云集擬在美IPO募集2億美元資金 2018年虧損870萬(wàn)美元

劃重點(diǎn)：

• 1業(yè)績(jī)方面：云集2018年總營(yíng)收約合18.93億美元，凈虧損約合870萬(wàn)美元，總運(yùn)營(yíng)成本和支出約合19.07億美元。

• 2截至2018年12月31日，云集買(mǎi)家總數(shù)為2320萬(wàn)人，交易會(huì)員為610萬(wàn)人，訂單完成1.534億份。

• 3股權(quán)結(jié)構(gòu)方面：云集董事會(huì)主席兼CEO肖尚略為最大股東，持股46.4%；鐘鼎創(chuàng)投持股13.7%；首席技術(shù)官郝煥持股2.5%；其他股東持股37.4%。

會(huì)員電商平臺(tái)云集周四向美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）提交招股說(shuō)明書(shū)（FORM F-1），計(jì)劃通過(guò)首次公開(kāi)募股（IPO）募集最多2億美元資金。云集在招股書(shū)中暫未透露發(fā)行價(jià)格區(qū)間、發(fā)行量等信息。

云集官網(wǎng)信息顯示，該公司是一家由社交驅(qū)動(dòng)的精品會(huì)員電商，為會(huì)員提供美妝個(gè)護(hù)、手機(jī)數(shù)碼、母嬰玩具、水果生鮮等全品類(lèi)精選商品。在云集，一站購(gòu)齊80%的日常家用，件件都是批發(fā)價(jià)。分享商品給好友，還能賺取一份收入。經(jīng)過(guò)三年多的發(fā)展，云集已經(jīng)和達(dá)能、歐萊雅、強(qiáng)生、伊利、高露潔、飛亞達(dá)等多家國(guó)內(nèi)外一線品牌以及大希地、德?tīng)柆數(shù)葍?yōu)質(zhì)新銳品牌簽訂戰(zhàn)略合作，擁有超過(guò)4500萬(wàn)普通用戶(hù)和700萬(wàn)付費(fèi)會(huì)員，單日銷(xiāo)售額最高超過(guò)8.7億元。

云集在首次公開(kāi)募股后將采用雙股權(quán)結(jié)構(gòu)，分為A類(lèi)普通股和B類(lèi)普通股。該公司將在首次公開(kāi)募股中發(fā)行A類(lèi)普通股，云集董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官肖尚略將持有全部的B類(lèi)普通股。云集的A類(lèi)普通股和B類(lèi)普通股只在轉(zhuǎn)換權(quán)和表決權(quán)上有所不同，A類(lèi)普通股含1股表決權(quán)，不可轉(zhuǎn)換為B類(lèi)普通股；B類(lèi)普通股含10股表決權(quán)，可轉(zhuǎn)換為A類(lèi)普通股。

對(duì)于募集資金的用途，云集將主要用于：1）增強(qiáng)和擴(kuò)展業(yè)務(wù)；2）加強(qiáng)技術(shù)能力；3）擴(kuò)展和改進(jìn)物流設(shè)施；4）包括運(yùn)營(yíng)資本和潛在戰(zhàn)略投資和收購(gòu)在內(nèi)的一般企業(yè)用途。

云集表示，該公司打算申請(qǐng)?jiān)诩{斯達(dá)克全球市場(chǎng)（the Nasdaq Global Market ）掛牌，證券代碼為“YJ”。投行摩根士丹利、瑞士信貸、摩根大通和中金公司擔(dān)任云集首次公開(kāi)募股的聯(lián)系承銷(xiāo)商。

2018年主要業(yè)績(jī)：

--總營(yíng)收為人民幣130.15億元（約合18.93億美元），高于2017年的人民幣64.44億元。其中，商品銷(xiāo)售凈營(yíng)收為人民幣113.88億元（約合16.56億美元），高于上年的人民幣59.12億元；會(huì)員計(jì)劃營(yíng)收為人民幣15.52億元（約合2.26億美元），高于上年的人民幣5.11億元；其他營(yíng)收為人民幣7440萬(wàn)元（約合1080萬(wàn)美元），高于上年的人民幣2110萬(wàn)元。

