爭議還是鼓勵?”智能存款”或助民營銀行突破困境

▲ 來源：輕金融 作者：李靜瑕

在銀行理財收益率跌至一年半以來新低、互聯(lián)網(wǎng)貨基收益率跌入“2”時代之際，收益率高達4%的存款創(chuàng)新產(chǎn)品——“智能存款”，憑借高收益和高流動性，備受投資者青睞。

目前，已經(jīng)有近10家民營銀行相繼推出了智能存款產(chǎn)品，微眾銀行“智能存款+”、網(wǎng)商銀行的“定活寶”、富民銀行的“富民寶”、藍海銀行的“藍寶寶”等都是這類產(chǎn)品的代表。

無論是相比一般定期存款還是活期存款，智能存款都有一定的優(yōu)勢。尤其是從4%到5.5%不等的“提前支取利率”，讓智能存款這一創(chuàng)新產(chǎn)品被推上了風(fēng)口浪尖：在存款大戰(zhàn)如火如荼的年末，高利息背后有無“潛在風(fēng)險”備受爭議，也被央行“窗口指導(dǎo)”。

那么，如何來看待民營銀行這一存款產(chǎn)品創(chuàng)新？智能存款的生命力在哪里？

高收益“爭議”

作為最近興起的一種網(wǎng)絡(luò)銀行攬儲工具，智能存款產(chǎn)品之所以如此受關(guān)注，源于其相比于傳統(tǒng)銀行存款有如下三大優(yōu)勢。

首先是門檻低。這類產(chǎn)品的定期存款期限1年到5年不等，起存金額50~100元，追加沒有限制，門檻相較其他銀行定期存款更低。

其次是收益高。智能存款的推出主力是民營銀行，大部分產(chǎn)品的利率都超過了4%。

最后是流動性好。智能存款支持隨時支取，并且有較高的“提前支取利率”，最高超過4%。而一般定期存款提前支取，只有活期存款的極低收益。

微眾銀行“智能存款+”

相比活期存款，智能存款的利率更高，利率隨著存入時間的長度而上升。比如，某民營銀行給出的智能存款，只要超過1個月，年化收益率就可以達到4%以上。有些產(chǎn)品還可以每日獲得收益，和貨幣基金類似。

相比定期存款，智能存款的流動性更好，只要客戶想取隨時都能取，并且按存入時間的最高檔計息。

以微眾銀行的“智能存款+”為例，該產(chǎn)品為5年期定存產(chǎn)品，但存得越久利率越高。存款時間在1個月內(nèi)、1-3個月、3-6個月、6個月-1年、1年-5年的智能存款，對應(yīng)的提前支取利率分別為2.8%、4%、4.3%、4.4%、4.5%。

那么“智能存款”是如何實現(xiàn)那么高的“提前支取利率”的呢？

其實，這筆定期存款并沒有消失，而是收益權(quán)出現(xiàn)了轉(zhuǎn)讓。即如果客戶要提前支取存款，銀行會將客戶未到期的定期存款收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方機構(gòu)，從而讓客戶實現(xiàn)“隨存隨取”的模式，實現(xiàn)了“定期存款活期化”。

當(dāng)資金到期后，銀行將再將部分定期存款利息分給第三方機構(gòu)。這些機構(gòu)包括了第三方金融科技公司、信托公司等。

網(wǎng)商銀行“定活寶”

正是這個較高收益的“提前支取利率”，引來市場對智能存款的一些擔(dān)憂：如有無“流動性風(fēng)險”隱憂，以及監(jiān)管態(tài)度并不明朗。

從流動性風(fēng)險來看，爭議焦點是銀行在客戶大量提前支取后，是否會出現(xiàn)沒有第三方機構(gòu)購買。不過，從目前合作的第三方機構(gòu)來看，一家銀行基本上對應(yīng)了多家機構(gòu)，并非不可控。

從兌付風(fēng)險看，智能存款是銀行法定存款，本金安全有保障。民營銀行擁有“銀行”牌照，本身就是稀缺資源，而民營銀行的負債結(jié)構(gòu)也在越來越多元化，這一層也不必擔(dān)心。

實際上，在設(shè)計這類產(chǎn)品的時候，不少銀行也用額度來做總體規(guī)模的控制。同時，銀行有非常嚴格的“流動性風(fēng)險”指標(biāo)，保障這一存款創(chuàng)新產(chǎn)品的高安全性。

不過，據(jù)財聯(lián)社報道，近期央行對智能存款進行了窗口指導(dǎo)。雖然沒有完全叫停相關(guān)業(yè)務(wù)，但這種存款未來可能會限量限價。

對智能存款的規(guī)范也是必然趨勢。在風(fēng)險提示方面、產(chǎn)品真實結(jié)構(gòu)的披露方面，還有很多待改進。例如，部分民營銀行并未披露其產(chǎn)品是轉(zhuǎn)讓第三方機構(gòu)的具體操作，在風(fēng)險提示方面也并不明顯。

產(chǎn)品創(chuàng)新“求生”

智能存款這一產(chǎn)品創(chuàng)新有怎樣的源動力？

其背后是利率市場化的產(chǎn)品創(chuàng)新。利率市場化的核心，在于存款利率的市場化，存款活期化也是大勢所趨。

據(jù)天風(fēng)證券統(tǒng)計，截至2017年末，上市銀行3個月至1年、1年至5年這兩個期限的存款占比，相比2016年普遍下滑，3個月以內(nèi)的短期存款占比整體上升，在一定程度上表明銀行存款呈現(xiàn)活期化的趨勢。

而民營銀行規(guī)模小、創(chuàng)新意識足、體系靈活，是利率市場化最好的試驗田之一，智能存款也是民營銀行突破自身發(fā)展困境的創(chuàng)新。

