第三方征信市場：千億級的搏殺

日前央行已經(jīng)完成對芝麻信用、騰訊征信、鵬元征信等八家個(gè)人征信企業(yè)相關(guān)業(yè)務(wù)的驗(yàn)收工作，并將于近期正式頒發(fā)首批個(gè)人征信牌照。與此同時(shí)，對于第二批征信牌照，目前央行也在接受相關(guān)企業(yè)遞交的申請資料。

據(jù)了解，目前不論是傳統(tǒng)領(lǐng)域的鏈家地產(chǎn)，還是互聯(lián)網(wǎng)巨頭京東、快錢都表達(dá)了申請第二批牌照的意愿。行業(yè)巨頭紛紛搶食、布局征信業(yè)務(wù)，原因無非在于消費(fèi)金融業(yè)務(wù)興起為征信帶來廣闊的市場。

消費(fèi)金融：大背景下的奔騰

國際統(tǒng)計(jì)局的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示：2015年上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值約為29.7萬億元，同比增長7.0%.從增速上來看，國民經(jīng)濟(jì)已經(jīng)從8%以上的高速增長逐步進(jìn)入到以中高速增長為主要特征的新常態(tài)。

國民經(jīng)濟(jì)的放緩主要取決于經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的乏力，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車中，由于2008年金融危機(jī)時(shí)，中央政府兩次4萬億的投資，使得房產(chǎn)、鋼鐵、水泥等傳統(tǒng)行業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，而受到國內(nèi)劉易斯拐點(diǎn)的到來，國內(nèi)制造業(yè)成本的逐步升高以及國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不景氣，使得對外出口增速緩慢。

在投資、對外出口對經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)作用紛紛減弱的情況下，提高消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需成為了平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要舉措。而據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年7月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額約為2.43萬億，同比增長10.5%.因此如何擴(kuò)大內(nèi)需、提高消費(fèi)就成為了保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長的突破點(diǎn)。為此在今年6月10日李克強(qiáng)總理主持召開的國務(wù)院常務(wù)會(huì)議上，決定發(fā)展消費(fèi)金融，開放消費(fèi)金融公司的市場準(zhǔn)入。

而由于國內(nèi)征信系統(tǒng)的不完善、不健全，使得以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更傾向于服務(wù)以白領(lǐng)為主的高凈值人群。央行在年初發(fā)布的《2014年支付體系運(yùn)行總體情況》公告中稱：截止2014年年底，國內(nèi)信用卡累計(jì)發(fā)行量為4.55億張。從這一數(shù)據(jù)可以看出，在個(gè)人消費(fèi)金融領(lǐng)域，國內(nèi)將近9億的人群是沒有獲得消費(fèi)金融的相關(guān)服務(wù)。而相比較非剛需的投資、儲(chǔ)蓄來看，生活消費(fèi)上的借貸需求則是較強(qiáng)的剛需。

個(gè)人征信企業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)

隨著P2P網(wǎng)貸的興起、電商拓展消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的大背景下，個(gè)人的消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)被看成是下一個(gè)藍(lán)海市場。但是在機(jī)遇面前總會(huì)充滿著挑戰(zhàn)，與企業(yè)信貸不同，個(gè)人消費(fèi)信貸存在金額小、個(gè)體分散等特點(diǎn)，因此如何在控制成本的情況下，對消費(fèi)者個(gè)人進(jìn)行信用評估、審查就成為了行業(yè)的痛點(diǎn)。

據(jù)方正證券研報(bào)的研究結(jié)果顯示，雖然目前國內(nèi)個(gè)人征信市場僅有兩億的市場規(guī)模，但是未來的10年內(nèi)，個(gè)人征信市場的復(fù)合增長率將會(huì)達(dá)到86.2%,達(dá)到千億級的市場規(guī)模?；谶@樣的藍(lán)海，除了芝麻信用等八家將要獲得征信牌照的企業(yè)之外，京東金融、快錢等業(yè)界大佬也開始窺探第二批征信牌照。

基于個(gè)人征信難、市場前景廣的尷尬局面，以芝麻信用、鵬元征信為代表的第三方征信企業(yè)開始獲得市場的認(rèn)可。對于第三方征信公司來說，信用評估的準(zhǔn)確與否主要來自于兩個(gè)方面，一是消費(fèi)者個(gè)人數(shù)據(jù)是否準(zhǔn)確、真實(shí)、完整。二是第三方征信企業(yè)所建立的評級指標(biāo)能否做到科學(xué)合理。

數(shù)據(jù)與模型支撐下的個(gè)人征信

從數(shù)據(jù)的價(jià)值來看，消費(fèi)者個(gè)人的交易性數(shù)據(jù)和強(qiáng)關(guān)聯(lián)度的社交數(shù)據(jù)無疑最具開發(fā)價(jià)值。種類復(fù)雜、數(shù)量龐大的海量數(shù)據(jù)，再加上征信企業(yè)以往所專注業(yè)務(wù)的不同，使的目前征信企業(yè)積累的數(shù)據(jù)各有側(cè)重。

就目前央行頒發(fā)拍照的八家個(gè)人征信牌照的公司來說，芝麻信用憑借阿里旗下的電商平臺能夠持續(xù)的獲得消費(fèi)者網(wǎng)購時(shí)的交易型數(shù)據(jù)和地址電話等基礎(chǔ)信息。騰訊旗下的騰訊征信依靠騰訊的社交產(chǎn)品，如QQ、微博、微信等獲取用戶的強(qiáng)社交數(shù)據(jù)。

征信企業(yè)在積累大量數(shù)據(jù)的同時(shí)，也要完善自身的算法，建立有效的信用評估模型。通過尋找影響個(gè)人消費(fèi)者信用狀況的相關(guān)維度，來設(shè)定信用評級的相關(guān)指標(biāo)，然后根據(jù)各指標(biāo)對于借款人真實(shí)信用狀況影響的強(qiáng)弱程度來設(shè)定權(quán)重。

從評級機(jī)構(gòu)來看，影響消費(fèi)者信用狀況的指標(biāo)可能成千上萬，但是一般平臺會(huì)通過借款人事先填寫的相關(guān)資料來對其進(jìn)行身份的刻畫。根據(jù)刻畫的身份從指標(biāo)庫中選取與其關(guān)聯(lián)度最為緊密的指標(biāo)，在代入相關(guān)數(shù)據(jù)后得出借款人的信用評分。

除此之外，第三方征信企業(yè)不但需要做好反欺詐的工作，確認(rèn)借款人提交的信息與其本人一致。而且也要保護(hù)用戶的信息安全，確保信息的不外泄。當(dāng)然由于征信的敏感性，決定了平臺對于征信系統(tǒng)的建設(shè)絕不能一蹴而就，需要時(shí)間去檢驗(yàn)和調(diào)整模型指標(biāo)、指標(biāo)權(quán)重等因素。

搏殺下的征信出路

企業(yè)的戰(zhàn)略抉擇、經(jīng)營運(yùn)作與投行的投資決策在方式上并無區(qū)別，都是要在“大勢所趨”得前提下做到“順勢而為”.雖然國內(nèi)的征信行業(yè)剛剛起步，但是也正是在這樣不成熟、不完善的市場狀況下，才能夠?yàn)檎餍牌髽I(yè)來來充分的機(jī)遇，也許未來的征信將不僅僅是消費(fèi)者的個(gè)人信用報(bào)告，征信企業(yè)將會(huì)更多的下沉應(yīng)用場景。

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