選擇私有化之后：當(dāng)當(dāng)能否找到未來(lái)的路

年末轟轟烈烈的雙十一大戰(zhàn)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)CEO李國(guó)慶在朋友圈和微博均曬出了當(dāng)當(dāng)?shù)膫鋺?zhàn)和戰(zhàn)績(jī)，但并沒(méi)有多少人關(guān)注。外界幾乎已經(jīng)完全忽略了這個(gè)購(gòu)買(mǎi)平臺(tái)。

反而是當(dāng)當(dāng)要開(kāi)1000家實(shí)體書(shū)店的消息，讓人們又注意到，哦，原來(lái)這家公司還活著。

在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，當(dāng)當(dāng)安靜了很多，李國(guó)慶也安靜了很多。微博上沒(méi)有“舌戰(zhàn)”,“李大嘴”談的都是和書(shū)有關(guān)的內(nèi)容。

這幾年當(dāng)當(dāng)?shù)淖邉?shì)讓李國(guó)慶很苦悶，壓力下，多少還有過(guò)一些無(wú)措。

雖然已經(jīng)宣布私有化了，但李國(guó)慶會(huì)問(wèn)公司高管：“我們回來(lái)干什么呢？”

在今年，當(dāng)當(dāng)已經(jīng)默默啟動(dòng)又放棄了一些項(xiàng)目，比如放棄時(shí)尚電商，同時(shí)開(kāi)始押注數(shù)字業(yè)務(wù)，并準(zhǔn)備私有化。這家曾經(jīng)的電商平臺(tái)正在逐步脫離綜合電商的定位，走向另外一條路。

轉(zhuǎn)型時(shí)尚電商失敗

2015年4月中旬，當(dāng)當(dāng)副總裁鄧一飛離職了。她曾是當(dāng)當(dāng)轉(zhuǎn)型時(shí)尚電商的功臣。

在上市后的五年里，當(dāng)當(dāng)有整整三年花在轉(zhuǎn)型時(shí)尚電商上。為了提升時(shí)尚形象，李國(guó)慶在內(nèi)部定下《當(dāng)當(dāng)網(wǎng)員工的二十二條時(shí)尚軍規(guī)》。比如，同一身衣服不允許穿兩天，去補(bǔ)妝間的頻率必須高過(guò)洗手間等。還一度放出豪言，“要在6000億元的服裝市場(chǎng)中拿下600億元?！?/p>

2014年年中，當(dāng)當(dāng)?shù)姆b銷(xiāo)售鏈條基本上打通。鄧一飛表示，當(dāng)當(dāng)通過(guò)“尾品匯閃購(gòu)+新品閃購(gòu)+服裝商城”的布局，實(shí)現(xiàn)新品、應(yīng)季、尾貨銷(xiāo)售服務(wù)。之后還會(huì)持續(xù)投入。這樣做的目的，是讓服裝百貨為主的第三方銷(xiāo)售，能夠在體量上與圖書(shū)銷(xiāo)售為主的自營(yíng)業(yè)務(wù)相當(dāng)。

“當(dāng)當(dāng)兩年在服裝品類(lèi)上砸了2億美元（約合12.97億元人民幣）?！编囈伙w形容資金投入“前所未有”.

高額的投入確實(shí)給當(dāng)當(dāng)服裝業(yè)務(wù)帶來(lái)了起色。

根據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》曾經(jīng)披露的數(shù)據(jù)，從2012年下半年起，當(dāng)當(dāng)服裝業(yè)務(wù)連續(xù)6個(gè)季度增速超過(guò)100%,銷(xiāo)售額從2012年的5億元升到2013年的27億元，成為圖書(shū)以外的第二大品類(lèi)；2014年第二季度服裝品類(lèi)交易增速高于整個(gè)平臺(tái)，規(guī)模也超過(guò)了整體平臺(tái)交易額的50%.

