投行PPT美工年薪最高60萬(wàn)？全國(guó)20萬(wàn)VC/PE默默低下了頭

萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到，寧?kù)o的周末被一則招聘信息打破了。

事情是這樣的：上周五，一張看起來(lái)“年代久遠(yuǎn)”的招聘截圖在各種金融微信群里瘋傳，上面的信息尤為扎眼——某券商招聘PPT崗，2年以上工作經(jīng)歷，年薪可達(dá)30W-60W！一個(gè)投行PPT美工年薪可以高達(dá)60萬(wàn)，無(wú)疑深深刺痛了其他金融同行的心靈。

事實(shí)上，這是2016年在某招聘網(wǎng)站上一則信息，當(dāng)時(shí)三大老牌券商之一的投行團(tuán)隊(duì)招聘投行ppt崗，實(shí)際上也就是投行團(tuán)隊(duì)中的ppt美工人員，年薪開(kāi)到了30-60萬(wàn)，而且門檻似乎不高：要求2年以上工作經(jīng)驗(yàn)，統(tǒng)招本科，讓人羨慕嫉妒恨。試想，一個(gè)投行團(tuán)隊(duì)的美工人員就能開(kāi)到這么高價(jià)，那具體操作投行業(yè)務(wù)的人員的要有多高??？

去年的招聘為何這時(shí)又火了起來(lái)呢？原因是，9月8日證監(jiān)會(huì)就《證券公司投資銀行內(nèi)部控制指引(征求意見(jiàn)稿)》向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，尤其對(duì)當(dāng)前投行人員薪酬的過(guò)度激勵(lì)問(wèn)題進(jìn)行點(diǎn)名，并在意見(jiàn)稿中針對(duì)該問(wèn)題劃出三條“規(guī)范線”，投行人員過(guò)度激勵(lì)或許成為歷史。

換句話說(shuō)，投行人員的過(guò)度高薪引起了監(jiān)管層的注意，要出手管一管啦！誰(shuí)讓你們那么高調(diào)呢，耳邊仿佛聽(tīng)見(jiàn)了銀行、信托、VC/PE等金融同行清脆的笑聲。

2017年最新“金融鄙視鏈”

所謂“同行相輕”，說(shuō)的是同行的人互相瞧不起對(duì)方。在金融圈，一直流傳著一條廣為人知的“鄙視鏈”：銀行金融市場(chǎng)部/投行部 >券商資管 > VC& PE> 基金公司行研分析師 > 私募證券投資 > 信托公司信托業(yè)務(wù)崗 > 銀行風(fēng)控 > 金融民工。頗為心塞的是，常常在創(chuàng)業(yè)者面前談笑風(fēng)生的投資人（VC/PE）竟然排在了金融圈中間，不上不下，相當(dāng)尷尬。

所幸的是，隨著股權(quán)投資爆發(fā)，2017年VC/PE開(kāi)始逆襲了。

今年2月份，清科研究中心發(fā)布了《2016年中國(guó)VC/PE機(jī)構(gòu)薪酬與運(yùn)營(yíng)機(jī)制調(diào)研報(bào)告》，起底了VC/PE行業(yè)最新的薪酬?duì)顩r，其中全國(guó)20萬(wàn)PE/VC從業(yè)者的平均薪酬水平已達(dá)30萬(wàn)至90萬(wàn)！

相較之下，銀行業(yè)各級(jí)員工平均年薪在27萬(wàn)至83萬(wàn)元之間；保險(xiǎn)行業(yè)在30萬(wàn)至78萬(wàn)元之間；證券業(yè)從業(yè)者平均年薪在37萬(wàn)元至75萬(wàn)元之間。換言之，熬了這么多年的VC/PE終于高出同行其他諸如券商系、銀行系與保險(xiǎn)系為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，揚(yáng)眉吐氣。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，四大券商上半年真實(shí)人均薪酬：海通38萬(wàn)、廣發(fā)32萬(wàn)、中信和國(guó)泰君安30萬(wàn)，中信證券、國(guó)泰君安、海通證券和廣發(fā)證券2017年上半年母公司人均薪資最低為29.98萬(wàn)元，最高為38.11萬(wàn)元。據(jù)《中國(guó)基金報(bào)》報(bào)道，2016年基金的平均薪酬水平則在22.39萬(wàn)元至64.3萬(wàn)元之間，一下子掉到了鄙視鏈的末端。

同樣是做投資，二級(jí)市場(chǎng)狗的風(fēng)光已不如股權(quán)投資自帶光環(huán)了。

揭秘真實(shí)的VC/PE圈

那么，VC/PE的薪酬是怎么構(gòu)成的呢？

一般來(lái)說(shuō)，在VC/PE機(jī)構(gòu)中，人員的薪酬大致分為三個(gè)部分：固定薪酬、來(lái)源于項(xiàng)目的獎(jiǎng)金及分成，以及合伙人所有的超額收益分配和一般投資經(jīng)理享有的跟投收益。

不過(guò)，不同的職位薪酬差異很大，最低有年薪不到8萬(wàn)，最高的年薪可以達(dá)到400萬(wàn)。在VC/PE機(jī)構(gòu)中，通常有分析師（投資助理）、投資經(jīng)理、投資總監(jiān)（高級(jí)投資經(jīng)理）、合伙人四個(gè)層級(jí)。隨著資歷上升，薪酬水平也在不斷增長(zhǎng)。

