聯(lián)通混改入局者猜想 民資提速進入電信業(yè)

一紙公告，宣告了聯(lián)通混合所有制改革大幕拉開。

10月10日，中國聯(lián)通宣布其大股東聯(lián)通集團“正按照會議精神和國家相關(guān)政策精神，研究和討論混合所有制改革實施方案”。這份公告被外界認為是聯(lián)通對于自身混改的首次正式表態(tài)。

這份公告發(fā)布后四天內(nèi)中國聯(lián)通股價兩度漲停。10月14日，尾盤強勢拉升封漲停板，報5.19元/股。

對于業(yè)績持續(xù)下滑的聯(lián)通來說，混改無疑是個重大利好。而外界討論更多的則是聯(lián)通混改大局的新入局者和進入途徑。

迎來今年首個漲停板

三大運營商中，聯(lián)通率先成為首個吃螃蟹的先行者。

據(jù)《華夏時報》記者了解，9月28日發(fā)改委召開了國有企業(yè)混合所有制改革試點專題會，聯(lián)通集團等央企就列入第一批試點的混合所有制改革項目實施方案做了詳細介紹。

國家發(fā)改委副主任劉鶴在這次會上表示，改革的主要任務(wù)是開放競爭性業(yè)務(wù)、破除行政壟斷、打破市場壟斷，推進政企分開、政資分開、網(wǎng)運分開、特許經(jīng)營等。允許乃至引入更多的非公資本發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，是實現(xiàn)改革任務(wù)可探索的有效途徑。

經(jīng)濟學(xué)家宋清輝認為，對于中國聯(lián)通而言，混改是改善中國聯(lián)通未來業(yè)績的重要途徑。

中國聯(lián)通在今年8月發(fā)布的半年度財報顯示，其當(dāng)期實現(xiàn)營業(yè)收入約1403億元，同比下滑3.1%，而約4.47億元的歸屬上市公司股東凈利潤則同比大幅下滑80.6%。

而在三大運營商的同期業(yè)績中，中國移動（00941.HK）的股東應(yīng)占利潤同比增長5.6%至605.72億元，中國電信（00728.HK）實現(xiàn)股東應(yīng)占利潤116.73億元，同比增長6.3%。

聯(lián)通開啟混改大幕，也標(biāo)志著民營資本進入電信業(yè)的提速。

工信部于2012年發(fā)布的《關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間資本進一步進入電信業(yè)的實施意見》顯示，包括移動轉(zhuǎn)售、增值電信等業(yè)務(wù)在內(nèi)的諸多電信業(yè)務(wù)已向民資開放。

據(jù)《華夏時報》記者了解，2013年12月26日，工信部正式向11家民營企業(yè)發(fā)放首批虛擬運營商牌照，其中包括京東、迪信通等。2014年12月，工信部宣布，針對民營企業(yè)自建基礎(chǔ)設(shè)施并以自有品牌為用戶提供寬帶上網(wǎng)服務(wù)的模式，確定了16個試點城市。

資本市場也對聯(lián)通的混改表示了樂觀態(tài)度。

10月11日，中國聯(lián)通一改往日低迷，迎來了年內(nèi)的第一個漲停板。10月12日，中國聯(lián)通股價一度達到4.89元/股，登上半年來股價最高峰。截至《華夏時報》記者發(fā)稿，聯(lián)通股價為4.68元/股，市值在千億附近浮動。

但中國聯(lián)通在公告中同時表示，聯(lián)通集團被列入混合所有制改革第一批試點事項，目前尚未得到最終批準(zhǔn)，還存在不確定性，具體實施方案也仍在討論中。

入局猜想

看起來，聯(lián)通混改并不會允許民資全面進入。

三網(wǎng)融合專家、融合網(wǎng)主編吳純勇對《華夏時報》記者表示，聯(lián)通的混改是探索性的小范圍試水，不可能全部放開。2014年8月，中國聯(lián)通高層也曾對外表示，中國聯(lián)通可能會在創(chuàng)新型業(yè)務(wù)領(lǐng)域及增值業(yè)務(wù)領(lǐng)域方面推進混合所有制改革，公司在這些方面已有所行動。但并未透露具體領(lǐng)域。

對于混改實現(xiàn)的路徑，有業(yè)內(nèi)人士對《華夏時報》記者表示，聯(lián)通混改除了引進民營資本外，此前一直未能實現(xiàn)的員工持股也有可能借此落實。

而誰將加入這場混改大局顯然更令外界關(guān)注。

有觀點認為，BAT等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)是進入聯(lián)通的熱門人選。中信建投分析師于海寧認為，阿里巴巴和百度進軍虛擬運營商市場表明其對電信運營的興趣，入股運營商將進一步完善其產(chǎn)業(yè)生態(tài)，尤其在云計算等業(yè)務(wù)上協(xié)同性明顯。

但吳純勇對《華夏時報》記者表示，BAT的外資身份可能會使其在入局中國聯(lián)通時遭受限制。

阿里巴巴將入股中國聯(lián)通的市場傳聞近兩年時有傳出，每一次傳聞的出現(xiàn)，也都帶動了聯(lián)通的股價上漲。有消息稱，此前確有針對阿里入股聯(lián)通的數(shù)次專項調(diào)研，但最終因關(guān)系到國家安全等問題而未能實現(xiàn)。但這個消息并未得到阿里巴巴的證實。

但值得注意的是，阿里巴巴董事局主席馬云此前已有進入廣電領(lǐng)域的先例。

2014年4月8日，廣電運營商華數(shù)傳媒（000156.SZ）發(fā)布公告，宣布實際控制人為馬云和史玉柱的杭州云溪投資合伙企業(yè)（有限合伙）以65.36億元入股華數(shù)傳媒，獲得20%股份。而華數(shù)傳媒發(fā)布的《詳式權(quán)益變動報告書》顯示，其有限合伙人謝世煌的65.3億元人民幣資金來自浙江天貓技術(shù)有限公司提供的貸款。

吳純勇對記者表示，聯(lián)通原有的固網(wǎng)業(yè)務(wù)目前面臨著市場萎縮，但聯(lián)通在移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域做得也不好，進入4G時聯(lián)通的反應(yīng)速度較慢。因此“入股聯(lián)通的對象除了資本層面的考量外，還要考慮在技術(shù)上能夠解決聯(lián)通的軟肋，或者在經(jīng)營上具有創(chuàng)新模式”。

中國移動的上半年財報顯示，其平均每月凈增超過1900萬4G客戶，總數(shù)達到4.29億，4G 滲透率達到51.2%。而中國聯(lián)通公布的今年8月業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，其4G用戶累計達到8285.2萬戶，其中8月凈增用戶數(shù)為501.4萬戶。

吳純勇進一步認為，如果國家層面不能解決外資進入大型國有企業(yè)時的身份問題，從美國資本市場回歸的中概股企業(yè)入局的概率可能更大。

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