美圖上市近5年：丟了手機、錯失短視頻，如今買幣自救

在高調宣布投資加密貨幣數(shù)周后，美圖發(fā)布了2020年全年財報。財報顯示，美圖2020年全年營收11.9億元，同比增長22%，凈虧損收窄至4100萬元，而上年同期虧損為3.965億元。

在業(yè)務方面，美圖主要要海外產(chǎn)品AirBrush及BeautyPlus貢獻的高級訂閱服務及應用內購買收入增長了140.1%。但其國內業(yè)務卻幾乎不見增長。

尤其在用戶活躍度方面，旗下產(chǎn)品月活全線下降，即使收入增長的海外產(chǎn)品，月活也下降了10%。美圖目前市值117港元，較其巔峰時的近千億港元市值，相去甚遠，縮水了88%。

猶記得2016年的冬天，美圖董事長蔡文勝、創(chuàng)始人兼CEO吳欣鴻，帶著美圖代言人Angelababy敲響了上市的鐘聲。當時的美圖風光無限，是繼騰訊之后12年來香港最大的互聯(lián)網(wǎng)IPO，不久之后市值達到近千億港元，投資者稱其具有開創(chuàng)性的人工增強照片的軟件陣容。

然而快5年過去了，這家以“美和社交”為發(fā)展主線的公司，卻逐漸開始變味。

就在前幾周，沉寂許久的美圖因為買幣進入了公眾視野：3月7日，美圖公司發(fā)布公告稱，在公開市場交易中購買了1.5萬單位的以太幣（ETH）和379.12單位的比特幣（BTC），共計4000萬美元，約合人民幣2.61億元。

美圖董事會認為，投資加密貨幣能向投資者和利益持份者表明集團接受技術革新的抱負和決心，從而為進軍區(qū)塊鏈行業(yè)做好準備。

但是在這樣的境況下，美圖卻將精力投入到與其主業(yè)毫不相干的區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣，其冒險和創(chuàng)新精神，是否用錯了地方？

用戶月活大幅下滑，美圖秀秀5年月活增長僅11.7%

截至2020年年底，美圖的各項產(chǎn)品月活均出現(xiàn)了不同程度的下滑，整體月活同比下降了7.6%。美圖在財報中指出，月活躍用戶的絕大部分下降是由于印度的月活躍用戶下降所致，因為公司若干應用被印度政府禁止。

實際上，在這之前，美圖的用戶數(shù)據(jù)就在持續(xù)下滑。

一個簡單對比是，美圖2016年上市之時的招股書中，美圖月活躍用戶數(shù)4.56億；2017年1月，美圖用戶活躍數(shù)據(jù)創(chuàng)新高，達5.2億。而截至2020年年底，美圖公司月活躍用戶總數(shù)僅為2.61億，較最巔峰下降了43.2%，較去年同比下降7.6%，較2020年上半年的2.9541億環(huán)比下降11.6%。

　　制圖：新浪科技

從這一次財報看，主打產(chǎn)品美圖秀秀月活數(shù)為1.15億，同比下降1.5%；美顏相機月活0.62億，同比下降7.4%；海外產(chǎn)品BeautyPlus月活為0.55億，同比下降16.6%；其他產(chǎn)品總月活為0.29億，同比下降11.3%，而美拍月活更是沒有在財報中披露，歸入了其他項。

當年，抖音和快手還未瓜分市場的時候，美拍還是國內短視頻平臺的先行者。作為美圖旗下短視頻平臺，在2014年5月上線后，曾連續(xù)24天蟬聯(lián)App Store免費總榜冠軍，并成為當月App Store全球非游戲類下載量第一。

