盤點光器件行業(yè)2019：5G周期已至，資本市場開始活躍

1月23日消息（水易）2018年，光器件行業(yè)的主旋律離不開“并購”二字，進入到2019年雖然并購浪潮和規(guī)模無法與2018年相比，但大大小小的收購重組時有發(fā)生，上規(guī)模的是英偉達70億美元收購Mellanox，思科以26億美元收購硅光子公司Acacia。整體趨勢也符合Ovum所預期的那樣，對于一個每年不足90億美元的市場，需要更多的整合。

2019年對于光器件行業(yè)來說，正身處5G的發(fā)展機遇之下，這一年5G在全球范圍內商用。為了滿足5G大帶寬，低延時，高可靠的需求，光網絡基礎設施需要進行新一輪的升級。作為光通信產業(yè)鏈的關鍵一環(huán)，好比人的“心臟”，光器件幾乎占據了整個光系統(tǒng)成本的大約60%-70%。在行業(yè)最大客戶中國移動確定承載方案，以及確定關鍵的前傳方案之后，光器件產業(yè)鏈各方開始在5G大地上逐鹿。

5G周期已至，廠商躍躍欲試

GSMA最近統(tǒng)計，截至2019年底，全球已經有46張5G網絡在22個國家和地區(qū)商用，另外有23張5G FWA網絡在16個國家和地區(qū)商用，預計2020年，全球將有170家運營商商用5G網絡。就我國市場來看，中國信息通信研究院副院長王志勤表示，截至2019年底我國已建成超過13萬座基站，5G套餐簽約用戶超過300萬。

5G帶來了全新的市場，最直接的，5G基站部署需要光纖互聯(lián)，將會帶來大量的前傳、中回傳光模塊需求。此前有業(yè)內人士估計，5G時代宏基站的數量約為4G的1.5-2倍，保守計算需要前傳25G光模塊3600萬只，樂觀估算需要前傳25G光模塊9600萬只。與此同時，為了滿足室內的覆蓋需求，保守估計將產生數千萬座5G小基站，光模塊的用量同樣可觀。

2019年MWC 19上海期間，中國移動研究院網絡與IT技術研究所副所長李晗表示，基于光纖節(jié)省、低成本、可管控的綜合考慮，半有源式Open-WDM是5G前傳的可行方案。隨后在光博會期間，中國移動正式對外公布基于Open-WDM的5G前傳MWDM方案，一時間轟動整個光通信產業(yè)鏈，論壇現(xiàn)場人潮涌動。光模塊產業(yè)鏈人士也紛紛表示能夠滿足中國移動的5G前傳方案需求。

中國移動前傳方案確定，光器件廠商們已經摩拳擦掌，提供相應的解決方案和產品。之后，在2019中國移動全球合作伙伴大會前夕，基于中國移動首創(chuàng)的MWDM技術的業(yè)界首個半有源5G前傳創(chuàng)新試點圓滿成功，包括光迅、華工正源、銘普光磁、索爾思等光模塊廠商的解決方案均通過測試驗證。

在2019年12月26日，中國移動正式啟動5G承載SPN設備（新建部分）集采，滿足28個省、自治區(qū)、直轄市的5G建設需求，預估采購規(guī)模采購145,663端，5G網絡規(guī)模建設一觸即發(fā)。據業(yè)內人士透露，2020年我國將建設65萬座5G基站，2021年后將形成每年百萬站的規(guī)模。

與5G同處一個發(fā)展周期的當然還有千兆固網。今年4月，工信部明確要求開展“雙G雙提”，推動移動寬帶和固定寬帶雙雙邁入千兆時代。中國信息通信研究院技術與標準研究所所長敖立指出，以10G PON接入技術為支撐，帶來千兆寬帶接入能力，與此同時，10G PON已經具備規(guī)模部署條件。工信部也要求在超過300個城市部署千兆寬帶網絡，下一代PON器件模塊可期。

與此同時，隨著5G、大數據、云計算、人工智能的高速發(fā)展，流量暴增，爆發(fā)的數據需要與之相對應的數據中心計算與存儲來承載。另外，為了滿足部分時延敏感業(yè)務的需求，5G引入邊緣計算，可想而知5G時代將產生數量可觀的邊緣數據中心節(jié)點，也將帶來新一輪光器件需求。