2013年第四季度，當(dāng)當(dāng)實(shí)現(xiàn)了上市后的首次盈利，并且持續(xù)到2014年全年，毛利率達(dá)到最高點(diǎn)18.3%,股價(jià)也在2014年3月達(dá)到了19美元的歷史最高位。

只是好景不長(zhǎng)。

“當(dāng)當(dāng)剛做電商的時(shí)候正處于風(fēng)口，可以說(shuō)是順勢(shì)而為，但上市后環(huán)境就不一樣了，其他電商公司發(fā)展突飛猛進(jìn)。”供職當(dāng)當(dāng)幾年的內(nèi)部員工李嵐表示，天貓、京東等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手爭(zhēng)奪市場(chǎng)，使當(dāng)當(dāng)面臨的壓力日益增大。

李嵐告訴界面新聞，當(dāng)當(dāng)服裝業(yè)務(wù)的壓力主要來(lái)自兩方面。

一方面是唯品會(huì)等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的封殺，使一線服裝品牌招商難。當(dāng)當(dāng)平臺(tái)上大部分都是淘品牌，做不出特色和知名度，雖然試圖通過(guò)自有品牌突圍，但收效甚微。

另一方面當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的內(nèi)部轉(zhuǎn)化率很低，從圖書(shū)到服裝的轉(zhuǎn)化率不足20%,絕大部分需要靠購(gòu)買(mǎi)外部流量，導(dǎo)致新客成本從原來(lái)四五十漲到一百多，甚至兩百多。

“這會(huì)嚴(yán)重影響毛利率，當(dāng)當(dāng)高層對(duì)此分歧意見(jiàn)很大。”李嵐認(rèn)為這觸及了李國(guó)慶和俞渝的經(jīng)營(yíng)原則。

爭(zhēng)論之后，2015年當(dāng)當(dāng)在市場(chǎng)投入上發(fā)生轉(zhuǎn)變--減少了大部分服裝廣告的投放，這加速了服裝品牌商的撤離。

今年1月，知名鞋企百麗集團(tuán)關(guān)閉了它在當(dāng)當(dāng)?shù)墓俜狡炫灥?，商品全部下架；另一家主?dòng)撤離的代理商也表示，“當(dāng)當(dāng)客流低，對(duì)平臺(tái)商家?guī)缀鯖](méi)有什么運(yùn)營(yíng)支持，我們不想承擔(dān)那么高的成本?！?/p>

由此帶來(lái)的后果是，當(dāng)當(dāng)來(lái)自第三方的營(yíng)收出現(xiàn)了下滑。

目前，除去圖書(shū)業(yè)務(wù)外，當(dāng)當(dāng)基本是一家第三方B2C平臺(tái)，平臺(tái)商家總數(shù)約3000家，每年更換率30%.今年來(lái)，當(dāng)當(dāng)?shù)谌綘I(yíng)收增速減緩，在第二季度出現(xiàn)了下滑，加上日用百貨營(yíng)收占比的增長(zhǎng)，使得毛利率一并下滑，創(chuàng)下了2013年來(lái)新低。

與之相比，京東的第三方平臺(tái)收入一直處于穩(wěn)步上升中，成為了它新的利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)力。

“鄧一飛壓力很大，后來(lái)就離職了。”李嵐說(shuō)。

鄧一飛在當(dāng)當(dāng)工作了5年零9個(gè)月，是“老臣”,她走后，當(dāng)當(dāng)服裝部門(mén)由另一位副總裁代管，部門(mén)人員很快從之前的100多人減至現(xiàn)在的幾十人，縮減近2/3.

但不出兩個(gè)月，這一位代管副總也離職了。緊跟著走的，還有負(fù)責(zé)孕嬰童和3C電器的兩個(gè)部門(mén)總經(jīng)理。

人才的流失，讓當(dāng)當(dāng)?shù)姆b等業(yè)務(wù)基本處于“放任自流”的狀態(tài)，也給依靠時(shí)尚業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的計(jì)劃判了死刑。

“短視”錯(cuò)失太多機(jī)會(huì)

鄧一飛離開(kāi)時(shí)，充滿了遺憾，“我們?cè)诠緢?zhí)行層面執(zhí)行不力，不然很多很多大好機(jī)會(huì)……”

兩年前，當(dāng)當(dāng)發(fā)現(xiàn)垂直跨境電商平臺(tái)小紅書(shū)剛剛開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，做得不錯(cuò)，也在內(nèi)部討論是否應(yīng)該做跨境電商，討論的關(guān)鍵是“能不能做好，要做多久，以及能不能盈利”.

