盤(pán)點(diǎn)光模塊行業(yè)2024：AI需求熱度不減，技術(shù)演進(jìn)明顯加速

12月25日消息（水易）2024年，AI仍是全球技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)，全球智算中心的投資力度不減，光模塊作為智算中心網(wǎng)絡(luò)中的關(guān)鍵橋梁，仍然是GPU卡之外“最賺錢(qián)”的細(xì)分產(chǎn)品之一。

過(guò)去的一年，以旭創(chuàng)科技、Coherent為代表的光模塊頭部企業(yè)的營(yíng)收利潤(rùn)屢創(chuàng)新高，國(guó)內(nèi)光模塊“F4”的市值仍在持續(xù)走高。如此的增長(zhǎng)，讓人聯(lián)想到，這一輪的AI競(jìng)賽，會(huì)帶來(lái)泡沫嗎？光通信行業(yè)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)LightCounting也在不久前拋出光模塊的超高速增長(zhǎng)還能持續(xù)多久的疑問(wèn)。

不管如何，從目前來(lái)看，AI的需求仍在繼續(xù)，同時(shí)為了應(yīng)對(duì)模型訓(xùn)練所帶來(lái)的持續(xù)攀升的數(shù)據(jù)處理和傳輸要求，光模塊向更高速率升級(jí)的節(jié)奏加快，1.6T產(chǎn)品已經(jīng)出現(xiàn)。同時(shí)，更高速率帶來(lái)的功耗、成本等挑戰(zhàn)，也讓LPO/LRO、CPO等方案可行性的探討聲量空前。

AI熱度不減，行業(yè)馬太效應(yīng)加劇

2022年底，ChatGPT席卷全球，由此引發(fā)的關(guān)于人工智能的探討迅速升溫。從那一刻起，幾乎所有的互聯(lián)網(wǎng)廠(chǎng)商、云計(jì)算廠(chǎng)商開(kāi)始加碼對(duì)AI的投資，也就有了英偉達(dá)業(yè)績(jī)的“爆表”，也點(diǎn)燃了對(duì)400G/800G高速光模塊的需求，直接扭轉(zhuǎn)了處于下行周期的光模塊市場(chǎng)。

這一狀態(tài)一直延續(xù)到2024年，機(jī)構(gòu)給出了2024年以太網(wǎng)光模塊市場(chǎng)將增長(zhǎng)40%的預(yù)測(cè)。之后的市場(chǎng)怎么走，LightCounting暫時(shí)給出將放緩的結(jié)論，但是這家機(jī)構(gòu)也表示有一部分原因是零部件短缺造成的光模塊供應(yīng)商出貨量的下降，一旦供應(yīng)問(wèn)題緩解，市場(chǎng)將回歸增長(zhǎng)節(jié)奏。

當(dāng)然，這一輪AI帶來(lái)的不只是訂單的暴增，也重塑了光模塊行業(yè)數(shù)通和電信兩大細(xì)分市場(chǎng)的格局。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Omdia表示，AI熱潮推動(dòng)數(shù)通光模塊市場(chǎng)連續(xù)四個(gè)季度增長(zhǎng)，年化收入所占光模塊市場(chǎng)的比例從2023年的46.1%大幅增長(zhǎng)到2024年第一季度的53.7%。

不僅如此，AI需求的激增以及市場(chǎng)格局的重塑，還引發(fā)了光模塊行業(yè)的“馬太效應(yīng)”。不同于光設(shè)備和光線(xiàn)光纜這兩個(gè)市場(chǎng)份額高度集中的行業(yè)，光模塊雖然一直在并購(gòu)重組，但并沒(méi)有形成一個(gè)或是幾個(gè)絕對(duì)的“龍頭”。

