解讀蘇寧易購(gòu)半年報(bào)：零售巨頭如何做“五環(huán)外”生意？

8月30日晚，蘇寧易購(gòu)發(fā)布2018年半年報(bào)。今年1-6月份，蘇寧易購(gòu)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1106.78億元，同比增長(zhǎng)32.16%;實(shí)現(xiàn)全渠道商品銷售規(guī)模為1512.39億元，同比增長(zhǎng)44.55%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為60.03億元，較上年同期增長(zhǎng)1959.41%。

多項(xiàng)指標(biāo)逆市上揚(yáng)的秘訣是什么

在上半年國(guó)內(nèi)消費(fèi)持續(xù)走弱、全國(guó)零售業(yè)弱復(fù)蘇的大背景下，蘇寧易購(gòu)卻脫穎而出，實(shí)現(xiàn)了多項(xiàng)指標(biāo)的逆勢(shì)上揚(yáng)。不得不承認(rèn)，蘇寧智慧零售模式和全渠道經(jīng)營(yíng)的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)爆發(fā)。蘇寧易購(gòu)半年報(bào)也吸引了包括中泰證券、長(zhǎng)江證券等券商的紛紛點(diǎn)贊。

在這幾大券商的點(diǎn)評(píng)中，都分別提到了“多業(yè)態(tài)落地”、“渠道下沉”、“品類結(jié)構(gòu)優(yōu)化”等字眼，而這也正是蘇寧易購(gòu)能夠在全國(guó)零售業(yè)弱復(fù)蘇環(huán)境下依舊保持高速增長(zhǎng)的秘訣所在。

中泰證券認(rèn)為，蘇寧線下加快多業(yè)態(tài)落地，全方位滿足消費(fèi)者需求;同店增速穩(wěn)健，線下盈利能力回升，預(yù)計(jì)線下盈利水平重回歷史最高水平。

長(zhǎng)江零售認(rèn)為，蘇寧線上線下全渠道融合發(fā)力，渠道下沉品類結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)高增長(zhǎng)。而國(guó)盛證券則指出，蘇寧堅(jiān)持加速零售云的渠道下沉和小店的密集布局，伴隨物流倉(cāng)儲(chǔ)加速改建，線下渠道不斷深入，線下線上進(jìn)一步融合，提升供應(yīng)效率。山西證券認(rèn)為，蘇寧易購(gòu)規(guī)模優(yōu)勢(shì)持續(xù)拓展，雙線融合渠道下沉。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月3日，各券商機(jī)構(gòu)給出的蘇寧易購(gòu)最新目標(biāo)股價(jià)為18.11元/股，上漲空間為41.60%。

大開發(fā)推動(dòng)多業(yè)態(tài)迅速落地

自2017年智慧零售大開發(fā)戰(zhàn)略實(shí)施以來，蘇寧圍繞著各級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行多業(yè)態(tài)布局，不斷推動(dòng)線下渠道下沉，深挖社區(qū)場(chǎng)景及縣鎮(zhèn)、農(nóng)村市場(chǎng)流量，加快觸達(dá)全客群消費(fèi)者。

其中蘇寧零售云自2017年7月橫空出世以來，在解決縣鎮(zhèn)市場(chǎng)電商拓展，推動(dòng)縣鎮(zhèn)市場(chǎng)渠道下沉方面做出了突出貢獻(xiàn)。蘇寧以零售云加盟店為核心，采用“加盟店直營(yíng)化管理”，并向合作伙伴承諾，3年完成首輪零售云平臺(tái)造富的計(jì)劃。從半年報(bào)中我們可以看到，今年上半年，蘇寧易購(gòu)零售云加盟店新開726家，并儲(chǔ)備了近700家加盟店資源。另有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，經(jīng)過零售云改造后的單店銷售提升2倍以上，資金周轉(zhuǎn)提升6倍。短短半年，蘇寧零售云門店就已經(jīng)成為縣鎮(zhèn)市場(chǎng)的流量收割利器。這也讓“2020年布局12000家零售云門店，培育出1000多家銷售規(guī)模達(dá)千萬級(jí)的金牌商戶”的目標(biāo)看起來并不遙遠(yuǎn)。

蘇寧小店，作為蘇寧集團(tuán)主打生鮮食品，無限貼近居民生活的新型社區(qū)便利店，到目前為止已經(jīng)成功打造出“便利店+餐飲店”、“便利店+娛樂消費(fèi)”、“便利店+金融”、“便利店+物流”、“便利店+政務(wù)”、“便利店+養(yǎng)老”等多種生活服務(wù)場(chǎng)景，成功打通居民與便利店最后一公里的突破口，成為智慧零售布局下聚焦流量的重要一環(huán)。根據(jù)年報(bào)顯示，今年上半年蘇寧小店共新增1017家(含擬收購(gòu)的上海迪亞天天店面308家)，速度驚人，引得整個(gè)行業(yè)為之側(cè)目。蘇寧小店的快速發(fā)展，也為蘇寧曾經(jīng)設(shè)下的“3年內(nèi)將蘇寧小店打造成中國(guó)第一O2O運(yùn)營(yíng)平臺(tái)”的目標(biāo)夯實(shí)了基礎(chǔ)。

除了以上兩種業(yè)態(tài)取得的豐碩成果，深耕三四級(jí)市場(chǎng)的蘇寧易購(gòu)直營(yíng)店，上半年達(dá)到2392家;家電3C家居生活店達(dá)到1536家;另外還有77家蘇寧紅孩子店、10家蘇寧生鮮超市等。在多業(yè)態(tài)布局的背后，實(shí)際上是蘇寧對(duì)消費(fèi)者多層次需求的解讀。正如蘇寧智慧零售技術(shù)星象圖所詮釋的：消費(fèi)者在家中可以用蘇寧“小Biu”智能音箱，滿足網(wǎng)購(gòu)和喚醒智能家居;出門500米內(nèi)的寫字樓、酒店、商場(chǎng)內(nèi)有蘇寧無人貨架、巡游機(jī)器人;三公里內(nèi)有蘇寧蘇寧極物店、蘇寧小店、蘇寧易購(gòu)精選店、蘇寧易購(gòu)直營(yíng)店等;而3公里外則是強(qiáng)調(diào)場(chǎng)景與體驗(yàn)的蘇寧易購(gòu)廣場(chǎng)、蘇寧云店、蘇寧影城等。

(圖：蘇寧智慧零售星象圖首次曝光)

“不積跬步無以至千里”，正是因?yàn)槎嗄陙硖K寧堅(jiān)持線上線下協(xié)同發(fā)展，不斷優(yōu)化品類結(jié)構(gòu)，推動(dòng)面向各層級(jí)市場(chǎng)的業(yè)態(tài)產(chǎn)品落地，才最終造就了蘇寧今天的耀眼成績(jī)。而券商們的一致看好，也體現(xiàn)出了整個(gè)市場(chǎng)對(duì)蘇寧易購(gòu)未來成長(zhǎng)的信心。相信在未來，正如蘇寧董事長(zhǎng)張近東所說，"蘇寧已進(jìn)入質(zhì)變階段，高速增長(zhǎng)就是蘇寧未來發(fā)展的新常態(tài)，將會(huì)一直延續(xù)下去。"

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