聯(lián)想控股上半年營收近1425億 凈利潤27億同比增4%

新浪港股訊 8月29日消息，聯(lián)想控股對外發(fā)布2017年上半年業(yè)績，營業(yè)收入和歸母凈利潤雙升，上半年聯(lián)想控股營業(yè)收入1424.82億，同比上漲6%；歸母凈利潤26.87億，同比上漲4%。

戰(zhàn)略投資領(lǐng)域，五大板塊營業(yè)收入均實現(xiàn)正向增長，金融服務(wù)、農(nóng)業(yè)與食品板塊與去年同期相比，營業(yè)收入分別上漲204%和64%，是表現(xiàn)較為突出的板塊。財務(wù)投資領(lǐng)域三大基金多個指標均表現(xiàn)良好，歸母凈利潤貢獻21.33億元，聯(lián)想之星新募集基金3.57億，君聯(lián)資本新募集金29.4億、弘毅投資新募集基金36.35億，在管資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達到1000億左右。

從營業(yè)收入增速超過歸母凈利潤，以及戰(zhàn)略投資不同板塊的表現(xiàn)來看，聯(lián)想控股半年報呈現(xiàn)出實業(yè)驅(qū)動、動力換擋、穩(wěn)中有變的特點。雖然整體業(yè)績并沒有實現(xiàn)很高的增速，但仔細觀察聯(lián)想控股上市以來的一系列財務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)，可以看出在中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的大背景下，“戰(zhàn)略投資+財務(wù)投資”雙輪驅(qū)動的業(yè)務(wù)模式對公司資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化一直在繼續(xù)，整體而言聯(lián)想控股各條線業(yè)務(wù)推動的主線一直是以資本推動實業(yè)發(fā)展，把握中國經(jīng)濟增長帶來的商業(yè)機遇。

在發(fā)布2016年財報時，聯(lián)想控股高層曾表示，其戰(zhàn)略投資將更加聚焦于金融服務(wù)、創(chuàng)新消費與服務(wù)和農(nóng)業(yè)與食品三大板塊，而從這一份中報來看，這三大聚焦板塊的營收也都實現(xiàn)了較大幅度的增長。

營業(yè)收入增長最為迅速的金融板塊上半年實現(xiàn)收入16.88億。多年來聯(lián)想控股在金融領(lǐng)域的廣泛布局和投入已經(jīng)取得實效。成立超過5年的正奇金融上半年營業(yè)收入同比上漲約31%，達到5.9億；2015年底成立的君創(chuàng)租賃，營業(yè)收入同比上漲接近200%，達到3.02億；剛拆分的考拉科技，營業(yè)收入也達到7.96億?？梢钥吹?，在金融板塊，聯(lián)想控股的運營能力已經(jīng)越來越成熟，考慮到在金融板塊聯(lián)想控股的資本運作一直在持續(xù)，新進資產(chǎn)的不斷加入有望帶動金融板塊成為IT板塊之外聯(lián)想控股新的支柱。

農(nóng)業(yè)與食品板塊受消費升級的拉動，一直是聯(lián)想控股近年業(yè)績表現(xiàn)比較突出的板塊，上半年該板塊實現(xiàn)營業(yè)收入20.08億，同比上漲64%，歸母凈利潤1.25億，同比上漲346%。作為典型的長周期行業(yè)，聯(lián)想控股在該板塊的持續(xù)投入顯然已經(jīng)進入到收獲期，佳沃集團目前業(yè)務(wù)已經(jīng)涵蓋水果、動物蛋白、品牌飲品、深加工食品等領(lǐng)域；去年收購的澳大利亞最大的海鮮供應(yīng)商 KB Seafoods在貢獻6.84億營業(yè)收入的同時，更成為澳洲最大連鎖超市的最佳年度供應(yīng)商。在該板塊，聯(lián)想控股旗下企業(yè)呈現(xiàn)出品牌和渠道持續(xù)優(yōu)化的態(tài)勢，尤其是與國際化布局的結(jié)合未來有望持續(xù)供給更大盈利。

