艾媒咨詢：股權(quán)眾籌流程風(fēng)險(xiǎn)深度解讀

眾籌作為人們理解中的“湊份子”,它已經(jīng)成為許多人實(shí)現(xiàn)夢想的一種新興形式。因?yàn)槠涞烷T檻、多樣性、匯集草根力量、注重創(chuàng)意等特點(diǎn)，被眾多業(yè)內(nèi)外人士一致看好，被認(rèn)為繼2013年P(guān)2P網(wǎng)貸在國內(nèi)野蠻生長之后，2014年國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融最火的領(lǐng)域。那么，股權(quán)眾籌的一般流程又是怎樣的呢？

股權(quán)眾籌的一般流程

股權(quán)眾籌流程中的風(fēng)險(xiǎn)

iiMedia Research（艾媒咨詢）近期通過調(diào)查研究發(fā)布了《股權(quán)眾籌流程中的風(fēng)險(xiǎn)分析報(bào)告》。報(bào)告中對流程的四個階段中的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了逐一分析。據(jù)了解，4月18日在深圳舉辦的中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展峰會上，iiMedia Research （艾媒咨詢）將獨(dú)家發(fā)布重量級調(diào)研報(bào)告《2015年中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展市場研究報(bào)告》，包括2015年中國互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀、互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)分析等內(nèi)容。據(jù)了解，該報(bào)告將更全面展示2015中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展趨勢狀況和權(quán)威數(shù)據(jù)分析。

一、 審核階段

1、 對于發(fā)起人項(xiàng)目信息的真實(shí)性與專業(yè)性，眾籌平臺在審核過程并沒有專業(yè)評估機(jī)構(gòu)的證實(shí)，項(xiàng)目發(fā)起人和眾籌平臺間具有的利益關(guān)系（眾籌平臺在發(fā)起人籌資成功后，從其所籌資金收取一定比率的傭金），很可能使其審核不具有顯著的公正性。眾籌平臺在其服務(wù)協(xié)議中常設(shè)定了審核的免責(zé)條款，即不對項(xiàng)目的信息真實(shí)性、可靠性負(fù)責(zé)。平臺項(xiàng)目審核這一環(huán)節(jié)實(shí)質(zhì)上并沒有降低投資人的風(fēng)險(xiǎn)，投資人由于事前審査，很可能需要花費(fèi)大量的成本以降低合同欺詐的風(fēng)險(xiǎn)。

2、我國法律對非法集資的認(rèn)定為：未經(jīng)部門批準(zhǔn)或借合法經(jīng)營為由，通過媒介向社會公眾（不特定對象）宣傳，承諾未來給予一定的實(shí)物、貨幣、股權(quán)等作為回報(bào)的籌集資金的方式。股權(quán)眾籌是借助互聯(lián)網(wǎng)平臺通過買賣股份實(shí)現(xiàn)投融資的過程，若要符合法律法規(guī)，需要解決“不特定性”問題。由于互聯(lián)網(wǎng)的公開性和交互性，使得股權(quán)眾籌期初面臨的投資者總是不特定的，為了不觸及法律紅線，眾籌平臺必須通過一系列的實(shí)名認(rèn)證、投資資格認(rèn)證等方式將不特定的投資者轉(zhuǎn)化為特定的具有一定資質(zhì)條件的投資者。

二、 項(xiàng)目展示與宣傳階段

項(xiàng)目發(fā)起人為獲得投資者的支持，需在平臺上充分展示項(xiàng)目創(chuàng)意及可行性。但這些項(xiàng)目大都未申請專利權(quán)，故不受知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)法律保護(hù)。同時(shí)在眾籌平臺上幾個月的項(xiàng)目展示期也增加了項(xiàng)目方案被山寨的風(fēng)險(xiǎn)。

