京東Q1財(cái)報(bào)再超預(yù)期，利潤(rùn)、營(yíng)收雙增唱響“新信號(hào)”

極客網(wǎng)·極客觀察（海剛）5月16日，京東集團(tuán)發(fā)布了2024年一季度業(yè)績(jī)，營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙超市場(chǎng)預(yù)期。2024年前三個(gè)月，京東集團(tuán)共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收為2600億元，同比增長(zhǎng)了7.0%，在非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下凈利潤(rùn)為89億元，同比增長(zhǎng)17.2%。

在商業(yè)大環(huán)境緩慢恢復(fù)的趨勢(shì)下，能夠?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙雙增長(zhǎng)，足見京東近兩年主打的“低價(jià)心智”已廣泛被消費(fèi)者所接受。作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型受益平臺(tái)之一的京東，2024年也是其上市十周年時(shí)間點(diǎn)，它將迎來自己的“新拐點(diǎn)”。

京東Q1財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中，我們發(fā)現(xiàn)了以下多個(gè)不得不說的“亮點(diǎn)”，這為外界觀察京東長(zhǎng)期價(jià)值提供了有力的參考。

1、凈利潤(rùn)、營(yíng)收雙增；一季度，京東集團(tuán)收入達(dá)到2600億元，同比增長(zhǎng)了7.0%，增速進(jìn)一步提升。此外，該季度京東集團(tuán)歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤(rùn)為89億元，同比增長(zhǎng)17.2%，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。

這兩個(gè)數(shù)字讓外界對(duì)京東的低價(jià)策略刮目相看，過去一年京東采取了比較進(jìn)取的低價(jià)策略，而凈利潤(rùn)和營(yíng)收的雙增長(zhǎng)，讓外界看到京東走的是健康的低價(jià)模式，其具備著穩(wěn)定的長(zhǎng)期價(jià)值。

2、活躍用戶數(shù)雙位數(shù)增長(zhǎng)；從用戶屬性來粗略劃分，電商平臺(tái)用戶構(gòu)成大多可以分為三類，忠實(shí)用戶、長(zhǎng)期用戶和邊緣用戶，其中忠實(shí)用戶就是那些無論買什么都選擇平臺(tái)消費(fèi)的用戶，長(zhǎng)期用戶就是常態(tài)消費(fèi)者，邊緣用戶就是忠誠(chéng)度一般只在少數(shù)商品在某個(gè)平臺(tái)消費(fèi)的用戶群體。

據(jù)京東方面透露，通過不斷優(yōu)化用戶體驗(yàn)，京東在一季度的各項(xiàng)用戶指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)大幅提升，季度活躍用戶數(shù)已連續(xù)兩個(gè)季度保持同比雙位數(shù)加速增長(zhǎng)，用戶的購(gòu)物頻次、NPS（凈推薦值）和低線城市用戶數(shù)量都在顯著提升。

3、日用百貨品類增長(zhǎng)8.6%；京東Q1財(cái)報(bào)顯示，在眾多品類營(yíng)收增速中，日百品類恢復(fù)快速增長(zhǎng)，收入同比增速達(dá)到8.6%。作為以3C起家的電商平臺(tái)，平臺(tái)生態(tài)多元性一直是京東近些年發(fā)展的主基調(diào)。日用百貨品類的增速恢復(fù)，意味著京東生態(tài)多元性向著更健康的模式落地。

從平臺(tái)發(fā)展的貢獻(xiàn)來說，日用百貨品類高頻且忠誠(chéng)度高，日用百貨品類的異軍突起，意味著京東平臺(tái)在國(guó)民消費(fèi)結(jié)構(gòu)中的地位進(jìn)一步提升，這又是外界看好京東未來長(zhǎng)期性的一個(gè)重要數(shù)字。

4、商家生態(tài)日益繁榮；對(duì)于京東來說，第三方商家已經(jīng)是完善生態(tài)多元的重要力量。就在上個(gè)月的618預(yù)熱活動(dòng)上，京東公布，截至目前平臺(tái)上的三方商家有效店鋪數(shù)突破百萬個(gè)。作為一個(gè)十幾億消費(fèi)者規(guī)模的大國(guó)，不同地區(qū)、文化、收入水平，形成了各異的消費(fèi)圈層。

