蘋果高管解讀2021財年Q3財報：預計三季度供貨缺口會更嚴重

蘋果公司周二盤后公布了該公司2021財年第三財季財報。該公司每一個主要產品線的營收增長率都超過12%。 財報顯示，蘋果第三財季營收同比增長36%至814億美元，市場預期732.3億美元；每股收益1.3美元，市場預期1.01美元；凈利潤同比增長93%至217.44億美元，市場預期166.16億美元。

財報發(fā)布后，蘋果管理層召開電話會議，首席執(zhí)行官蒂姆·庫克（Tim Cook）、首席財務官盧卡·馬斯特里（Luca Maestri）和投資者關系（高級）總監(jiān)Tejas Gala參加會議并回答了分析師提問。

以下為本次分析會議的全部內容：

Raymond James分析師Chris Caso： 關于公司三季度展望，去年iPhone的推出時間顯然比其他年份更晚，其他一些產品的推出時間安排會不會也有不同？

盧卡·馬斯特里：首先，我們 會預計出現(xiàn)非常強勁的兩位數(shù)增長，預計這個非常強勁的增長勢頭還將持續(xù)到三季度，但我們認為增長率將低于36%，出于三個原因。

第一是美元對大多數(shù)貨幣的匯率同比持續(xù)走低，但是三季度的增長率會比二季度少三個百分點，因為美元對大多數(shù)貨幣的匯率最近幾周有所上升。

第二，公司二季度 服務業(yè)務增長率為33%，相較最近的增長水平要高得多，這是由于幾個服務類別，包括 廣告業(yè)務和 維修服務Apple Care 在過去一年內疫情影響而受到沖擊，我們預計到三季度增長水平不會有二季度那么高 ，所以我們依然預計服務業(yè)務會有顯著增長，但不會達到二季度那么高的水平。

第三，還有我提到的 供貨緊張 問題，預計三季度的情況會比二季度更嚴重。三個月前我們預測二季度的供貨缺口在30億到40億美元之間，主要影響iPad和MAC業(yè)務，之后我們努力減輕影響，把供貨緊張 對二季度的影響降低到預測范圍的低點以下，但我們預計 三季度這個數(shù)字將更高 。如果把所有這些因素放在一起考慮，三季度會有非常強勁的兩位數(shù)增長，但是也要謹慎看待不利因素。

Chris Caso： 供應緊張是否會持續(xù)到四季度？ 對于 假日銷售旺季會有什么影響？同時，還會造成哪些額外成本？供應緊張對毛利率或總體產品成本有什么影響？比如公司可能會多付一點錢來獲得更多的供貨。

蒂姆·庫克：就成本而言，我們支付的運費比我們愿意支付的要高，但組件成本總體繼續(xù)下降。至于供貨緊張會持續(xù)多久，我今天不想預測，還是一季一季看吧。公司將盡力來緩解這些情況。

盧卡·馬斯特里：成本方面，公司二季度的毛利率為43.3%，成本節(jié)約方面做得非常好。 我們預計三季度毛利率可以達到41.5%至42.5%，這個 水平我們 非常滿意。

花旗分析師Jim Suva：當今世界處在一個前所未有的情況下，無論是德爾塔疫情，中國的汛情影響零組件供應鏈，在這些情況下，公司的研發(fā)和創(chuàng)新有否受到重大影響？

蒂姆·庫克：公司的運作非常靈活，我們的很多員工都承擔了雙重任務，對于未來公司將推出的產品和服務，我都感到非常滿意，包括蘋果全球開發(fā)者大會推出的軟件，以及相應的秋季軟件產品，還有過去12到18個月發(fā)布的所有產品，情況都非常好。

Cross Research分析師Shannon Cross：在這個iPhone產品周期內，對于用戶喜好，定價和付費訂閱等方面的情況，公司有什么新的觀察？這些方面在不同地區(qū)有沒有什么不同？