2018年上半年，美拍因為內容問題經(jīng)歷了全面整改，部分頻道停更30天，App在應用市場下架，此事對美拍帶來了很大的負面影響。

2018年，美拍經(jīng)歷了月活用戶“腰折”，大幅減少56.4%至4300萬，平均月付費用戶數(shù)也同比下降34.4%至21萬。

2019年，美拍用戶月活705.7萬，同比下滑高達45.8%。

但美拍的沒落，并不只是因為這次整改。在此之前，美拍就已經(jīng)在短視頻產(chǎn)品市場中失去聲量。隨著快手、抖音崛起，美拍的達人、用戶不斷流失，市場份額被擠壓，原來的老大哥美拍逐漸走下舞臺，令人不勝唏噓。

在熱火朝天的短視頻激戰(zhàn)中，美圖對美拍進行了重新定位，轉型視頻社交，切入泛知識視頻垂直領域，與其他短視頻平臺形成差異化運營。但并未改變其黯然消沉的命運。

美圖將希望放在了美圖秀秀，2018年，美圖秀秀十周年之際，對外宣稱轉型為圖片社交平臺，欲打造中國版Instagram。

2019年，美圖秀秀全面從圖片化向視頻化轉型。在App端增加了視頻內容，期待用戶不僅用其P圖，還能用其分享和拍攝短視頻。

但這些計劃并未在后來取得顯著成效。美圖秀秀此時進入短視頻，為時已晚。雖然其擁有數(shù)億用戶，1.1億月活，但要想讓這些用戶在上面短視頻社交，并不容易。畢竟快手和抖音已經(jīng)瓜分了絕大部分市場。

另一方面，美圖秀秀在后期盡管做了很多努力，卻仍無法改變工具型產(chǎn)品的命運。上市近5年以來，作為美圖的基礎、核心產(chǎn)品，美圖秀秀用戶月活相比較2016年上市之時的1.03億，增長僅為11.7%。

整體來看，美圖用戶數(shù)據(jù)的下滑，一方面是因為旗下短視頻平臺美拍不爭氣，不僅沒有趕上短視頻的熱潮，用戶數(shù)據(jù)反而大幅下跌；另一方面，被視為基座的美圖秀秀這幾年增長吃力，盡管一直在求變，但從未從工具型產(chǎn)品的“桎梏”中掙脫出來。

美圖上市以來營收構成大變樣，手機業(yè)務退出歷史舞臺

上市5年來，美圖變的不只是市值，還有不斷調整的核心業(yè)務。

在昨天美圖公司2020年年度業(yè)績發(fā)布會上，美圖公司CEO吳欣鴻表示，美圖已從小米拿回了美圖手機的授權，公司未來也不再進入手機的制造銷售行業(yè)。

然而在美圖2016年上市之時，手機還是其主要營收來源。當時的招股書顯示，美圖的經(jīng)營業(yè)務分為兩個部分：智能硬件及互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務及其他。智能硬件主要包括銷售美圖手機，截至2016年Q3，占比高達97.1%；互聯(lián)網(wǎng)服務業(yè)務及其他主要包括在線廣告、及美拍、美圖手機上銷售虛擬物品，占比僅為2.9%。

這樣過度依賴美圖手機的單一盈利模式，也為美圖后來走下坡路埋下了隱患。

2018年，美圖將手機業(yè)務“賣身”小米，小米負責美圖手機及其他美圖智能硬件產(chǎn)品后續(xù)的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和推廣，在合作智能硬件正式銷售起的30年內，美圖均可獲得每臺智能硬件銷售毛利潤的15%。

然而，手機行業(yè)競爭越來越激烈，國產(chǎn)小眾手機廠商的生存空間進一步被壓縮，加上各類美圖應用的興起，美圖手機也堅持不下去了。2018年，美圖智能手機長時間銷量低迷，手機業(yè)務虧損約5億元，受此影響，美圖2018全年營收27.92億元，同比暴跌37.8%，全年凈虧損12.5億元，調整后凈虧損8.791億元。