第三方商家是完善平臺(tái)生態(tài)，為更多細(xì)分消費(fèi)人群提供精準(zhǔn)服務(wù)的重要力量，商家生態(tài)的繁榮，同樣展示了京東長(zhǎng)期價(jià)值方面的潛力。

每年的第一季度財(cái)報(bào)，都是外界觀察巨頭發(fā)展的重要參考，作為京東第一季度的財(cái)報(bào)，諸多亮眼數(shù)據(jù)，讓外界極高的看好京東未來，反映在股價(jià)上就是連續(xù)多日的漲勢(shì)。

1、大消費(fèi)環(huán)境正利好京東；談到京東未來的增長(zhǎng)空間，許冉表示，中國(guó)整體消費(fèi)市場(chǎng)保持健康增長(zhǎng)。據(jù)知名咨詢機(jī)構(gòu)知萌發(fā)布的2024年中國(guó)消費(fèi)趨勢(shì)調(diào)研顯示，消費(fèi)者在主動(dòng)選擇更高質(zhì)量生活的過程，“更簡(jiǎn)單、更真實(shí)、更長(zhǎng)久、更安全”的底層消費(fèi)邏輯備受推崇，理性與冷靜成為了消費(fèi)決策的關(guān)鍵考量要素。

消費(fèi)者端對(duì)高品質(zhì)消費(fèi)的重視，是更多用戶積極選擇京東的重要原因。

2、營(yíng)收利潤(rùn)雙增的正循環(huán)；上市企業(yè)為了迎合市場(chǎng)，往往會(huì)選擇犧牲利潤(rùn)來實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增速，或犧牲營(yíng)收的高舉高打，讓利潤(rùn)率變得更漂亮。京東Q1財(cái)報(bào)展現(xiàn)了完全不同的局面，利潤(rùn)增長(zhǎng)的同時(shí)，營(yíng)收也實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，意味著這是一種健康的增長(zhǎng)模式。我們說，電商平臺(tái)戰(zhàn)爭(zhēng)將是一場(chǎng)持久戰(zhàn)，只有在擴(kuò)大營(yíng)收同時(shí)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增速的平臺(tái)，才能更有機(jī)會(huì)再競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)更多優(yōu)勢(shì)。

京東CFO單甦在財(cái)報(bào)電話會(huì)中指出，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)與利潤(rùn)的提升本就不是矛盾的。有針對(duì)性地做相應(yīng)的業(yè)務(wù)投入，與長(zhǎng)期可持續(xù)的利潤(rùn)是相輔相成的?！昂罄m(xù)集團(tuán)還是會(huì)在保持營(yíng)收、利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上，更有紀(jì)律地投入到用戶體驗(yàn)的提升，以及市場(chǎng)份額的獲取上?！?/p>

3、3C之外京東找到更多新引擎；所有電商平臺(tái)都是從優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域殺入戰(zhàn)場(chǎng)，并向周邊品類不斷擴(kuò)散，最終實(shí)現(xiàn)規(guī)模化效應(yīng)，成為全民信賴的消費(fèi)平臺(tái)。京東最早靠3C和圖書起家，憑借優(yōu)異的物流速度，大大磨平了線下消費(fèi)和線上消費(fèi)的“時(shí)間差距”，當(dāng)日達(dá)、次日達(dá)等優(yōu)異物流服務(wù)，讓更多人青睞在京東平臺(tái)上購(gòu)買大件3C或中小件3C產(chǎn)品。然而，在京東逐步成為3C市場(chǎng)排行“大哥”的平臺(tái)后，將優(yōu)勢(shì)擴(kuò)張到其他品類成為刻不容緩的事情。

據(jù)許冉在電話會(huì)議中的透露，“從品類的維度來看，我們近期發(fā)現(xiàn)，在一些我們認(rèn)為線上滲透率已經(jīng)比較高的品類，例如電腦和家電品類，它們實(shí)際的線上化率或者說潛在的線上化率會(huì)比我們?cè)瓉淼呐袛嘁咭恍?。所以，我們認(rèn)為未來的線上滲透率還有空間繼續(xù)提升。另外，還有很多行業(yè)或者品類，比如商超、家居家裝、汽車、運(yùn)動(dòng)戶外以及服務(wù)行業(yè)，（這部分品類）目前的線上滲透率還是有很大的提升空間，而這些也是我們目前增長(zhǎng)比較快的品類。因此，我們面對(duì)潛在的增長(zhǎng)空間還是非?？春玫摹！?/p>

