2023年美國(guó)VC投資額大降30%，AI投資成唯一亮點(diǎn)

極客網(wǎng)·極客觀察1月9日 最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2023年美國(guó)VC投資額降至2019年以來(lái)新低。

在剛過(guò)去的2023年，投資者大膽向AI創(chuàng)業(yè)公司下注，但其它領(lǐng)域顯得冷清。PitchBook提供的數(shù)據(jù)顯示，2023年美國(guó)VC投資額約為1706億美元，達(dá)成交易約15000宗。相比2022年，投資額下降30%。

放眼全球，VC投資也處于下滑狀態(tài)。全球投資者投入資金約3457億美元，同比減少35%，處于2017年以來(lái)新低。

VC投資額減少

在全球商業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中VC占據(jù)重要一環(huán)，亞馬遜、谷歌、OpenAI的成功都離不開VC的扶持。VC投資關(guān)乎增長(zhǎng)和創(chuàng)新，可惜，自2021年新冠危機(jī)以來(lái)，VC投資迅速減少。PitchBook風(fēng)投分析師Kyle Stanford說(shuō)：“一切都在努力尋找平衡。”幾年前VC投資融資處在高點(diǎn)，現(xiàn)在正在回落。

Kyle Stanford還說(shuō)，VC一般只愿意投資有機(jī)會(huì)變成巨無(wú)霸的創(chuàng)業(yè)公司，現(xiàn)在美國(guó)有54000家企業(yè)得到VC支持，數(shù)量過(guò)多。

除了投資，VC融資額也在下降。與2022年相比，2023年美國(guó)VC融資額大降約三分之二，全球范圍減少一半。美國(guó)2023年VC融資額669億美元，全球融資額1609億美元。

VC產(chǎn)業(yè)大約從2022年底時(shí)開始遇冷，2023年四季度情況略有好轉(zhuǎn)。2023年四季度，美國(guó)VC投資375億美元，與一年前的398億美元相比略有減少。在全球范圍內(nèi)，四季度VC投資766億美元，相比上年的940億美元大幅下降。

過(guò)去幾年VC市場(chǎng)起起落落，風(fēng)云變幻。2020年和2021年VC積極投資，因?yàn)椤板X很便宜”，利率很低，2022年市場(chǎng)開始調(diào)整，2023年變得艱難。2024年VC市場(chǎng)可能會(huì)漸漸回暖。

不過(guò)創(chuàng)業(yè)公司沒(méi)有理由樂(lè)觀，今年載員仍會(huì)繼續(xù)。2022年美國(guó)科技企業(yè)裁員超93000人，2023年猛增至191000人。其中亞馬遜2023年裁員16080人，Alphabet坑裁員12000人，微軟裁員11158人，Meta裁員1萬(wàn)人。大企業(yè)都在節(jié)衣縮食，創(chuàng)業(yè)公司不可能順風(fēng)順?biāo)?/p>

加州Mayfield Fund投資公司高管Navin Chaddha說(shuō)：“我是一個(gè)樂(lè)觀主義者，我總是往好的方面看待問(wèn)題，但我相信2024年不會(huì)比2023年更好，整個(gè)行業(yè)的規(guī)模正在超向于合適合理?！?/p>

Telstra Ventures公司高管Mark Sherman認(rèn)為，對(duì)于種子及早期融資，規(guī)模應(yīng)該不會(huì)再降很多；如果是成長(zhǎng)期融資（growth rounds），可能會(huì)隨著公開股權(quán)市場(chǎng)而變化，IPO數(shù)量會(huì)增加，大型成長(zhǎng)型融資也會(huì)增加。

AI投資是亮點(diǎn)

2024年公開市場(chǎng)可能會(huì)出現(xiàn)很大的波動(dòng)，這種波動(dòng)甚至有些不正常。很多人關(guān)注融資投資數(shù)字，但退出交易似乎更值得注意。投資者只有退出交易才能充實(shí)資金池，然后將游戲繼續(xù)下去。

可惜的是2023年基本上沒(méi)有什么IPO退出交易，引人關(guān)注的只有ARM、Instacart、Klaviyo等少數(shù)幾家公司上市，全球并購(gòu)交易也屈指可數(shù)。

