Omdia觀察：全球經濟衰退對電信運營商來說意味著什么？

Source: Omdia

因此，基于歷史數據，我們很難充滿信心地談論經濟衰退會對當今的電信市場產生什么樣的影響。移動和寬帶服務現(xiàn)在已經成為必不可少的公用事業(yè)服務，這種依賴性將在潛在的金融危機期間為電信市場帶來一定的彈性和復原力。

與固定寬帶市場相比，消費者縮緊開支將對移動市場造成更大的沖擊

然而，電信行業(yè)不會毫發(fā)無損。為了減少支出，消費者和企業(yè)很有可能更換服務提供商和 / 或資費。舉例來說，為了省錢，人們會選擇價格更低的資費，犧牲移動數據額度并轉而使用 Wi-Fi。預計移動 ARPU 將加速下降，尤其是那些用戶主要使用預付費和按月付費（monthly rolling）資費的市場。隨著運營商 5G 營收模式受到影響 (部分原因在于消費者不愿購買新的 5G 手機)，5G 的普及和網絡部署很可能會放緩。一些運營商可能會放緩 5G 投資，轉而擴建光纖網絡。

固定寬帶市場可能會更有彈性和復原力，其 ARPU 應當會保持穩(wěn)定，但不會像 2021 年那樣增長。正如我們在新冠疫情期間看到的那樣，在經濟低迷時期，人們往往更多地呆在家里，因此會花更多時間使用寬帶服務。舉例來說，在 2007-2009 年的大衰退 (Great Recession) 期間，美國的付費電視業(yè)務收入穩(wěn)步增長。如果一直保持對網絡建設進行投資，向光纖邁進的步伐很可能會以同樣的速度繼續(xù)下去。此外，在英國和德國等光纖服務供應過剩的國家和地區(qū)，可能會出現(xiàn)一些市場整合。

經濟衰退將加速侵蝕傳統(tǒng)企業(yè)連接業(yè)務

在 B2B 領域，伴隨企業(yè)削減運營成本、裁員或完全停業(yè)，我們很可能會在全球范圍內看到一定的市場萎縮。由于企業(yè)削減預算并且生產力下降，一些 5G 專網和公網項目將被擱置，尤其是在制造和運輸行業(yè)。

一些企業(yè)可能會為了降低成本而回歸遠程辦公模式，這將阻礙企業(yè)負責式寬帶業(yè)務的增長，并進一步加劇對 MPLS 和其它私有 WAN 服務的侵蝕。如若不具備除連接以外的服務 (如安全、管理式云、專網以及客戶 / 員工體驗)，運營商將遭受極大的損失。然而，擁有這些能力并不能保證成功，因為在面臨更嚴峻的經濟環(huán)境時，企業(yè)將重新審視現(xiàn)有合同并改變要求和預算預期。

預計資產剝離和外包方面的活動也會有所增加。這將為潛在的技術服務買家創(chuàng)造以低價收購公司、擴大能力并贏得新合同的機會；沃達豐擬出售物聯(lián)網業(yè)務就是一個例子。對買家而言，從長遠來看，在經濟低迷時期采取激進的策略可以獲取投資回報，但要獲取相應的投資資金卻很難。

發(fā)展中市場面臨的風險更大

與成熟市場相比，發(fā)展中市場在更大程度上遭受著通脹之苦。燃料價格上漲已使非洲的零工經濟陷入停滯。如果發(fā)生全球性衰退，將對發(fā)展中經濟體產生嚴重影響。這也將對全球電信市場產生負面影響，因為這些地區(qū)是主要的增長引擎。舉例來說，中亞 & 南亞、拉美 & 加勒比、中東 & 非洲以及東歐在過去一年占到固定寬帶收入新增長量的三分之一 (參見圖 2)。固移替代趨勢將變得更加突出，并阻礙固定寬帶的增長。發(fā)展中市場對金融危機的反應也更激烈，因為客戶沒有被長期合同鎖定。

成熟市場受到的影響較小，因為增長沒有那么高，收入方面的變化也不會那么突然。在線和移動互聯(lián)網服務地位穩(wěn)固，并被客戶經常使用 — 他們在整個新冠疫情期間嚴重依賴這些服務。就像我們在美國看到的那樣，競爭可能會加劇。在美國，T-Mobile 等運營商利用通脹率上升來突顯其產品的差異化。消費者將對降價和長期固定價格保證更加敏感。

2. Figure 2: Fixed broadband revenue by region

重新思考電信業(yè)務的商業(yè)模式

顛覆性創(chuàng)新往往發(fā)生在充滿挑戰(zhàn)的時代。一些強有力的跡象表明電信行業(yè)即將發(fā)生變化，而全球經濟衰退可能會促進這一變化。

不斷加劇的通脹和加息政策無疑會推動運營商降低成本，認識到提高運營效率非常重要。諸如 open RAN 等基于云的網絡架構和技術有望幫助運營商更靈活、更高效地運行網絡。然而，這主要有利于 DISH、1&1 Drillisch 和樂天移動（Rakuten Mobile）等沒有傳統(tǒng)基礎設施的新興運營商。財務方面的壓力也可能進一步促進數字化轉型，已經在轉型上取得良好進展的運營商將擁有競爭優(yōu)勢。在固網領域，全光纖網絡在能源和成本方面所帶來的益處應有助于維持運營商對 FTTH 網絡部署的持續(xù)投資。

最終的衰退可能會為新一代移動運營商的出現(xiàn)創(chuàng)造機會，這些公司將幾乎完全依賴基于云的技術。進入壁壘降低以及來自亞馬遜、谷歌和 Microsoft Azure 等超大規(guī)?？萍脊镜膹娪辛χС挚赡軙龠M open RAN 部署。大家都將關注采用 open RAN 的先驅在衰退環(huán)境下的表現(xiàn)，以及他們在運營成本方面斬獲的效益是否會轉化為更激烈的競爭和更低的產品價格。