--總運(yùn)營(yíng)成本和支出為人民幣131.15億元（約合19.07億美元），高于上年的人民幣65.58億元。其中，營(yíng)收成本為人民幣107.07億元（約合15.57億美元），高于上年的人民幣51.73億元；物流支出為人民幣11.62億元（約合1.69億美元），高于上年的人民幣5.69億元；銷(xiāo)售與營(yíng)銷(xiāo)支出為人民幣9.55億元（約合1.39億美元），高于上年的人民幣7.08億元；技術(shù)和內(nèi)容支出為人民幣1.44億元（約合2090萬(wàn)美元），高于上年的人民幣5820萬(wàn)元；總務(wù)和行政支出為人民幣1.47億元（約合2140萬(wàn)美元），高于上年的人民幣5020萬(wàn)元。

--營(yíng)業(yè)虧損為人民幣9940萬(wàn)元（約合1450萬(wàn)美元），相比之下上年同期的營(yíng)業(yè)虧損為人民幣1.14億元。

--凈虧損為人民幣5970萬(wàn)元（約合870萬(wàn)美元），相比之下上年同期的凈虧損為人民幣1.06億元。

--歸屬普通股的凈虧損為人民幣23.08億元（約合3.36億美元），相比之下上年同期歸屬普通股的凈虧損為人民幣1.73億元。

--截至2018年12月31日，云集持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物總額為人民幣15.19億元（約合2.21億美元），高于截至2017年12月31日的人民幣3.29億元；短期投資為人民幣10.99億元（約合1.60億美元），高于上年同期的人民幣6.64億元。

--截至2018年12月31日，云集買(mǎi)家總數(shù)為2320萬(wàn)人，高于截至2017年12月31日的1690萬(wàn)人；交易會(huì)員為610萬(wàn)人，高于截至2017年末的230萬(wàn)人；訂單完成1.534億份，高于截至2017年末的7580萬(wàn)份；累計(jì)會(huì)員740萬(wàn)人，高于截至2017年末的290萬(wàn)人。

股權(quán)結(jié)構(gòu)：

在首次公開(kāi)募股之前，云集董事和高管合計(jì)持有公司1,000,680,000股普通股，占總股本的48.9%。其中，云集董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官肖尚略為第一大股東，持有949,960,000股普通股，占總股本的46.4%；云集首席技術(shù)官郝煥持有50,720,000股普通股，占總股本的2.5%。

鐘鼎創(chuàng)投為云集第二大股東，持有280,600,000股普通股，占總股本的13.7%。

CPYD新加坡有限公司為第三大股東，持有215,800,000股普通股，占總股本的10.5%。

Fasturn Overseas Limited為第四大股東，持有149,200,000股普通股，占總股本的7.3%。

Trustbridge Partners IV, L.P為第五大股東，持有111,000,000股普通股，占總股本的5.4%；

Acceleration S Limited為第六大股東，持有110,803,324股普通股，占總股本的5.4%。

致投資人的信：

2015年5月，我懷著一個(gè)簡(jiǎn)單的使命創(chuàng)建了云集:“讓買(mǎi)賣(mài)更簡(jiǎn)單；讓生活更美好。”隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)不斷重塑人們的消費(fèi)行為，商業(yè)和社會(huì)互動(dòng)日益交織，我相信我們創(chuàng)新的會(huì)員制社交電子商務(wù)平臺(tái)將在中國(guó)整體消費(fèi)升級(jí)中發(fā)揮重要作用。

