王冬雷：MiniLED和Micro LED將成行業(yè)未來成長的爆發(fā)點

自從Micro/Mini LED在2018年國際消費電子展(CES)上亮相，便獲得了極大關注度，更被推崇為下一代顯示技術。實際上，業(yè)內多家企業(yè)已經在此新領域上耕耘多時。

從本質上來說，Micro LED、Mini LED一樣，都是基于微小的LED晶體顆粒作為像素發(fā)光點的小間距LED技術。通過對比物理拼縫、亮度、飽和度、功耗、壽命、環(huán)境適應能力幾個主要的顯示指標可以發(fā)現(xiàn)，其在顯示效果上確實具有優(yōu)勢。

隨著技術的持續(xù)進步突破，以德豪潤達、利亞德、洲明等為代表的中國小間距LED顯示屏企業(yè)，不僅在體量上已經遠遠走在行業(yè)前列，在技術層面上也有著巨大的優(yōu)勢。

珠海上市公司德豪潤達(證券代碼：002005.SZ)多年來深耕倒裝芯片技術，掌門人王冬雷此前接受媒體采訪表示，Mini LED和Micro LED作為顯示背光和下一代顯示技術，都是倒裝芯片，而不是正裝芯片，所以倒裝芯片是未來，是方向。

多年來，德豪潤達正是在倒裝領域持續(xù)投入與研發(fā)，為小間距LED的量產夯實了基礎。隨著國內、全球小間距LED行業(yè)高速滲透，德豪潤達抓住了新的爆發(fā)點。

據(jù)AVC預測，2018年國內小間距LED市場空間為126.40億元，全球476.72為億元;2020年預計國內小間距LED市場空間達到243.14億元，全球為864.56億元。2018-2020年國內小間距LED CAGR達到38.70%，全球CAGR為34.67%，行業(yè)保持年復合增速30%以上的增長，快速替代著背投和投影顯示市場。

當然，由于Micro LED存在較高的門檻以及技術障礙，各大廠商把Mini LED視為Micro LED的前哨戰(zhàn)。

據(jù)了解，德豪器件研發(fā)的Mini LED超精間距顯屏，分別完成了P1.25、P0.95兩種版本。通過精準的倒裝制程工藝，可將RGB集成的發(fā)光區(qū)域縮小成0.6mm以及0.5mm無邊框單元，具有較佳的材料穩(wěn)定性與影像呈現(xiàn)，此規(guī)格產品設定在今年四季度規(guī)模推廣。P0.75和P0.63產品處于研發(fā)設計階段，并計劃在2019年開始推廣。

長期來看，如王冬雷所言，LED芯片未來成長的爆發(fā)點一定是Mini和Micro LED，短期陣痛與資金投入支持未來產品快速出貨搶占市場。在產業(yè)升級遞進中，德豪潤達多年累積的研發(fā)資源和實力，成為其未來投資價值的保障。

在研發(fā)生產和商業(yè)運營兩個角度，德豪潤達一步一步走得扎實。

8月30日最新公布的2018年中報顯示，德豪潤達營業(yè)收入18.6億元，同比下降3.23%。歸屬于上市公司股東的凈利潤2011萬元，同比增長129.68%。

重組標的公司雷士照明上半年實現(xiàn)收入19.74億元人民幣，同比增長3.4%，凈利潤9185萬元，同比增加38.0%。

在入主雷士經營活動的幾年間，雷士產品線擴展至墻壁開關插座、電源連接和延伸性產品等，并全面入主各大電商平臺，線下渠道也在長期的維護與市場積淀后，渠道壁壘愈高。

隨著公司規(guī)模擴張，雷士照明整體架構更加復合，同時，德豪潤達組織變革提升應對市場的能力。

近日，德豪潤達發(fā)布公告稱，公司10月8號完成了第六屆董事會的換屆選舉，王晟任第六屆董事會董事長，聘任李華亭先生為公司副董事長、總經理。為保證董事會工作的正常進行，在聘任新的董事會秘書之前，董事會指定李華亭代為履行董事會秘書職責。此外，公司管理層的組織人員也進行了新一輪換屆，護航公司長遠發(fā)展。

在德豪潤達與雷士照明整合的幾年間，雙方品牌建設領先，口碑及知名度提升，渠道網點布局領先，積極在三四線城市下沉，持續(xù)提升市場份額。

天風證券認為，隨著國外四大照明巨頭相繼退出，國內龍頭企業(yè)有望憑借其渠道、品牌優(yōu)勢迅速搶占海外巨頭留下的市場份額。過去國際巨頭飛利浦、歐司朗、GE與喜萬年一度壟斷全球照明業(yè)70%左右份額，四大巨頭主要生產傳統(tǒng)照明產品，在LED替換浪潮中轉換成本較高，加之國內品牌渠道的地域優(yōu)勢，國外廠商與國內廠商競爭壓力較大，故展示出退出通用照明市場的趨勢。

如果國內企業(yè)擴產產能按照進度逐步落地釋放，將使得中低端領域的LED照明競爭加劇。不論是卡位布局Mini LED高端新領域，或是整合雷士資產，德豪潤達不斷疊加自身優(yōu)勢，形成整合中小企業(yè)的基礎。

我國LED照明市場規(guī)模超過5000億元，通用照明規(guī)模超過2000億元，且行業(yè)集中度很低，幾大行業(yè)龍頭份額點數(shù)不足5%。業(yè)內認為，受此影響，照明整合潮加速出清老舊產能，以德豪潤達為代表的龍頭企業(yè)將借此提升行業(yè)集中度，達到新的產業(yè)周期高點。

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