愉悅資本劉二海：當(dāng)你足夠強(qiáng)大，自不必與巨頭為伍

在近日舉行的「2018英諾創(chuàng)新者大會」暨英諾五周年年會上，摩拜早期投資人、愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海做了題為《穿越魔鬼通道》的演講。

劉二海在演講中表示，中國的創(chuàng)業(yè)發(fā)展到今天，已經(jīng)到了全新的階段，已升級為產(chǎn)品、團(tuán)隊的全方位競爭。企業(yè)飛速成長，巨頭強(qiáng)勢入場，這一切，都要求創(chuàng)業(yè)者要研判并創(chuàng)造自己企業(yè)的獨(dú)特價值。下文為演講精華部分，以下，enjoy：

什么是“魔鬼通道”?

我今天分享的主題是《穿越魔鬼通道》，細(xì)看現(xiàn)在很多企業(yè)，包括剛才提到的共享單車，曾經(jīng)有一段時間大家說共享單車太多了，顏色都不夠用了，但幾乎在一年之內(nèi)，現(xiàn)在生存下來的顏色只有三家左右。

從之前的團(tuán)購、專車、餐飲O2O、視頻門戶到后來的共享單車、視頻直播、二手車市場，我們發(fā)現(xiàn)一個共性，幾乎每一個大的行業(yè)都要經(jīng)過一次洗禮。

這個共性在形成過程中有3個現(xiàn)象：1、競爭迅速升級;2、企業(yè)極速成長;3、巨頭入場博弈。

|愉悅資本創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人劉二海|

一、競爭迅速升級。有一次我碰上一個在三里屯的投資人，他說你們投資的的共享單車擋住了我們的路，你們作為投資人就沒有一點(diǎn)罪惡感嗎?我說真抱歉，但競爭就是這么迅速而激烈。

二、企業(yè)極速成長。摩拜從沒有車到有800、900萬輛車，只有一年的時間包括現(xiàn)在抖音在短時間內(nèi)的爆發(fā)也影響到了騰訊的朋友圈。

為什么企業(yè)能夠這么快速的成長?一個重要原因是當(dāng)下在網(wǎng)上找到用戶變得非常容易，所以這些企業(yè)可以迅速成功。此外投資人的資金加持，也加速了企業(yè)的成長速度。

國外一位投資人曾經(jīng)問我：“你們怎么拼命給企業(yè)錢?”看起來很瘋狂的投資，其實(shí)我們很清楚自己在做什么，這就是當(dāng)下戰(zhàn)場的規(guī)則，我們也沒有辦法，大量資本的涌入也推動了企業(yè)的發(fā)展，你作為一個player必須遵守。

三、巨頭入場博弈。幾乎在所有行業(yè)都可以看到巨頭的身影，這也給在座的朋友們帶來了不一樣的挑戰(zhàn)：要不要站隊?不站隊巨頭投了別人怎么辦?初創(chuàng)企業(yè)處在惶恐和焦慮中。

從我們看到的情況來說，企業(yè)如果想獲得的成功，必須得穿越魔鬼通道，必須經(jīng)歷競爭迅速升級、企業(yè)極速成長以及巨頭入場博弈的過程，才能成長起來。

“別人”是如何穿越魔鬼通道的?

如何穿越魔鬼通道?我們還是要回到商業(yè)本質(zhì)和商業(yè)模式說起。舉兩個例子，我們可以看出，這些企業(yè)是如何真正穿越或正在穿越魔鬼通道的。

第一個例子：蔚來汽車。蔚來汽車主要是在技術(shù)工程能力上超越競爭對手，最重要的還是他們的工程能力。

2016年10月12日，在德國紐博格林北環(huán)賽道中，蔚來汽車EP9以7分05秒創(chuàng)造了最快電動汽車圈速記錄;2017年2月23日，在美國得克薩斯美洲賽道的無人駕駛測試中，EP9創(chuàng)造了每小時257公里的速度紀(jì)錄，成為全球最快的無人駕駛汽車;同年5月12日，EP9以6分45秒900的成績再次刷新紀(jì)錄;12月16日，蔚來汽車正式發(fā)布首款量產(chǎn)車ES8。

第二個例子：京東。京東并沒有太多技術(shù)，在座各位的技術(shù)可能做的比他好。在當(dāng)年，相對于更早成立的當(dāng)當(dāng)、卓越、亞馬遜，京東是靠什么超越競爭對手的呢?