國內資本逐鹿光模塊市場

也正是由于5G時代的到來，或者說是5G全周期的開啟，讓光模塊的價值凸顯。正如前文所說，5G基站建設密度預計將高于4G，基站互連必將帶來海量的光模塊需求。與此同時，運營商在今年開始試水直采光模塊，中國電信已經直采了85萬只。預計明年運營商仍會推進這件事。運營商、設備商、器件商會有更多的博弈，機遇與挑戰(zhàn)并存。LightCounting指出，無線前傳光模塊市場2019年可能達到8億美元，遠高于預期，大部分需求來自中國。隨著5G部署的進一步推進，明年這一市場將更加火爆。

近年來，越來越多主營通信相關業(yè)務的上市公司，通過收購公司、收購技術團隊，或者設立新產品線等方式，涌入到光模塊領域，例如長飛、亨通、中天、銘普光磁、金信諾、特發(fā)信息等，2019年的表現(xiàn)尤為明顯。據悉在光通信重鎮(zhèn)武漢·中國光谷，林立著來自全國各地企業(yè)的數十個光模塊研發(fā)中心。

與此同時，與往年相比，今年國內資本對光器件領域的操作明顯多于國外。先是上海劍橋4160萬美元收購Lumentum子公司Oclaro Japan,Inc.的光模塊產品線，并將其搬回中國；之后特發(fā)信息收購四川華拓64.64%股權，進入光模塊市場；另外，極致興通引入安費諾注資；此外，飛速（宇軒網絡）與銘普光磁達成戰(zhàn)略合作；還有光庫科技1700萬美元收購Lumentum鈮酸鋰高速調制器資產

資本市場的頻繁介入，正是看到了5G全周期內光器件的海量市場需求。以及在當前復雜的國際貿易環(huán)境下，資本越來越看到核心技術的力量和重要性。

客戶間的競合關系突出

正如文章開頭所說，2019年光器件行業(yè)并購仍是不變的主旋律，但與以往不同的是，今天的并購開始出現(xiàn)縱向整合，設備廠商、集成商收購光器件廠商，形成完整的解決方案。另外，無論是復雜的外部環(huán)境，還是企業(yè)自身技術需求的緊迫性，或者是成本上的考量，部分企業(yè)開始自研光器件等產品。

用LightReading特約專欄作者James Kisner的話說，當今光通信行業(yè)正處在混亂環(huán)境之中。在當前的光通信行業(yè)中，從光芯片到光器件、光模塊、光纖光纜、光設備，甚至最終客戶，每一個領域的參與者之間存在著相互競爭，即使在其他方面的業(yè)務仍是相互合作關系。

今年，阿里巴巴宣布將自研，并通過外包的方式生產400G光模塊；Facebook計劃繞過光模塊，直接封裝光學器件；思科不斷收購硅光子廠商；華為英國買地建光芯片工廠，同時擴建武漢光谷的光工廠等等。這也將成為未來光器件行業(yè)的發(fā)展趨勢，也是在當前較為緊張的國際關系下企業(yè)規(guī)避風險的必然選擇?？梢哉f，傳統(tǒng)的產業(yè)價值鏈遭遇嚴峻挑戰(zhàn)，光通信客戶關系亂了。

客戶直接變成了競爭對手，對于任何一個企業(yè)而言都是不太能夠接受的。雖說以思科收購Acacia為例，雖然Acacia公司總裁兼首席執(zhí)行官Raj Shanmugaraj表示，收購完成后，思科和Acacia將繼續(xù)為現(xiàn)有的Acacia客戶提供服務和支持，但是在商業(yè)市場環(huán)境下，能持續(xù)多久存在很大疑問，因為幾乎沒有任何企業(yè)愿意犧牲自己的利益去給競爭對手供貨。

但是，生活還得繼續(xù)，企業(yè)還需繼續(xù)向前發(fā)展。未來幾年，無論是光器件廠商還是系統(tǒng)設備商，一方面應該看清供應商關系變化，及時規(guī)避供應鏈風險；另一方面，或許應該順應競合關系不斷突出的行業(yè)發(fā)展趨勢，通過相同的方式或并購，或戰(zhàn)略合作，完善產業(yè)鏈的同時，重新定位業(yè)務布局。

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