蒂姆·庫克：第三財季換機用戶和升級用戶數(shù)量都出現(xiàn)了強勁的兩位數(shù)增長，是有史以來最好的第三財季增長，兩個類別的增長我們都非常滿意。如盧卡此前所言，全球各地的iPhone銷售都非常強勁，非常強的周期增長，目前看5G網絡在全球的滲透率依然非常低，所以我們對iPhone的未來增長充滿信心。

Shannon Cross：可否談談中國市場的情況，我看到有58%的增長，增長來自哪些方面？

蒂姆·庫克：大中華區(qū)的第三財季增長也是創(chuàng)了歷史同期新高，對此公司充滿自豪，我們努力為消費者提供最優(yōu)質的服務，用戶對于iPhone 12 Pro和12 Pro Max的反響非常強烈，所以銷售非常不錯。產品組合方面，可穿戴設備，家庭設備和服務業(yè)務的銷售額也創(chuàng)下第三財季增長的新紀錄，總體都有非常不錯的增長。有很多新用戶開始購買蘋果公司的產品，比如過去一個季度中，三分之二的Mac和iPad中國用戶都是新用戶，Apple Watch的中國用戶中85%都是新購買用戶。

盧卡·馬斯特里：全球范圍內看，75%的Apple Watch購買者都是此前沒有購買過該產品的用戶。

Evercore 分析師Amit Daryanani：可否請盧卡展望一下9月這個財季公司的毛利率情況？我的計算是可能會有100個基點的環(huán)比下降，而從過去的記錄來看，三季度通常是持平或者略有上升的情況。

盧卡·馬斯特里：我覺得有必要回頭看看第三財季的表現(xiàn)，毛利率是43.3%，除了我提到的環(huán)比方面成本節(jié)約，而且服務業(yè)務的占比也比較高，尤其是廣告業(yè)務表現(xiàn)相當好，當然，這是因為疫情防控措施放開之后造成的反彈。下一個季度的情況可能會有業(yè)務貢獻占比的變化，但也正是基于對這些變化的預測，我們做出了下個季度的展望，這個展望要比一年前高得多，比如一年前我們的數(shù)字是38.2%，幾乎有同比400個基點的提高，所以希望大家也把不同業(yè)務貢獻占比變化的這個因素考慮在內。

Amit Daryanani：沒錯，我也覺得沒人會期待公司的毛利率會快速回升至40%以上，能有這樣的展望也是非常不錯的。還要跟進一個關于服務業(yè)務的問題，你提到本季度33%的增長似乎有些不尋常，但是如果回顧過去四個季度的服務業(yè)務增長速度，公司如何評價本季度增長的驅動力？是每名用戶貢獻營收的提升，更好的商業(yè)化運營，還是app安裝數(shù)量的增長？哪個方面貢獻更大？未來會有什么變化？

盧卡·馬斯特里：多種因素的結合吧，安裝數(shù)量持續(xù)增長，并不斷創(chuàng)下歷史新高，顯然給我們提供了更大的機會。第二，加入我們服務生態(tài)系統(tǒng)的用戶人數(shù)越來越多，當然有很多用戶不付費，也有愿意為某些服務付費的用戶，并且愿意為服務付費的用戶比例持續(xù)增長，本財季有兩位數(shù)的增長，這顯然有助于營收的增長。當然，我們也將繼續(xù)提高服務的質量和數(shù)量，過去幾年里，公司推出了許多新服務，比如流媒體服務Apple TV+、為Apple Watch量身打造的健身服務Fitness+、游戲訂閱服務Apple Arcade、數(shù)媒雜志訂閱服務News+等等，當然還有信用卡服務Apple Card，這些業(yè)務都在不斷擴展，所以這些額外的收入對公司整體服務業(yè)務過去四個季度的增長都有幫助，每個季度都有25%左右的增長，這是非常不錯的增長。

