美元“蘇醒”金價夢魘依舊！澳洲聯(lián)儲直面“5C挑戰(zhàn)”

在塵封了近三個交易日后，美元多頭的“小宇宙”似乎終于在今日徹底爆發(fā)了。周一(11月3日)歐市盤中，美元指數(shù)一路走高，現(xiàn)已刷新本周高位 97.22，重返97關(guān)口上方。此前，盡管鷹派的美聯(lián)儲決議令美元一度在上周三大幅沖高，但此后該貨幣卻意外一蹶不振，接連出現(xiàn)回調(diào)行情。不過，日內(nèi)美元 多頭無疑開始向市場宣告——王者即將正式歸來！

在美元走強的襯托下，日內(nèi)除澳元外的非美貨幣普遍走軟，其中歐元兌美元更是刷新了本周低位1.0970，失守1.10大關(guān)，歐洲央行今日發(fā)布的一份 報告稱，量化寬松政策取得成功，下月會議可能擴大規(guī)模。而此外，近期持續(xù)表現(xiàn)不振的黃金也依然難逃厄運，國際金價在日內(nèi)歐洲時段擴大跌幅，繼續(xù)刷新近一個 月低點1130美元/盎司。從消息面看，本周五的美國非農(nóng)數(shù)據(jù)無疑將最終決定黃金價格的走向。不過對于黃金多頭而言，目前更為需要擔(dān)心的是，黃金的“隱 藏”生死線——金礦商的生產(chǎn)成本可能已出現(xiàn)下移！

消息面上，日內(nèi)亞歐時段最受矚目的風(fēng)險事件無疑當(dāng)屬北京時間午間澳洲聯(lián)儲發(fā)布的11月利率決議聲明。而最終，澳洲聯(lián)儲如市場多數(shù)人士預(yù)期的那樣并沒 有在此次會議上宣布降息，澳元兌美元在決議后出現(xiàn)大漲，迄今依然表現(xiàn)強勢。比較有意思的是，有投行在解讀澳洲聯(lián)儲決議時指出，該聯(lián)儲未來是否進一步降息， 很可能將取決于“5C挑戰(zhàn)”。至于是哪5C？我們將在下文中與大家一一分解！

美元沉睡三日后終“蘇醒”，歐系貨幣盤中齊挫！

周二(11月9日)歐市盤中，美元指數(shù)快速走高，現(xiàn)已升破97關(guān)口，刷新本周迄今高位97.15。時段內(nèi)歐系貨幣普遍走軟，歐元兌 美元現(xiàn)已跌破1.10大關(guān)，刷新日內(nèi)低位1.0970。英鎊和瑞郎也不同程度下跌。日內(nèi)歐洲央行發(fā)布的一份報告稱，量化寬松政策取得成功，下月會議可能擴 大規(guī)模。此外，由于歐洲央行行長德拉基明日凌晨將發(fā)布講話，其措辭的不確定性也令市場對歐系貨幣的疑慮升溫。

歐洲央行周二發(fā)布的一份報告稱，向銀行提供長期貸款以及量化寬松(QE)舉措正在讓企業(yè)和公共部門的借貸變得更加容易。目前距離歐洲央行擴大量化寬松政策可能只有幾周時間了。

這份報告由包括行長德拉基在內(nèi)的央行執(zhí)委會簽署，報告顯示執(zhí)委會對央行重振歐元區(qū)經(jīng)濟戰(zhàn)略的兩大關(guān)鍵支柱繼續(xù)保持信心。報告的作者這樣寫道，“兩 項計劃對銀行業(yè)融資成本都會產(chǎn)生正面影響，這樣一來就會鼓勵銀行將融資成本降低得到的好處轉(zhuǎn)讓一些給最終借款人，提供更多條件更優(yōu)惠的貸款。”

歐元區(qū)公債收益率周二下跌，表明只要對歐洲央行進一步放松政策的預(yù)期根深蒂固，好于預(yù)期的經(jīng)濟數(shù)據(jù)給公債帶來的拋壓就難以持續(xù)。德國10年期公債收益率最新下跌2個基點，至0.55%，周一上揚4個基點。其他歐元區(qū)公債收益率多數(shù)下跌2-3個基點。

周一公債收益率上漲4-7個基點，繼日前公布的歐元區(qū)10月通脹率升至零之后，Markit公布的采購經(jīng)理人指數(shù)也回升，這些數(shù)據(jù)令人質(zhì)疑歐洲央行是否需要立即采取行動。但歐洲央行行長德拉基即將發(fā)表講話，這種疑慮或許不會進一步升溫。 

根據(jù)財經(jīng)日歷，德拉基將于北京時間明晨2點在歐洲央行舉行一項活動的開幕式發(fā)表演說。此外當(dāng)天16點其還將在歐洲央行金融業(yè)監(jiān)管論 壇發(fā)表演說。德國商業(yè)銀行分析師David Schnautz稱，“我們預(yù)料市場期待德拉基重新升高對延長QE的預(yù)期，也預(yù)料歐元區(qū)公債將收復(fù)昨天的一些跌幅。”

