應(yīng)用店降傭惠及98%開發(fā)者，蘋果明年只損失6億美元？

美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，蘋果公司宣布將向收入低于100萬美元的小型應(yīng)用開發(fā)商和個(gè)人開發(fā)者收取的傭金費(fèi)率減半，從之前的30%降至15%。這個(gè)消息宣布后，各大媒體和機(jī)構(gòu)分析師紛紛發(fā)表評(píng)論，他們承認(rèn)98%的開發(fā)者將從中受益，但不會(huì)對(duì)蘋果利潤造成實(shí)質(zhì)性影響。

紐約時(shí)報(bào)：蘋果找到兩全其美辦法

蘋果削減應(yīng)用商店中小開發(fā)商傭金的舉措，幾乎不會(huì)對(duì)其利潤造成太大影響，但卻是該公司在傭金問題態(tài)度上的突然轉(zhuǎn)變，此前蘋果對(duì)此堅(jiān)決不妥協(xié)。推出12年來，應(yīng)用商店幫助蘋果實(shí)現(xiàn)了令人矚目的增長(zhǎng)，但該公司似乎不愿采取任何措施來改變它，即使當(dāng)其收費(fèi)政策成為反壟斷投訴的焦點(diǎn)時(shí)，蘋果也在積極為其辯護(hù)。

現(xiàn)在，蘋果似乎找到了兩全其美的辦法，既能贏得無數(shù)開發(fā)者的好感，又能讓其高管為自己的傭金問題向監(jiān)管機(jī)構(gòu)和記者辯護(hù)時(shí)提供依據(jù)，而這一切都不會(huì)讓公司付出太大代價(jià)。據(jù)應(yīng)用分析公司Sensor Tower估計(jì)，這一變化將影響到向蘋果支付傭金的98%開發(fā)者，但這些開發(fā)者去年只占應(yīng)用商店總收入的5%。 不過，降低傭金費(fèi)率可能不會(huì)平息蘋果和大型應(yīng)用開發(fā)商之間的分歧，這些開發(fā)商長(zhǎng)期以來對(duì)這項(xiàng)收費(fèi)政策表示不滿，蘋果此舉可能只是為了安撫監(jiān)管機(jī)構(gòu)。

華盛頓郵報(bào)：蘋果試圖逃避監(jiān)管

包括許多開發(fā)商在內(nèi)的批評(píng)人士認(rèn)為，蘋果正試圖通過下調(diào)應(yīng)用商店傭金費(fèi)率以逃避監(jiān)管，此舉對(duì)提高蘋果應(yīng)用商店的競(jìng)爭(zhēng)和創(chuàng)新作用也不大，不會(huì)改變應(yīng)用商店的業(yè)務(wù)基本面。許多開發(fā)商指責(zé)蘋果利用應(yīng)用商店進(jìn)行反競(jìng)爭(zhēng)行為，立法者也正對(duì)此展開調(diào)查。

ProtonMail創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官安迪·嚴(yán)(Andy Yen)表示，蘋果向小開發(fā)商提供折扣費(fèi)用是“別有用心”。他說：“蘋果的立場(chǎng)基本上是這樣的：只要你的規(guī)模還不夠大，不足以與我們激烈競(jìng)爭(zhēng)，你就有資格享受降費(fèi)。但一旦你開始獲得吸引力，我們將立即使用反競(jìng)爭(zhēng)定價(jià)來鞏固我們的主導(dǎo)地位。”

Spotify發(fā)言人亞當(dāng)·格羅斯伯格(Adam Grossberg)說：“我們希望監(jiān)管機(jī)構(gòu)忽視蘋果‘裝點(diǎn)門面’的舉動(dòng)。” 電子郵件服務(wù)Basecamp的聯(lián)合創(chuàng)始人戴維·海內(nèi)邁爾·漢森(David Heinemeier Hansson)說：“我認(rèn)為這是個(gè)非常聰明的權(quán)宜之計(jì)，我希望它不會(huì)奏效。此舉的影響如此之小，簡(jiǎn)直就像個(gè)笑話。”