摩根士丹利分析師Katy Huberty：第一個問題，市場上圍繞蘋果從這場疫情大流行中受益多少展開了辯論，比如Mac和App Store等領域的支出增加。另一方面，管理層在過去的幾個季度中也提到過，還有其他業(yè)務受到了疫情，比如門店關閉以及客流量減少等等。如果這些加加減減都算上，疫情令公司業(yè)務受益更多還是受沖擊更多？

盧卡·馬斯特里：我們沒有預知未來的水晶球，無法預測這些不同和變量如何影響我們的業(yè)務，可以說的是，從積極方面來講，在防控措施最嚴厲的時間里，公司數(shù)字服務的增長非常好，因為用戶呆在家中的時候娛樂選項有限，所以該業(yè)務做得真的非常不錯。由于越來越多的人在家工作，也推動了iPad和Mac需求的強勁增長。

另一方面，我們的另外一些服務，比如廣告業(yè)務因為經濟活動減少而受到負面影響，Apple Care 因為我們的商店停業(yè)而受到不利影響。由于交易的復雜性，某些產品，比如手機或手表，也受到了影響，因為世界各地的許多銷售點都關閉了，不僅是我們自己的商店，還有合作伙伴商店，所以整個疫情期間都存在這種情況，目前其中一些業(yè)務正在反彈，包括我提到的廣告和Apple Care 業(yè)務。

iPad和Mac業(yè)務，我們很難衡量，疫情已經持續(xù)了相當長的一段時間?，F(xiàn)實情況可能是，我們在結束防控措施后的新常態(tài)，可能同過去不同，比如還會繼續(xù)采取居家和辦公室辦公的混合模式。所以我們很難告訴你疫情對公司的正面影響更多還是負面影響更多，情況一直在發(fā)生變化，也會隨著時間的推移而改變。我們都期待一個沒有新冠病毒的世界，這對我們和我們的客戶都有好處。

Katy Huberty：跟進一個關于iPhone的問題，從過往歷史來看，在經歷了一個非常強勁的產品周期之后，比如像iPhone 12那樣的強勁銷售增長，iPhone業(yè)務貢獻的營收通常會面臨壓力?？煞窬痛送茢囝愃频内厔輹谖磥硪荒瓿霈F(xiàn)？如果不是這樣，管理層認為這次有什么不同？

蒂姆·庫克：我們不會對下一個周期進行預測，但是我可以談幾點。一是iPhone保有量非常大，如你所知，iPhone活躍設備數(shù)量在今年早些時候超過10億臺。第二，我們有忠誠度高和對產品滿意的客戶，新蘋果手機銷售增長令人瞠目，世界各地的消費者都有非常好的反響。美國市場前三款最暢銷手機都是iPhone，英國市場的前五款中的四款都是iPhone，澳大利亞的前兩款都是iPhone，日本市場的前三款，中國城市市場最暢銷的前兩款。顯然，產品本身是令人驚嘆的，12系列是一個巨大的飛躍，引入了5G網絡，并且安裝了A14 Bionic芯片和許多其他客戶喜愛的精彩功能。

我認為接下來要考慮的是，我們正處于5G的早期階段，全球的5G滲透率，只有幾個國家達到了兩位數(shù)，但如果從5G網絡的部署速度來看，九個月就能達到這樣的覆蓋率也可以說是一件令人了不起的事情。最后要說的一點是，公司將繼續(xù)不斷推出優(yōu)質的產品，做我們最擅長做的事情，將硬件、軟件和服務集成到一個令人驚嘆的體驗中，如果讓我做預測，那么以上就是我會考慮的情況。

持續(xù)更新中……

生成海報

免責聲明：本網站內容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網站將盡力確保所提供信息的準確性及可靠性，但不保證有關資料的準確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責。本網站對有關資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責任。任何單位或個人認為本網站中的網頁或鏈接內容可能涉嫌侵犯其知識產權或存在不實內容時，應及時向本網站提出書面權利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權屬證明及詳細侵權或不實情況證明。本網站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關文章源頭核實，溝通刪除相關內容或斷開相關鏈接。