中文傳媒溢價(jià)28倍收購(gòu)智明星通 騰訊有點(diǎn)難受

面對(duì)網(wǎng)絡(luò)媒體的強(qiáng)勢(shì)崛起，傳統(tǒng)媒體也積極應(yīng)變，主動(dòng)擁抱互聯(lián)網(wǎng)，并購(gòu)成為一條捷徑。今日，中文傳媒（600373,前收盤價(jià)21.29元）宣布，擬以26.6億元收購(gòu)北京智明星通科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱智明星通）100%股權(quán)。值得一提的是，智明星通的評(píng)估增值率高達(dá)2817.08%.

此外，因李開復(fù)而名聲大噪的創(chuàng)新工場(chǎng)現(xiàn)身智明星通股東名單，其持有智明星通3.49%的股權(quán)，其將獲得中文傳媒7000萬(wàn)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

溢價(jià)28倍收購(gòu)智明星通

公告顯示，中文傳媒擬向智明星通股東唐彬森等支付股份對(duì)價(jià)16.49億元，同時(shí)支付現(xiàn)金對(duì)價(jià)10.11億元。股份對(duì)價(jià)方面，中文傳媒擬向唐彬森等發(fā)行1.30億股，發(fā)行價(jià)12.73元/股。

同時(shí)，為完成此次收購(gòu)，中文傳媒擬以11.46元/股向不超過(guò)10名的特定對(duì)象發(fā)行不超過(guò)7737.06萬(wàn)股，募集資金不超過(guò)8.87億元。

中文傳媒表示，此次收購(gòu)將使公司在提高傳統(tǒng)業(yè)務(wù)核心競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域及國(guó)際化市場(chǎng)，促進(jìn)“全方位、全媒體、全產(chǎn)業(yè)鏈文化產(chǎn)品及服務(wù)提供商”的戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。

資料顯示，智明星通是一家專注于國(guó)際化的互聯(lián)網(wǎng)綜合平臺(tái)企業(yè)。公司以免費(fèi)安全軟件和導(dǎo)航網(wǎng)站為切入點(diǎn)，通過(guò)搭建游戲運(yùn)營(yíng)發(fā)行平臺(tái) （337.com）和電商服務(wù)平臺(tái)（行云）實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)，將游戲產(chǎn)品作為利潤(rùn)的重要突破點(diǎn)，成功打造了面向海外市場(chǎng)的“流量入口-發(fā)行平臺(tái)-游戲與應(yīng)用產(chǎn)品”的閉環(huán)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)。目前公司擁有約5000萬(wàn)月活躍用戶，業(yè)務(wù)遍布約40個(gè)國(guó)家和地區(qū)。此外，公司自主研發(fā)、獨(dú)家代理、聯(lián)合運(yùn)營(yíng)了包括《開心農(nóng)場(chǎng)》（自主研發(fā)）、《AgeofWarringEmpire》等20余款網(wǎng)頁(yè)游戲和移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)游戲。

數(shù)據(jù)顯示，2011年~2013年，智明星通營(yíng)業(yè)收入分別為2.60億元、2.76億元和6.19億元，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別為102.29萬(wàn)元、1224.46萬(wàn)元、7605.94萬(wàn)元；營(yíng)收和凈利潤(rùn)均增長(zhǎng)迅猛。

由于智明星通評(píng)估增值率超過(guò)28倍，故資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓方還給出了業(yè)績(jī)承諾協(xié)議，但具體金額并未公告。

創(chuàng)新工場(chǎng)獲7000萬(wàn)現(xiàn)金支付

此次曲線上市讓智明星通的股東們賺得盆滿缽滿，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，由于李開復(fù)而名聲在外的創(chuàng)新工場(chǎng)將有望獲得7000萬(wàn)的現(xiàn)金對(duì)價(jià)。

2012年12月，創(chuàng)新工場(chǎng)從世紀(jì)凱旋、世紀(jì)匯祥手中分別受讓智明星通1.9萬(wàn)元、22.5萬(wàn)元出資額，同時(shí)向智明星通增資11.60萬(wàn)元，合計(jì)持有智明星通36萬(wàn)元的出資額，相當(dāng)于公司3.49%的股份。根據(jù)收購(gòu)方案，中文傳媒將向創(chuàng)新工場(chǎng)支付7000萬(wàn)的現(xiàn)金以購(gòu)買其持有的股權(quán)。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，騰訊科技曾入股智明星通，但最終因?yàn)橥顿Y變動(dòng)而退出了公司，無(wú)緣此次智明星通曲線上市的財(cái)富盛宴。

2010年，騰訊科技曾以29萬(wàn)元出資智明星通。隨后，2011年2月，騰訊科技增加實(shí)繳貨幣195.8萬(wàn)元，占智明星通22.48%的股權(quán)。然而，2011年7月，騰訊科技因?yàn)檎{(diào)整其投資管理構(gòu)架而向世紀(jì)凱旋、世紀(jì)匯祥出讓了其持有的智明星通全部股份，轉(zhuǎn)讓價(jià)合計(jì)2394.42萬(wàn)。而不到3年時(shí)間，騰訊科技轉(zhuǎn)讓的股權(quán)按照此次評(píng)估值計(jì)算已高達(dá)5.98億元，這意味著騰訊錯(cuò)失5.74億元潛在收益。

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