，何倩興通過買賣振華科技，獲益超過800萬元。張建和還于2010年躋身《財商》雜志評出的A股財富前1000名富豪榜。

新的集團官網(wǎng)顯示，其現(xiàn)有資產(chǎn)總額數(shù)十億元，參控股公司50多家，員工一萬多人。經(jīng)營范圍包括機電制造、商業(yè)地產(chǎn)、礦產(chǎn)資源、醫(yī)療制藥、金融投資、文化旅游等?？毓沙啥夹窆怆娮庸煞萦邢薰?、成都南格爾生物醫(yī)學(xué)股份有限公司(國內(nèi)第一大血制品器材生產(chǎn)商)、安徽華辰造紙網(wǎng)股份有限公司(國內(nèi)第一大造紙網(wǎng)生產(chǎn)企業(yè))、廣東華工信元通信公司、廣東中科琪林公司、龍眼坑金礦等企業(yè)。

“新的集團也是在北滘，過去主要是做美的的供應(yīng)商起家，給美的貼牌代工做油煙機，張建和家族條件也不差，父親有比較好的銀行資源，聯(lián)營條件很好，但企業(yè)能呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長肯定還是因為美的的關(guān)系，娶了何享健女兒之后才發(fā)家。”一位在美的有近20年資歷的相關(guān)市場部人士向時代周報記者表示。

不過，目前新的集團在工商資料披露中，顯示的股東為張建和和順德真美實業(yè)發(fā)展有限公司，前者持股90%，而真美實業(yè)的股東則為張建和與張群英，兩人為姐弟關(guān)系，股東與主要人員中并沒有何倩興的蹤影。

上述知情人士向記者透露，據(jù)其所知，何倩興已與張建和離異，何享健后來將香港方面的一些業(yè)務(wù)交由她打理。不過上述信息未能得到美的方面的證實。

關(guān)聯(lián)關(guān)系逐年弱化

何家的子女一直在美的上下游供應(yīng)鏈里扮演著一定的角色，盡管不直接參與經(jīng)營，但他們深入美的的生態(tài)鏈中。

記者梳理美的財報近年來披露的關(guān)聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)信息獲悉，2012年中，美的電器向百年模塑采購空調(diào)塑料件，向會通新材料采購原料、以及向廣東威奇電工采購包漆線的數(shù)額分別為1億元、1.38億元以及4.84億元。

2013年，采購商品和接受勞務(wù)的關(guān)聯(lián)交易中，百年模塑采購、廣東威奇、安徽威奇、廣東盈科采購金額分別為6577萬元，8.68億元、6934萬元，6133萬元，會通新材料為零，關(guān)聯(lián)交易占同類交易金額為1.32%，而2012年這一比值是1.69%。

到了2014年，美的集團向浙江上風(fēng)實業(yè)以及廣東盈科電子采購的金額分別為11.66億元以及1.48億元，向廣東威奇電工、安徽威奇電工采購的金額分別為8.19億元以及3.47億元，合肥百年模塑數(shù)值為零。

其中，廣東威奇電工、安徽威奇電工的控股股東均是浙江上風(fēng)實業(yè)，而浙江上風(fēng)實業(yè)的實際控制人是何劍鋒。此外，安徽會通新材料以及百年模塑的實際控制人是何倩嫦。

但通過歷年財報可以發(fā)現(xiàn)，與何享健親系相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易總體是處于降低趨勢的。美的集團董秘江鵬也向時代周報記者指出，何氏的關(guān)聯(lián)交易所占的比例實際上是非常小的。

美的的財報同時強調(diào)，美的日常關(guān)聯(lián)交易遵循了公平、公正、公開的原則，不會損害公司利益，有利于充分用美的集團及其他關(guān)聯(lián)方內(nèi)部的優(yōu)勢資源，穩(wěn)定產(chǎn)品質(zhì)量降低與物流服務(wù)成本，實現(xiàn)資源的有效配置。

在歷年的財報中，何享健均承諾將規(guī)范并盡最大的努力減少與美的集團及其控制企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)交易，保證不利用非法轉(zhuǎn)移美的集團 的資金、利潤，不用關(guān)聯(lián)交易損害美的集團及股東的利益。

格蘭仕前新聞發(fā)言人趙為民向記者表示，上市公司對供應(yīng)鏈是有著考核及標準體系的，誰都有資格參與，能納入這個體系證明更有優(yōu)勢。像日本三菱，三井幾大家族，整個供應(yīng)鏈體系都是家族控制，互相交叉持股，你中有我，我中有你，保證對整個產(chǎn)業(yè)鏈的牢固控制與共同利益，只是這些方面在中國做得比較隱晦，不一定是裙帶關(guān)系。

“何氏家族的關(guān)聯(lián)交易，是不是會影響集團的發(fā)展，主要是看是否合法，以及對公司的利益會否形成侵害，目前沒有充分的理由證明這一點，只是一種擔心，或者猜測。”資深企業(yè)觀察人士劉步塵向時代周報記者談道，但他同時補充說，“當然了，如果有一天，在方洪波的指導(dǎo)之下，何氏家族對美的相關(guān)的業(yè)務(wù)交易慢慢終止了，大家會覺得更好，因為不光在管理上不受制約，在相關(guān)的業(yè)務(wù)上也不受何氏太多影響。”

今年73歲的何享健在古稀之年放棄了美的集團的管理權(quán)。現(xiàn)在，雖然何享健仍是美的的控股股東，但除了把控集團大戰(zhàn)略方向之外，何享健對接班者方洪波管理能力給予了極大的信賴。何氏家族與美的集團逐漸弱化的現(xiàn)實，正是美的集團逐漸“去家族化”的證明。

“就美的集團本身的表現(xiàn)來說，經(jīng)過近兩年的發(fā)展，健康程度是變高了，實際上何氏對美的的影響是在縮小，而不是在強化。”劉步塵對記者說。

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