窩窩團上市還要經歷哪些“考驗”?

春節(jié)長假結束后，國內生活服務電商窩窩（原窩窩團）即將進入IPO的最后沖刺階段。在這關鍵時期，卻因上市時間被“烏龍”.先是有人向大量媒體放言窩窩“25號上市”, 第二天又被說是“推遲”上市。實際上官方從未公布自己的上市日期，只是曾有媒體按照窩窩提交招股書時間等推測的最早掛牌時間。了解美股市場的人們都知道，在美上市企業(yè)最終的IPO時間是企業(yè)綜合多方因素選擇最好時機，短則一個多月，也有的長達4-5個月，在最終確定發(fā)行價后才會走上市流程。

窩窩此次事件頗有點像美團在去年被人導演一場融資鬧劇，有媒體稱美團前一天自發(fā)布融資消息，第二天馬上又有人替美團否認，好在美團最后以融資事實才擺脫這場被人導演的“烏龍”.

窩窩此次事件也只是眾多中國赴美上市企業(yè)前夕必經的“大考”.中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)墻內開花，墻外香，被外媒及投資者紛紛看好，但卻常在國內各種被抹黑，被阻擊。一些競爭者總想拼個你死我活，卻不愿看到新興的廣闊市場需要企業(yè)共同做大。雖然人們面對種種惡劣手段早已見怪不怪，這些也最終都沒能影響企業(yè)的正常上市，但還是讓人唏噓。

上市是場時間拉鋸戰(zhàn) 企業(yè)必做好充足準備

由于國內股市對擬上市公司的種種限制，國內大部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都選擇在海外上市。但基于國外嚴格法律及規(guī)范，企業(yè)要上市要經過繁復的流程，和國外監(jiān)管部門的嚴格審核。所以一般企業(yè)有勇氣公開提交申請上市，大都已做好充足的準備，愿意接受相關機構及市場的審查和監(jiān)督。

據(jù)了解，在美國上市的流程分為6個步驟：首先，企業(yè)召開董事會或股東大會進行上市方案決策，并得到“中國證監(jiān)會”（CSRC）的批準；第二步是組建一個承銷團，由律師事務所、會計師事務所、投資銀行構成；第三步，編制公開說明書。該公開說明書包括“非財報部分”和“財報部分”.第四步，擬定其他文件及協(xié)議。包括復核承銷協(xié)議，討論會計告慰信的內容、補充完善公開說明書內容等；第五步，回復美國證監(jiān)會的問題并修改公開說明書，并將修改后的公開說明書，連同對問題的答復函送交證監(jiān)會再次復核。第六步，巡回路演和正式掛牌。公司正式向證監(jiān)會申請上市審核，募股說明書經證券交易委員會和股票交易所審閱和批準后，企業(yè)應散發(fā)募股說明書草案，印刷正式文本，簽定證券承銷協(xié)議。完成路演說明，接獲美國證監(jiān)會的核準通知，即可開始進行股票的最后定價。公司發(fā)行股票，收齊股票，公告上市事項。至此，上市全過程完成。

而在上市的過程中，除了做好相關資料的準備走流程，還需要耐心地等待。阿里巴巴在2014年5月份向美國證交會提交了招股說明書初稿，隨后阿里經歷了SEC對其文件提出的幾輪意見和處理。4個月后，既北京時間9月19日晚，阿里巴巴正式在紐約證券交易所掛牌上市。同樣地，京東2014年1月30日遞交上市申請，5月22日掛牌，也經歷了近5個月的漫長審核時間。

上市也是一場阻擊戰(zhàn) 必經國內種種奇葩考驗

除了應對監(jiān)管機構的嚴格審核外，擬上市企業(yè)還要做好應對各種外界阻擊的準備，包括來自競爭對手的抹黑和媒體的挑剔。所謂“槍打出頭鳥”,在中概股的上市歷史上，幾乎在上市路上都會遭遇各種阻擊，在掛牌前夜被“突襲”的事件也不少，各種奇葩事件都有。

去年陌陌的上市前夜，CEO唐巖被老東家網(wǎng)易發(fā)難，引起網(wǎng)絡熱議，但最終也沒阻擋住陌陌成功IPO的路，只是讓唐巖惡心了一把。同樣去年上市的京東，在掛牌前也遭遇了“劉強東卸任CEO”、“迷你挑”訴訟事件等一連串不利報道。而創(chuàng)造了美股史上最大IPO的阿里在赴美上市前，本欲在香港上市，卻因自身股權結構，被香港投資人用腳投票，最后投了美股。再如迅雷上市前，遭遇索尼、華納等7家公司的聯(lián)合侵權訴訟，迫使IPO推遲了一天。一嗨租車在IPO前被匿名舉報財務造假，上市時間也比原定推遲了一天。類似的案例還有很多，大部分阻擊招數(shù)并未觸及根本問題，卻給擬上市企業(yè)造成不小的煩惱。

在上市時間拉鋸戰(zhàn)和應對各方阻擊戰(zhàn)中所付出的心血，在上市敲鐘的那一刻變成了發(fā)自內心的輕松和成就感，也給了那些匍匐在暗處不斷放冷箭的人一記響亮的耳光。無怪乎阿里上市時馬云的笑容燦爛無比，陌陌創(chuàng)始人兼CEO唐巖則對記者表示“成功上市的感覺比夢里想了一千次的感覺還要好”.

正所謂“不經歷風雨，哪能見彩虹”.從各家企業(yè)IPO的遭遇的奇葩事件看，窩窩的現(xiàn)在的遭遇或許是其上市的必經的一個“考驗”,后續(xù)可能還會有不少冷箭來襲。一家企業(yè)從遞交招股書到開盤上市，需要經歷眾多“磨難”.不僅需要處理監(jiān)管機構的審核，另一方面還要應對媒體的捕風捉影和競爭對手的夾擊。最后能夠成功上市的企業(yè)，不得不說具有堅持不懈的毅力和強大的實力。

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