數(shù)據(jù)顯示，2023年涉及VC支持企業(yè)的并購(gòu)交易只有1600宗，看起來(lái)不少，但相比2022年的2500宗、2021年的3100宗大減。

在今年的VC市場(chǎng)，規(guī)模更大的企業(yè)將變得更有進(jìn)攻性。Navin Chaddha認(rèn)為：“上市公司擁有更多的現(xiàn)金，相比08-09年時(shí)，它們坐擁的現(xiàn)金更多了。私募和收購(gòu)基金也擁有很多的現(xiàn)金?！?/p>

相比于并購(gòu)，IPO往往關(guān)注度更高，2024年IPO市場(chǎng)可能會(huì)有所反彈。Mark Sherman認(rèn)為：“人們想不想給自己的投資組合增加更多風(fēng)險(xiǎn)，這是問(wèn)題的關(guān)鍵，一直沒(méi)變?！睙o(wú)法預(yù)知的變量（比如戰(zhàn)爭(zhēng)）一直存在，但今年美國(guó)應(yīng)該會(huì)降息，通脹有可能變得溫和，這些積極因素對(duì)IPO復(fù)蘇有利。

2023年AI投資是為數(shù)不多的亮點(diǎn)，但2024年可能會(huì)降溫。數(shù)據(jù)顯示，2023年OpenAI、Anthropic、Inflection AI等AI企業(yè)融入資金約500億美元，但現(xiàn)在AI企業(yè)估值過(guò)高，VC變得遲疑，到底生成式AI市場(chǎng)能留下多少贏家，投資者也在不斷評(píng)估思考。

Sherman認(rèn)為：“AI產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在處于高潮期，可能要多年后才能得到回報(bào)?！?/p>

即使是在火爆的2023年，投資者對(duì)AI的熱情也在漸漸冷卻。一些投資者認(rèn)為，在美國(guó)和整個(gè)世界，AI企業(yè)面臨法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致2023年AI企業(yè)融資額慢慢減少。

General Catalyst投資公司高管Niko Bonatsos認(rèn)為，一些AI創(chuàng)業(yè)公司在高估值時(shí)成功融資，它們的投資者極可能會(huì)后悔。

創(chuàng)企必須面對(duì)現(xiàn)實(shí)

無(wú)論是投資者還是創(chuàng)業(yè)，都需要面對(duì)現(xiàn)實(shí)。美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)貨運(yùn)平臺(tái)Convoy和齒形矯正公司SmileDirectClub曾經(jīng)是VC的香餑餑，拿到充裕的融資，但它們卻轟然倒塌。2023年美國(guó)科技企業(yè)裁員191000人。在艱難的環(huán)境中，企業(yè)被迫追求收支平衡。

 Thomvest Ventures投資公司高管Don Butler指出：“我們將會(huì)看到更多的Convoy出現(xiàn)。許多企業(yè)負(fù)債累累，或者進(jìn)行了過(guò)渡性融資（公司在正式IPO或私募融資前為確保經(jīng)營(yíng)和融資活動(dòng)順利推進(jìn)所進(jìn)行的短期貸款行為），現(xiàn)在它們必須面對(duì)現(xiàn)實(shí)?！?/p>

有些企業(yè)可能不會(huì)倒閉，但它們?nèi)杂锌赡懿脝T，即使是大企業(yè)也可能被迫裁員。

Sherman認(rèn)為，在未來(lái)幾年內(nèi)，谷歌、Meta、微軟的營(yíng)收可能還會(huì)增加，但即使如此，5年內(nèi)它們?nèi)杂锌赡懿脝T10%，因?yàn)锳I在提高生產(chǎn)力的同時(shí)也會(huì)吞噬一些職位。

一些VC公司也難逃倒閉命運(yùn)。在過(guò)去幾年里許多新VC公司破土而出，但現(xiàn)在即使是優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司估值也在下降，VC拿不出漂亮的賬面數(shù)據(jù)，可能無(wú)法融到新資金，因而被迫關(guān)門。

Niko Bonatsos說(shuō)：“VC行業(yè)一直在進(jìn)化。我個(gè)人認(rèn)為，新VC數(shù)量將會(huì)減少，因?yàn)槿谌氲谝还P融資越來(lái)越難，即使是老牌VC玩家也要適應(yīng)新形勢(shì)?！保ㄐ〉叮?/p>

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