美國聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)和司法部拒絕就蘋果的舉動(dòng)置評(píng)。歐盟最高反壟斷執(zhí)法機(jī)構(gòu)歐盟委員會(huì)發(fā)言人稱，調(diào)查仍在進(jìn)行中。

華爾街日?qǐng)?bào)：分化應(yīng)用開發(fā)者群體

蘋果將向通過應(yīng)用商店銷售軟件的較小開發(fā)商收取的傭金減半，這意味著在如何在其數(shù)字生態(tài)系統(tǒng)中行使權(quán)力的問題上，蘋果向批評(píng)者做出了部分讓步。不過，蘋果的新舉措只適用于收入低于100萬美元的小開發(fā)商，為此像游戲開發(fā)商Epic Games、Spotify這樣的大型開發(fā)商，依然需要繳納30%的傭金。

Epic Games首席執(zhí)行官蒂姆·斯威尼（Tim Sweeney）表示，蘋果此舉是為了分化開發(fā)者群體，不讓他們團(tuán)結(jié)起來對(duì)抗蘋果。蘋果希望借此消除足夠多的批評(píng)者，這樣他們就可以通過封鎖競(jìng)爭(zhēng)而逍遙法外。

因此，降費(fèi)給蘋果提供了辯護(hù)能力，其可以反駁自己的做法傷害了小開發(fā)商的說法，同時(shí)保持了蘋果應(yīng)用商店的大部分收入不受影響。風(fēng)險(xiǎn)投資公司Loup Ventures分析師吉恩·蒙斯特(Gene Munster)表示，蘋果的折扣不太可能對(duì)其收入產(chǎn)生重大影響。他估計(jì)，此舉將使蘋果損失16億美元，并將蘋果本財(cái)年的收入預(yù)期下調(diào)了0.5%。蒙斯特估計(jì)，蘋果今年仍將從開發(fā)者那里收取158億美元傭金。

奧本海默(Oppenheimer)分析師安德魯·烏爾克維茨(Andrew Uerkwitz)表示，蘋果正尋求增強(qiáng)其在監(jiān)管機(jī)構(gòu)心目中的地位。這不會(huì)對(duì)蘋果的營收造成重大影響。相反，這表明蘋果關(guān)心小開發(fā)商。然而，費(fèi)率變化的時(shí)機(jī)對(duì)蘋果來說可能不是好兆頭。Jefferies分析師肯·拉姆夫(Ken Rumph)表示：“在脅迫下這樣做，這可能讓蘋果失去了對(duì)開發(fā)商表示支持的表象。”

彭博社：蘋果應(yīng)用商店?duì)I收仍會(huì)上漲

蘋果將把向在應(yīng)用商店上銷售軟件和服務(wù)的大多數(shù)開發(fā)者收取的傭金削減一半，這標(biāo)志著蘋果自2008年推出這項(xiàng)服務(wù)以來，對(duì)其收入結(jié)構(gòu)進(jìn)行了最大幅度改變。然而，對(duì)于許多開發(fā)者來說，這仍然不夠。

來自應(yīng)用開發(fā)商的收入始終是蘋果不斷增長(zhǎng)的服務(wù)業(yè)務(wù)的關(guān)鍵，該業(yè)務(wù)在2020財(cái)年的收入接近540億美元。Sanford C Bernstein分析師托尼·薩克納吉(Toni Sacconaghi)表示，應(yīng)用商店是構(gòu)成蘋果服務(wù)部門的幾種產(chǎn)品和服務(wù)之一，但卻是其最大的收入來源。他估計(jì)，僅應(yīng)用商店在2021年能帶來187億美元傭金收入，約占蘋果明年服務(wù)總收入的三分之一。