這一討論，就是一年半。

在這一年半里，跨境電商迅速爆發(fā)，不僅阿里、京東將其作為一個(gè)業(yè)務(wù)重心，各種垂直跨境電商平臺(tái)和轉(zhuǎn)型跨境電商平臺(tái)的公司也如雨后春筍。其中還包括曾被李國(guó)慶調(diào)侃“做電商沒(méi)他什么事”的網(wǎng)易。

“業(yè)務(wù)層面瞻前顧后，考慮的關(guān)鍵是能不能掙錢(qián)？幾個(gè)月內(nèi)能掙錢(qián)？或者只給你一段時(shí)間，不掙錢(qián)就砍掉?！碑?dāng)當(dāng)?shù)囊晃恢袑涌偨Y(jié)公司抉擇的前提。

他舉例，曾經(jīng)有段時(shí)間，當(dāng)當(dāng)開(kāi)始砍掉賠錢(qián)的自營(yíng)品類(lèi)讓給商家做服裝，正好趕著易迅在北京跟當(dāng)當(dāng)爭(zhēng)庫(kù)房。

按他的說(shuō)法，當(dāng)時(shí)李國(guó)慶的計(jì)劃是，“易迅要跟京東競(jìng)爭(zhēng)了嗎？太好了，快點(diǎn)讓易迅把庫(kù)房拿走，不許爭(zhēng)。我有過(guò)三個(gè)季度，每季度賠一億美元（約合6.49億元人民幣），很?chē)樔?。易迅有錢(qián)，讓它玩去吧。這是競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，要差異化，頭腦要清醒，做生意永遠(yuǎn)要做利潤(rùn)?！?/p>

避免虧損、追求利潤(rùn)是當(dāng)當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)方式?；谶@個(gè)方式，李國(guó)慶和俞渝才能為了絕對(duì)控制權(quán)拒絕資本?；蛘邠Q句話說(shuō)，在拒絕了資本后，當(dāng)當(dāng)也只能靠這種方式獲取利潤(rùn)去發(fā)展公司。

“資本唯利是圖，當(dāng)你不是第一大股東的時(shí)候，你憑什么能控制這個(gè)企業(yè)，當(dāng)你需要融資的時(shí)候，你敢不低頭嗎？我要躲著點(diǎn)資本?！崩顕?guó)慶曾這樣表示。

于是，當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在花錢(qián)買(mǎi)市場(chǎng)和規(guī)模的時(shí)候，俞渝的一項(xiàng)工作是“躲著基金、躲著銀行、躲著錢(qián)”,融來(lái)的錢(qián)更多的是為了替可能出現(xiàn)的錯(cuò)誤埋單，以及購(gòu)買(mǎi)國(guó)債。

當(dāng)當(dāng)從來(lái)就沒(méi)有走進(jìn)過(guò)資本圈。上市后，DCM、IDG、老虎基金陸陸續(xù)續(xù)清空了所持股份。如今，俞渝和李國(guó)慶持股35.9%,投票權(quán)83.6%,當(dāng)當(dāng)?shù)臎Q策權(quán)基本掌握在兩人手中。

“沒(méi)有哪家互聯(lián)網(wǎng)公司最高決策層是這樣的組合?！币晃唤咏芾韺拥漠?dāng)當(dāng)員工告訴界面新聞。

同時(shí)，這種理念和態(tài)度也延續(xù)到了戰(zhàn)略合作上。

去年，騰訊入股京東成為互聯(lián)網(wǎng)界一件大事。但事實(shí)上，騰訊在找京東之前，先找的當(dāng)當(dāng)。

知情人士透露，“騰訊和當(dāng)當(dāng)高層已經(jīng)談得很深入了，模式和京東差不多，騰訊想把易迅甩出去，但李國(guó)慶和俞渝兩人就想做圖書(shū)，不知道怎么做3C,也不知道該持多少股。”

和當(dāng)當(dāng)談判未果后，騰訊才轉(zhuǎn)向了京東。2014年3月，騰訊宣布2.14億美元入股京東，李國(guó)慶還表達(dá)了對(duì)騰訊京東合作的不看好，他在微博上評(píng)價(jià)道：“失敗率95%”.

