“渾水”再次做空中概股不巧遇橫主兒 近年敗績連連再添新尷尬

　2017年12月20日，美國專業(yè)做空機構(gòu)“渾水”（Muddy Waters Research）發(fā)布報告宣布做空中概股圣盈信金服（納斯達克交易代碼：CIFS），但該股票不跌反漲，投資者用腳投票，致圣盈信連續(xù)兩天股票收陽，上漲總計超10%。以往，渾水公司都被認為是中概股噩夢，被“下手”的股票當天股價都會直線跳水，此番不巧遭遇橫主兒，被股價業(yè)績啪啪打臉。

“渾水”是何來歷？

渾水公司官方網(wǎng)站上面并未披露公司的辦公地址、聯(lián)系電話等相關(guān)信息。但該公司在香港辦事處的注冊地址位于九龍尖沙咀柯士甸道122號麗斯廣場19層D室，成立于2010年6月28日。從一份渾水公司在香港的登記注冊信息登記表上得知，渾水公司的創(chuàng)辦人員為一名叫布洛克（Carson Cutler Block）的美國人。不過這份信息登記表上顯示布洛克的住址在上海洛川中路1158號1號樓3層。

據(jù)悉，該機構(gòu)在國內(nèi)暗設(shè)多家實體公司，并雇傭境內(nèi)人員配合做空，并通過控制影響境內(nèi)部分媒體方式統(tǒng)一發(fā)聲配合。在本次做空圣盈信事件中，20日深夜23點50分至21日凌晨0點十分鐘內(nèi)，多家媒體同時集體發(fā)聲傳播做空新聞，作為海外專門做空中國企業(yè)、唱空中國經(jīng)濟的機構(gòu)，能有如此操控力使中國大部分企業(yè)對其避而遠之。

在沒有成立渾水公司之前，布洛克曾于2008年在上海創(chuàng)辦過一家私人倉儲公司，從事物流產(chǎn)業(yè)，但因種種原因沒能成功。布洛克可以說一口較為標準的普通話，算得上是一個“中國通”，憑借在中國的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，他自恃很懂中國商業(yè)規(guī)則，并與人合著了一本書《在中國做生意的傻瓜指南》，描述中國營商環(huán)境。2010年，成立渾水公司后，布洛克便開始了對中概股的狙擊“事業(yè)”。而正是做空了多家中概股公司之后，渾水公司才逐漸在這趟“渾水”中慢慢浮現(xiàn)出來。

至于為什么叫“渾水”？該公司網(wǎng)站上寫得很清楚，名字取的是中國諺語“渾水摸魚”之意。這個詞一語雙關(guān)：既是指公司專門調(diào)查在資本市場里“渾水摸魚”的公司，又是指“在混沌的水中更容易摸到魚”，先把水攪渾，然后再摸魚獲利，囂張氣焰可見一斑。

渾水公司折戟中概股大盤點

早期中概股缺少應(yīng)對美股做空的經(jīng)驗，要么是反應(yīng)慢或者就算回復(fù)了也往往“文不對題”導(dǎo)致投資者信心崩潰后恐慌性逃離。這些中概股輕者股價腰斬，重者直接退市。但也有數(shù)家中概股被做空后依舊維持堅挺，而且中概股不懼做空的態(tài)勢也在逐年加強。

1、展訊通信

2011年6月，渾水公司向在美國納斯達克上市的展訊通信發(fā)動進攻，就公司銷售情況、財務(wù)數(shù)據(jù)等15個問題提出質(zhì)疑。受此影響，當日展訊通信的股票跌幅一度超過30%。不過，次日展訊通信就展開兩輪還擊，對15點質(zhì)疑一一進行反擊，還獲得審計機構(gòu)普華永道的“力挺”，股價隨即反彈。6月30日，卡森承認對于展訊的財務(wù)報告存誤讀，算是渾水公司經(jīng)歷一次滑鐵盧。