周一奧地利《克萊恩報》(Kleine Zeitung)刊登的專訪稱，歐洲央行(ECB)管委諾沃特尼稱，該央行考慮加大購債舉措以提振通脹，這是正確的，但應(yīng)三思而后行。

由于通脹率遠低于目標，且德拉基在上次記者會上明顯暗示12月可能延長或擴大量化寬松，投資人預(yù)期德拉基不會大幅改變口徑。不過，此前德拉基周末在 接受意大利《24小時太陽報》（Il Sole 24 Ore）采訪時稱，現(xiàn)在說會否將基準利率進一步降至負值還言之尚早，這令市場目前依然對歐洲央行的貨幣政策走向頗為疑惑。

歐洲央行前任高官Francesco Papadia表示，“量化寬松業(yè)已帶來大量流動性，并不需要再進行定向長期再融資操作來進一步滿足需求，”Papadia預(yù)計歐洲央行12月份有可能會采取行動，央行進一步采取量化寬松措施及降息均有可能。

金價“夢魘依舊”再創(chuàng)一個月新低，“隱藏生死線”遭遇下移

在昨日我們曾介紹過，近幾個交易日黃金與美元似乎出現(xiàn)了較為罕見的齊跌局面！不過，在今日美元走高的背景下，黃金卻依然無法與其同漲。周二歐市盤中，國際現(xiàn)貨黃金價格小幅跳水至1130美元/盎司附近，進一步刷新一個月低位。

此前，美聯(lián)儲于10月30日召開利率決議，繼續(xù)維持利率不變，不過對12月加息的可能性做出暗示，稱12月將重新審視利率政策。利率決議公布之后，黃金白銀跌勢明顯。在兩個交易日連續(xù)下跌之后，黃金白銀在亞洲時段略有上漲，但鑒于美聯(lián)儲加息預(yù)期當(dāng)前，反彈相當(dāng)有限。

日內(nèi)影響黃金白銀走勢的數(shù)據(jù)不多，投資者可重點關(guān)注美國9月工廠訂單月率和耐用品訂單的修正值。但周內(nèi)黃金市場將迎來重磅事件，美國將于本周五公布非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，在美聯(lián)儲暗示加息之后，這個數(shù)據(jù)如果向好，即將再度堅定市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息的決心。

目前，根據(jù)美國聯(lián)邦基金期貨價格所反應(yīng)的加息概率顯示，交易員們認為美聯(lián)儲年內(nèi)加息的可能性已經(jīng)升至50%，明年1月加息的概率也升至57%。此前12月加息可能性僅為三成左右，明年1月加息的可能性也不到50%。

值得一提的事，自2013年4月金價大跌正式進入投資者視線以來，市場參與者就始終對于金價的底部在何方爭論不休。此前在逼近 1000美元后，業(yè)內(nèi)人士認為金價已接近于金礦商的成本線，因此金價在數(shù)度來到1100美元/盎司下方后，均能受到一些底部買盤的支撐。不過目前來看，這 樣的一條成本線，也許將較市場此前認為的，變得更為低廉！

上周大量黃金生產(chǎn)商發(fā)布三季度報告，而從目前已經(jīng)發(fā)布報告的各大礦企來看，全部維持成本(AISC)均在900美元/盎司下方，這使得這些礦企面對目前低迷的金價尚有盈利空間，也顯現(xiàn)出近幾年黃金生產(chǎn)商專注成本下降的成果。

其中，全球市值最大的黃金生產(chǎn)商Goldcorp三季度報告顯示，凈虧損1.92億美元。三季度Goldcorp的全部維持成本為848美元/盎 司，黃金產(chǎn)量為92.22萬盎司。市值第二大的Barrick三季度生產(chǎn)了166萬盎司黃金，全部維持成本為771美元/盎司，同比去年的834美元/盎 司有所下降。市值第三大的黃金生產(chǎn)商Newmont Mining三季度報告顯示，生產(chǎn)黃金134萬盎司，全部維持成本自此前的995美元/盎司下降至835美元/盎司。

通常而言，金礦商的成本線往往可以被視為黃金價格最終的一條底線！然而，目前這些金礦商成本下滑的現(xiàn)實，可能也預(yù)示著金價未來的下跌空間將比以往更為巨大！

而從目前黃金市場的人氣看，無疑也依然頗為蕭條！周一SPDR黃金ETF流出了0.43%，總持有量跌至689.28噸，是三周最低水平，自10月19日以來，該ETF還沒有出現(xiàn)過流入。

福四通(INTL FCStone)分析師Edward Meir表示：“我們對短期內(nèi)整體的貴金屬分類持看空的太多，美元的強勁、美國股市的上漲、ETF的流出和美聯(lián)儲對升息的太多，再加上技術(shù)面的惡化，都將使得貴金屬承壓。”

