中國(guó)A股納入MSCI獲準(zhǔn)！2018年6月正式納入

新浪美股 北京時(shí)間21日凌晨訊 全球領(lǐng)先的指數(shù)供應(yīng)商MSCI Inc．（紐交所：MSCI）今日公布，從2018年6月開(kāi)始將中國(guó)A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)和MSCI ACWI全球指數(shù)。此次納入A股的決定在MSCI所咨詢的國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者中得到廣泛支持。這主要是由于中國(guó)內(nèi)地與香港互聯(lián)互通機(jī)制的正面發(fā)展，以及中國(guó)交易所放寬了對(duì)涉及A股的全球金融產(chǎn)品進(jìn)行預(yù)先審批的限制。此兩項(xiàng)進(jìn)展對(duì)提升中國(guó)A股市場(chǎng)的準(zhǔn)入水平起到了積極的影響。

MSCI計(jì)劃初始納入222只大盤A股。基于5%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)0.73%的權(quán)重。MSCI計(jì)劃分兩步實(shí)施這個(gè)初始納入計(jì)劃，以緩沖滬股通和深股通當(dāng)前尚存的每日額度限制。第一步預(yù)定在2018年5月半年度指數(shù)評(píng)審時(shí)實(shí)施；第二步在2018年8月季度指數(shù)評(píng)審時(shí)實(shí)施。倘若在此預(yù)定的納入日期之前滬股通和深股通的每日額度被取消或大幅度提高，MSCI不排除將此納入計(jì)劃修改為一次性實(shí)施的方案。

MSCI將開(kāi)始演算多只MSCI ACWI全球指數(shù)系列中包含A股的暫行指數(shù)。這些暫行指數(shù)工具旨在為全球投資者在其揀選的特定時(shí)間段實(shí)施納入A股提供操作指引。MSCI將于2017年6月21日推出MSCI中國(guó)A股國(guó)際大盤暫行指數(shù)（MSCI China A International Large Cap Provisional Index），并于2017年8月進(jìn)一步推出全球及各區(qū)域的包含A股的暫行指數(shù)，其中包括MSCI中國(guó)暫行指數(shù)及MSCI新興市場(chǎng)暫行指數(shù)。

MSCI董事總經(jīng)理暨M(jìn)SCI指數(shù)政策委員會(huì)主席Remy Briand指出：“國(guó)際投資者廣泛認(rèn)可了中國(guó)A股市場(chǎng)準(zhǔn)入狀況在過(guò)去幾年里的顯著改善。如今MSCI邁出納入中國(guó)A股第一步的時(shí)機(jī)已然成熟。中國(guó)內(nèi)地與香港互聯(lián)互通機(jī)制的發(fā)展完善為中國(guó)A股市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放帶來(lái)了革命性的積極變化。”

Briand先生表示：“隨著中國(guó)A股市場(chǎng)的準(zhǔn)入制度進(jìn)一步與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，滬股通和深股通持續(xù)無(wú)阻的準(zhǔn)入狀況得到市場(chǎng)檢驗(yàn)，及國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者獲取更多的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，MSCI將相應(yīng)地提高中國(guó)A股在MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)中的比重。MSCI熱切希望中國(guó)在過(guò)去幾年里積極改善市場(chǎng)準(zhǔn)入水平的這種政策勢(shì)頭繼續(xù)加速向前。”

MSCI就中國(guó)A股部分納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)這項(xiàng)議題進(jìn)行了廣泛深入且覆蓋全球各大區(qū)域的咨詢。參與本次全球咨詢的機(jī)構(gòu)包括了為數(shù)眾多的資產(chǎn)所有者，資產(chǎn)管理人，經(jīng)紀(jì)人/經(jīng)銷商以及其他市場(chǎng)參與者。

國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者歡迎互聯(lián)互通機(jī)制的進(jìn)一步擴(kuò)充，并將其視為相比現(xiàn)行的QFII和RQFII更具彈性的投資渠道。投資者也樂(lè)見(jiàn)相對(duì)減少的停牌數(shù)量，但認(rèn)為A股的停牌數(shù)量與國(guó)際上其它市場(chǎng)相比之下仍處異常高位。投資者鼓勵(lì)中國(guó)當(dāng)局和交易所考慮采取進(jìn)一步措施來(lái)解決股票停牌的問(wèn)題。絕大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者同意采取MSCI初始僅納入未經(jīng)停牌的大盤股的建議。此外，許多機(jī)構(gòu)投資者還建議MSCI考慮納入在內(nèi)地和香港兩地上市的公司所對(duì)應(yīng)的大盤A股（其H股是當(dāng)前MSCI中國(guó)指數(shù)的成分股）。有鑒于此，MSCI修改了其原有的建議，決定納入能通過(guò)滬股通或深股通交易且不因停牌而被排除在外的所有大盤A股。這一變化將使得初始納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的中國(guó)A股數(shù)目從先前提案中的169只增加到222只。

在咨詢期間，許多機(jī)構(gòu)投資者要求MSCI就中國(guó)A股未來(lái)的納入藍(lán)圖提供指引。MSCI今日宣布，進(jìn)一步納入A股須以中國(guó)A股市場(chǎng)的準(zhǔn)入狀況與國(guó)際水平更密切地接軌為依據(jù)。這包括久經(jīng)市場(chǎng)考驗(yàn)的互聯(lián)互通機(jī)制、滬股通和深股通每日額度的放寬、股票停牌狀況的不斷改善、以及對(duì)創(chuàng)建指數(shù)掛鉤投資產(chǎn)品限制的進(jìn)一步放寬。下一步A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)的進(jìn)程可能涉及增加當(dāng)前僅為5%的流通市值納入因子及加入中盤A股部分。MSCI將繼續(xù)監(jiān)測(cè)政策及市場(chǎng)情況，并在條件成熟的時(shí)候開(kāi)展公眾咨詢以征求投資者的反饋意見(jiàn)。

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