其實(shí)關(guān)鍵在于京東做了大件物品的物流，這其中沒有太多的技術(shù)，但是補(bǔ)齊了價值鏈中尚不成熟的部分?；A(chǔ)設(shè)施的完善也可以創(chuàng)造價值，也可以幫助企業(yè)穿越魔鬼通道。

蔚來汽車和京東穿越魔鬼通道的秘訣，一個是工程技術(shù)，一個是基礎(chǔ)架構(gòu)完善。

愉悅資本做了不少的投資，我們有一個“面向根據(jù)地的投資”投資策略。所謂根據(jù)地就是說地域比較廣闊，在這個領(lǐng)域可以進(jìn)行多個投資，我們在這個領(lǐng)域已經(jīng)投出了數(shù)一數(shù)二的項目;最后，我們在這個領(lǐng)域有深厚的人脈積累和深刻的理解力。

從早年的汽車/出行、互動娛樂到現(xiàn)在花比較大力氣做的居住/空間——包括短租、長租等等，都是我們所說的根據(jù)地投資。

回到主題，如何穿越魔鬼通道，有人從技術(shù)入手，有人從基礎(chǔ)設(shè)施完善入手，要想弄清楚企業(yè)在什么地方能夠有所突破，需要回歸到價值創(chuàng)造和價值分享。

是否存在只創(chuàng)造價值、而不分享價值的企業(yè)?基本沒有，只創(chuàng)造不分享價值的是公益事業(yè)，而只分享不創(chuàng)造的，則是搶劫。

企業(yè)該如何創(chuàng)造自身獨(dú)特價值?

那么如何創(chuàng)造價值?創(chuàng)造價值需要有“一橫一豎”。

何為“一橫”?在棋盤中，你得有自己的價值體系或者價值環(huán)境，在里頭不被其他人殺死，那你就能存在，所以在價值鏈條中，你要有特殊的價值。

“一豎”指的是什么呢?這是美國黃石公園里的狼群分布圖，每個狼群都在爭奪領(lǐng)地，那就要找到一塊不被其他狼群所攻擊地盤，這就是競爭。

這個是原子彈，商業(yè)競爭中，誰都希望自己可以獲得這樣威力的產(chǎn)品和服務(wù)，但是非常之困難;沒有原子彈的話你的團(tuán)隊就得是海豹突擊隊。其實(shí)，原子彈和海豹突擊隊都不容易，擁有獨(dú)門秘籍是非常困難的一件事。

那有沒有其他第三種方法?我們說的第三種方法就是能不能構(gòu)建自己獨(dú)特的價值鏈?這樣就可以在市場中穿越魔鬼通道。

那么如何構(gòu)建價值鏈條?在當(dāng)下的環(huán)境中尋找機(jī)會?如何做價值創(chuàng)造?毋庸置疑，技術(shù)在當(dāng)下環(huán)境中扮演著重要的角色，其原因在于技術(shù)的研究方法，比如說下圍棋，過去講哲學(xué)，而技術(shù)研究的是另一個方向的東西，如果你在技術(shù)方面輸?shù)?，其他方面就無法取勝。

當(dāng)下，技術(shù)確實(shí)對行業(yè)競爭起到很大作用，可是作為投資人和企業(yè)家，我們對技術(shù)的看法和工程師或技術(shù)專家是不一樣的，比如拿AI來講，我們關(guān)心是：AI是否會改變過去中國創(chuàng)業(yè)的魔鬼通道?AI將會以什么形式展開?AI誰的AI?

