付費增長趨近天花板，免費小說閱讀真能革了閱文的命？

極客網·極客觀察3月24日 論2019年男頻IP大劇的爆款，《慶余年》應該當仁不讓。憑借著出色的演技和歷史感厚重的架空故事，慶余年作為一部本身就被市場驗證過的小說，在改編成電視劇之后依然大獲成功。

而這種成功的背后，正是來源于閱文集團和旗下新麗傳媒豐富的制作資源和運營資源。

3月17日，閱文發(fā)布了2019年全年業(yè)績公告。作為國內第一網絡文學平臺，背后又有騰訊持股57.06%，在資本市場自然大受熱捧，而此次財報的各方面也超過了市場預期。

從數(shù)據中可以看出，閱文集團2019年的營收為83.5億元，同比增長65.7%；凈利潤為11.1億元，同比增長21.9%。雖然比起之前的千億市值有所距離，但好歹也重回300億市值。

在市場占有率方面，閱文的表現(xiàn)也足夠亮眼。截至到2019年12月31日，閱文已經擁有810萬作家，作品數(shù)量達到1220萬，全年新增字數(shù)380億。按照相關機構的調查數(shù)據顯示，閱文已經攬收了70%的網絡文學內容，50%的創(chuàng)作者和50%的用戶。但這些數(shù)字依然沒有改變閱文付費營收下滑的事實。

付費閱讀遇滑鐵盧，營收下滑

閱文集軟的財收主要由在線業(yè)務和版權運營以及其他收入兩部分構成，其中在線收入主要指的就是付費閱讀的收入。2018年閱文在線業(yè)務收入為38.3億，占總收入的76%；2019年在線業(yè)務收入 37.1億元，同比下滑3.1%。

與日漸興盛的版權業(yè)務相比，閱文賴以依靠的根本業(yè)務已經顯出疲態(tài)。從用戶數(shù)據上來說，2017年閱文的付費用戶數(shù)量達到1150萬，2019年月均為980萬，付費率也降至4.5%。

2018年以前，網文閱讀市場基本上以付費閱讀為主，但這兩年免費產品閱讀的快速崛起正在與閱文搶占市場。

盡管愿意為網文付費的用戶基本上為了免費小說而去改變自己的閱讀意向，兩者的重合度并不高，但當免費網文將市場瞄向了下沉領域，適應廣大三四線和城鎮(zhèn)居民的需求，則很快就能夠推動免費APP的用戶增長。

在免費閱讀井噴式的爆發(fā)當中，也不乏各類明星產品。趣頭條旗下的米讀，依靠“免費+廣告”的模式在不依賴于趣頭條導流的情況下依然能夠獲得高速增長；連尚文學也大打“免費”的旗號依靠頭條廣告不斷增加自身知名度……

從上市的千億市值，到現(xiàn)在不過短短兩年的時間就蒸發(fā)700億，成斷崖式下滑的趨勢也讓閱文見識到了免費文學對網文市場的沖擊。

2019年年初閱文推出免費小說閱讀產品“飛讀”，但與其他競爭對手不同的是，飛讀在免費提供給用戶的同時似乎并不著急尋求變現(xiàn)，舍棄了投放廣告的策略。也正因為如此，在短短一個月的時間內就獲得了250萬的日活用戶。

免費與付費的互補讓閱文集團看似有了風險應對的策略，但目前飛讀還沒有進行商業(yè)化變現(xiàn)，之后能否對米讀、番茄等免費小說產品產生致命性的狙擊還尚未可知。

另一方面，當用戶習慣了免費之后就很難再愿意付費。而閱讀要想持續(xù)不斷的引流必然要加大開放免費內容，對于平臺來說或許會流失部分付費用戶，得不償失。

進攻或防守，對于閱文來說都不夠，只有改變自己的營收結構才能夠穩(wěn)保地位，而閱讀也是這么做的。

加速版權運營，打造IP產業(yè)鏈

在被業(yè)界唱衰主營收入的同時以IP為核心的版權運營則逐漸占了總收入的上風。2019年閱文的版權運營比重從2018年的19.9%增長為53%，同比增長341%。IP價值的成功孵化，讓閱文正逐漸擺脫以在線業(yè)務為主要營收的結構，迎來了版權的后網文時代。

除了《慶余年》 外，2019年的熱播劇包括《芝麻胡同》《精英律師》等都是新麗傳媒操刀的IP劇。除了影視劇之外，還積極拓展游戲、動漫等不同類型的IP形式。在此次財報中，閱文旗下的動畫《武動乾坤》播放量破8億，并且其他基于小說改編的作品也都收獲了不錯的口碑。

但也有不少業(yè)內人士認為閱文合并新麗自己打造IP運營的策略會讓其面臨更大的市場風險。作為閱讀IP運營的執(zhí)行者，盡管有了那么多爆款的背書，但新麗在2018年和2019年并未完成此前定下的業(yè)績承諾。

打通IP產業(yè)鏈上下游的商業(yè)模式是行得通的，過往的歷史也證明了新麗傳媒開發(fā)制作能力上的不俗。不管是自己運作版權還是把IP授權出去，有一點可以肯定的是閱文集團正在弱化付費網文對自身的影響，手握大IP在變現(xiàn)上自然也不愁了。

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