脫掉“綠鞋”：中國(guó)移動(dòng)A股股價(jià)會(huì)咋走？

2月8日評(píng)論（九九）今日早間，中國(guó)移動(dòng)（600941）開(kāi)盤(pán)價(jià)格為58.22元，略高于發(fā)行價(jià)57.58元，“綠鞋”失效第一天，股價(jià)“意外地”沒(méi)有破發(fā)。

不止沒(méi)有“破發(fā)”，而且股價(jià)還持續(xù)走高。在今天上午的交易中，漲幅一度超過(guò)7%。

今年1月5日中國(guó)移動(dòng)正式登陸上交所主板，上市當(dāng)天股價(jià)會(huì)否破發(fā)就成為爭(zhēng)論焦點(diǎn)。但是無(wú)論從體量、業(yè)績(jī)和戰(zhàn)略投資方來(lái)看，中國(guó)移動(dòng)都是A股巨無(wú)霸。更為重要的是，中國(guó)移動(dòng)IPO有綠鞋機(jī)制，可以有效保護(hù)發(fā)行價(jià)格。

昨日，中國(guó)移動(dòng)在投資者關(guān)系平臺(tái)上答復(fù)了投資者關(guān)心的問(wèn)題：請(qǐng)問(wèn)貴公司“超額配售選擇權(quán)”行使期的最后一個(gè)交易日是2月7日嗎？中國(guó)移動(dòng)董秘回復(fù)：公司人民幣股份發(fā)行超額配售選擇權(quán)行使期將于2022年2月7日屆滿。意即中國(guó)移動(dòng)綠鞋機(jī)制2月7日到期。那么問(wèn)題來(lái)了，脫掉護(hù)盤(pán)“綠鞋”，中國(guó)移動(dòng)的股價(jià)會(huì)大幅走低嗎？

可以坦率地說(shuō)，不排除股價(jià)在短期內(nèi)走低的可能性。1月份，大盤(pán)出現(xiàn)了較大幅度調(diào)整，但中國(guó)移動(dòng)因?yàn)榫G鞋機(jī)制的存在，股價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，存在補(bǔ)跌的可能性。但是小幅震蕩并不影響長(zhǎng)期投資的估值空間。

經(jīng)營(yíng)成效全面向好，具備長(zhǎng)期投資價(jià)值

中國(guó)移動(dòng)自1997年成立以來(lái)，經(jīng)過(guò)二十余年的不斷發(fā)展，逐漸成長(zhǎng)為全球網(wǎng)絡(luò)規(guī)模最大、服務(wù)用戶最多、盈利能力領(lǐng)先的電信運(yùn)營(yíng)企業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年上半年，中國(guó)移動(dòng)資產(chǎn)規(guī)模超1.7萬(wàn)億元，基站總數(shù)達(dá)528萬(wàn)個(gè)、覆蓋全國(guó)超99.5%的人口，4G基站約占全球三成、5G基站約占全球35%；服務(wù)9.5億移動(dòng)用戶、超2億家庭用戶、1500余萬(wàn)政企用戶，擁有9.8億個(gè)物聯(lián)網(wǎng)智能連接，總連接規(guī)模全球第一。

中國(guó)移動(dòng)總經(jīng)理董昕在2022年工作會(huì)議中表示，2021年中國(guó)移動(dòng)營(yíng)業(yè)收入增速是十年來(lái)新高、利潤(rùn)規(guī)模創(chuàng)歷史新高，31省區(qū)市公司收入均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)、CHBN收入均實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，客戶規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)成效好于預(yù)期，轉(zhuǎn)型升級(jí)、融合發(fā)展格局正在形成。

在投資者最為關(guān)心的“分紅”能力上，中國(guó)移動(dòng)自港股上市以來(lái)累計(jì)分紅超1萬(wàn)億港元，近三年每年現(xiàn)金分紅超570億元人民幣，平均派息率超50%。此外，中國(guó)移動(dòng)股息收益率逐步提升，2020年股息率達(dá)7.44%，不論在港股還是在A股的大型公司中均名列前茅。2021年中期每股派息1.63港元，同比增長(zhǎng)6.5%。

中國(guó)移動(dòng)董秘在其他回復(fù)中指出，最近90天內(nèi)共有4家機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)移動(dòng)A股給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)3家，增持評(píng)級(jí)1家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為83.78。鑒于中國(guó)移動(dòng)2021上半年1616億元的現(xiàn)金流，以及不斷提升的每股分紅水平，其在A股上市公司中的長(zhǎng)期投資價(jià)值不言而喻。

轉(zhuǎn)型升級(jí)加速推進(jìn)，與投資者共享數(shù)字紅利

中國(guó)移動(dòng)是我國(guó)信息通信產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大的科技引領(lǐng)者和創(chuàng)新推動(dòng)者，助力我國(guó)信息通信業(yè)實(shí)現(xiàn)“2G跟隨、3G突破、4G同步、5G引領(lǐng)”跨越式發(fā)展。隨著中國(guó)移動(dòng)積極布局信息服務(wù)領(lǐng)域，加速轉(zhuǎn)型升級(jí)，信息服務(wù)將成為中國(guó)移動(dòng)增長(zhǎng)的新動(dòng)能，帶動(dòng)公司整體業(yè)績(jī)?cè)鏊?，打開(kāi)新的發(fā)展空間。

中國(guó)移動(dòng)董事長(zhǎng)楊杰多次表示，借助A股上市，中國(guó)移動(dòng)將進(jìn)一步打造頂級(jí)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)“朋友圈”、“親戚圈”和“生態(tài)圈”。中國(guó)移動(dòng)在5G領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)以及在多個(gè)創(chuàng)新科技領(lǐng)域的布局也將加快推進(jìn)公司向信息服務(wù)科技創(chuàng)新公司轉(zhuǎn)型升級(jí)。未來(lái)，隨著5G業(yè)務(wù)、智慧中臺(tái)、算力網(wǎng)絡(luò)等IPO募投項(xiàng)目的建設(shè)和業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，將為中國(guó)移動(dòng)的后續(xù)表現(xiàn)帶來(lái)更為廣闊的想象空間。

對(duì)于資本市場(chǎng)而言，作為主板紅籌第一股，中國(guó)移動(dòng)A股上市有助于增強(qiáng)A股市場(chǎng)藍(lán)籌股的整體實(shí)力，與A股市場(chǎng)中的高價(jià)科技股形成聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，擔(dān)當(dāng)A股市場(chǎng)中的基石。對(duì)中國(guó)移動(dòng)而言，將助力其打造功能互補(bǔ)、良性互動(dòng)、資源共享、融通發(fā)展的新型合作機(jī)制，加速數(shù)智化縱深布局，繁榮數(shù)智化合作生態(tài)，與股東、客戶、產(chǎn)業(yè)共享數(shù)字紅利。

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