三、 項(xiàng)目評估階段

項(xiàng)目的直接發(fā)起者掌握有關(guān)項(xiàng)目充分的信息以及項(xiàng)目可能的風(fēng)險(xiǎn)，為了能順利進(jìn)行籌資，其可能會提供不實(shí)信息或隱瞞部分風(fēng)險(xiǎn)，向投資者展示“完美”信息，誤導(dǎo)投資者的評估與決策。項(xiàng)目發(fā)起者與投資者信息不對稱導(dǎo)致投資者對項(xiàng)目的評估不準(zhǔn)確。

四、 項(xiàng)目執(zhí)行階段

1、 眾籌平臺歸集投資人資金形成資金池后，可能在投資人不知情的情況下轉(zhuǎn)移資金池中的資金或挪作他用，可能導(dǎo)致集資詐騙罪等。眾籌平臺一般沒有取得支付業(yè)務(wù)許可證，但一些平臺卻充當(dāng)支付中介的角色，違背“未經(jīng)中國人銀行許可，任何非金融機(jī)構(gòu)和個人不得從事或變相從事支付業(yè)務(wù)”的法律法規(guī)。

2、 項(xiàng)目發(fā)起者在募集資金后，可能沒有兌現(xiàn)項(xiàng)目承諾甚至將資金挪作他用，平臺投后管理不足導(dǎo)致投資者資金損失；發(fā)起人獲得籌資后，資金的用途、流向若無法得到投資者的有效控制或發(fā)起人對資金的使用不受法律約束，也將導(dǎo)致投資者資金損失。

3、 眾籌項(xiàng)目有一部分技術(shù)處于開發(fā)階段或技術(shù)試驗(yàn)階段，如果研發(fā)生產(chǎn)出來的產(chǎn)品無法達(dá)到預(yù)期的功能，或者產(chǎn)品的瑕疵多，項(xiàng)目的投資者將會蒙受損失。現(xiàn)代知識更新加速，新技術(shù)的生命周期縮短，若一項(xiàng)技術(shù)或產(chǎn)品被另一項(xiàng)更新的技術(shù)或產(chǎn)品所替代，或者實(shí)力雄厚的企業(yè)率先研發(fā)生產(chǎn)出類似產(chǎn)品，發(fā)起人的項(xiàng)目價(jià)值將大為下降，投資者也有可能面臨損失。

4、 發(fā)起人自身綜合素質(zhì)有限，未能很好的落實(shí)項(xiàng)目方案，導(dǎo)致項(xiàng)目經(jīng)營失敗；投資者在對項(xiàng)目監(jiān)管過程中，與發(fā)起人溝通不暢，阻礙了項(xiàng)目的正常經(jīng)營。

面對這些風(fēng)險(xiǎn)，又該如何積極應(yīng)對？在4月18日即將迎來的深圳2015中國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展峰會上，股權(quán)眾籌涉及到的互聯(lián)網(wǎng)金融問題也將作為焦點(diǎn)話題，在大會舉行首日下午的“2015 中國股權(quán)眾籌峰會論壇”進(jìn)行討論。（關(guān)注官方微信“艾媒咨詢”,微信號：iiMediaResearch,點(diǎn)擊“大會詳情”可查看具體內(nèi)容；報(bào)名參會請回復(fù)“搶票”.）

據(jù)了解，峰會主辦方iiMedia Research Group（艾媒咨詢集團(tuán)）擬邀阿里小微金融、紅杉資本、VChello微投網(wǎng)、騰訊微支付、百度百付寶、陸金所、蘇寧云商等互聯(lián)網(wǎng)金融前沿企業(yè)上百精英領(lǐng)銜，他們將圍繞P2P借貸行業(yè)的資產(chǎn)多元化趨勢、互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代變革的聚焦點(diǎn)等問題進(jìn)行深入探討，共商互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展之道。這次峰會必將是投資者、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)人士針對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展新機(jī)遇進(jìn)行共交流、謀發(fā)展的年度盛會。

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