15年前，我創(chuàng)辦了中國(guó)最早的網(wǎng)上商店之一。作為一名企業(yè)家，成功給了我寶貴的經(jīng)驗(yàn)，并幫助我發(fā)現(xiàn)了消費(fèi)者面臨的主要難題。由于信息的泛濫，消費(fèi)者越來(lái)越難以做出購(gòu)買(mǎi)決定，而且小型新興企業(yè)在傳統(tǒng)電子商務(wù)平臺(tái)上成長(zhǎng)也是一項(xiàng)挑戰(zhàn)，因?yàn)橄M(fèi)者傾向于選擇知名品牌，平臺(tái)傾向于優(yōu)先考慮向大型企業(yè)提供資源。我們的云集平臺(tái)旨在解決這些問(wèn)題并完成我們的使命。

云集是什么？

云集有三個(gè)明確的特點(diǎn)：首先，我們是以會(huì)員為基礎(chǔ)的平臺(tái)，通過(guò)我們提供的集體價(jià)值主張把會(huì)員聚集在一起；其次，我們實(shí)施有針對(duì)性的戰(zhàn)略，向精明和相互聯(lián)系的用戶(hù)提供迎合他們需求和偏好的產(chǎn)品，重點(diǎn)關(guān)注質(zhì)量和定價(jià)；第三，我們非常關(guān)注用戶(hù)的集體信任，因?yàn)樗麄儗?duì)我們的信任是平臺(tái)成長(zhǎng)和成功的關(guān)鍵。通過(guò)會(huì)員分享購(gòu)物體驗(yàn)，并通過(guò)他們的社交網(wǎng)絡(luò)推廣產(chǎn)品獲取忠實(shí)的追隨者，會(huì)員幫助我們擴(kuò)大了觸及范圍。

擁抱明天

我們的平臺(tái)在競(jìng)爭(zhēng)激烈的電子商務(wù)市場(chǎng)中表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，這從過(guò)去三年中會(huì)員數(shù)量和交易量的大幅增長(zhǎng)中可以看出。我們的戰(zhàn)略定位是繼續(xù)鞏固迄今取得的成功和增長(zhǎng)，并完成我們的使命。

我們相信追求更好的生活是人們的自然動(dòng)力。展望未來(lái)，中國(guó)將繼續(xù)經(jīng)歷消費(fèi)升級(jí)?；谖覀儗?duì)用戶(hù)行為的深刻理解，我們相信基于會(huì)員的社交電子商務(wù)平臺(tái)將為數(shù)億家庭提供卓越的購(gòu)物體驗(yàn)，并通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新為整體消費(fèi)升級(jí)做出貢獻(xiàn)。我們的團(tuán)隊(duì)仍然致力于擴(kuò)展和改進(jìn)我們的協(xié)作平臺(tái)，以有吸引力的價(jià)格提供精心策劃的高質(zhì)量產(chǎn)品，并讓會(huì)員和更多用戶(hù)獲得追求更美好生活的能力。

云集董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官肖尚略

以下為云集招股說(shuō)明書(shū)內(nèi)容摘要：

我們的使命：

讓買(mǎi)賣(mài)更簡(jiǎn)單；讓生活更美好。

我們的業(yè)務(wù)：

作為中國(guó)領(lǐng)先的社交電子商務(wù)平臺(tái)，我們率先推出了獨(dú)特的會(huì)員模式，利用社交互動(dòng)的力量。我們以有吸引力的價(jià)格提供高質(zhì)量的產(chǎn)品，并激勵(lì)會(huì)員推廣我們的平臺(tái)，與他們的社會(huì)聯(lián)系人分享我們的產(chǎn)品。我們相信，這一點(diǎn)，加上精心的產(chǎn)品管理、集中的商品采購(gòu)和高效的供應(yīng)鏈管理，使我們得以有機(jī)發(fā)展，成為提供卓越客戶(hù)體驗(yàn)的值得信賴(lài)的電子商務(wù)平臺(tái)。

