Secret的失敗，告訴我們傳統(tǒng)風(fēng)投基金模式已經(jīng)不適用了

Secret是一款匿名社交App,但在成立十六個(gè)月之后，該公司倒閉了，同時(shí)也引起了創(chuàng)業(yè)圈和風(fēng)投圈內(nèi)的熱議。無論是投資，還是被投資的，似乎都開始質(zhì)疑風(fēng)險(xiǎn)投資的未來，因?yàn)镾ecret的案例告訴我們，傳統(tǒng)風(fēng)投模式已經(jīng)被打破，急需修復(fù)。

從VC有利的角度來看

風(fēng)投幫助Secret募集到了3500萬美元，投資方不乏業(yè)界赫赫有名的“大咖”,包括谷歌風(fēng)投（是Secret最早的投資方）， Kleiner Perkins Caufield & Byers,Index Ventures,RedPoint Ventures,以及一批知名天使投資人，比如Marc Andreessen,好萊塢影星Ashton Kutcher（喬布斯扮演者），等等。

在接受了如此巨額的投資之后，Secret延續(xù)了十個(gè)月的瘋狂，但很快，他們的熱度開始消減。在絕望中，這款A(yù)pp試圖扭轉(zhuǎn)劣勢，Secret創(chuàng)始人重新設(shè)計(jì)了自己的App應(yīng)用界面，希望能對抗其他競爭對手，包括即時(shí)通訊應(yīng)用Yik Yak,Whisper,以及Snapchat,但結(jié)果卻無濟(jì)于事。

Secret的快速崛起，又快速衰落，說明風(fēng)投資金有時(shí)真的非常有效，但有時(shí)又毫無用處，同時(shí)也說明，風(fēng)投往往是決定創(chuàng)業(yè)成敗的關(guān)鍵工具。

Secret和傳統(tǒng)融資模式

Secret沿襲了傳統(tǒng)風(fēng)投的投資方式，這種方式是由一名創(chuàng)業(yè)者開始的，我們叫他Jim,Jim有個(gè)小伙伴，名叫Jack,Jack碰巧有幾個(gè)關(guān)系不錯(cuò)的朋友，他們都是在某風(fēng)險(xiǎn)投資公司工作。（搜索微信公眾號(hào)“投黑馬”專注于文創(chuàng)領(lǐng)域眾籌的O2O平臺(tái)）Jack把Jim介紹給了這家風(fēng)投公司，很快，Jim開始了自己的融資之路。

而針對Secret這個(gè)案例，上述這種融資方式，在現(xiàn)實(shí)中略有不同。Secret創(chuàng)始人David Byttow和Chrys Bader兩人之前都在谷歌工作，這讓他們有一定優(yōu)勢，畢竟他們接觸谷歌風(fēng)投要比其他人容易的多。而谷歌風(fēng)投正是Secret最早的投資方之一，他們甚至都沒有“路演”過。

分析和相關(guān)問題

實(shí)際上，在Secret之前也有不少投資失敗，而且可以肯定的是，在Secret之后會(huì)有更多投資遭遇失敗。但是Secret這個(gè)案例為何與眾不同呢？或者，也許我們應(yīng)該問問是什么讓Secret成為一個(gè)案例，說明當(dāng)前的風(fēng)險(xiǎn)投資模式存在問題呢？答案就是，當(dāng)這么一大筆風(fēng)險(xiǎn)資金注入到一家初創(chuàng)公司里之后，Secret顯然已經(jīng)被捧上天了。正如Byttow所說的，“不幸的是，那時(shí)的Secret和我最初創(chuàng)業(yè)時(shí)的愿景已經(jīng)不一樣了，所以對我、對投資人、以及對我們整個(gè)團(tuán)隊(duì)來說，我覺得關(guān)閉Secret是個(gè)正確的決定”.不過，Byttow的言辭卻不禁讓我們產(chǎn)生了幾個(gè)問題：

問題一：在上述表述中，似乎傳達(dá)了一個(gè)很隱晦的信息，是否意味著由于風(fēng)投彼此之間的問題，導(dǎo)致了Secret的公司愿景偏離了最初的方向？實(shí)際上，Secret在短短三個(gè)月時(shí)間，他們就獲得了兩輪，共計(jì)3500萬美元的投資，這樣一個(gè)創(chuàng)新、且有前途的創(chuàng)業(yè)概念竟然會(huì)如此快速地隕落，的確令人感到震驚。

按理說，在規(guī)模如此巨大的投資支持下，就算初創(chuàng)公司存在一些問題，但只要有正確的領(lǐng)導(dǎo)和產(chǎn)品，足以恢復(fù)元?dú)?，幾乎不可能僅僅是由于幾個(gè)“小插曲”,就讓如此強(qiáng)大的一款應(yīng)用程序變得徹底失敗。

問題二：谷歌風(fēng)投的管理合伙人Bill Maris是Secret公司最早的投資人之一，為什么他不能說服Secret的兩位創(chuàng)始人不去接受額外的2500萬美元融資，而過早地完成了其8400萬美元的A輪融資？Maris是谷歌風(fēng)投與Secret公司的聯(lián)系人，他說過，“我們建議Secret兩位公司創(chuàng)始人不要接受額外投資，我們告訴他們不需要那么多錢，如果在短時(shí)間內(nèi)募集太多資金，那么在未來很可能無法達(dá)到預(yù)期。”

