極客網(wǎng)·極客觀察9月10日(文/賈紫璇|編輯/水木)韻達(dá)有點(diǎn)懸?最近,“四通一達(dá)”里的韻達(dá)快遞,發(fā)布了2020年半年度的最新財(cái)務(wù)報(bào)告。韻達(dá)作為快遞領(lǐng)域里的業(yè)界老二,始終在追逐第一的寶座。不過韻達(dá)最新的業(yè)績(jī)表現(xiàn),卻讓資本市場(chǎng)對(duì)其產(chǎn)生了動(dòng)搖。
在韻達(dá)財(cái)報(bào)發(fā)出之后,股價(jià)應(yīng)聲而落。截止至9月3日,韻達(dá)股價(jià)報(bào)收20.87元,下跌1.74%。
巧合的是,9月1日晚間,圓通速遞公告稱,蛟龍集團(tuán)、喻會(huì)蛟、張小娟擬以17.406元/股向阿里網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)讓3.79億股股份,占公司總股本的12%,轉(zhuǎn)讓價(jià)款為66億元。轉(zhuǎn)讓完成后,阿里網(wǎng)路與阿里創(chuàng)投、菜鳥供應(yīng)鏈合計(jì)持有22.5%的股份,為圓通第二大股東。
韻達(dá)這一波下跌,還能否保住“老二”的位置?
線上消費(fèi)促進(jìn)業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)
在疫情的促使下,生活用品線上采購(gòu)成為消費(fèi)者生活常態(tài),而隨著疫情得到有效的控制,消費(fèi)需求逐漸回升。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示,在2020年上半年,我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額為172256億元,同比下降11.4%。當(dāng)中,全國(guó)網(wǎng)上零售額為51501億元,同比增長(zhǎng)7.3%;實(shí)物商品網(wǎng)上零售額為43481億元,同比增長(zhǎng)14.3%,和同期社零的整體增速相比,高近26個(gè)百分比,在社會(huì)消費(fèi)品零售總額中占比達(dá)25.2%,占比和年初相較提升了4.5個(gè)百分比,電商滲透率最近5年來(lái)提升最快。
原本就與電商行業(yè)相互相生的快遞行業(yè),在電商行業(yè)的滲透率提升下,快遞行業(yè)迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)期。
而韻達(dá)快遞財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中,增長(zhǎng)可觀的快遞業(yè)務(wù)量,讓韻達(dá)在快遞市場(chǎng)的占有率提高至16.61%,和上年同期相比增進(jìn)了1個(gè)百分點(diǎn),坐上行業(yè)排名第二的寶座,僅次于中通快遞。
不過,盡管韻達(dá)實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)量的快速增長(zhǎng),以及長(zhǎng)期盤踞行業(yè)老二的地位,但是這些都不能減輕目前韻達(dá)所面臨的壓力。
對(duì)于快遞行業(yè)來(lái)說,2020年將會(huì)是一場(chǎng)更加激烈的肉搏戰(zhàn)。因?yàn)椋€上消費(fèi)增加意味著快遞行業(yè)也遇到了一次千載難逢的彎道超車機(jī)會(huì),而繼2019年延續(xù)至今的價(jià)格戰(zhàn),則加速了快遞行業(yè)的洗牌,巨頭們之間的競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。
韻達(dá)能否“坡起”?
