新東方在線虧損近11倍 教師出走質(zhì)量存疑 轉(zhuǎn)型K12不容易

極客網(wǎng)·極客觀察9月2日（文/賈紫璇|編輯/水木）疫情之下，在線教育需求爆發(fā)。然而從新東方在線(1797.HK)交出的2020財(cái)年“成績單”來看，似乎并未能“迎風(fēng)而上”。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020財(cái)年，新東方在線營收10.8億元，同比增長17.6%；年內(nèi)虧損7.58億元，而去年同期虧損額為6410.9萬元，同比擴(kuò)大1082.7%。也就是說，新東方在線自上市后，便接連虧損，且虧損擴(kuò)大。

這或許與公司業(yè)務(wù)從大學(xué)教育轉(zhuǎn)型K12教育有很大關(guān)系。

“虧損其實(shí)不難預(yù)料，去年我們?cè)贙12教育上，投入了不少資金與精力，也招了很多教師，成本自然大幅上漲”，新東方在線員工陳華說。

那么究竟新東方在線能否在K12教育上成功轉(zhuǎn)型？等待新東方在線的又將是怎樣的困難和質(zhì)疑？

上市兩年 虧損擴(kuò)大近11倍

日前，新東方在線發(fā)布2020財(cái)年業(yè)績報(bào)告。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020財(cái)年，新東方在線總營收10.8億元，同比增長17.6%；年內(nèi)虧損7.58億元，而去年同期虧損額為6410.9萬元，同比擴(kuò)大1082.7%。此外，報(bào)告期內(nèi)，新東方在線每股虧損0.79元，同比擴(kuò)大1216.7%。

值得一提的是，在新東方在線未上市時(shí)，其尚能盈利，而在上市之后，其業(yè)績急轉(zhuǎn)直下，連續(xù)兩次陷入虧損。據(jù)新東方在線招股書顯示，2016財(cái)年、2017財(cái)年、2018財(cái)年，其總營收分別為3.34億元、4.46億元、6.5億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤0.6億元、0.92億元、0.82億元。

另外，與近年來新東方在線營收、凈利變化相對(duì)應(yīng)的，是其快速下降的毛利率。而毛利率的整體持續(xù)下滑，則與新東方在線在K12教育業(yè)務(wù)的投入密切相關(guān)。

同時(shí)，在疫情之下平臺(tái)流量的暴增，使新東方在線不得不優(yōu)化平臺(tái)使用體驗(yàn)，而線上技術(shù)需要投入大量的資金研發(fā)，同時(shí)新東方在線還需要更多的在線課程內(nèi)容以及在線教師，來作為其擴(kuò)張的后備軍。據(jù)悉，新東方在線的研發(fā)開支從2019財(cái)年的人民幣1.47億元增長115.1%，至2020財(cái)年的人民幣3.17億元。

新東方在線的行政開支費(fèi)用方面，同樣出現(xiàn)大幅度的攀升。在報(bào)告期內(nèi)新東方在線的行政費(fèi)用支出從2019財(cái)年的人民幣1.03億元增長78.7%，至2020財(cái)年的人民幣1.84億元。

2016至2018財(cái)年，新東方在線毛利率分別為67.4%、68%、61.2%，到進(jìn)入年度虧損的2019財(cái)年，由于拓展K12業(yè)務(wù)，新東方在線毛利率下降至55.1%。在虧損進(jìn)一步擴(kuò)大的2020財(cái)年，同樣由于擴(kuò)展K12教育，以及疫情期間捐贈(zèng)免費(fèi)課程，其毛利率已經(jīng)跌至45.6%。

在總營收成本總額中，也避不開對(duì)K12教育業(yè)務(wù)的投入。據(jù)財(cái)報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，新東方在線總營收成本總額5.88億元，同比增長42.4%，主因是投入大量資源用于提升課程及服務(wù)質(zhì)量，導(dǎo)致教學(xué)人員成本及課程研究人員成本(尤其是K12教育板塊)增加。

轉(zhuǎn)型K12 "賠了夫人又折兵"