隨后，官方?jīng)Q定在2019年年中之前完全關閉該類業(yè)務。這個曾受眾女性用戶追捧的手機品牌自此便退出了手機市場。

時過境遷，在如今的智能手機市場，美圖手機已不復存在。失去這塊業(yè)務后，美圖的營收主要由廣告、會員收入和海外產(chǎn)品營收來支撐。

根據(jù)美圖2020年年財報，其業(yè)務主要由互聯(lián)網(wǎng)服務及其他、高級訂閱服務及應用內購買兩大部分組成。其中，互聯(lián)網(wǎng)服務及其他中，包括在線廣告、互聯(lián)網(wǎng)增值服務、其他。整體業(yè)務中，收入占比最大的是廣告，其次是其他業(yè)務，而高級訂閱服務及應用內購買占比17%，排在第三位，這塊業(yè)務主要來自海外產(chǎn)品的貢獻。

　　制圖：新浪科技

實際上，美圖去年的營收增長，主要來自于海外產(chǎn)品AirBrush及BeautyPlus的增長，即相應商業(yè)模式高級訂閱服務及應用內購買的收入，為2.065億元，同比增長140.1%。這一業(yè)務去年占比為8.8%，今年達到57%。同時，受新冠疫情及廣告市場低迷的影響，美圖去年的廣告收入也下降了9.4%。

但與此同時，海外的用戶月活卻在大幅下降，2020年年底這一數(shù)據(jù)為0.98億，同比下降10%。

如今的美圖，國內業(yè)務增長似乎已經(jīng)停滯，靠日活不斷下滑的國外業(yè)務和買幣能自救嗎？

買幣自救：廉頗老矣，尚能飯否？

“總要有人第一個吃螃蟹。這應該算香港上市公司第一家購買 BTC數(shù)字貨幣吧，也算是全球第一家上市公司把ETH作為貨幣價值儲備”"。美圖買幣公告發(fā)出后，美圖董事長蔡文勝在朋友圈發(fā)文力挺。

美圖董事會則稱，此次進入加密貨幣市場不僅是出于投資需求，也是為進入?yún)^(qū)塊鏈行業(yè)做準備。區(qū)塊鏈技術具有顛覆現(xiàn)有金融和科技行業(yè)的潛力，加密貨幣具有足夠的升值空間，并且在此時通過將其部分現(xiàn)金儲備金分配到加密貨幣，可以用作資金管理中分散持有現(xiàn)金的風險。

在此之前，億萬富翁馬斯克剛成為幣圈“網(wǎng)紅”，是加密貨幣支持者。特斯拉也透露已購買價值15億美元的比特幣，并將很快接受比特幣作為購買汽車的一種支付方式。

美圖此次花2.61億元買幣，資金來源為公司現(xiàn)有的現(xiàn)金儲備。據(jù)美圖財報顯示，截至2020年上半年，美圖公司現(xiàn)金及其他流動財務資源為25.24億元。

雖說上市公司利用自有資金投資比特幣是一種正常的投資行為，但對于以美和社交為主業(yè)的美圖，外界卻并不看好，認為這是不務正業(yè)之舉。

同時，市場也給了反饋，美圖公告買幣的次日，美圖的股價一度漲超14%，最高達每股3.1港元，但隨即沖高回落，全天以下跌6.27%報收。

市場不看好的背后，很大一部分原因可能是美圖近幾年來業(yè)務呈持續(xù)下滑的態(tài)勢。

如今的美圖面臨著用戶持續(xù)流失、社交轉型不及預期、商業(yè)化變現(xiàn)受阻、硬件銷售量持續(xù)下降等難關。

部分市場觀點認為，美圖購買加密貨幣就是投機蹭熱點的行為，對自身主業(yè)沒有任何幫助，同時對于公司股價也不會起到長期的支撐作用。

買幣或許能為其帶來一線希望，但是幣圈風云變幻，美圖可謂冒了極大的風險投資。作為唯一一家投資比特幣的互聯(lián)網(wǎng)上市公司，美圖這波“自救”或是創(chuàng)新，能改變其命運嗎？

生成海報

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