印度電信市場亂象叢生 國際運營商紛紛撤離

北京時間5月9日，據(jù)國外媒體報道，曾經(jīng)是高速增長代名詞的印度移動電信市場正在滑向另一個極端：由于市場亂象叢生，運營商已經(jīng)很難在這一領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)。一些運營商已經(jīng)紛紛撤離了這一市場，而另外一些運營商也表示可能會采取相同的舉措。

印度政府已經(jīng)重新修訂了稅收法，廢棄了122項涉嫌與貪污起訴有關(guān)的移動電信授權(quán)并提議針對無線頻譜產(chǎn)業(yè)收取超過10倍的稅額，目的是從無線運營商處獲得更多的資金以止住印度位列最大新興市場之首的預算赤字。

在提交的獲批申請遭拒后，巴林電信公司（Bahrain Telecommunications Company，簡稱Batelco）退出了印度電信市場。阿聯(lián)酋電信（Emirates Telecommunications Corp.，簡稱Etisalat）也已經(jīng)關(guān)閉了印度的業(yè)務(wù)運營。印度最大移動運營商巴蒂電信（Bharti Airtel Ltd.）的股價已在年內(nèi)累計下跌了8.2%。由印度億萬富翁庫瑪-曼格拉姆-貝拉（Kumar Mangalam Birla）控制的印度電信運營商Idea Cellular Ltd.的股價也在年內(nèi)累計下跌了4.1%。而印度股市基準指數(shù)Sensex則在同期上漲了7%。

英國皇家倫敦資產(chǎn)管理公司（Royal London Asset Management）歐洲股票部門主管安德里亞-威廉姆斯(Andrea Williams)指出：“印度電信市場已經(jīng)變成了投資者的噩夢。投資者對印度電信市場的預期要遠高于其他印度產(chǎn)業(yè)，但截至目前，我們并沒有看到有效提振投資信心的大批重要決定出現(xiàn)?！?/p>

在印度于上世紀九十年代對外開放電信市場后，英國沃達豐、挪威電信運營商Telenor ASA以及印度本土的Idea和巴蒂電信都是印度成為全球第二大手機市場的主要推動者。從2001年至今，印度手機用戶已經(jīng)累計增長了158倍至9.19億。而市場競爭則意味著印度用戶能夠享受到全球收費最低的通話服務(wù)。

營收損失

印度電信業(yè)所遭遇的困境始于2010年。當時，印度政府監(jiān)管機構(gòu)表示，2008年進行的移動運營服務(wù)許可拍賣行為“很武斷，而且缺乏透明性”。印度政府可能已經(jīng)在那次拍賣中所蒙受的損失最高達310億美元。這一報道點燃了印度國家史上規(guī)模最為龐大的腐敗案調(diào)查，并導致當時的政府電信部部長以及多位官僚和公司高管被捕。然而，所有遭指控的人都否認自己有罪。

今年2月，印度政府廢棄了122項涉嫌與貪污起訴有關(guān)的移動電信授權(quán)，其中就包括Batelco、Etisalat、Telenor和俄羅斯AFK Sistema等公司提交的申請，并要求進行新一輪的無線頻譜拍賣。

上個月，印度電信管理局（Telecom Regulatory Authority of India，以下簡稱TRAI ）在新一輪覆蓋全國范圍的拍賣中為移動運營服務(wù)許可設(shè)定了較為保守的1810億盧比（約合34億美元）的售價。而在2008年進行了一筆類似拍賣中，其售價僅為166億盧比。沃達豐表示，這一不具任何約束力的建議將會給印度電信產(chǎn)業(yè)帶來“無法挽回的傷害”。而印度移動電話運營商協(xié)會(Cellular Operators Association of India, COAI)則將此舉稱之為“災難”。

提高通話費用

TRAI主席薩爾馬（J.S.Sarma）4月23日在印度新德里表示：“印度移動運營商已經(jīng)適應了這里的定價水平，因此雖然政府的定價可能有些過高，但我相信印度移動電信產(chǎn)業(yè)將在未來獲得平穩(wěn)發(fā)展。在20年的預期時間里，運營商完全有能力負擔得起，而且我們也會給予他們充足的時間來支付這筆款項?！?/p>

包括沃達豐在內(nèi)的移動電信公司在4月27日寫給印度電信部部長卡皮爾-西巴爾（Kapil Sibal）的一封信中表示，如果印度政府批準了TRAI的提議，那么將意味著消費者的通話費用將最高上漲30%。

總部位于印度新德里的市場研究機構(gòu)RPG Foundation主席D. H. Pai Panandiker指出：“上述短視行為就可能導致印度電信市場的增速下降50%。突然的稅收暴漲將會使消費者望而卻步。”

挪威移動運營商Telenor的股價在4月30日的最高漲幅達到3%。此前，該公司曾經(jīng)宣布，將采取針對其印度業(yè)務(wù)6.82億美元的資產(chǎn)減記“預警防護措施”。Telenor還表示，一旦印度政府接受了TRAI的拍賣提議，那么該公司將會退出印度市場。

投資者猶豫不決

法國興業(yè)銀行(601166,股吧)（Societe General）駐倫敦分析師薩伊德-巴拉達（Saeed Baradar）也在4月30日寫給其客戶的一封電子郵件中表示：“印度市場是投資者對是否投資Telenor猶豫不決的主要原因。打消投資者的這一疑慮將會使Telenor的股價提升至少15%到20%。“

與此同時，為了避免被標準普爾評為垃圾信用評級，印度財政部長慕克吉（Pranab Mukherjee）正在試圖從移動運營商處獲得至少5200億盧比，以幫助印度政府遏制住不斷擴大的財政預算赤字。在今年3月16日的預算報告中，慕克吉將其中4000億盧比的收入寄托在了無線頻譜拍賣上。

全球最大的移動電信運營商沃達豐在4月17日表示，如果印度政府一意孤行，該公司將尋求國際仲裁來解決分歧。Sistema和Telenor也都威脅針對各自遭到駁回的移動運營申請采用類似的措施，兩家公司合計在印度的投資高達58億美元。

瑞銀駐孟買分析師Suresh Mahadevan指出：“作為曾經(jīng)的外國投資的重要領(lǐng)域，印度電信市場已經(jīng)變得越發(fā)具有挑戰(zhàn)性。受印度政府監(jiān)管機構(gòu)的不良意圖影響，該市場的發(fā)展也越發(fā)艱難。目前，未來投資者很可能將印度視為缺乏公平性的市場，因為后者存在很多來自政府監(jiān)管機構(gòu)的風險性因素。”

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