【極客人物】渾水創(chuàng)始人，中國(guó)上市公司殺手——布洛克

極客網(wǎng)11月22日（北京）  他是一個(gè)美國(guó)人，但他在中國(guó)更有名。美國(guó)維基百科對(duì)他的介紹只有寥寥數(shù)語(yǔ)，而中國(guó)百度百科對(duì)他的介紹卻是洋洋灑灑數(shù)千言。他的公司只有一個(gè)人，卻能讓很多上市公司望而生畏。2010年，他一出手，便成功獵殺數(shù)家中國(guó)公司，他也隨即在資本市場(chǎng)名聲大噪。

不過(guò)，在中國(guó)，喜歡他的人不少，但恨他的人更多，很多人稱他是“騙子”，但正是這個(gè)“騙子”，讓很多中國(guó)企業(yè)諱莫如深的財(cái)務(wù)問(wèn)題，徹徹底底地曝光在了眾目睽睽之下。他被稱為中國(guó)上市公司殺手，他是渾水創(chuàng)始人卡爾森·布洛克（Carson Block）。

掘金中國(guó)受挫，機(jī)緣巧合進(jìn)入做空行業(yè)

卡爾森·布洛克今年38歲，勉強(qiáng)會(huì)講普通話，2005年從芝加哥肯特大學(xué)法學(xué)院畢業(yè)后就來(lái)到了中國(guó)，創(chuàng)辦渾水之前一直在中國(guó)淘金。曾做過(guò)物流相關(guān)的產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)辦過(guò)一家名為L(zhǎng)oveBox的倉(cāng)儲(chǔ)公司，但因種種原因都沒(méi)能成功。

后來(lái)，卡爾森· 布洛克重操舊業(yè)，在中國(guó)上海做了一年律師，在此其間為一些對(duì)沖基金作研究調(diào)查。在調(diào)研過(guò)程中，一次偶然的機(jī)會(huì) ,他發(fā)現(xiàn)一家公司存在欺詐行為，而它也正好是一家反向收購(gòu)公司。于是卡爾森·布洛克就誕生了成立做空機(jī)構(gòu)的想法。

2010年6月卡爾森·布洛克將想法付諸實(shí)踐，聯(lián)合一位友人正式成立渾水公司。而公司聚焦點(diǎn)則是曝光在美上市的中國(guó)小公司的虛假財(cái)報(bào)和欺詐行為。最開(kāi)始，渾水團(tuán)隊(duì)在上海辦公，但后來(lái)搬遷到了洛杉磯，理由是“中國(guó)官方一直騷擾他的分析師”.

更有意思的是，除了卡爾森·布洛克本人，渾水公司沒(méi)有一個(gè)全職員工，他一般雇用臨時(shí)合約工為他做事。

初試牛刀，一鳴驚人

在資本市場(chǎng)相對(duì)發(fā)達(dá)的美國(guó)，像渾水這樣的機(jī)構(gòu)數(shù)不勝數(shù)。這類公司通常的做法是尋找“問(wèn)題公司”，賣出該公司股票，建立倉(cāng)位，然后發(fā)布做空?qǐng)?bào)告，在公司的股價(jià)下跌中獲得盈利。而在整個(gè)過(guò)程中同樣存在著一條脈絡(luò)清晰的利益鏈，包括律師事務(wù)所、審計(jì)機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)事務(wù)所、研究機(jī)構(gòu)和對(duì)沖基金等。作為一家新公司，要想在如此成熟和競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)立足，渾水必須找到自己獨(dú)特的著力點(diǎn)，并迅速打開(kāi)市場(chǎng)。

事實(shí)上，在正式成立渾水之前，卡爾森·布洛克就已經(jīng)物色好了第一個(gè)目標(biāo)：東方紙業(yè)，一家在紐約-泛歐證交所上市的中國(guó)河北造紙企業(yè)。經(jīng)過(guò)將近一年時(shí)間的準(zhǔn)備，“渾水”在2010年發(fā)布了自己的第一份報(bào)告，宣稱東方紙業(yè)存在嚴(yán)重的欺詐行為。將2008年的營(yíng)收夸大了27倍，2009年的營(yíng)收夸大了40倍，公司市值至少被高估了10倍。兩天后，東方紙業(yè)股價(jià)下跌超過(guò)一半。這樣的結(jié)果讓卡爾森·布洛克十分震驚，他沒(méi)有想到這份報(bào)告有這么大的影響力。于是，他更加堅(jiān)信：做空中國(guó)公司這條路值得走下去！

在發(fā)布第一份報(bào)告前，卡爾森· 布洛克買入了價(jià)值4000美元的看跌期權(quán)，這筆交易讓“渾水”賺到了6000美元左右的利潤(rùn)。做空---發(fā)布報(bào)告----股價(jià)下跌，這也成了“渾水”最重要的盈利模式。布洛克并不諱言自己的收獲，“渾水”的每份報(bào)告開(kāi)頭都寫(xiě)著：您應(yīng)該意識(shí)到采納“渾水”研究報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)，“渾水”及其客戶和雇員，在發(fā)布這份報(bào)告前，已對(duì)所述股票進(jìn)行了做空交易，并將從下跌中獲利。

