李嘉誠和記黃埔斥資92.5億英鎊收購西班牙運營商O2

3月25日,和記黃埔(00013.HZ)發(fā)布公告稱,已與西班牙電信運營商Telefónica,S.A.訂立股份購買協(xié)議,斥資92.5億英鎊(約1067.5億港元)收購Telefónica,S.A.旗下運營商O2在英國的資產(chǎn)。

這是李嘉誠近年來在電信板塊規(guī)模最大的一次收購。去年7月份,和記黃埔出資7.8億歐元收購了O2在愛爾蘭的資產(chǎn)。在英國的收購完成以后,和記黃埔旗下歐洲3集團公司(下稱“3公司”)計劃將O2英國公司與3公司英國公司合并,用戶規(guī)模擴大到近3300萬,成為英國最大的電信運營商。

作為歐洲電信俱樂部較新的成員,3公司目前仍面臨較大市場壓力。“英國電信市場是一個飽和的市場,如果3公司英國公司的市場份額得不到快速提升,它在這塊的價值就非常危險。”德國電信咨詢公司中國區(qū)高級顧問譚炎明在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示。

李嘉誠的電信版圖

和記黃埔目前共有三塊電信資產(chǎn),3公司負責歐洲運營,和電香港負責在香港、澳門的運營,和電亞洲業(yè)務分布于印尼、越南以及斯里蘭卡。

和電亞洲是和記黃埔旗下用戶最多的移動運營商,共擁有活躍用戶5450萬;3公司、和電香港分別擁有約1700萬(截至此輪并購前)、320萬用戶,不過從資產(chǎn)規(guī)模上看,3公司是和記黃埔旗下規(guī)模最大的電信資產(chǎn)。

根據(jù)和記黃埔2014年業(yè)績報告,3公司資產(chǎn)規(guī)模約2433億港元,占和記黃埔總資產(chǎn)份額約1/4比例,和電亞洲、和電香港的資產(chǎn)規(guī)模分別約220億港元、200億港元。2014年,3公司共為和記黃埔創(chuàng)造了656億港元收入,在和記黃埔4200億港元總收入中占比16%,在英國、意大利、丹麥、愛爾蘭等國家都建立自己的子網(wǎng)絡。

2014年7月,3公司斥資7.8億歐元收購了O2在愛爾蘭的資產(chǎn),開始分地區(qū)并購O2.和記黃埔表示,該合并業(yè)務已于2014年下半年提供業(yè)績貢獻,在2014年全年取得EBIT收支平衡。

并購O2英國公司之前,英國本土共有四家主要移動運營商,包括EverythingEverywhere、沃達豐電信、O2、3公司英國分部,其中EverythingEverywhere是英國本土市場份額最高的運營商,O2、3公司英國分部分列第三、第四。

公開資料顯示,O2公司在包括英國、德國、愛爾蘭在內的多個西歐國家建立了子網(wǎng),2005年,O2被西班牙電信巨頭Telefónica以177億英鎊的價格收購。不過,由于債務規(guī)模擴張,Telefónica開始分批出售O2公司資產(chǎn),英國電信(BT)之前也曾有意愿并購O2在英國的資產(chǎn)。

為保電信資產(chǎn)安全?

西歐國家電信資產(chǎn)整合由來已久,葡萄牙電信首席執(zhí)行官ZeinalBava曾這樣對媒體表示,“歐洲運營商正在同全球性大公司同臺競技。我們面前有兩條路可選:一是擴大規(guī)模與之競爭,二是被迫退出這一市場。”

譚炎明在接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時表示,李嘉誠收購O2英國資產(chǎn)的做法可理解為“強化在英國電信資產(chǎn)的安全性”.

2010年以前,沃達豐是英國本土最大的移動運營商,后來排名第二和第三的法國電信、德國電信合資成立了EverythingEverywhere將沃達豐擠下第一位置。實際上,3公司英國公司在英國的市場份額是個位數(shù)。

“3公司在西歐各國多有布局,然而市場份額都很低,而且是靠激進的‘廉價電信’市場策略存活,在市場上有被消滅的危險。”譚炎明對記者說,“如果在英國市場上進入安全期,和記以后可能會繼續(xù)收購O2在其他國家的資產(chǎn),比如德國,這樣一方面可以強化在英國資產(chǎn)的安全性,也可以繼續(xù)擴大在西歐市場上的規(guī)模效應。”

不過,對于和記黃埔而言,即使完全將O2納入囊中,在歐洲市場也沒進入前三位,前路還很漫長。“畢竟O2只是西班牙電信的一個子公司而已。”譚炎明說。

出于財務考慮,歐洲電信公司目前并不愿意更多增加對昂貴的固定資產(chǎn)投入,這對和記黃埔而言可能是一個機會。有數(shù)據(jù)顯示,4G網(wǎng)絡目前在歐盟移動網(wǎng)絡中只占比3%.

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2015-03-26
李嘉誠和記黃埔斥資92.5億英鎊收購西班牙運營商O2
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