我們的平臺(tái)吸引了越來(lái)越多的用戶(hù)，包括會(huì)員和非會(huì)員。這些用戶(hù)正在我們的平臺(tái)上積極購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品。我們平臺(tái)上的買(mǎi)家從2016年的約250萬(wàn)人增加到2017年的約1690萬(wàn)人，2018年進(jìn)一步增加到約2320萬(wàn)人。與此同時(shí)，我們的商品交易總額從2016年的人民幣18億元增加到2017年的人民幣96億元，增幅達(dá)到428.1%；并進(jìn)一步增至2018年的人民幣227億元，增幅達(dá)到134.4%。2018年，我們66.4%的商品交易總額來(lái)自會(huì)員購(gòu)買(mǎi)，其余來(lái)自非會(huì)員購(gòu)買(mǎi)。

會(huì)員是我們平臺(tái)的主要參與者，也是我們大幅增長(zhǎng)的推動(dòng)力。我們的會(huì)員通常付費(fèi)使用專(zhuān)屬應(yīng)用，該應(yīng)用提供精選的產(chǎn)品、獨(dú)家會(huì)員權(quán)益和功能，包括折扣價(jià)格。我們的會(huì)員通常是中產(chǎn)階級(jí)消費(fèi)者，非常社會(huì)化，有興趣在他們的社交圈子里討論和分享他們的購(gòu)物經(jīng)歷和各種產(chǎn)品。會(huì)員通常會(huì)推薦他人成為會(huì)員，并因此獲得獎(jiǎng)勵(lì)。會(huì)員還可以在各種社交平臺(tái)上推廣產(chǎn)品，如果有用戶(hù)購(gòu)買(mǎi)了我們的產(chǎn)品，會(huì)員將獲得獎(jiǎng)勵(lì)。我們還提供培訓(xùn)、技術(shù)支持和客戶(hù)服務(wù)等支持，并處理物流的所有方面，使流程對(duì)他們來(lái)說(shuō)更加容易。截至2018年12月31日，我們已積累了740萬(wàn)會(huì)員。2018年，我們的平臺(tái)上約有610萬(wàn)交易會(huì)員。

我們提供種類(lèi)繁多的產(chǎn)品，旨在滿(mǎn)足用戶(hù)及其家庭的各種日常需求。我們還根據(jù)基于各種對(duì)會(huì)員和用戶(hù)的反饋和理解的分析，來(lái)增加產(chǎn)品。雖然我們提供主流和新興品牌的產(chǎn)品，但我們也直接與制造商合作生產(chǎn)私有品牌產(chǎn)品。我們非常注重產(chǎn)品的質(zhì)量和價(jià)格。我們一直有意在擴(kuò)大產(chǎn)品類(lèi)別覆蓋面以滿(mǎn)足用戶(hù)不斷變化的需求，和控制每個(gè)類(lèi)別中的標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品單元（SPU）的數(shù)量之間保持平衡。因此，2016年12月、2017年12月和2018年12月，我們平臺(tái)上每天平均提供837個(gè)、2315個(gè)和6613個(gè)SPU。

我們目前主要在平臺(tái)上通過(guò)向會(huì)員和非會(huì)員等用戶(hù)銷(xiāo)售產(chǎn)品獲得營(yíng)收。我們完成的訂單數(shù)量從2016年的1350萬(wàn)份，增至2017年的7580萬(wàn)份，并進(jìn)一步增至2018年的1.534億份。我們的總營(yíng)收從2016年的人民幣12.844億元，增長(zhǎng)401.7%至2017年的人民幣64.441億元；并進(jìn)一步增長(zhǎng)102.0%，至2018年的人民幣130.152億元（約合18.930億美元）。我們2018年、2017年和2016年的凈虧損分別為人民幣5630萬(wàn)元（約合820萬(wàn)美元）、人民幣1.057億元和人民幣2470萬(wàn)元。

我們的行業(yè)