不過(guò)，今年李國(guó)慶和俞渝又開(kāi)始在內(nèi)部羨慕并反思，“錯(cuò)過(guò)騰訊是因?yàn)楫?dāng)時(shí)沒(méi)有看到微信的價(jià)值?！?/p>

但令當(dāng)當(dāng)可惜的不止是錯(cuò)過(guò)騰訊，還有百度。

前述知情人士還透露，早在2013年，李彥宏就帶著百度高管到訪當(dāng)當(dāng)“談合作”,當(dāng)時(shí)的談判結(jié)果也是“價(jià)格沒(méi)談攏，占股沒(méi)談攏”.

錯(cuò)過(guò)細(xì)分市場(chǎng)，錯(cuò)過(guò)巨頭入股，李國(guó)慶終于覺(jué)得自己想通了一個(gè)事：“當(dāng)當(dāng)想在非書(shū)領(lǐng)域外任何領(lǐng)域的探索，都被巨頭拿錢(qián)砸，轉(zhuǎn)型慢，不是一個(gè)好時(shí)機(jī)?！?/p>

李國(guó)慶決定，他只想也只能做好和圖書(shū)相關(guān)的業(yè)務(wù)。

2014年10月，當(dāng)當(dāng)管理層去郊區(qū)開(kāi)會(huì)，俞渝未出席。李國(guó)慶正式宣布將去新業(yè)務(wù)部（數(shù)字業(yè)務(wù)）“再創(chuàng)業(yè)”.

會(huì)上，幾位高管“說(shuō)到動(dòng)情”處，都想“跟著”李國(guó)慶。

圖書(shū)閱讀會(huì)又被犧牲嗎？

在北京北三環(huán)東路的靜安中心，8、12、17、21層是當(dāng)當(dāng)?shù)霓k公區(qū)。

今年1月，當(dāng)當(dāng)數(shù)字業(yè)務(wù)從圖書(shū)業(yè)務(wù)部獨(dú)立出來(lái)，和原創(chuàng)文學(xué)部組成新事業(yè)部。李國(guó)慶把自己的辦公室從21樓搬到了數(shù)字業(yè)務(wù)所在的8樓，正式“掛帥”.俞渝則留下管理包括紙書(shū)、日百等在內(nèi)的老電商業(yè)務(wù)。

接下來(lái)的時(shí)間里，李國(guó)慶的微博談的全是和書(shū)有關(guān)的內(nèi)容，公關(guān)部也盡量為他安排一些文化、創(chuàng)業(yè)類(lèi)的活動(dòng)。

李國(guó)慶對(duì)數(shù)字業(yè)務(wù)預(yù)期很高：到2017年底，日活躍目標(biāo)客戶達(dá)到1500萬(wàn)，總收入超過(guò)3億美元（約合19.46億元人民幣），占據(jù)正版數(shù)字閱讀市場(chǎng)之首。

8月初，當(dāng)當(dāng)邀請(qǐng)幾家媒體在靜安中心舉辦了一個(gè)小型溝通會(huì)，原創(chuàng)文學(xué)總經(jīng)理謝志寧介紹了旗下平臺(tái)豆瓜網(wǎng)的發(fā)展規(guī)劃，將大力扶持90后新生代作家與個(gè)人原創(chuàng)，側(cè)重推廣培養(yǎng)新人。

“這是豆瓜網(wǎng)避開(kāi)與騰訊閱文集團(tuán)等巨頭正面競(jìng)爭(zhēng)的方式，”謝志寧透露，“將來(lái)豆瓜網(wǎng)會(huì)分拆，成立公司，獨(dú)立融資，實(shí)行新生代作家、漫畫(huà)家持股制度，選擇8-10個(gè)作者，每人分1%左右的股份?！?/p>

但讓人意外的是，在溝通會(huì)結(jié)束后一周，原創(chuàng)文學(xué)部門(mén)全體解散了。

員工紛紛離職，其中包括總經(jīng)理謝志寧，這位當(dāng)當(dāng)?shù)膭?chuàng)始老員工，最后整個(gè)部門(mén)只剩下一個(gè)人。

一位知情人士告訴界面新聞，“當(dāng)時(shí)對(duì)外宣傳豆瓜網(wǎng)分拆，其實(shí)是做最后的掙扎，看能不能再拿到投資?！?/p>

拿不到投資意味著“停業(yè)”.很快，這件事情波及到了平臺(tái)上的作者。不少作者在網(wǎng)上發(fā)帖聲討當(dāng)當(dāng)拖欠稿費(fèi)。顯然，他們都不知道豆瓜網(wǎng)已經(jīng)停止了運(yùn)營(yíng)。

