掌趣25.53億并購兩手游公司 28倍溢價引質(zhì)疑

10月15日訊  歷經(jīng)三個月停牌，掌趣科技終于公布資產(chǎn)重組草案。此次掌趣科技擬用17.39億元收購?fù)嫘房萍?00%股權(quán)，同時擬用8.14億元收購上游信息70%股權(quán)，并購總金額達到25.53億元。

值得關(guān)注的是，此次掌趣科技收購兩家公司評估增值率超28倍。其中玩蟹科技評估值17.43億元，增值率達28.12倍；上游信息總評估值12.28億元，評估增值率高達38倍。

公告顯示，掌趣科技此次并購以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，其中玩蟹科技76,760萬元對價和上游信息46,514.29萬元對價，共計123,274.29萬元將以現(xiàn)金支付；其余132,025.71萬元對價將由掌趣科技非公開發(fā)行股票支付，價格為19.83元/股。

掌趣科技同時擬以不低于17.84元/股的價格進行配套融資85,100萬元，用于支付收購?fù)嫘房萍肌⑸嫌涡畔F(xiàn)金對價款的部分來源。

資料顯示，玩蟹科技是中國領(lǐng)先的移動網(wǎng)絡(luò)游戲研發(fā)運營商，根據(jù)易觀智庫統(tǒng)計的2013年上半年移動網(wǎng)游研發(fā)廠商市場份額排名，玩蟹科技位列第5名，占據(jù)3.8%的市場份額，先后推出了《大掌門》、《忍將》等人氣手游，其中《大掌門》長期位列蘋果App Store中國區(qū)暢銷游戲排行榜前五名。

上游信息是國內(nèi)領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)商和運營商，目前已成功開發(fā)及運營了網(wǎng)頁版和移動版的《塔防三國志》游戲，截至2013年6月，累計注冊玩家超過4,300萬，累計充值金額超過1.49億元。

本次交易方案中，掌趣科技制定了嚴格的業(yè)績對賭條款。玩蟹科技方承諾，2013年、2014年、2015年、2016年扣非后的凈利潤不低于1.2億元、1.6億元、2億元、2.4億元；上游信息方承諾，2013年、2014年、2015年、2016年扣非后的凈利潤不低于0.75億元、1.25億元、1.56億元、1.90億元。如果實際凈利潤低于承諾，標的公司將按約定進行補償。

《大掌門》開發(fā)商玩蟹科技涉嫌侵權(quán)

消息顯示，內(nèi)地獲得金庸正版授權(quán)的兩家游戲廠商搜狐暢游和完美世界，將聯(lián)合對市場上的侵權(quán)游戲進行維權(quán)。

有業(yè)內(nèi)人士認為，當下正火的《大掌門》或?qū)⒊蔀榻鹩咕S權(quán)的第一個目標。公開資料顯示，《大掌門》Android版發(fā)行商蜂巢游戲，隸屬于上市公司北緯通信，開發(fā)商是北京玩蟹科技，游戲并未取得金庸授權(quán)。

據(jù)了解，金庸已經(jīng)要求暢游向20多家涉嫌侵權(quán)其著作版權(quán)的游戲公司發(fā)出律師函，《大掌門》可能面臨停服或改版的命運，如果上述情況發(fā)生，對于掌趣科技來說損失慘重。

而從行業(yè)整體看“錢多人傻”成為手游業(yè)新寫照。自2012年初至今，手游行業(yè)共發(fā)生15起重大并購交易，涉及交易規(guī)模逾百億元。不過，隨著更多的上市公司紛紛涌入這一行業(yè)，手游行業(yè)的并購重組速度正在加快。據(jù)不完全統(tǒng)計，7月初至今已發(fā)生10起手游行業(yè)并購交易。

然而，手游行業(yè)并非如二級市場炒作那么美好。數(shù)據(jù)顯示，2013年第一季度，中國移動游戲市場銷售收入只有11億元，只占據(jù)整個游戲市場約5%.除此之外，游戲業(yè)最大的難題是玩家喜新厭舊，往往游戲生命周期只有半年。

掌趣科技高達28倍的高溢價行為引起市場人士擔憂。相關(guān)人士表示由于手游行業(yè)集中度較低導(dǎo)致優(yōu)秀企業(yè)較少及行業(yè)競爭激烈，使得掌趣科技通過對賭協(xié)議來降低對手游行業(yè)的預(yù)期風險，凸顯出買方隱憂，而在短期時間內(nèi)能否收到相應(yīng)收益有待觀察。

生成海報

免責聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。