連續(xù)獵殺多家中國(guó)公司，渾水名聲大噪

成功做空東方紙業(yè)之后，卡爾森·布洛克馬不停蹄，2010年11月10日，渾水又發(fā)布了一份長(zhǎng)達(dá)30頁(yè)的研究報(bào)告，質(zhì)疑中國(guó)鋼鐵商供應(yīng)水處理系統(tǒng)的制造商--綠諾國(guó)際公司（RINO International Corp）偽造客戶關(guān)系、夸大收入以及管理層挪用上市融到的資金等行為，致使后者股價(jià)應(yīng)聲暴跌，從13美元降至幾乎為零的低位，市值損失3.7億美元。

隨后，多元環(huán)球水務(wù)、嘉漢林業(yè)、中國(guó)高速傳媒、網(wǎng)秦等多家中國(guó)公司遭遇渾水做空，這些公司或股價(jià)大跌，或被摘牌、停牌。粗略算來(lái)，從2010年6月以來(lái)，卡爾森·布洛克的渾水讓中國(guó)中國(guó)股票至少損失70億美元。而渾水不僅從中獲得了豐厚的利潤(rùn)，也讓自己的名聲大噪。

不懼死亡威脅，在爭(zhēng)議中前行

隨著渾水公司名氣和影響力的持續(xù)增加，針對(duì)卡爾森·布洛克的質(zhì)疑也接踵而至。很多人認(rèn)為渾水公司的背后有對(duì)沖基金在支持，利用了一些混淆視聽(tīng)的手法通過(guò)賣空盈利。并且有實(shí)例證明，在渾水公司指責(zé)一家上市企業(yè)前，該企業(yè)股票往往出現(xiàn)異常波動(dòng)，說(shuō)明對(duì)沖基金的參與。例如展訊公司被渾水質(zhì)疑前業(yè)績(jī)屢屢超出預(yù)期，卻在被質(zhì)疑前兩個(gè)月股價(jià)從21美金逐步下滑到13美金。李開(kāi)復(fù)也曾發(fā)公開(kāi)信質(zhì)疑渾水報(bào)告中信息存在誣陷。

這些質(zhì)疑均可以接受，本來(lái)做空也是一件商業(yè)行為。不過(guò)，卡爾森· 布洛克在接受媒體采訪時(shí)曾表示，比正常商業(yè)質(zhì)疑更厲害的是，他已經(jīng)收到了不少死亡威脅。細(xì)心的人不難發(fā)現(xiàn)，渾水公司官方網(wǎng)站上面并未披露公司的辦公地址、聯(lián)系電話等相關(guān)信息?？柹?middot; 布洛克仍然保持他的神秘感，他既不愿意透露他的常駐地，也拒絕透露任何關(guān)于公司運(yùn)作的細(xì)節(jié)。不過(guò)，卡爾森· 布洛克稱，自己仍會(huì)堅(jiān)持自己的事業(yè)。

《極客網(wǎng)》注：渾水公司官方網(wǎng)站上面并未披露公司的辦公地址、聯(lián)系電話等相關(guān)信息。但該公司在香港辦事處的注冊(cè)地址位于九龍尖沙咀柯士甸道122號(hào)麗斯廣場(chǎng)19層D室，成立于2010年6月28日。從一份渾水公司在香港的登記注冊(cè)信息登記表上得知，渾水公司的創(chuàng)辦人員為一名叫卡爾森· 布洛克的美國(guó)人。不過(guò)這份信息登記表上顯示卡爾森· 布洛克的住址在上海洛川中路1158號(hào)1號(hào)樓3層。

失敗記錄增加，未來(lái)發(fā)展方向成迷

隨著外界對(duì)渾水做空手法的越來(lái)越熟悉，以及被做空企業(yè)專業(yè)能力的快速被充，渾水做空中國(guó)企業(yè)的成功概率正在快速降低。例如，獵殺展訊通信失敗，獵殺網(wǎng)秦已持續(xù)數(shù)月，仍在持續(xù)拉鋸。由于市場(chǎng)中存在問(wèn)題的企業(yè)終究是少數(shù)，未來(lái)留給渾水做空的機(jī)會(huì)將越來(lái)越少。

近日，又有消息稱，卡爾森· 布洛克正在謀求轉(zhuǎn)型，如今，他在上海開(kāi)辦的名為“LoveBox”的私人倉(cāng)儲(chǔ)公司已經(jīng)漸入佳境，未來(lái)他或許或花更多精力在這個(gè)項(xiàng)目上?？柹?middot; 布洛克在一次媒體采訪時(shí)也表示，LoveBox會(huì)是渾水的大后盾和最終退路！畢竟卡爾森· 布洛克并非金融專業(yè)出身，功成身退，適時(shí)轉(zhuǎn)型也的確有可能。不過(guò)，“渾水熱”還沒(méi)有完全退去，卡爾森·布洛克接下來(lái)的路會(huì)怎么走還有很多變數(shù)，我們拭目以待。

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