復(fù)盤(pán)送餐大戰(zhàn)：誰(shuí)主沉??？阿里餓了么還是騰訊美團(tuán)？

原標(biāo)題：復(fù)盤(pán)送餐大戰(zhàn)：誰(shuí)主沉??？阿里餓了么還是騰訊美團(tuán)？

中國(guó)食品零售和服務(wù)市場(chǎng)的規(guī)模達(dá)到8.73萬(wàn)億元，阿里巴巴和騰訊都想成為市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，它們的市值合計(jì)高達(dá)9000億美元。

為了成為贏家，參與戰(zhàn)爭(zhēng)的企業(yè)不惜血本，拼命燒錢(qián)，補(bǔ)貼訂餐者。一位用戶(hù)算過(guò)帳：在北京，他每天中午和晚上老要花70元訂餐，如果自己做飯，每頓飯可能要50元，而且他沒(méi)有時(shí)間。

不是所有人都滿(mǎn)意！ 司機(jī)抱怨說(shuō)：“路上送餐的人太多了，影響交通?！庇行┻吘壠髽I(yè)不得不為快遞員支付更多酬勞；環(huán)保人士則說(shuō)，訂餐導(dǎo)致垃圾成堆。

美團(tuán)點(diǎn)評(píng)得到了騰訊的支持，在IPO文件中，它這樣解釋自己的使命：我們想幫助大家吃得更好，生活得更好。照估計(jì)，上市時(shí)美團(tuán)的估值會(huì)達(dá)到600億美元。通過(guò)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)還可以預(yù)訂酒店、叫車(chē)、或者使用其它服務(wù)，去年，它虧損190億元。

一名參與美團(tuán)點(diǎn)評(píng)IPO的銀行家說(shuō)：“在香港上市，但是不知道什么時(shí)候能盈利，美團(tuán)可能是第一家具有這種特點(diǎn)的超大公司。在我看來(lái)，美團(tuán)上市對(duì)市場(chǎng)是一個(gè)測(cè)試?！?/p>

去年，為了激勵(lì)用戶(hù)交易，美團(tuán)燒掉42億元，所謂激勵(lì)用戶(hù)，就是打折吸引消費(fèi)者。在形勢(shì)的逼迫下，由阿里巴巴支持的餓了么也投入30億元，補(bǔ)貼用戶(hù)。為了吸引高端客戶(hù)，餓了么與星巴克合作，為它配送咖啡和冰茶。

餓了么還在虧損，估值約為95億美元（包括債務(wù)），去年，財(cái)大氣粗的阿里巴巴完全掌控餓了么。一位銀行家說(shuō)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手已經(jīng)開(kāi)始談?wù)揑PO了，餓了么被收購(gòu)是好事。

現(xiàn)在，送餐APP開(kāi)始削減補(bǔ)貼，將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)增長(zhǎng)。

Bernstein分析師David Dai認(rèn)為，除了削減補(bǔ)貼，送餐公司沒(méi)有其它好辦法削減成本，只能抬高訂單門(mén)檻，向客戶(hù)多收費(fèi)，將成本轉(zhuǎn)嫁給客戶(hù)，或者讓送餐員配送其它商品，比如鮮花、非處方藥。

美團(tuán)認(rèn)為，自我強(qiáng)化的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)會(huì)讓平臺(tái)受益，也就是說(shuō)平臺(tái)規(guī)模越大，它越強(qiáng)勢(shì)，獲取新客戶(hù)的成本越低。正因如此，去年美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的銷(xiāo)售營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支飛速膨脹，達(dá)到109億元，之前一年約為83億元。

公司新聞發(fā)言人說(shuō)：“隨著公司業(yè)務(wù)的進(jìn)一步增長(zhǎng)，由于規(guī)模效應(yīng)的存在，加上網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的刺激，我們可以用更經(jīng)濟(jì)的方式獲取更多消費(fèi)者，招攬更多商家?！?/p>

然而，補(bǔ)貼掩蓋了真實(shí)需求，如果停止補(bǔ)貼，需求一夜回到解放前。如果一頓飯的成本上升到40-50元，那么用戶(hù)可能會(huì)放棄訂餐，而去親自去餐廳。