為此，李國(guó)慶不得不在微博上解釋?zhuān)爱?dāng)當(dāng)投資的豆瓜網(wǎng)開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)小說(shuō)原創(chuàng)一年多，投資額已經(jīng)花光，尚欠一批作者稿費(fèi)近20萬(wàn)。我作為董事長(zhǎng)和主要出資人愿意承擔(dān)此義務(wù)，下周結(jié)算給各位?！?/p>

之后，當(dāng)當(dāng)停止了在培育原創(chuàng)文學(xué)上的投入。

撤掉原創(chuàng)文學(xué)部也符合李國(guó)慶“不探索巨頭拿錢(qián)砸的領(lǐng)域”的想法。今年以來(lái)，騰訊閱文和阿里文學(xué)在原創(chuàng)文學(xué)上的投入是顯而易見(jiàn)的。最后，原創(chuàng)文學(xué)部那名最后留下的員工被并進(jìn)了數(shù)字部。

據(jù)數(shù)字業(yè)務(wù)部總經(jīng)理左力介紹，當(dāng)當(dāng)?shù)男率聵I(yè)群以數(shù)字業(yè)務(wù)為主，包括自出版，以及后期引入的線下實(shí)體書(shū)店O2O項(xiàng)目。該項(xiàng)目由李國(guó)慶帶著助理總裁、創(chuàng)投基金合伙人張巍負(fù)責(zé)，未來(lái)會(huì)把小的部門(mén)作為獨(dú)立公司分拆。

左力曾在小米、閱文任職，去年加入當(dāng)當(dāng)。身邊人形容他“能力沒(méi)有問(wèn)題，對(duì)數(shù)字閱讀很有熱情”.

“我跟李國(guó)慶達(dá)成的共識(shí)是當(dāng)當(dāng)最大的命根子還是掌握在圖書(shū)出版，圖書(shū)、童書(shū)是當(dāng)當(dāng)?shù)闹黝}核心，數(shù)字業(yè)務(wù)是當(dāng)當(dāng)?shù)奈磥?lái)。”左力說(shuō)。

左力認(rèn)為，“只靠電子書(shū)是不能賺錢(qián)的，要靠它吸聚人流。第一步為紙書(shū)導(dǎo)流，第二步為文化商品導(dǎo)流，例如文具玩具，IP衍生物等。未來(lái)，當(dāng)當(dāng)會(huì)作為一個(gè)將IP放大的角色，成立合資公司，參與到影視或衍生品的開(kāi)發(fā)中?！?/p>

李國(guó)慶也在朋友圈表示，“中國(guó)圖書(shū)網(wǎng)上銷(xiāo)售占比已經(jīng)過(guò)半，各家網(wǎng)上年增速已在30%以下，網(wǎng)上飽和態(tài)勢(shì)呈現(xiàn)，已經(jīng)不是價(jià)格戰(zhàn)服務(wù)戰(zhàn)能開(kāi)疆拓土了。當(dāng)當(dāng)愿意和其他網(wǎng)商合作，用互聯(lián)網(wǎng)+進(jìn)軍上游出版及影視和實(shí)體店，帶動(dòng)傳統(tǒng)全產(chǎn)業(yè)改進(jìn)供給，刺激需求，推動(dòng)全民閱讀，也是增加利潤(rùn)點(diǎn)?！?/p>

也就是說(shuō)，當(dāng)當(dāng)要走一條從綜合電商，到文化電商，最后是文化產(chǎn)業(yè)的路。

不過(guò)據(jù)當(dāng)當(dāng)內(nèi)部人士透露，俞渝對(duì)此并不是那么贊同。代理CFO的俞渝給數(shù)字部劃了一條“虧損紅線”,虧損不得超出某個(gè)千萬(wàn)級(jí)的數(shù)字。

同時(shí)，由于今年年中當(dāng)當(dāng)還宣布了私有化，對(duì)于資金的控制顯得更加小心翼翼的。在第四季度，俞渝要求各部門(mén)業(yè)務(wù)再次壓縮年度預(yù)算，物流就要求再減少2000萬(wàn)，而這個(gè)預(yù)算在今年已經(jīng)壓過(guò)兩次了。