從2014年試點啟動至今，四年時間民營銀行已經(jīng)成立了17家。不過，民營銀行自誕生起，并沒有過得順風(fēng)順?biāo)?，相反，一直遭遇困境?/p>

民營銀行最大的困境之一是負債。眾所周知，存貸業(yè)務(wù)是銀行的基本業(yè)務(wù)，但是縱觀民營銀行發(fā)展的這幾年，由于網(wǎng)點以及品牌知名度等問題，一直都存在存款難題。

在解決負債難題上，民營銀行發(fā)展之初，主要依賴股東資金以及同業(yè)負債，2016年部分民營銀行的同業(yè)負債超過70%。隨著監(jiān)管對銀行同業(yè)負債“不得超過銀行負債總額的三分之一”的政策實施以及嚴格檢查，民營銀行亟需改變對同業(yè)負債的高度依賴。

例如，2017年微眾銀行同業(yè)負債占比從2016年的85%下降到2017年的61%。不過，在控制同業(yè)負債占比的同時，吸收存款并未出現(xiàn)大幅度的上升。微眾銀行的客戶存款占比也僅7.27%，較2016年底微降。

輕金融發(fā)現(xiàn)，吸收客戶存款的負債占比下降的并非只有微眾銀行一家：2017年末，網(wǎng)商銀行客戶存款負債占比為34.22%，同比下降6.31個百分點；溫州民商銀行客戶存款負債占比為67.94%，同比下降7.7個百分點。

民營銀行設(shè)立之初定位于差異化，其業(yè)務(wù)范圍和地域上的限制，使得民營銀行在吸收公眾存款上相對困難。尤其是在銀行拉存款普遍困難、競爭激烈的今天，民營銀行拉存款更是“難上加難”。

實際上遠程開戶以及“一行一店”等政策目前并未放開，這使得民營銀行在獲客以及客戶黏性上并不強大。可以說，除了微眾和網(wǎng)商，多數(shù)民營銀行都步履艱難，無法招攬客戶、形成規(guī)模。

民營銀行要想突破當(dāng)前的經(jīng)營模式困境，只有更快、更好地做出改變和創(chuàng)新才能穩(wěn)健地生存下去，最好的途徑之一是靠產(chǎn)品創(chuàng)新另辟蹊徑。

在產(chǎn)品創(chuàng)新上，民營銀行的特殊模式也決定了其只能更多依賴互聯(lián)網(wǎng)，雖然有一定的技術(shù)門檻但成本相對傳統(tǒng)線下低。所以，民營銀行也理應(yīng)有不同于傳統(tǒng)銀行的定價模式。

近幾年，銀行攬儲工具層出不窮。從同業(yè)存單、結(jié)構(gòu)性存款，到如今大額存單、協(xié)議存款和智能存款，都成為銀行的攬儲工具。智能存款只是創(chuàng)新工具的一種，符合了用戶存款活期化的需求，代表了銀行業(yè)的一種發(fā)展趨勢。

對于民營銀行來說，“智能存款”這種業(yè)務(wù)模式一方面可以獲得長期資金支持，另一方面還可以獲得存款和貸款客戶。民營銀行找到了一個突破口。

規(guī)范中前行

雖然智能存款“看起來很美”，然而，發(fā)展時間較短，民營銀行品牌知名度不高，非互聯(lián)網(wǎng)群體還未享受到這一創(chuàng)新產(chǎn)品，使得目前各家銀行的此類產(chǎn)品銷售規(guī)模不大。

作為一款創(chuàng)新與爭議并存的產(chǎn)品，該如何客觀評價智能存款？

“銀行獲得了穩(wěn)定的負債、消費者獲得了高收益的儲蓄、第三方獲得了息差，皆大歡喜?！闭劦街悄艽婵顣r，一位券商分析師如此評價。

就拿提前支取來說，如果消費者存入一筆智能存款，假如市場能接受的3年期資金利率是4.5%，如果在3個月時消費者要支取本息，這筆存款的收益權(quán)就會被轉(zhuǎn)讓給第三方機構(gòu)，第三方機構(gòu)支付本金和4%的利息支付給消費者，等到3年到期的時候可以獲得0.5%的利差。

可以看到，智能存款并不是洪水猛獸。對于新興事物，合規(guī)和安全性永遠是生命線，但是也不必帶著有色眼鏡和一棒子打死的心態(tài)。

作為一款實現(xiàn)了多贏的產(chǎn)品創(chuàng)新，應(yīng)該給予民營銀行和智能存款更多的發(fā)展和創(chuàng)新空間。

“民營銀行還是個孩子，改革也可能會遇到一些困難和問題，要確保改革不出問題，就要運用勇氣和智慧，推進并不斷完善差異化監(jiān)管措施，確保在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，促進民營銀行的發(fā)展?！?016年，原銀監(jiān)會城市銀行部凌敢曾如是說。

當(dāng)然，民營銀行“還是個孩子”，并不能當(dāng)做民營銀行觸碰風(fēng)險底線的借口。但是民營銀行的發(fā)展還需要市場和監(jiān)管有“試錯”的容忍度。

在鼓勵民營銀行創(chuàng)新方面，銀保監(jiān)會也曾表示會推進“一行一策”，好貼近民營銀行發(fā)展的訴求，“扶上馬、送一程”。在風(fēng)險可控的基礎(chǔ)上，支持民營銀行充分發(fā)揮自身優(yōu)勢、實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展。

智能存款就是這樣一種大膽而有意義的創(chuàng)新工具。在合規(guī)、安全有保障的前提下，期待這一創(chuàng)新產(chǎn)品有更大的發(fā)展空間。

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