在中國的實(shí)際情況下，創(chuàng)業(yè)有很多特殊的形式。拿摩拜來講，本身做了非常多技術(shù)與應(yīng)用的結(jié)合：智能硬件、大數(shù)據(jù)、AI等等，可以說，這么一輛看似簡單的單車開啟了融合時代的大門。

從摩拜這個案例，我們得到的啟示是：首先，技術(shù)很重要;其次，技術(shù)研發(fā)過程中的很多點(diǎn)要抓得準(zhǔn)，比如展開的時間順序、技術(shù)本身到底是對誰帶來了優(yōu)勢，以及這些技術(shù)發(fā)展的階段，這是創(chuàng)業(yè)者和投資人關(guān)心的問題。

除了技術(shù)之外，還有什么事在當(dāng)下環(huán)境中扮演著重要角色呢?我們認(rèn)為：一個是社會的發(fā)展，一個是產(chǎn)業(yè)。

社會的發(fā)展帶來的消費(fèi)升級、城市化、新生代、二次元等變化都在影響并塑造著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也是非常重要的一個維度，剛才講到的基礎(chǔ)設(shè)施完善，沒有物流就自己建物流、支付不方便就自建支付，這樣，你就可以獲得優(yōu)勢。

此外，還有商業(yè)模式的創(chuàng)新。我們經(jīng)常講這張圖，國外的發(fā)達(dá)國家，比如美國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)像是披薩餅，因?yàn)閭鹘y(tǒng)產(chǎn)業(yè)已經(jīng)比較發(fā)達(dá)了，因此傳統(tǒng)行業(yè)與高科技行業(yè)的發(fā)展有明顯的先后次序。

與之對應(yīng)，中國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)更像是千層餅。行業(yè)之間沒有明確的界限，有很多混合式的商業(yè)結(jié)構(gòu)，我們既可以從技術(shù)上發(fā)現(xiàn)驅(qū)動力也可以從傳統(tǒng)行業(yè)發(fā)現(xiàn)驅(qū)動力，比如說汽車行業(yè)，不同產(chǎn)業(yè)之間可以產(chǎn)生很多不同的新東西。

把披薩餅結(jié)構(gòu)切開可以看到五種機(jī)會，自下往上看，第一種，純科技公司，成長非常迅速，當(dāng)然死得也非常快;第二種，科技公司進(jìn)入某些行業(yè)，對這個行業(yè)進(jìn)行改造;第三種和第四種分別是傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)公司吸納了新科技;第五種是創(chuàng)新的商業(yè)模式。

我們有很多公司，包括曾經(jīng)很火的凡客，本來是第三種傳統(tǒng)行業(yè)加新科技的產(chǎn)品型公司，但誤以為自己是互聯(lián)網(wǎng)公司，對于第三種公司來說，它成功的關(guān)鍵要素應(yīng)該是把自己的產(chǎn)品做好，同時借助互聯(lián)網(wǎng)工具做營銷。所以說，研究中國當(dāng)下的環(huán)境和變化會發(fā)現(xiàn)，每種商業(yè)模式的關(guān)鍵要素非常不一樣。

再來看神州租車，2006年的時候，公司還叫UAA，這是當(dāng)時的決策報告，那個時候我們就想做O2O了。報告顯示，UAA的收入模式主要是來源于會員費(fèi)、保險傭金、廣告宣傳費(fèi)和服務(wù)商業(yè)傭金等。

實(shí)際情況是，我們雖然獲得了實(shí)際利潤，但想簡單地用O2O創(chuàng)造價值其實(shí)很難，因?yàn)槟闶掷镏挥辛髁渴怯袃r值的，并不能真正形成價值鏈。

為什么租車這個業(yè)務(wù)模式可以迅速崛起?因?yàn)樽廛囀且粋€非常傳統(tǒng)的行業(yè)，神州租車開始做的時候正好趕上了中國圍繞租車的基礎(chǔ)設(shè)施完善的時機(jī)，比如自動駕駛、二代身份證、GPS、信用卡等等。

