通聯(lián)數(shù)據(jù)董事長(zhǎng)肖風(fēng)：科技如何改變資產(chǎn)管理

11月3日，中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者峰會(huì)--2019年資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展論壇在北京舉行，中國(guó)萬(wàn)向控股副董事長(zhǎng)、通聯(lián)數(shù)據(jù)董事長(zhǎng)肖風(fēng)在峰會(huì)上表示，未來(lái)科技將從投資策略、估值方法、組織結(jié)構(gòu)、核心能力、市場(chǎng)認(rèn)知、公司文化等方面改變資產(chǎn)管理行業(yè)。

10月28日，IBM以330億美元的價(jià)格收購(gòu)了Red Hat，這是一家以社區(qū)方式運(yùn)營(yíng)的開(kāi)源軟件平臺(tái)，它大部分的代碼不是自己生產(chǎn)的，是由社區(qū)開(kāi)發(fā)者共同貢獻(xiàn)放到上面的。它一年的收入是29億美元，一年的利潤(rùn)是2.59億美元。IBM以市銷率10倍、市盈率超過(guò)100倍的價(jià)格收購(gòu)了它。在此之前，微軟也買了一家差不多性質(zhì)的開(kāi)源軟件平臺(tái)Github，花了75億美元，也是以社區(qū)的方式運(yùn)行，全球有3100個(gè)技術(shù)開(kāi)發(fā)者。

肖風(fēng)表示，像這樣的公司如何做出估值，給資產(chǎn)管理業(yè)和基金經(jīng)理、分析員帶來(lái)很多新的問(wèn)題。這些公司大部分的價(jià)值體現(xiàn)在無(wú)形資產(chǎn)上，知識(shí)產(chǎn)權(quán)、軟件系統(tǒng)，數(shù)據(jù)或者代碼的形態(tài)上面，不再是廠房、機(jī)器、土地等。這個(gè)時(shí)代發(fā)生了非常大的變化，我們?cè)瓉?lái)一整套的認(rèn)知體系可能需要進(jìn)行更新，需要進(jìn)行優(yōu)化。

肖風(fēng)稱，未來(lái)，科技還會(huì)改變投資策略，過(guò)去十幾年被動(dòng)投資大行其道，當(dāng)AI技術(shù)成熟起來(lái)之后，會(huì)有更便宜的管理費(fèi)，更高的超額收益，提供大規(guī)模主動(dòng)化的資產(chǎn)配置。這個(gè)時(shí)候也許主動(dòng)投資策略會(huì)以另外一種形式，從更高層面，在AI技術(shù)幫助之下，重新回到這個(gè)市場(chǎng)的中心，成為主流投資策略。

科技改變的還有核心能力。數(shù)據(jù)、算法、算力可能會(huì)成為一家資產(chǎn)管理公司新的核心能力，隨著科技的發(fā)展，總有一天資產(chǎn)管理行業(yè)會(huì)面臨這樣的核心能力的轉(zhuǎn)換。

科技還將改變市場(chǎng)認(rèn)知。大家都知道AlphaGo的階段是把人的無(wú)數(shù)的棋譜交給機(jī)器，讓它熟讀然后記住，再回來(lái)跟人對(duì)戰(zhàn)。AlphaGo Zero階段則不再告訴機(jī)器人棋譜的數(shù)據(jù)，只把圍棋規(guī)則教給機(jī)器，機(jī)器自己去產(chǎn)生數(shù)據(jù)，自己訓(xùn)練自己，最后的結(jié)果，發(fā)展了一套新的圍棋的世界觀。跟我們3000多年來(lái)對(duì)圍棋的認(rèn)識(shí)不一樣，建立了一套新的認(rèn)知體系，最后戰(zhàn)勝人類。AI帶來(lái)的一套新的市場(chǎng)認(rèn)知體系是非常非常可怕的。

肖風(fēng)認(rèn)為，技術(shù)也將改變公司結(jié)構(gòu)，像微軟收購(gòu)的Github和IBM收購(gòu)的Red Hat，已經(jīng)不是大家所熟悉的公司組織形式，是用社區(qū)的方式在運(yùn)行。將來(lái)在數(shù)字技術(shù)的幫助下，會(huì)有越來(lái)越多的商業(yè)可能是用社區(qū)的方法在運(yùn)行，不再是大家所熟悉的現(xiàn)有的公司結(jié)構(gòu)。社區(qū)的方法就是沒(méi)有上班時(shí)間，沒(méi)有HR管理，也沒(méi)有財(cái)務(wù)部管理財(cái)務(wù)預(yù)算等等，就是一幫價(jià)值觀驅(qū)動(dòng)下的技術(shù)極客，沒(méi)日沒(méi)夜吃方便面然后寫代碼，寫完了貢獻(xiàn)給全人類。

科技帶來(lái)資產(chǎn)管理行業(yè)的文化沖突，那就是工程師文化跟基金經(jīng)理的角色沖突，極客文化和金領(lǐng)文化的融合，這個(gè)文化差異非常非常大。最后資產(chǎn)管理公司被什么文化所主導(dǎo)呢，現(xiàn)在是被投資文化，被金融文化主導(dǎo)，5年、10年之后是不是會(huì)被科技、極客文化所主導(dǎo)?

“有這種趨勢(shì)。至少我到現(xiàn)在為止，已經(jīng)多少年不打領(lǐng)帶了，已經(jīng)很久沒(méi)有添置新的西裝了，在工程師的文化中你不需要。”肖風(fēng)表示。

本屆峰會(huì)的主題為“為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展賦能”，由路聞卓立與香山財(cái)富共同主辦，通聯(lián)數(shù)據(jù)為合作機(jī)構(gòu)。國(guó)內(nèi)頂尖的機(jī)構(gòu)投資者、經(jīng)濟(jì)學(xué)家、科學(xué)家、哲學(xué)家、藝術(shù)家齊聚一堂，為各行各業(yè)砥礪前行的投資者們帶來(lái)思想上的碰撞。

通聯(lián)數(shù)據(jù)是中國(guó)金融科技領(lǐng)域的先行者，公司致力于將人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)與專業(yè)的投資理念相結(jié)合，為資產(chǎn)管理行業(yè)帶來(lái)創(chuàng)新、高效的金融服務(wù)。

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