透視四大設備商中期財報：東升西降 決勝5G

9月1日消息（劉定洲）自2015年4月諾基亞與阿爾卡特朗訊宣布合并，全球通信設備市場形成了“2+2”（兩家國外設備商愛立信和諾基亞，兩家中國設備商華為和中興）的格局。當然，這一格局只是階段性現(xiàn)象，四大設備商并非“攻守同盟”，相互之間存在激烈競爭，并面臨著通信技術向5G大換代的歷史節(jié)點。

2017年是通信業(yè)一個承前啟后的年份。運營商對4G的投資接近尾聲，可以預見未來幾年資本開支將持續(xù)下滑；5G雖然要到2020年商用，但業(yè)界普遍認為是一次大變革，超越通信業(yè)范疇、服務國民經(jīng)濟升級轉(zhuǎn)型的應用遠景，迫使設備商不計成本投資技術研發(fā)與測試，布局未來。

承前啟后的同時，2017年設備商也面臨“青黃不接”的窘境：4G投資在減少，5G投資還無期。近期四大設備商陸續(xù)發(fā)布了2017年中期財報，有的亮眼，有的黯然。從財報數(shù)字以及設備商的市場表現(xiàn)可以看到，中國設備商在完成30年、四代無線通信技術的積累之后，將很有可能在5G時代實現(xiàn)反超，引領全球5G發(fā)展潮流。

設備商東升西降

四大設備商2017年的中期業(yè)績，出現(xiàn)了非常鮮明的對比。國外兩家設備商，愛立信第1季度營收同比下滑11%，第2季度營收同比下滑8%，運營利潤率7%，上半年虧損高達14.5億美元，并預警2017年接下來的兩個季度依然不容樂觀。另一家設備商諾基亞第1季度營收下滑2.4%，第二季度微增0.8%，運營利潤率8.2%，上半年累計虧損1.73億歐元，同時預期2017年市場整體將有3~5%的下滑。

國內(nèi)兩家設備商，華為2017年上半年營收增長15%達到418億美元，運營利潤率11%，相比去年同期的表現(xiàn)均有所下滑。但客觀來說，以華為目前遠高于諾基亞和愛立信的營收規(guī)模，這一增長已經(jīng)是很不錯的成績。

中興通訊2017年上半年表現(xiàn)十分亮眼。營收540億元，同比增長13%；營業(yè)利潤33億元，同比增長565%；凈利潤23億元，同比增長30%。從營業(yè)利潤來看，上半年中興通訊創(chuàng)下了歷史紀錄，隨著與美國政府實現(xiàn)和解以及公司合規(guī)治理的不斷完善，中興通訊業(yè)務發(fā)展很快回到了穩(wěn)健增長的軌道。

總體來看，國外兩家設備商不僅業(yè)績下滑，對今后發(fā)展前景也不樂觀。而國內(nèi)兩家設備商則在行業(yè)整體資本開支下滑的大環(huán)境下，依然保持了不錯的增長勢頭，這是此消彼長的競爭。從營收規(guī)模來看，今年上半年諾基亞反超愛立信，但并不是因為諾基亞業(yè)績出色，主要是愛立信表現(xiàn)乏力；而中興通訊保持兩位數(shù)的增長，正在縮小規(guī)模差距，迅速向諾基亞和愛立信靠近。

從2017年中期業(yè)績可以看出，國內(nèi)兩家設備商的整體實力大增，獲得了越來越多客戶的認可。原因是他們在4G向5G演進的空窗期進行了堅決投入。以中興通訊為例，很早就制定了“5G先鋒”的發(fā)展目標，2017年起每年5G技術研發(fā)投入達20億元；同時，中興通訊將部分成熟的5G技術應用于現(xiàn)網(wǎng)，也就是Pre5G，截至上半年成功在國內(nèi)外數(shù)十家運營商的網(wǎng)絡部署，有力支撐了業(yè)績。