從國(guó)內(nèi)的光模塊供應(yīng)商來(lái)看，在過(guò)去的一年業(yè)績(jī)利潤(rùn)始終保持高增長(zhǎng)的也就旭創(chuàng)科技和新易盛，以及更上游的天孚通信，可以說(shuō)是“斷崖式”領(lǐng)先。光迅科技、華工正源等企業(yè)也是從下半年開(kāi)始復(fù)蘇，很大一部分原因是電信市場(chǎng)的回暖。

不難發(fā)現(xiàn)，這些企業(yè)的400G/800G產(chǎn)品研發(fā)節(jié)奏快，占得了先機(jī)。2024年CIOE光博會(huì)期間，C114在交流過(guò)程中，有廠(chǎng)商就表示，下游客戶(hù)一旦選擇好供應(yīng)商就不會(huì)輕易更換，因?yàn)樾鹿?yīng)商的性能、穩(wěn)定性等關(guān)鍵指標(biāo)都要從頭測(cè)試，而大模型訓(xùn)練分秒必爭(zhēng)。

這必然會(huì)帶來(lái)一種現(xiàn)象，占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)訂單不斷，而其他企業(yè)即使研發(fā)出了相關(guān)產(chǎn)品，也很難批量出貨，陷入低速率產(chǎn)品沒(méi)利潤(rùn)，高速率產(chǎn)品沒(méi)訂單的困境。沒(méi)利潤(rùn)也就沒(méi)有足夠的資金投入研發(fā)，而目前頭部企業(yè)1.6T產(chǎn)品已經(jīng)開(kāi)始送樣，如此循環(huán)往復(fù)，很容易形成強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面。

實(shí)力體現(xiàn)，7家上榜 獨(dú)占第一

可能有人會(huì)說(shuō)，上文提到的“馬太效應(yīng)”趨勢(shì)，都是基于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而言，放眼全球可能不適用。但是從LightCounting公布的全球光模塊供應(yīng)商TOP10榜單來(lái)看，從2018年開(kāi)始，大部分日本和美國(guó)廠(chǎng)商退出了這一市場(chǎng)，而以旭創(chuàng)科技為首的中國(guó)廠(chǎng)商的排名不斷提升。

2024年，LightCounting繼續(xù)更新這一榜單， 2023年旭創(chuàng)科技獨(dú)占第一，Coherent（Finisar）排名第二，要知道在2021年和2022年，這兩家公司在榜單上則是并列第一。

整體來(lái)看，共有7家中國(guó)廠(chǎng)商入圍。2023年，旭創(chuàng)科技（排名第1）、華為（排名第3）、光迅科技（排名第5）、海信寬帶（排名第6）、新易盛（排名第7）、華工正源（排名第8）、索爾思光電（排名第9）。

同時(shí)，LightCounting在今年年初的一份報(bào)告中指出，中國(guó)光模塊供應(yīng)商主導(dǎo)了全球光模塊市場(chǎng)，一方面是TOP10供應(yīng)上排名不斷提升，另一方面是這些頭部供應(yīng)商的客戶(hù)都是全球領(lǐng)先的云計(jì)算廠(chǎng)商，后者是近幾年光模塊消費(fèi)大戶(hù)。

市場(chǎng)份額只是實(shí)力體現(xiàn)的一部分，近年來(lái)中國(guó)的光模塊廠(chǎng)商的綜合實(shí)力也在持續(xù)提升，特別是在光芯片層面。以硅光為例，市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)YOLE Group指出，中國(guó)在硅光子領(lǐng)域取得了顯著進(jìn)展，正在縮小與西方公司的差距，成為該領(lǐng)域的主要參與者。

目前硅光已經(jīng)成為產(chǎn)業(yè)界共識(shí)，無(wú)論是傳統(tǒng)的可插拔方案還是CPO。旭創(chuàng)科技指出，目前硅光的比例進(jìn)一步提高，特別是在800G、1.6T等產(chǎn)品上。目前主要客戶(hù)對(duì)公司的硅光產(chǎn)品均反饋不錯(cuò)，公司也有自研硅光芯片。