這件事情給我們很大啟發(fā)——公司要獲得大成功，要么自建基礎(chǔ)設(shè)施、成為基礎(chǔ)設(shè)施的一部分，要么趕上基礎(chǔ)設(shè)施成熟的時機(jī)，這是很多公司發(fā)展成為平臺級大公司非常重要的一個路徑。

再舉一個關(guān)于價值鏈的案例。汽車后市場這個行當(dāng)一直很熱鬧，有O2O上門、有線下連鎖，但基本上失敗了。

我們從A輪就開始投資的途虎養(yǎng)車是這個行當(dāng)里比較領(lǐng)先的公司。途虎不只做流量的生意，還自建了供應(yīng)鏈，這就是我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)的有效果也有效率，這就是創(chuàng)造了價值，構(gòu)建了自己獨(dú)特的價值鏈。

當(dāng)你足夠強(qiáng)大，自不必與巨頭為伍

“魔鬼通道”中，重要的一項就是巨頭入場。前一段有個說法是：“騰訊現(xiàn)在的商業(yè)模式是收創(chuàng)業(yè)稅”，這是創(chuàng)業(yè)者何投資公司都要面對的非常大的一件事。

我認(rèn)為，如果你的公司已經(jīng)發(fā)展到很后期，做了很多聯(lián)合，而且你的生意本來就非常好，而你和巨頭的聯(lián)系又非常少，其實(shí)未必非得和巨頭搭上關(guān)系。

如果你本身沒有什么獨(dú)特性，靠流量創(chuàng)造價值，自己不能產(chǎn)生流量，即使靠上巨頭仍然會非常困難。說到底還是要看你的業(yè)務(wù)離巨頭有多遠(yuǎn)、以及你的獨(dú)特性有多強(qiáng)，另外一個關(guān)鍵點(diǎn)就是投資的時間點(diǎn)。

還有一種特別重要的現(xiàn)象，就是巨頭之間的競爭。比如說旅游行業(yè)里，流量創(chuàng)造了最大的價值，那么，有流量、有品牌的其他公司顯然也可以殺進(jìn)來;電商領(lǐng)域，阿里和京東已經(jīng)足夠大了，但是現(xiàn)在有那么多新型電商公司崛起;頭條則是在非常傳統(tǒng)的信息領(lǐng)域，用新技術(shù)和模式做了創(chuàng)新。這就表明：現(xiàn)成的市場也在發(fā)生巨大的變化，創(chuàng)新會帶來很多增量市場。

最后我簡單總結(jié)一下，發(fā)展到今天，中國的創(chuàng)業(yè)到了新階段，表現(xiàn)為“魔鬼通道”現(xiàn)象——產(chǎn)品、團(tuán)隊的全方位競爭，要求創(chuàng)業(yè)者跟上;企業(yè)發(fā)展速度非常之快，過去可能十年八年干的事，現(xiàn)在三、兩年內(nèi)就能迅速做大，巨頭迅速入場。

穿越魔鬼通道還是要回到商業(yè)的本質(zhì)，就是價值創(chuàng)造。在技術(shù)層面的價值創(chuàng)造之外，我們給大家提供一個新思路，就是構(gòu)建自己獨(dú)特的價值鏈。怎么構(gòu)建自己獨(dú)特的價值鏈，要看中國的環(huán)境，發(fā)展的驅(qū)動力，比如產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施，社會這些層面。

最后我想說，商業(yè)永遠(yuǎn)是實(shí)踐的哲學(xué)，需要投資人和創(chuàng)業(yè)者一起，不斷的研判自己對社會創(chuàng)造的價值。電影《一代宗師》里也講，“打得贏站著，打不贏只能躺下”。祝愿各位雖然偶有失敗，但最終成功。謝謝大家!

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