京東入股永輝超市的真實(shí)目的原來僅是財務(wù)投資

近日，永輝超市董事長張軒松在接受采訪時表示“引入京東是為達(dá)成科技上的共識，京東的角色是定位于財務(wù)投資者”，其中表述耐人尋味。

時間回溯2015年8月，永輝超市擬以9元/股價格向江蘇京東邦能投資管理有限公司、江蘇圓周電子商務(wù)有限公司、牛奶有限公司和張軒松先生非公開發(fā)行股份。2016年6月，永輝超市因?qū)嵤?015 年度利潤分配及資本公積轉(zhuǎn)增股本方案，將非公開發(fā)行價格由 9.00 元/股調(diào)整為 4.425 元/股。非公開發(fā)行股票數(shù)量由 717,694,946 股調(diào)整為 1,435,389,892 股。江蘇京東邦能投資管理有限公司、江蘇圓周電子商務(wù)有限公司分別認(rèn)購478,523,106、478,523,104，本次京東合計出資42.35億元，占永輝超市發(fā)行完成后股本的10%。該部分股份于2016 年 8 月 9 日在中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司辦理完畢登記托管手續(xù)，鎖定期限36個月。

對于本次交易，京東曾在2015財年二季度財報中著重披露與永輝建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系是為了通過聯(lián)合采購加強(qiáng)供應(yīng)鏈管理能力，以及尋求O2O領(lǐng)域及其他領(lǐng)域的戰(zhàn)略合作。查閱公開資料，京東與永輝的合作推進(jìn)進(jìn)度緩慢，直到2015年底雙方才落地首次合作，永輝超市上線京東到家APP平臺。永輝超市2016年8月披露的《2015年非公開發(fā)行A股股票發(fā)行情況報告書》中就“與發(fā)行對象及其關(guān)聯(lián)方最近一年的重大交易情況”披露：2015年11月1日，本公司與京東邦能和江蘇圓周的關(guān)聯(lián)方江蘇京東信息技術(shù)有限公司（以下簡稱“江蘇京東”）簽署《“京東到家”商家服務(wù)協(xié)議》，本公司通過江蘇京東的交易平臺向用戶銷售商品或服務(wù)，并向江蘇京東支付固定金額的少量平臺使用費(fèi)以及與交易額掛鉤的技術(shù)服務(wù)費(fèi)，協(xié)議有效期為 2015年11月1日至2016年12月31日。2015 年度，公司與江蘇京東之間的交易金額為 257.97 萬元（不含稅）。除此之外，京東邦能、江蘇圓周及其關(guān)聯(lián)方與本公司之間在最近一年內(nèi)，未發(fā)生過重大交易。經(jīng)查閱永輝超市2016年度報告，2016年全年永輝超市向北京京東世紀(jì)貿(mào)易有限公司及其關(guān)聯(lián)方出售商品、采購商品或者接受服務(wù)142,891,420.74 元。相對于京東、永輝全年上千億、上百億的銷售規(guī)模，如此小的交易往來對雙方業(yè)務(wù)都不會有明顯促進(jìn)，說明雙方并未達(dá)到“戰(zhàn)略合作”的層面。聯(lián)想到2016年6月，京東與超市巨頭沃爾瑪達(dá)成深度戰(zhàn)略合作，實(shí)際上正是對京東與永輝超市合作并非屬于戰(zhàn)略合作的驗(yàn)證。

既然雙方并非戰(zhàn)略合作，就有必要探究一下京東入股永輝超市的真實(shí)目的。京東入股永輝超市的對價為4.425 元/股， 2017年10月12日永輝超市收盤價格8.72元/股?？紤]2017年5月永輝超市分配每股現(xiàn)金紅利0.12元，則復(fù)權(quán)后價格為8.84元/股，較京東入股對價增值99.77%，可以說本次入股京東收益頗豐，怪不得張軒松先生會說京東僅是財務(wù)投資人。

反觀電商巨頭阿里入股蘇寧的合作，才可作為戰(zhàn)略合作的標(biāo)桿。2015年8月9日，阿里參與蘇寧2015年非公開發(fā)行，占蘇寧發(fā)行后股本總額19.99%，總投資額282.33億元。為了密切雙方股權(quán)紐帶關(guān)系，蘇寧也以約140億元人民幣等值美元，認(rèn)購阿里股份，占阿里發(fā)行后總股本的1.05%。蘇寧在公告中披露“雙方在保持各自獨(dú)立經(jīng)營的前提下，建立資本的紐帶；探索如何打通線上線下，更好應(yīng)用大數(shù)據(jù)，如何提升消費(fèi)者服務(wù)等等。本次合作作為電商、實(shí)體企業(yè)和資本市場里程碑時的交易，能夠?yàn)橹袊闶蹣I(yè)O2O融合、實(shí)體企業(yè)創(chuàng)新、股東價值實(shí)現(xiàn)帶來信心?！?/p>

查閱公開信息，自阿里與蘇寧簽署認(rèn)購協(xié)議后，雙方的合作快馬加鞭，逐步由淺入深、由點(diǎn)到面。2015年8月17日，蘇寧易購入駐天貓,以suning.tmall.com為域名的天貓旗艦店正式亮相。9月，菜鳥網(wǎng)絡(luò)與蘇寧物流啟動全面戰(zhàn)略合作,首個合作項(xiàng)目天貓大包裝已上線。11月，蘇寧幫客天貓旗艦店上線，“蘇寧幫客”開始輸出自己的售后服務(wù)能力。經(jīng)過一年的磨合，雙方合作進(jìn)一步深化。2016年10月，蘇寧對外披露公司全資子公司蘇寧云商集團(tuán)南京蘇寧易購?fù)顿Y有限公司（與關(guān)聯(lián)方阿里巴巴（中國）網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司擬共同出資人民幣10億元設(shè)立重慶貓寧電子商務(wù)有限公司，通過該公司提升蘇寧易購天貓旗艦店運(yùn)營能力，并基于C2B反向驅(qū)動的產(chǎn)品包銷定制的業(yè)務(wù)拓展以及供應(yīng)鏈管理能力，提升對品牌商的服務(wù)能力和對消費(fèi)者需求的快速響應(yīng)能力。

阿里與蘇寧的合作真正的實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勢互補(bǔ)，阿里的優(yōu)勢在于線上平臺，蘇寧可以依托阿里線上平臺的流量資源提升銷售規(guī)模；而線上的發(fā)展由于電商紅利衰減，更需要線下門店體驗(yàn)、物流配送、售后服務(wù)的支持。只有真正做到了線上與線下的相互融合，才能更好的提升購物體驗(yàn)，而這才是“新零售”的核心要義。因此，可以說阿里與蘇寧的戰(zhàn)略合作已經(jīng)成為“新零售”的代表。

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進(jìn)一步核實(shí)，并對任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實(shí)情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。