極客網(wǎng)·極客觀察7月9日 盡管高科技巨頭向AI基礎(chǔ)設(shè)施投入大量資金,但AI營收規(guī)模仍然很小。紅杉資本報告測算認(rèn)為,AI企業(yè)只有將AI年?duì)I收總和增至6000億美元,才能支付AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所需要的龐大資金。
AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)成本極其高昂,來自AI生態(tài)系統(tǒng)的營收增速并沒有那么快,二者之間的鴻溝一直存在并不斷擴(kuò)大。營收增速不夠快說明:AI帶來的終端用戶價值不夠高,沒人愿意付錢。
從2000億到6000億,填平AI硬件成本的營收要求越來越高
2023年9月時紅杉分析師認(rèn)為,AI企業(yè)創(chuàng)造的AI總營收必須達(dá)到2000億美元才能化解費(fèi)用、成本問題,到了今天,雖然英偉達(dá)已經(jīng)成為全球市值最高的企業(yè),但此問題不僅沒有緩解,反而更嚴(yán)重。
報告認(rèn)為,在GPU上花費(fèi)1美元,需要在數(shù)據(jù)中心GPU運(yùn)行過程中投入大約1美元的能源成本。GPU算力會租給客戶使用,比如星巴克、特斯拉等,它們不可能長期虧本運(yùn)營,需要獲得利潤(假設(shè)這些客戶的軟件利潤率是50%)。
例如,如果數(shù)據(jù)中心的收入運(yùn)行率(Revenue Run-rate)是1500億美元(相當(dāng)于年?duì)I收1500億美元),建造運(yùn)行成本(包括能源成本)也是1500億美元,那么AI數(shù)據(jù)中心的年開支總計至少是3000億美元。企業(yè)客戶使用AI數(shù)據(jù)中心并獲得營收,即使按利潤率50%計算,它們總計從市場上獲得的營收至少也要達(dá)到6000億美元。在AI數(shù)據(jù)中心總成本中,GPU占一半,另一半來自能源、建筑、備用發(fā)電機(jī)等。
2023年9月時紅杉認(rèn)為AI產(chǎn)業(yè)總營收達(dá)到2000億美元就能彌補(bǔ)成本,現(xiàn)在卻漲到了6000億美元,為什么增長如此迅猛?主要有如下幾個原因:
——GPU供應(yīng)短缺得到緩解:2023年年末時GPU供應(yīng)嚴(yán)重短缺,當(dāng)時創(chuàng)業(yè)公司四處求人,希望能盡早拿到GPU?,F(xiàn)在GPU仍然有些緊張,但拿到貨已經(jīng)沒有那么難了。
——企業(yè)囤積硬件:英偉達(dá)在去年四財季的報告中指出,公司約有一半的數(shù)據(jù)中心營收來自大型云提供商,單是微軟便占了英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心營收的22%。Hyperscale資本支出創(chuàng)下新高,許多科技巨頭在報告中表示:“不管你們喜歡還是不喜歡,我們都會向GPU繼續(xù)投資?!逼髽I(yè)囤積硬件并不是什么新風(fēng)潮,只有當(dāng)庫存積累到一定程度才會停止,到時GPU需求將會降下來。
——OpenAI仍然占據(jù)AI總營收的相當(dāng)一部分:2023年年底時,The Information認(rèn)為OpenAI的年?duì)I收約為16億美元,最近它上調(diào)預(yù)期,提升至34億美元。雖然有許多創(chuàng)業(yè)公司的年?duì)I收已經(jīng)接近1億美元,但它們與OpenAI的營收差距并沒有縮小,反而在擴(kuò)大。不信你問問自己,除了ChatGPT還有什么AI產(chǎn)品是消費(fèi)者真正經(jīng)常使用的嗎?你每月向Netflix交15.49美元可以看很多電影電視節(jié)目,但給AI企業(yè)交錢能得到多少價值呢?