財(cái)報(bào)顯示,2020年上半年,韻達(dá)累計(jì)完成快遞業(yè)務(wù)量56.29億票,同比增長(zhǎng)29.88%,增速高出行業(yè)平均增速超過7.8個(gè)百分點(diǎn);其快遞市場(chǎng)份額達(dá)到16.61%,較去年同期提高了1個(gè)百分點(diǎn),僅次于中通快遞,持續(xù)排名行業(yè)第二。
此前,2019年,韻達(dá)快遞業(yè)務(wù)量首次突破百億級(jí)達(dá)100.3億件,同比增長(zhǎng)43.59%,增速連續(xù)4年運(yùn)行在40%以上的高位。
然而,上半年韻達(dá)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入143.18億元,同比下降7.95%;快遞服務(wù)業(yè)務(wù)收入為132.60億元,同比下降7.16%。上半年,韻達(dá)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.81億元,同比下降47.47%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為5.59億元,同比下降52.87%。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,雖然市場(chǎng)“馬太效應(yīng)”顯著,二三線快遞企業(yè)在加快出清,但頭部快遞企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)也越發(fā)膠著。尤其頭部企業(yè)之間在包裹絕對(duì)增量、市場(chǎng)份額及快遞綜合服務(wù)能力等方面正呈分化趨勢(shì)。
以2020上半年為例,位居市場(chǎng)第一的中通快遞市場(chǎng)份額同比提升1.6個(gè)百分點(diǎn)、市占率首次突破20%至21.5%,與排名第二的韻達(dá)進(jìn)一步拉開差距;排名第三的圓通速遞市場(chǎng)份額也已增長(zhǎng)到14.57%,對(duì)韻達(dá)緊追不舍。
并且,中通方面表示,仍將“獲取市場(chǎng)份額”作為戰(zhàn)略重中之重,并因此調(diào)整2020年全年預(yù)期,調(diào)高了全年業(yè)務(wù)量指標(biāo)為162.0億-170.0億件,增長(zhǎng)33.7%-40.3%。
在此背景下,韻達(dá)“爬坡”,壓力可想而知。
圓通“奪二爭(zhēng)一”有戲嗎?
阿里與圓通合作加深背后,是否隱藏著圓通更大的野心:在為“奪二爭(zhēng)一”鋪路?
圓通在2015年超越申通成為快遞老大,此后被中通、韻達(dá)超越,如今市場(chǎng)份額落居第三。這很可惜,要知道圓通曾創(chuàng)下多個(gè)行業(yè)第一,2005年最早接入淘寶平臺(tái),2016年率先上市,并收購(gòu)香港先達(dá)物流(如今的圓通速遞國(guó)際),最早搭建“A+H股”架構(gòu)。
圓通內(nèi)部機(jī)構(gòu)臃腫、人效較低、流程冗長(zhǎng),對(duì)市場(chǎng)反應(yīng)過慢,對(duì)網(wǎng)絡(luò)末端渠道不夠重視,都導(dǎo)致被反超。“圓通需要一場(chǎng)迫切的變革,本來(lái)它應(yīng)該在2016年上市前變革,但上市后四年都沒有大的動(dòng)作,依然滯后?!?/p>
那么,圓通“奪二爭(zhēng)一”是可能性有多大?先來(lái)看它與韻達(dá)的差距。
截至9月3日收盤,韻達(dá)市值605億元,領(lǐng)先圓通A股市值63億元。從2020年半年報(bào)看,韻達(dá)市場(chǎng)份額16.61%,領(lǐng)先圓通2個(gè)百分點(diǎn)。但二者在營(yíng)收、營(yíng)業(yè)成本、單票收入上相差不大,圓通的凈利潤(rùn)甚至比韻達(dá)高出近3億元,毛利率比韻達(dá)高2.6個(gè)百分點(diǎn),但圓通上半年的研發(fā)費(fèi)用很低,有1362萬(wàn)元,僅為韻達(dá)的1/10,可能影響后續(xù)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。
與之相比,圓通就緊跟阿里步伐,包括在國(guó)際化、一帶一路戰(zhàn)略上分杯羹??梢哉f,圓通與韻達(dá)的整體差距不太大,努一把力還是有希望的。
韻達(dá)這家公司稍顯獨(dú)立,是最后一家被阿里入股的頭部快遞企業(yè),阿里持股也僅占2%。持股之低說明韻達(dá)戰(zhàn)略搖擺不定,其實(shí)韻達(dá)有時(shí)過于自信,對(duì)市場(chǎng)判斷有一定偏差,業(yè)內(nèi)專家表示:“韻達(dá)認(rèn)為現(xiàn)在第二就能往第一上發(fā)展,其實(shí)它與其他幾家相比沒有太大優(yōu)勢(shì),目前的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)對(duì)韻達(dá)明顯不利。如果業(yè)務(wù)增速再下降,股價(jià)也會(huì)受影響?!?/p>
快遞江湖紛亂嘈雜,競(jìng)合之間,各家也多留有后手,加上資本與戰(zhàn)投機(jī)構(gòu)的態(tài)度傾斜,往往毫厘之差,便能推動(dòng)各家命運(yùn)產(chǎn)生云泥之別,此刻的韻達(dá)正處于這緊要關(guān)頭。
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