雖然餓了么、美團(tuán)樂(lè)意為用戶(hù)、送餐員提供補(bǔ)貼，但是不愿意補(bǔ)貼商家。

許女士在北京開(kāi)了一家餐廳，她說(shuō)自己要向平臺(tái)支付30%的分成，另外，餐廳還要進(jìn)一步打折，從競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手手中爭(zhēng)奪客戶(hù)。促銷(xiāo)的成本由餐廳自己承擔(dān)，如果不打折，就搶不到訂單。

吳女士在北京開(kāi)了一家企業(yè)禮品公司，她會(huì)請(qǐng)臨時(shí)工幫忙。吳女士說(shuō)，北京的送餐員每月最多可以賺1萬(wàn)元，無(wú)奈之下，她只能將臨時(shí)工的工資提高2倍，否則假日高峰時(shí)段沒(méi)有人給商品打包。

環(huán)保也是一個(gè)問(wèn)題。綠色和平組件用手機(jī)下了100份訂單，發(fā)現(xiàn)每份訂單平均使用一次性塑料餐盒3.27個(gè)，相當(dāng)于每天要消耗600萬(wàn)個(gè)。調(diào)查參與者Liu Hua說(shuō)：“送餐塑料盒沾有油污，還有剩飯剩菜，很難處理?！?/p>

關(guān)于送餐大戰(zhàn)的一些思考： ——有消息說(shuō)，阿里巴巴準(zhǔn)備再次向餓了么投入30-50億美元，投資由軟銀Vision基金主導(dǎo)。年初時(shí)，阿里巴巴已經(jīng)拿下餓了么的剩余股份，當(dāng)時(shí)公司估值達(dá)到95億美元。美團(tuán)是餓了么的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，它準(zhǔn)備在IPO時(shí)融資40億美元，估值達(dá)到600億美元。

——這張圖可以讓我們看清各大巨頭所占的份額。餓了么占有44.07%的份額，美團(tuán)占有30.53%，百度外賣(mài)占有10.74%，其它平臺(tái)占有14.66%。高份額是用巨額補(bǔ)貼拿下的，即使是阿里巴巴、騰訊，瘋狂燒錢(qián)也有點(diǎn)受不了，會(huì)影響其它投資。

——餓了么、美團(tuán)分別得到了阿里巴巴、騰訊支付系統(tǒng)的幫助，由于餓了么、美團(tuán)的流行，支付寶和微信支付也變得更流行。如果外部投資者想投資餓了么、美團(tuán)，可能會(huì)有點(diǎn)猶豫，因?yàn)楹茈y評(píng)估投資是否值得，除非他們也是支付寶的投資者。

——虧損數(shù)字很?chē)樔?。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)在港交所提交上市申請(qǐng)，2017年總收入339億元，同比增長(zhǎng)1.6倍。公司總收入由2015年40億元增加至2016年130億元，并于2017年進(jìn)一步增加至339億元。于2015年、2016年及2017年，分別錄得虧損105億元、人民幣58億元及190億元。2015年美團(tuán)調(diào)整后虧損53.5億元，2016年59.1億元，2017年28.5億元。維持營(yíng)收高增長(zhǎng)需要繼續(xù)燒錢(qián)。如果美團(tuán)削減開(kāi)支，份額就會(huì)下降，餓了么受益；反之亦然。虧損會(huì)成為一大障礙，阻止阿里巴巴、騰訊繼續(xù)投資。

——美團(tuán)希望能拿到高估值，但是面臨困難。行業(yè)人士認(rèn)為，由于美團(tuán)燒錢(qián)速度過(guò)快，業(yè)務(wù)模式不理想，IPO時(shí)想拿到600億美元的估值有點(diǎn)不現(xiàn)實(shí)，最新報(bào)道顯示估值也下降至400億美元。餓了么也面臨相似的困難。

——網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)沒(méi)有那么明顯?？蛻?hù)選擇誰(shuí)的服務(wù)，主要看哪個(gè)平臺(tái)的折扣力度更大，他們對(duì)服務(wù)并不忠誠(chéng)。

——如果想讓外部投資者投資餓了么，阿里巴巴必須削減開(kāi)支。最終，阿里巴巴和騰訊有可能會(huì)停止向各自的平臺(tái)投資，只求守住市場(chǎng)份額，甚至允許份額稍微下降，不再尋求擴(kuò)張。

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