據(jù)悉，早在2014年6月，中興通訊就提出了Pre5G概念，并在當年底聯(lián)合中國移動完成預商用外場測試，2015年陸續(xù)與全球多家運營商簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，2016年2月，Pre5G榮獲GSMA全球移動大獎“最佳移動技術突破獎”以及“CTO選擇獎”，并在下半年開啟規(guī)模商用。這一技術幫助運營商實現(xiàn)了網(wǎng)絡面向5G的平滑演進，為5G時代到來打好了堅實基礎。

中國企業(yè)決勝5G

今年是4G時代的尾聲。從當前格局來看，中國設備商經(jīng)過30年的追趕，終于在4G時代與國外擁有百年歷史的設備商站在了同一起跑線上。展望未來，5G將打開通信業(yè)通往各行各業(yè)的大門，創(chuàng)造出數(shù)以萬億美元的市場機會，中國設備商對當前窗口期的積極布局以及對未來的堅定看好，已經(jīng)開始搶跑5G時代。

從政府層面看，中國政府將5G列入“十三五”發(fā)展規(guī)劃，在國家層面進行戰(zhàn)略支持，并由工信部指導、IMT-2020 5G推進組組織了5G技術研發(fā)試驗，在北京懷柔建成了全球最大的5G試驗外場，成為全球5G的風向標。業(yè)界知名咨詢公司IHS認為，5G時代中國將處在領先位置，與美日韓等國家并駕齊驅(qū)。

從企業(yè)層面看，技術測試方面，目前5G技術研發(fā)試驗已經(jīng)進入第二階段，公開信息顯示，中興通訊采用3.5GHz低頻預商用基站，實現(xiàn)多用戶28流，小區(qū)峰值超過了19Gbps；在uRLLC低時延高可靠測試場景中，基于統(tǒng)一的測試平臺實現(xiàn)了0.416ms的低時延測試結果；在mMTC低功耗大連接測試場景中，采用MUSA技術提升接入終端過載率600%，驗證了等效9000萬/MHz/小時的海量物聯(lián)網(wǎng)接入性能。

根據(jù)華為發(fā)布的信息，已率先完成5G切片技術測試，一張網(wǎng)絡同時使能多種業(yè)務，空口時延在0.5ms以內(nèi)，單小區(qū)大于400萬連接，均超出ITU（國際電信 聯(lián)盟）對5G定義的要求；在C-Band 的測試環(huán)節(jié)中，華為利用整個200MHz全帶寬，通過5G新空口及大規(guī)模多入多出等技術，使單用戶下行吞吐率超過6Gbps，小區(qū)峰值超過18Gbps。

從目前公開的信息來看，中國設備商的5G推進已居國際領先水平。同時，在5G標準領域，中國企業(yè)也占據(jù)重要位置。2016年底，3GPP確定華為等中國企業(yè)聯(lián)合主推的Polar碼作為5G eMBB（場景的控制信道編碼方案；中興通訊也不甘落后，在5G NR 領域累計提交4000余篇國際提案，主導的5G NR重量級核心項目NOMA今年立項成功，并擔任重要的領導席位。近期中興通訊專家高音還當選為新一屆3GPP RAN3副主席。

此外，中國移動等運營商也積極參與5G標準制定和技術測試。 3GPP已正式確認5G核心網(wǎng)采用中國移動牽頭提出的的SBA架構（Service-based architecture基于服務的網(wǎng)絡架構）作為統(tǒng)一基礎架構；接下來中國移動還將牽頭推動5G傳輸國際標準立項。

5G標準的研究仍在進行中，可以肯定的是，最終勝出的技術是由實力最強的企業(yè)或企業(yè)聯(lián)盟所主導。在5G時代來臨前夜，中國企業(yè)展現(xiàn)出了強大的整體實力，以中國龐大的市場規(guī)模為后盾，必然會成為5G標準的主要話事者。對幾大設備商而言，以5G為中心，未來競爭已經(jīng)提前開始，并在當前以及今后的財報中得到具體表現(xiàn)。

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