作為京東的老用戶，一步步見證著這家始終堅(jiān)持“品質(zhì)為王”的平臺(tái)，由3C領(lǐng)域的霸主，逐步成長(zhǎng)為全品類電商的全過程。從Q1財(cái)報(bào)釋放的諸多“新信號(hào)”中，我們看到京東更多的可能性，這是我們一直支持它的重要原因。

“2024年是執(zhí)行的一年”財(cái)報(bào)電話會(huì)議中許冉誠(chéng)實(shí)的說，此前，她將2023年定位為“調(diào)整的一年”。

面對(duì)未來，許冉認(rèn)為“相信京東對(duì)‘多快好省’用戶體驗(yàn)的承諾將繼續(xù)得到全中國(guó)消費(fèi)者的認(rèn)可，也將在未來進(jìn)一步增強(qiáng)我們的發(fā)展勢(shì)頭。2024年京東即將迎來在納斯達(dá)克上市十周年，我們有信心繼續(xù)為用戶、員工、股東和整個(gè)社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值，迎接下一個(gè)篇章?！?/p>

從外界掌握的信息來看，完善生態(tài)各個(gè)環(huán)節(jié)的京東，正在開啟平臺(tái)的第二次“狂飆”發(fā)展。過去一年，京東在業(yè)務(wù)層面上進(jìn)行了許多大調(diào)整，包括此前下調(diào)包郵門檻、大規(guī)模進(jìn)行低價(jià)補(bǔ)貼、重金砸向內(nèi)容生態(tài)等，這種短期的快速投入對(duì)利潤(rùn)產(chǎn)生的影響，外界還是有所擔(dān)心。

從營(yíng)收和凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的事實(shí)來看，這種擔(dān)心是多余的，逐漸找到合適自身“低價(jià)”+“品質(zhì)”打法的京東，正重拾著過去賴以迅猛發(fā)展的“綜合效率”這個(gè)武器。

過去一年，京東簡(jiǎn)化商家入駐流程、降低開店成本，同時(shí)給予流量扶持，吸引新商家的加入。前不久，京東宣布10億現(xiàn)金和10億流量扶持內(nèi)容消費(fèi)場(chǎng)景。同時(shí)還將培養(yǎng)頭部達(dá)人。股份回購(gòu)計(jì)劃方面，京東同時(shí)公布，2024年1月1日至2024年5月15日期間，公司回購(gòu)共計(jì)約9830萬股A類普通股（相當(dāng)于約4920萬股美國(guó)存托股），總額為13億美元。

5月16日，京東又將原有的即時(shí)零售品牌京東小時(shí)達(dá)、京東到家整合為全新的品牌形象“京東秒送”，實(shí)現(xiàn)最快9分鐘送達(dá)的購(gòu)物體驗(yàn)。據(jù)悉，“京東秒送”已覆蓋全國(guó)2300余縣區(qū)市，合作門店超50萬家，商品品類實(shí)現(xiàn)全覆蓋。

放眼全球，京東物流還以海外倉(cāng)為核心，正在不斷加碼全球織網(wǎng)計(jì)劃。如今，京東物流在全球擁有近90個(gè)保稅倉(cāng)庫(kù)、直郵倉(cāng)庫(kù)和海外倉(cāng)庫(kù)，總管理面積近90萬平方米。目前，京東物流已相繼在美國(guó)、德國(guó)、荷蘭、法國(guó)、英國(guó)、澳大利亞以及中東和東南亞等15個(gè)國(guó)家和地區(qū)落地海外倉(cāng)。

從內(nèi)到外，從核心品類到周邊品類，從國(guó)內(nèi)品質(zhì)消費(fèi)到全球品質(zhì)消費(fèi)，京東的擴(kuò)張呈現(xiàn)著多元性和多維交織的新形態(tài)。

越來越多的數(shù)據(jù)和事實(shí)證明，曾經(jīng)那個(gè)拼內(nèi)力的京東回來了，快速適應(yīng)低價(jià)混戰(zhàn)環(huán)境之后，京東找到了獨(dú)屬于自己的良性增長(zhǎng)賽道。Q1財(cái)報(bào)給過往幾年的京東打了個(gè)滿分，也為未來開啟了新想象。

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