2、分眾傳媒

2011年11月21日，渾水公司又將槍口對準分眾傳媒，稱其過分夸大其廣告網(wǎng)絡(luò)當中的液晶廣告屏幕數(shù)量、虛假收購、溢價收購競爭對手等，這使得分眾傳媒股價盤中一度大跌39.49%，報15.43美元，13億美元市值一夜蒸發(fā)。此后到2012年2月9日之間，渾水公司又再陸續(xù)發(fā)出4篇報告，雙方先后進行了五次交鋒拉鋸。經(jīng)過重重反擊，分眾傳媒終于擊退了渾水公司，股價反彈回升，但它還是決定通過私有化退出納斯達克，轉(zhuǎn)戰(zhàn)A股。

3.傅氏科普威

2011年4月10日至11日，渾水公司連發(fā)三篇報告，狙擊美國上市民企傅氏科普威造假，并提及香港持牌券商致富融資涉嫌協(xié)助造假。沽空報告后傅氏科普威的股價依舊堅挺，4月11日至13日，該公司股價刷出三根陽線，從6.10美元漲至6.65美元，漲幅達9.01%。

4、新東方

新東方也曾經(jīng)于2012年遭遇渾水公司伏擊。當年的7月18日，渾水公司發(fā)布報告對新東方的特許經(jīng)營及毛利水平等問題提出質(zhì)疑，認為新東方財務(wù)報告涉嫌造假，兩個交易日股價被腰斬，市值一度僅剩15億美元，新東方的審計負責機構(gòu)也被迫辭去相關(guān)工作。不過，隨后新東方強力反擊，對渾水公司的質(zhì)疑一一做出回應(yīng)，股價在經(jīng)歷了連續(xù)兩日暴跌后大幅反彈。

5、網(wǎng)秦

2013年10月24日，渾水公司將網(wǎng)秦稱為大騙子，并細數(shù)其九宗罪，稱其中市場份額、產(chǎn)品安全、負債表、收購業(yè)務(wù)等都存在造假行為，還將其評級為“強烈賣出”，目標股價為1美元。僅僅一個小時，網(wǎng)秦的市值就被腰斬，下跌超過50%。經(jīng)過兩度交手后， 網(wǎng)秦發(fā)布97頁澄清報告反擊，表示在重大交易、收入、用戶、成本、稅收、合作伙伴方面均沒有渾水公司所質(zhì)疑的問題，股價這才回升，當天漲了近34%，度過這次驚魂危機。

6.敏華控股

今年6月7日，渾水公司指責敏華有未披露債務(wù)，負債至少比已申報金額高出48%，涉及欺詐行為，公布開始做空敏華控股，導(dǎo)致敏華控股股價當日直線暴跌，從漲8%跳水至跌12%，盤中振幅高達20%。渾水公司宣布做空半小時后，敏華控股停牌。

不過敏華控股隨即澄清問題，6月9日復(fù)牌后即大漲逾26%，最終漲幅收窄至8.6%。6月16日，敏華控股單日大漲8.41%，收報7.22港元，回到6月7日沽空之前的水平，至此宣告渾水公司沽空失敗。

7.圣盈信金服

本次渾水公司宣布做空圣盈信金服后，圣盈信金服股價雖然一度大跌16%至32.1美元谷底，但幕后黑手曝光直接打消了投資者的恐慌心態(tài)，看清股價下行為人為惡意操縱，致使圣盈信股價比最低價一路上漲超30%，當日漲幅達9.2%，股價分時圖呈現(xiàn)左短右長的“V字形”。此番狙擊圣盈信金服，渾水公司算是又栽了一次跟頭了。

確實，渾水公司名噪一時，但近期也頻頻失手，可見隨著目前中概股企業(yè)的自我凈化以及對于國外市場資本運作機制的逐漸適應(yīng)，渾水以及此類做空機構(gòu)對中概股的影響力也在逐漸減弱。

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