問題三：如果，Secret創(chuàng)始人無視Maris的建議，尋求額外融資，并繼續(xù)拿到2500萬美元B輪融資，之后Secret可以繼續(xù)增長擴(kuò)張，他們的估值亦會(huì)翻十倍，那么Maris還能有好處嗎？

從創(chuàng)業(yè)者的角度

顯然，事后諸葛亮是無濟(jì)于事的。但是，Secret的“死亡”也讓人們開始關(guān)注創(chuàng)業(yè)者自身上存在的問題，特別是，Secret兩位創(chuàng)始人各自支出了300萬美元股份，作為他們B輪融資的一部分：

問題四：由于得到了很多有名望的風(fēng)險(xiǎn)投資公司支持，繼而兌現(xiàn)了600萬美元的等值股票，是否是這兩位創(chuàng)始人的失誤呢？如果說一家公司很容易犯錯(cuò)誤，那么如果很多公司犯同樣的錯(cuò)誤，是否需要引起重視呢？

問題五：初創(chuàng)公司創(chuàng)始人兌現(xiàn)自己的股票是否正確呢？可能不對，也可能對。但是Secret創(chuàng)始人并不是第一個(gè)兌現(xiàn)自己股票的創(chuàng)業(yè)者。雖然Secret最終沒有獲得成功，但是千萬不要把他們所作的都看得不對，其他無數(shù)初創(chuàng)公司很可能不會(huì)遇到與他們類似的問題。

問題六：如果初創(chuàng)公司創(chuàng)始人套現(xiàn)，當(dāng)公司出現(xiàn)問題，究竟是要留著錢呢？還是要把錢退回去呢？根據(jù)Maris在《紐約時(shí)報(bào)》旗下Bits博客上發(fā)表的一份博文，他認(rèn)為應(yīng)該留著錢。如果初創(chuàng)公司創(chuàng)始人套現(xiàn)了一定數(shù)量的股份，隨之而來的是公司獲得了爆炸性增長，而且估值也一飛沖天，讓風(fēng)投資本大賺了一筆，那么風(fēng)投公司會(huì)給創(chuàng)始人額外獎(jiǎng)勵(lì)嗎？顯然不會(huì)。所以，為什么當(dāng)公司失敗了要讓創(chuàng)始人退回去呢？

問題七：Secret創(chuàng)始人會(huì)用自己套現(xiàn)的資金推出其他新的初創(chuàng)公司嗎？或許，他們現(xiàn)在或許能成為其他所有創(chuàng)業(yè)者的老師了，至少可以提醒他們哪些早期風(fēng)險(xiǎn)投資人可能會(huì)造成災(zāi)難。

吸取經(jīng)驗(yàn)

從Secret的大起大落上，我們可以學(xué)到一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)：

教訓(xùn)一：當(dāng)談到投資時(shí)，有一點(diǎn)需要知道，那就是投資不是水晶球，你無法預(yù)測到任何事情。在風(fēng)險(xiǎn)投資界，有一個(gè)不成文的規(guī)則，那就是，他們會(huì)優(yōu)先把錢投給與他們有人脈關(guān)系的初創(chuàng)公司，這是一種傳統(tǒng)，但很明顯，Secret的案例告訴我們，這種傳統(tǒng)方式并不有效。

教訓(xùn)二：絕大多數(shù)風(fēng)投公司希望控制初創(chuàng)公司的決策權(quán)，這很容易讓創(chuàng)始人們走到錯(cuò)誤的道路上去，比如偏離最初的發(fā)展愿景。從Byttow發(fā)表的宣言中，我們發(fā)現(xiàn)他們之所以咬牙關(guān)閉自己聯(lián)合創(chuàng)建的公司，這也是其中的原因之一。

教訓(xùn)三：我們需要質(zhì)疑，為什么風(fēng)險(xiǎn)投資人一開始就希望介入到公司決策之中，因?yàn)檫@些投資人之所以投資初創(chuàng)公司，不就是因?yàn)樾蕾p他們最初的愿景嗎？Secret已經(jīng)證明，投資人這么做是一種錯(cuò)誤的策略。

教訓(xùn)四：如果說初創(chuàng)公司只在自己的圈子里面尋找投資，那么在大多數(shù)情況下是不容易獲得成功的。風(fēng)投公司在進(jìn)行投資初創(chuàng)公司時(shí)，應(yīng)該基于兩個(gè)核心價(jià)值觀：一是推動(dòng)一個(gè)革命性的產(chǎn)品，二是初創(chuàng)公司初創(chuàng)公司不僅要有豐富的經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)的知識(shí)，還要有明確的發(fā)展愿景。

最后的思考

對于Secret公司的失敗，一些人覺得這在硅谷算不上什么大事兒，不過是另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資的失敗案例而已。然而，我們應(yīng)該正視這個(gè)問題，因?yàn)镾ecret案例表明了當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)投資模式到了需要改革的時(shí)候了！

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