華工科技表示，已經(jīng)成功推出業(yè)界最新的用于1.6T光模塊的單波200G自研硅光芯片和多種1.6T光模塊產(chǎn)品（DSP和LPO）方案。光迅科技的思路就是高強(qiáng)度投資從光模塊到器件到芯片層面的技術(shù)研發(fā)，垂直產(chǎn)出。

技術(shù)演進(jìn)加速，LPO/LRO CPO路在何方

如前文所述，AI的全球競(jìng)爭(zhēng)仍在繼續(xù)，為滿(mǎn)足AI的高速發(fā)展，英偉達(dá)的產(chǎn)品迭代明顯提速，幾乎是一年一迭代，配套光模塊速率也需要隨之提升。

當(dāng)前，智算中心內(nèi)800G光模塊逐漸成為主流，1.6T光模塊應(yīng)用需求開(kāi)始萌芽，3.2T光模塊技術(shù)開(kāi)始研究。核心電口方面，單通道100G serdes速率技術(shù)成熟，單通道200G預(yù)計(jì)2025年啟動(dòng)應(yīng)用。標(biāo)準(zhǔn)層面，800G光模塊標(biāo)準(zhǔn)基本完成，1.6T光模塊標(biāo)準(zhǔn)處于研究階段。

與此同時(shí)，隨著光模塊速率持續(xù)升級(jí)，在功耗控制、單比特傳輸成本優(yōu)化、傳輸時(shí)延等方面對(duì)光模塊提出了更高的要求，發(fā)展低成本、低功耗和低時(shí)延的高速光模塊勢(shì)在必行。業(yè)內(nèi)專(zhuān)家認(rèn)為，800G/1.6T會(huì)有更多LPO/LRO的創(chuàng)新，到了3.2T以上會(huì)走向CPO。

對(duì)于LPO的思想碰撞，自這一技術(shù)提出之日起，就沒(méi)有停止過(guò)，產(chǎn)業(yè)界觀(guān)點(diǎn)不一，但也都拿出了相關(guān)方案。今年國(guó)際光電委員會(huì)（IPEC）舉辦的一次研討會(huì)上，字節(jié)跳動(dòng)是潛在客戶(hù)，英偉達(dá)也在進(jìn)行測(cè)試。

2024年CIOE光博會(huì)期間，新華三基于400G智算交換機(jī)與十余家模塊廠(chǎng)商的DSP&LPO模塊現(xiàn)場(chǎng)互聯(lián)測(cè)試，良好的測(cè)試結(jié)果充分體現(xiàn)了新華三智算交換機(jī)的穩(wěn)定性與兼容性，基于光互連技術(shù)為智算網(wǎng)絡(luò)建設(shè)提速、降耗，全面賦能AI產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展。

CPO方面，開(kāi)放計(jì)算全球峰會(huì) 2024（OCP 2024）期間，產(chǎn)業(yè)界表示CPO離現(xiàn)實(shí)更近了一步。

值得一提的是，大模型訓(xùn)練的高可靠要求傳遞到了光模塊，智算中心光模塊可靠性要求或許超過(guò)電信級(jí)。IPEC立項(xiàng)電信級(jí)光模塊可靠性要求標(biāo)準(zhǔn)項(xiàng)目，促進(jìn)電信級(jí)光模塊的質(zhì)量提升和市場(chǎng)發(fā)展。

再回頭看2024年，光模塊行業(yè)在A(yíng)I的驅(qū)動(dòng)下仍然保持著增長(zhǎng)的活力，也是在A(yíng)I的影響下，加劇了“馬太效應(yīng)”，重塑了市場(chǎng)格局。展望2025年，AI能否繼續(xù)升溫還未可知，但創(chuàng)新的熱情必須保持，800G的“故事”告訴我們，先發(fā)才有優(yōu)勢(shì)。

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