不過(guò)左力仍然一再?gòu)?qiáng)調(diào)說(shuō)，“李國(guó)慶和俞渝對(duì)數(shù)字業(yè)務(wù)的支持，已經(jīng)是非常大的突破了?！?/p>

目前，當(dāng)當(dāng)數(shù)字業(yè)務(wù)部的花費(fèi)70%在人力和研發(fā)（技術(shù)和產(chǎn)品）上，其他在版權(quán)預(yù)付上 ,今年8月，數(shù)字部花了180萬(wàn)買(mǎi)金庸有聲讀物的版權(quán)，這是當(dāng)當(dāng)在買(mǎi)版權(quán)上少有的事。

“還是一個(gè)很燒錢(qián)的行業(yè)”,左力表示，“我們花錢(qián)跟其他公司不一樣，很多公司花在市場(chǎng)上，比如媒體和應(yīng)用商店，但當(dāng)當(dāng)沒(méi)有，這樣也給產(chǎn)品推廣帶來(lái)很大的問(wèn)題?！?/p>

左力現(xiàn)在面對(duì)的難題在于，一方面要守住成本的紅線，一方面又要發(fā)展。

上個(gè)月，當(dāng)當(dāng)與武漢經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)、武漢文化發(fā)展集團(tuán)有限公司簽署“三方戰(zhàn)略合作協(xié)議”,當(dāng)當(dāng)全球數(shù)字出版總部正式落戶武漢華中智谷。前期籌備工作已經(jīng)完成，注冊(cè)資金1億，預(yù)計(jì)明年整體收入3億，3年之后，目標(biāo)是做到10億。

另有知情人士告訴界面新聞?dòng)浾?，“?shí)際上，當(dāng)當(dāng)之所以要把全部數(shù)字閱讀業(yè)務(wù)都落到武漢開(kāi)發(fā)區(qū)，是因?yàn)槲錆h方面提供了辦公室，以及1500萬(wàn)的財(cái)政支持。這1500萬(wàn)能抵掉當(dāng)當(dāng)很大一部分的資金投入?！?/p>

這是“開(kāi)源”.另一方面當(dāng)當(dāng)要在三年內(nèi)開(kāi)設(shè)千家實(shí)體書(shū)店，還需要“節(jié)流”.

與外界的認(rèn)知不一樣，當(dāng)當(dāng)和亞馬遜開(kāi)實(shí)體書(shū)店的模式完全不同。當(dāng)當(dāng)?shù)膶?shí)體書(shū)店是一項(xiàng)與湖南步步高商業(yè)集團(tuán)的合作，落地在長(zhǎng)沙一個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目。當(dāng)當(dāng)基本上不用承擔(dān)書(shū)店成本，只提供書(shū)籍資源，雙方互為渠道互為引流。

并且，李國(guó)慶在資金支出上更是嚴(yán)格，“對(duì)MALL,希望合作方提供1000平方米以上5年免房租，并承擔(dān)裝修和講座等活動(dòng)的費(fèi)用”.

“開(kāi)源節(jié)流”到這種程度，還是有內(nèi)部人士擔(dān)憂：“數(shù)字閱讀盤(pán)子小，市場(chǎng)混亂，前景不明，按照過(guò)去當(dāng)當(dāng)經(jīng)營(yíng)的調(diào)性，如果明年做不起來(lái)，數(shù)字部很有可能成為第二個(gè)原創(chuàng)文學(xué)部?！?/p>

“沒(méi)有選擇，必須背水一戰(zhàn)?！弊罅Χ啻螐?qiáng)調(diào)。

當(dāng)當(dāng)會(huì)不會(huì)選擇“賣(mài)掉”?

今年7月9日，當(dāng)當(dāng)宣布了私有化。

當(dāng)時(shí)俞渝在內(nèi)部信中稱，“當(dāng)當(dāng)目前的市值并不能體現(xiàn)當(dāng)當(dāng)?shù)膬r(jià)值。”但另一方面，李國(guó)慶也會(huì)問(wèn)高管：“我們回來(lái)干什么呢？”

“能回來(lái)當(dāng)然是好事?！碑?dāng)時(shí)還分管市場(chǎng)的副總裁施昕認(rèn)為，這意味著當(dāng)當(dāng)能重新開(kāi)始，大干一場(chǎng)了。

對(duì)當(dāng)當(dāng)而言，在國(guó)內(nèi)上市有兩塊資產(chǎn)，一塊是原本的電商業(yè)務(wù)，有倉(cāng)儲(chǔ)，有過(guò)百億的GMV,有圖書(shū)垂直領(lǐng)域的領(lǐng)先地位；另一塊則是正在發(fā)展的數(shù)字業(yè)務(wù)，能拿出去“講故事”.