據(jù)新東方內(nèi)部人士表示，之所以會(huì)有如此大的虧損，很大一部分原因在于轉(zhuǎn)型K12為重點(diǎn)的過程中，運(yùn)營成本的激增。

據(jù)中國教育在線發(fā)布的《2019高招調(diào)查報(bào)告》顯示，截至2018年，我國普通高校在校生人數(shù)達(dá)2831萬人。這一年，K12階段在校生總?cè)藬?shù)則達(dá)到1.73億人。

與普通高校人數(shù)相比，K12階段龐大的人口基數(shù)，能夠?yàn)樵诰€教育企業(yè)帶來更快的增長，以及更高的營收。

新東方在線自然也看到了這一龐大的用戶規(guī)模，為此在上市后就宣布表示將重點(diǎn)拓展K12教育。

針對(duì)K12具體業(yè)務(wù)，新東方在線劃分了主打一二線市場(chǎng)的雙師大班直播課程，以及主打三四線市場(chǎng)的東方優(yōu)播單師小班課，其中東方優(yōu)播的獲客依賴線下門店，其在下沉市場(chǎng)會(huì)開設(shè)線下體驗(yàn)店，僅進(jìn)行產(chǎn)品展示，并不擔(dān)任實(shí)際教學(xué)功能。

與此同時(shí)，去年中旬，新東方在線還斥資9400萬元，收購東方優(yōu)播49%股權(quán)，讓其成為了新東方在線的全資子公司。

而新東方在線如此激進(jìn)的改革和直角似的戰(zhàn)略大轉(zhuǎn)變，直接導(dǎo)致不僅多位高管離職，還有不少名師出走，加盟了競(jìng)對(duì)公司。

去年中旬，英語學(xué)習(xí)事業(yè)部總經(jīng)理張楓離職，官方表示因個(gè)人原因，其接任者為英語教學(xué)產(chǎn)品部總經(jīng)理賀銳奇；兒童產(chǎn)品事業(yè)部總經(jīng)理、酷學(xué)多納品牌負(fù)責(zé)人陳婉清也離開了新東方在線，加入了編程貓擔(dān)任COO一職。

值得一提的是，2019年8月，新東方在線發(fā)布上市后首份財(cái)報(bào)之際，執(zhí)行董事兼COO潘欣在朋友圈宣布離職。

無疑，這一波波地出走，對(duì)于師資決定教育水平與質(zhì)量的在線教育企業(yè)來說，絕非小打小鬧，這對(duì)新東方在線的打擊也是會(huì)受內(nèi)傷的。

輿論不斷 教學(xué)質(zhì)量“難題”怎么解？

雖然新東方在線靠著新東方這棵大樹，但是新東方在線的前進(jìn)之路并不順利。

關(guān)于新東方在線的輿論并不少。7月15日，網(wǎng)上曝出了新東方在線考研管理綜合類課程里，其講師出現(xiàn)了失實(shí)言論的消息。盡管新東方在線表示，該講師是兼職以及外聘的考研講師，但是新東方在線的教學(xué)質(zhì)量被用戶質(zhì)疑。

同時(shí)，李旭、唐靜以及王江濤等考研名師的接連離職，讓新東方在線雪上加霜。

財(cái)報(bào)顯示，新東方在線的兼職教師數(shù)量要遠(yuǎn)高于全職教師數(shù)量，目前新東方在線的全職員工以及兼職員工分別為7094名、6683名，當(dāng)中有3075名全職以及6319名兼職的教學(xué)、內(nèi)容研發(fā)制作的員工。

顯然，兼職教師能夠降低新東方在線的部分支出，但兼職教師的良莠不齊卻使新東方在線的教育質(zhì)量出現(xiàn)浮動(dòng)，而教學(xué)質(zhì)量又是用戶最為看重的核心之一。

新東方在線想要打贏在線教育這場(chǎng)硬仗，只憑著單純的擴(kuò)張，恐怕在未來的道路上會(huì)遇到更多的問題。再加上目前新東方在線的虧損加劇，燒錢式的跑馬圈地，面對(duì)在線教育里激烈的競(jìng)爭(zhēng)情況，稍有不慎就會(huì)馬失前蹄。

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