Cross Research分析師香農(nóng)·克羅斯(Shannon Cross)估計(jì)，收費(fèi)調(diào)整將使蘋果在2021年的收入減少約6億美元（2020財(cái)年，蘋果營收為2745億美元，6億美元對(duì)于蘋果僅是不到一天的收入。），僅為她的公司對(duì)應(yīng)用商店銷售額預(yù)測(cè)的3%。蘋果押注此次降費(fèi)將導(dǎo)致開發(fā)者開發(fā)更多的應(yīng)用程序，并堅(jiān)持使用應(yīng)用商店，這將創(chuàng)造足夠的新收入，抵消降費(fèi)帶來的任何潛在的負(fù)面財(cái)務(wù)影響。

摩根大通：降費(fèi)對(duì)蘋果影響有限

蘋果已經(jīng)面向多數(shù)開發(fā)者下調(diào)應(yīng)用商店傭金費(fèi)率，盡管該公司的營收和每股收益可能因此面臨某些不利因素，但其對(duì)蘋果財(cái)務(wù)狀況只會(huì)產(chǎn)生有限的影響。

摩根大通首席分析師薩米克·查特吉(Samik Chatterjee)認(rèn)為，此舉“可能是對(duì)‘大型科技公司’商業(yè)行為日益受到嚴(yán)格審查的回應(yīng)”。他說，該計(jì)劃將覆蓋大多數(shù)開發(fā)者，但影響應(yīng)用商店收入驅(qū)動(dòng)因素的可能要小得多。這些好處將適用于小企業(yè)和獨(dú)立開發(fā)商，而不是主要平臺(tái)，因此對(duì)蘋果潛在收益的影響相對(duì)較小。

摩根大通估計(jì)，應(yīng)用商店費(fèi)用每降低5%，可能會(huì)減少收入27億美元，每股收益下降3%。目前，該投行估計(jì)基于310億次下載量，應(yīng)用商店的傭金收入約為160億美元，總收入為550億美元。蘋果最新更新的數(shù)據(jù)顯示，應(yīng)用商店約有5.85億訂閱量?；?022年每股收益4.85美元、混合市盈率約為31倍的預(yù)測(cè)，查特吉維持蘋果150美元的目標(biāo)股價(jià)。

摩根士丹利：并非意味著政策廣泛轉(zhuǎn)變

摩根士丹利分析師凱蒂·休伯蒂（Katy Huberty）認(rèn)為，從財(cái)務(wù)角度看，降低應(yīng)用商店傭金費(fèi)率的計(jì)劃對(duì)蘋果的影響“無關(guān)緊要”，并認(rèn)為這并不意味著更廣泛的政策轉(zhuǎn)變。休伯蒂表示，應(yīng)用商店的“絕大多數(shù)”收入來自最大的開發(fā)者，因此該計(jì)劃不太可能對(duì)蘋果的利潤產(chǎn)生重大影響。

休伯蒂匯編的數(shù)據(jù)顯示，2020年迄今為止，1500名開發(fā)者就貢獻(xiàn)了應(yīng)用商店91.7%的收入。截至11月15日，扣除傭金后，這些開發(fā)者的總收入總計(jì)403億美元。相比之下，另外2300萬名開發(fā)者總共創(chuàng)造了439億美元的收入?？偠灾@意味著“對(duì)蘋果財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響”。50%降費(fèi)適用于只產(chǎn)生5%收入的小型開發(fā)商，這意味著應(yīng)用商店收入僅可能下降20個(gè)基點(diǎn)，每股收益將減少0.03美元。

與此同時(shí)，休伯蒂并不認(rèn)為該計(jì)劃預(yù)示著蘋果應(yīng)用商店傭金費(fèi)率會(huì)有更大范圍的變化。相反，此舉遵循了蘋果開創(chuàng)的先例，即“調(diào)整應(yīng)用商店傭金費(fèi)率，以支持對(duì)蘋果和開發(fā)者社區(qū)都有利的增長(zhǎng)”。這位分析師認(rèn)為，新計(jì)劃會(huì)刺激獨(dú)立和規(guī)模較小的開發(fā)者的創(chuàng)新和參與。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，此舉可能會(huì)加快應(yīng)用程序下載量的增長(zhǎng)速度。

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