當(dāng)當(dāng)在內(nèi)部討論，“講故事”的最好方式是把數(shù)字閱讀業(yè)務(wù)獨(dú)立出去，引入外部資本。

前段時(shí)間，網(wǎng)上傳播著一張李國(guó)慶、劉強(qiáng)東、陳歐在四川電子商務(wù)峰會(huì)期間喝酒的合照。有消息人士告訴界面，當(dāng)當(dāng)正在跟一些國(guó)內(nèi)的巨頭公司“接觸”,計(jì)劃引入資本層面的戰(zhàn)略合作，包括老對(duì)頭京東。

另一位接近李國(guó)慶的人士則透露，李國(guó)慶和劉強(qiáng)東私下關(guān)系不錯(cuò)，經(jīng)常一起喝酒，公事上也是一直有“接觸”,“李國(guó)慶心里上，早就對(duì)劉強(qiáng)東認(rèn)輸了?！?/p>

李國(guó)慶甚至向劉強(qiáng)東提議，“京東圖書(shū)業(yè)務(wù)就別做了，外包給我?！?/p>

他還直接在峰會(huì)上向京東和亞馬遜喊話，“當(dāng)當(dāng)圖書(shū)的地位越來(lái)越鞏固，希望其他的圖書(shū)電商后期能夠把圖書(shū)業(yè)務(wù)賣(mài)給當(dāng)當(dāng)?！?/p>

對(duì)李國(guó)慶來(lái)說(shuō)，不論是跟誰(shuí)合作，圖書(shū)一定要自己來(lái)做。這是底線。

但劉強(qiáng)東有自己的想法。今年來(lái)，京東圖書(shū)先是買(mǎi)下拇指閱讀，再拉攏上游渠道，公布戰(zhàn)略。京東圖書(shū)內(nèi)部人士告訴界面新聞，“現(xiàn)在出版物方面就三家，亞馬遜、當(dāng)當(dāng)、京東，我們排第三，接下來(lái)的目標(biāo)是排第一?！?/p>

有當(dāng)當(dāng)內(nèi)部人士判斷，“圖書(shū)并非京東的重心業(yè)務(wù)，這樣做或者很大可能是增加談判籌碼?！?/p>

這的確也給當(dāng)當(dāng)帶來(lái)了一些壓力?！皦毫νΥ蟮?，在尋求合作方面，顯然其他幾家是不著急的。”該內(nèi)部人士說(shuō)。

目前，當(dāng)當(dāng)正在為私有化和多家資本方“接觸”.

有投資界人士表示，“國(guó)內(nèi)缺少互聯(lián)網(wǎng)公司，當(dāng)當(dāng)算是一個(gè)相對(duì)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，即便不看好當(dāng)當(dāng)未來(lái)的發(fā)展，也想從中撈一筆?！?/p>

“例如對(duì)標(biāo)中文在線，目前市值239.8億元，而當(dāng)當(dāng)在國(guó)外還不到6億美元（約合39.92億元人民幣），這個(gè)價(jià)差可以想象?！鼻笆鐾顿Y人說(shuō)。

如此一來(lái)，李國(guó)慶和俞渝又要面對(duì)資本了。

有內(nèi)部人士擔(dān)憂二人“待價(jià)而沽”:“當(dāng)當(dāng)私有化進(jìn)展沒(méi)有那么順利，現(xiàn)在評(píng)估委員會(huì)還沒(méi)通過(guò)那個(gè)價(jià)格，價(jià)格多少合適？回來(lái)后又值多少？談不攏，有阻滯。”

“當(dāng)當(dāng)值多少？”這對(duì)俞渝和李國(guó)慶來(lái)說(shuō)是一道坎。

“只不過(guò)從上市到退市，當(dāng)當(dāng)已經(jīng)不是過(guò)去的當(dāng)當(dāng)了?！彼锌安恢览顕?guó)慶和俞渝看清楚了沒(méi)?！?/p>

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