中國(guó)在線零售產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了巨大的增長(zhǎng)，整體市場(chǎng)規(guī)模從2015年的人民幣3.8萬(wàn)億元增長(zhǎng)到2017年的人民幣7.2萬(wàn)億元(約合1.0萬(wàn)億美元)，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到37.0%；預(yù)計(jì)到2022年將增長(zhǎng)至人民幣15.0萬(wàn)億元(約合2.2萬(wàn)億美元)，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到15.8%。根據(jù)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)信息中心和CIC的數(shù)據(jù)，零售市場(chǎng)的在線滲透率從2015年的10.3%上升至2017年的17.0%，預(yù)計(jì)2022年將進(jìn)一步上升至24.4%。

在不斷增長(zhǎng)的在線零售產(chǎn)業(yè)中，社交電子商務(wù)平臺(tái)經(jīng)歷了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，并且由于完善的供應(yīng)鏈管理、高質(zhì)量和可擴(kuò)展性的多樣化產(chǎn)品，在整個(gè)在線零售產(chǎn)業(yè)中占據(jù)了越來(lái)越大的份額。CIC的數(shù)據(jù)顯示，社交電子商務(wù)平臺(tái)市場(chǎng)從2015年的人民幣383億元增長(zhǎng)至2017年的人民幣2173億元(約合316億美元)，復(fù)合年增長(zhǎng)率為138.2%；預(yù)計(jì)2022年將增至人民幣2.419萬(wàn)億元（約合3523億美元），復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá)到61.9%。

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：

我們相信以下競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有助于我們的成功，并使我們與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相區(qū)別:

--快速增長(zhǎng)的獨(dú)特會(huì)員制社交電子商務(wù)平臺(tái)；

--社交互動(dòng)驅(qū)動(dòng)的高效用戶(hù)獲取和高用戶(hù)參與度；

--精心策劃的產(chǎn)品選擇；

--與供應(yīng)商的雙贏關(guān)系；

--對(duì)大數(shù)據(jù)和技術(shù)的堅(jiān)定承諾；

--擁有良好履歷、經(jīng)驗(yàn)豐富的管理團(tuán)隊(duì)。

我們的戰(zhàn)略

我們打算通過(guò)以下戰(zhàn)略進(jìn)一步發(fā)展業(yè)務(wù):

--進(jìn)一步增加會(huì)員基礎(chǔ)和參與度；

--擴(kuò)大和完善產(chǎn)品系列；

--加強(qiáng)數(shù)據(jù)和技術(shù)能力；

--增強(qiáng)品牌認(rèn)知度；

--進(jìn)一步改善物流設(shè)施。

面臨的挑戰(zhàn)

我們?cè)趯?shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)目標(biāo)和執(zhí)行戰(zhàn)略時(shí)面臨風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，包括與以下能力相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性：

--保持迄今經(jīng)歷的增長(zhǎng)率；

--保持會(huì)員忠誠(chéng)度、會(huì)員增長(zhǎng)、會(huì)員關(guān)系，以及保留現(xiàn)有會(huì)員；

--及時(shí)預(yù)測(cè)和滿(mǎn)足不斷變化的用戶(hù)需求和偏好，為用戶(hù)提供質(zhì)量令人滿(mǎn)意的產(chǎn)品；

--推廣云集品牌，提高品牌認(rèn)可度；

--利用中國(guó)社交網(wǎng)絡(luò)作為會(huì)員和用戶(hù)獲取和參與的工具；

--與當(dāng)前或未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手成功競(jìng)爭(zhēng)；

--保持信息技術(shù)系統(tǒng)的正常運(yùn)行；

--擴(kuò)大產(chǎn)品供應(yīng)，優(yōu)化產(chǎn)品組合；

--管理和擴(kuò)大與供應(yīng)商的關(guān)系，并以?xún)?yōu)惠的條件采購(gòu)產(chǎn)品。（騰訊科技編譯/明軒）

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