——營收和成本之間窟窿越來越大:在以前的估算中,紅杉假定谷歌、微軟、蘋果、Meta都能通過AI每年獲得100億美元營收,假定甲骨文、字節(jié)跳動、阿里巴巴、騰訊、X和特斯拉每年能獲得50億美元營收,就算這些企業(yè)達(dá)成目標(biāo),營收與成本之間的窟窿仍然很大,約為5000億美元。
——B100也許能提高性價比:年初時英偉達(dá)宣布將會推出B100芯片,性能提升2.5倍,成本只增加25%。如果數(shù)據(jù)真實(shí),相比H100芯片,B100芯片的性價比高很多。
投資GPU的邏輯也許如同修鐵路,但需要考慮幾個關(guān)鍵問題
紅杉認(rèn)為,GPU投資建設(shè)如同修鐵路,當(dāng)鐵路修好了火車最終會到來,然后周圍會出現(xiàn)游樂園、購物中心等設(shè)施。但是,這里面有幾個問題需要注意。
首先就是定價能力。除了英偉達(dá),AMD、英特爾及許多科技巨頭、創(chuàng)業(yè)公司正在涌入,AI芯片的競爭已經(jīng)相當(dāng)激烈,因?yàn)槿狈Χ▋r能力,企業(yè)利潤會因?yàn)楦偁幈粔嚎s。
其次是所謂的“投資燒毀”問題。當(dāng)新技術(shù)出現(xiàn)時,經(jīng)常會引爆投資狂潮,最終導(dǎo)致資本出現(xiàn)高燒毀率。有些新技術(shù)投資者往往會損失慘重。
再次就是折舊。如果B100芯片比H100好很多,H100就會快速貶值。
90年代末萬維網(wǎng)流行起來,當(dāng)時許多人預(yù)測互聯(lián)網(wǎng)滲透率將會不斷提升,它所創(chuàng)造的營收也會迅猛增長,于是企業(yè)投入巨資鋪設(shè)光纖和基礎(chǔ)設(shè)施,結(jié)果導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)泡沫。
當(dāng)年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫和今天的AI極為相似。
眼下的AI熱潮關(guān)注的只是“鎬和鏟子”,也就是搭建數(shù)據(jù)中心、訓(xùn)練AI模型,當(dāng)我們談到實(shí)際營收、生產(chǎn)性改進(jìn)、終端用戶應(yīng)用,現(xiàn)在還沒有多少成果。
企業(yè)似乎充滿信心,又或者他們不得不跟進(jìn)。高盛認(rèn)為,未來5年科技巨頭將向AI投入至少1萬億美元。2024年微軟、Alphabet、Meta、亞馬遜總的資本支出約為1890億美元,占標(biāo)普500指數(shù)成份股企業(yè)總資本支出的21%。高盛警告稱,當(dāng)前科技企業(yè)瘋狂投入可能不會很快獲得預(yù)想的回報。
MIT經(jīng)濟(jì)學(xué)家Daron Acemoglu說:“分析當(dāng)前生成式AI關(guān)注的重點(diǎn)和它的架構(gòu)……真正的變革不會很快到來,在接下來十年也不會有太大的變革?!彼€說,許多面向AI的任務(wù)在未來10年難以自動化,主要是因?yàn)槌杀拘什桓摺?/p>
就算自動化真的實(shí)現(xiàn),相比于科技企業(yè)的巨額投入,回報也可能不夠大,因?yàn)锳I技術(shù)的成本極高,如果想彌補(bǔ)成本,AI技術(shù)必須具備解決復(fù)雜問題的能力,但在設(shè)計時AI不是沖著這一目標(biāo)去的。
高盛指出,當(dāng)前科技企業(yè)仍處在AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)階段,沒有出現(xiàn)“殺手級應(yīng)用”是完全合理的,而且當(dāng)前的投資與科技?xì)v史上的投資循環(huán)并沒有什么本質(zhì)區(qū)別,所以我們不能斷言科技企業(yè)投資AI一定會失敗。(小刀)
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