澳洲聯(lián)儲維穩(wěn)助漲澳元，未來降息與否直面“5C挑戰(zhàn)”！

縱觀本輪超級周行情，日內(nèi)的澳洲聯(lián)儲決議無疑可以稱得上打響了“頭炮”。而最終，澳洲聯(lián)儲在今日決定維持指標利率于2.0%不變。澳洲聯(lián)儲表示，澳元匯率是因應(yīng)大宗商品價格下跌進行調(diào)整，而維持利率不變是適當(dāng)?shù)?，同時貨幣政策需保持寬松。

澳洲聯(lián)儲還表示，監(jiān)管舉措有助于抑制房屋市場風(fēng)險，澳洲聯(lián)儲還存在必要時進一步放寬政策的空間。澳洲聯(lián)儲將繼續(xù)評估當(dāng)前利率政策效果，雖然通脹偏低且這種狀況應(yīng)會持續(xù)，不過經(jīng)濟前景略微好轉(zhuǎn)。

以下10月、11月澳洲聯(lián)儲決議聲明對比：

關(guān)于通脹：

11月澳洲聯(lián)儲決議聲明：澳洲聯(lián)儲成員認為對通脹的預(yù)期可能為進一步降息提供可能性，這樣可能會適當(dāng)?shù)靥嵴裥枨?。澳洲?lián)儲將繼續(xù)預(yù)估經(jīng)濟前景，并且會評估當(dāng)前的貨幣政策是否會有效的提振經(jīng)濟使其可持續(xù)發(fā)展，是否會使澳大利亞維持通脹目標。

10月澳洲聯(lián)儲決議聲明：在會議之前有關(guān)經(jīng)濟和財政狀況的信息將會有助于澳洲聯(lián)儲繼續(xù)對經(jīng)濟前景作出預(yù)期，以及評估當(dāng)前的貨幣政策是否會有效的提振經(jīng)濟使其可持續(xù)發(fā)展，是否會使澳大利亞維持通脹目標。

關(guān)于經(jīng)濟增長前景：

11月澳洲聯(lián)儲決議聲明：盡管GDP增長在一段時間內(nèi)低于長期平均水平，但是商業(yè)調(diào)查顯示，在過去的一年內(nèi)，經(jīng)濟狀況在不斷改善。同時就業(yè)增長勢頭強勁，而且失業(yè)率維持穩(wěn)定。

10月澳洲聯(lián)儲決議顯示聲明：盡管GDP增長在一段時間內(nèi)低于長期平均水平，但是過去一年的就業(yè)增長比較強勁，而且失業(yè)率穩(wěn)定。

關(guān)于澳元：

11月澳洲聯(lián)儲決議聲明：澳元匯率是因應(yīng)大宗商品價格下跌進行調(diào)整。

10月澳洲聯(lián)儲決議聲明：澳元匯率是因應(yīng)大宗商品價格下跌進行調(diào)整。

澳元兌美元在日內(nèi)決議后出現(xiàn)沖高，目前盡管在歐洲時段后有所回落，但依然保有漲幅。不過，不少投行機構(gòu)在事后的解讀中依然認為，澳洲聯(lián)儲未來幾個月仍有釋放寬松政策的理由，因此并不對澳元的中長期前景感到樂觀。

Amplifying Global FX Capital主管Greg Gibbs就表示，維持利率不變后澳元的強勢也許只是暫時性的。澳洲聯(lián)儲發(fā)布的聲明中透露出適度寬松政策偏好，澳元長期或?qū)⑾滦小?/p>

比較有意思的是，麥格理集團經(jīng)濟研究主管詹姆斯·麥金太爾(James McIntyre)在解讀日內(nèi)澳洲聯(lián)儲聲明后提出，澳洲聯(lián)儲未來是否會進一步降息，很可能將取決于“5C挑戰(zhàn)”。

James McIntyre指出，澳洲聯(lián)儲(RBA)進一步寬松政策的立場是否能夠轉(zhuǎn)化為降息，將取決于下述五大問題，也就是五個“C”開頭的英文單詞：信心(Confidence)、資本支出(Capital Expenditure)、貨幣(Currency)、大宗商品(Commodities)和中國(China)。

他還具體指出，若發(fā)生以下情況，澳洲聯(lián)儲降息將勢在必行：

①商業(yè)信心惡化進一步推遲除采礦業(yè)以外的公司的資本支出的上升；

②美聯(lián)儲進一步推遲加息，導(dǎo)致澳元重新走高，打壓出口市場；

③主要貿(mào)易伙伴中國經(jīng)濟進一步走向通縮，可能會強迫澳洲聯(lián)儲重新考慮政策取向，以確保澳大利亞不被連帶著拖入通縮陷阱；

④關(guān)鍵大宗商品價格的進一步下跌也會影響澳洲國民收入，并倒逼澳洲聯(lián)儲采取行動。

James McIntyre現(xiàn)在預(yù)計，澳洲聯(lián)儲最遲到明年2月份將會實施寬松政策——澳洲聯(lián)儲今年還有一個會議，但在1月份新年期間并沒有會議。他并預(yù)計，在2016年上半年，澳洲聯(lián)儲政策制定者最終會把現(xiàn)金比率從目前的低點2%降至1.5%。

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責(zé)任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。