更具體地看，投資經(jīng)理級(jí)別的從業(yè)者年薪約12-48萬(wàn)元人民幣；投資總監(jiān)、副總裁或同級(jí)別從業(yè)者年薪約36-105萬(wàn)元人民幣；MD級(jí)別的年薪則約53-200萬(wàn)元人民幣，年薪最高的是合伙人，可達(dá)90-400萬(wàn)元人民幣。

而在創(chuàng)投圈，我們平時(shí)接觸最多的是投資經(jīng)理。在光鮮的VC/PE圈里，投資經(jīng)理是一個(gè)備受磨煉的職業(yè)階段——不斷出差、像螞蟻一樣奔波在全國(guó)各地，與各路人馬談判聊項(xiàng)目....他們自嘲為“民工”。

過(guò)去幾年，“雙創(chuàng)”大潮興起，涌入這個(gè)行業(yè)最多的也是這個(gè)群體。若為這個(gè)群體白描一個(gè)典型形象，則或許是男性、名校理工科畢業(yè)，在實(shí)業(yè)或金融界工作四至六年，年齡二十八九至三十歲上下。

曾有分析稱，過(guò)去十年時(shí)間，投資經(jīng)理大致經(jīng)歷過(guò)三個(gè)狀態(tài)：

在2007年以前，VC/PE這個(gè)領(lǐng)域還被掌握在外資和本土老牌機(jī)構(gòu)手里，投資經(jīng)理是一個(gè)精英化的職位；2007年至2011年，則是投資經(jīng)理總?cè)藬?shù)大量增加，投資經(jīng)理與擬投企業(yè)數(shù)量和態(tài)勢(shì)發(fā)生逆轉(zhuǎn)的數(shù)年，投資經(jīng)理的職能也從選項(xiàng)目變化為“搶項(xiàng)目”；而2011年底以來(lái)，募資不暢則讓投資經(jīng)理的職能進(jìn)一步邊緣化，他們對(duì)薪酬的滿意度開(kāi)始下降。

有段子調(diào)侃，投資經(jīng)理的一天一般是從趕8點(diǎn)前的早班機(jī)開(kāi)始的，不是在看項(xiàng)目，就是在看項(xiàng)目的路上。全年平均分析150次，出差超過(guò)30萬(wàn)千米，橫跨7個(gè)國(guó)家和33個(gè)城市，每一天都猶如打了雞血一般的存在，或也叫做：投資人的自我涵養(yǎng)。

Carry？一個(gè)誘人的“神話”

坦白說(shuō)，VC/PE員工單靠工資略為“寒酸”，所以不少投資人把財(cái)務(wù)自由的希望寄托在了Carry（退出收益）上。

所謂Carry，指的是當(dāng)基金投資的公司退出清算時(shí)，如果有收益，這個(gè)收益的20-25%會(huì)分給基金管理公司，這部分錢叫Carry，剩余的歸LP所有。

市場(chǎng)上主要的退出收益分配模式包括項(xiàng)目退出后分配、整只基金到期后分配和周期性分配（如按照會(huì)計(jì)年度）等，目前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的主流分配模式依然是按照項(xiàng)目退出后分配。

一般情況下，機(jī)構(gòu)的投前團(tuán)隊(duì)會(huì)有資格享受退出收益的分成，級(jí)別越高享受的收益分成比例越大，還有一些機(jī)構(gòu)僅有總監(jiān)及以上級(jí)別可以享受收益分成。若員工離職，大部分機(jī)構(gòu)則不對(duì)其進(jìn)行投資收益的分配，但也有部分機(jī)構(gòu)會(huì)將業(yè)績(jī)獎(jiǎng)勵(lì)發(fā)放給離職員工，如九鼎投資今年年初一次的年終獎(jiǎng)發(fā)放，不少獲得獎(jiǎng)勵(lì)的投資其實(shí)已經(jīng)從九鼎離職了。

清科研究報(bào)告曾披露，對(duì)于合伙人來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目分成收益普遍達(dá)到其收入結(jié)構(gòu)60%左右，而對(duì)于大部分投資經(jīng)理來(lái)說(shuō)，項(xiàng)目退出收益不到其收入結(jié)構(gòu)的10%。一位深圳的投資經(jīng)理透露，他全年現(xiàn)金收入約為30萬(wàn)，其中近20萬(wàn)來(lái)自固定薪酬和日常福利，來(lái)自于收益分紅的并不多。

另外，由于大部分內(nèi)資基金投資的項(xiàng)目還未實(shí)現(xiàn)完全退出，有VC投資人吐槽，這個(gè)機(jī)制更像畫餅。曾有一位因投資明星項(xiàng)目而獲得晉升的本土PE機(jī)構(gòu)合伙人略為無(wú)奈地表示，“理論上我已經(jīng)身價(jià)幾千萬(wàn)了，那家公司都已經(jīng)上市了。但實(shí)際要說(shuō)真的拿到，還得等我們基金完全退出，我不能先走。”

一句話總結(jié)，Carry看似“誘人”，但對(duì)于很多人來(lái)說(shuō)只不過(guò)是一個(gè)“神話”。所以，廣大的VC/PE要想加薪掙錢，走上人生巔峰，還是得先埋頭默默“搬磚”。

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