創(chuàng)新消費與服務(wù)板塊實現(xiàn)收入12.22億元，同比增長30%。拜博口腔基本完成全國化布局；投資剛滿一年的德濟醫(yī)院上半年問診達到7.4萬人次，同比上漲37%，營業(yè)收入1.05億，同比上漲超過70%；增益供應(yīng)鏈營業(yè)收入4.67億，同比上漲26.9%。聯(lián)營公司方面，享有實際權(quán)益24.78%的神州租車營業(yè)收入36.12億，同比上漲21.66%。整體而言，在創(chuàng)新消費與服務(wù)板塊在中國內(nèi)地消費升級的帶動下，各企業(yè)均以規(guī)模擴張為業(yè)務(wù)主線，核心能力開始形成。

IT板塊和新材料板塊是目前聯(lián)想戰(zhàn)略投資領(lǐng)域被外界認為比較偏傳統(tǒng)的兩大板塊。IT板塊營收1346.72億元，同比上漲8%，仍是聯(lián)想控股營業(yè)收入的主要來源。新材料板塊營業(yè)收入達到25.88億同比基本持平，歸母凈利潤4.64億，同比上漲277%。

戰(zhàn)略投資領(lǐng)域外，聯(lián)想控股雙輪驅(qū)動另一大重要動力財務(wù)投資領(lǐng)域，歸母凈利潤上漲達到127%。隨著中國內(nèi)地資本市場融資功能恢復，新股發(fā)行常態(tài)化，聯(lián)想系基金的退出渠道也全方位打開。過往收益表現(xiàn)一直處于前列的聯(lián)想系基金在這一財務(wù)周期持續(xù)為母公司貢獻利潤，并不讓外界意外。

中報中所披露的聯(lián)想控股今年的一系列資本動作，也能清晰的看出其戰(zhàn)略聚焦的步伐。戰(zhàn)略投資首家央企混改試點企業(yè)東航物流并成為其第二大股東，聯(lián)想控股在參與國有企業(yè)改革同時，也深度參與現(xiàn)代物流業(yè)，其與聯(lián)想控股旗下多項產(chǎn)業(yè)的整合尤其值得期待。同樣在創(chuàng)新消費與服務(wù)板塊，聯(lián)想控股還戰(zhàn)略控股國內(nèi)規(guī)模前三的連鎖幼兒園三育教育，布局學前教育領(lǐng)域，這顯然是二孩政策下?lián)屨純?yōu)質(zhì)資源的選擇。而引入國科控股8.5億元戰(zhàn)略投資聯(lián)泓新材料，則明顯是對接優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資源，經(jīng)過這一輪資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，聯(lián)泓新材料有望形成新的技術(shù)防火墻，直接推動業(yè)務(wù)競爭力提升。

作為實業(yè)起家的投資控股公司，聯(lián)想控股多年來的業(yè)務(wù)發(fā)展軌跡也清晰的顯示出，其一直是面向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域進行直接投資，并通過增值服務(wù)提升所投企業(yè)的價值。從這份半年報也能看出，營業(yè)收入增速超過利潤增速，甚至多個板塊利潤增速下滑的數(shù)據(jù)，均顯示聯(lián)想控股多個板塊已經(jīng)處在實業(yè)擴張期，為贏得市場認同都在經(jīng)歷拼消耗、拼內(nèi)功的考驗。事實上，這樣的數(shù)據(jù)也充分說明，在消費成為中國經(jīng)濟主要動力的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型中，聚焦實業(yè)是一場持久戰(zhàn)，是企業(yè)的活路也是險路，無論是資金、管理還是具體的運維，都要再度爬坡面對煎熬。

具體到聯(lián)想控股這樣一家在多個行業(yè)廣泛布局的控股型企業(yè)，事實上在近年來一直都在面對在不同經(jīng)濟周期不同板塊發(fā)展不均衡的難題。在資產(chǎn)配置上聯(lián)想控股顯然正在謀求快速培育出大體量可持續(xù)的利潤增長點，這一舉措能否成功，也將成為外界觀察聯(lián)想控股業(yè)務(wù)進展的重點。

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